企業多元化投資風險控制研究

曲先耀

摘 要：多元化投資作為企業規模化發展的重要途徑，隨之而來的風險也日漸突出，并威脅企業的發展。有效的風險管理能夠及時發現企業財務風險問題并且進行有效預防和控制解決。我國企業應該避免對多元化投資進行盲目地跟風和排斥，從自身情況考慮并判斷自身的發展是否適合多元化。

關鍵詞：多元化投資;華潤集團;風險控制

中圖分類號：F23???? 文獻標識碼：A????? doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.19.037

我國企業也在國際化的發展壯大中因受到經濟全球化的迫切影響，面臨著更多巨大的競爭和挑戰。這意味著國內市場的發展將不會一帆風順，企業之間將會因市場經濟的確立、改革和發展以及變幻莫測的風險而被迫卷入殘酷的競爭。因此，加強企業內部和外部的風險識別與管理，在多元化投資的策略中顯得尤為重要。企業多元化投資在分散財務風險、增強市場競爭優勢等方面發揮了積極作用，但也存在管理成本增加、降低核心競爭力等消極影響。我國當前的多元化投資存在如下風險。

1 盲目跟風投資

目前，我國許多地方政府都希望將優惠扶持的相關政策，對那些已經大規模發展、已實現跨領域經營的大型企業集團實施，而多數企業沒有真正去了解多元化投資到底是什么，特別是中小企業，還沒有判斷好自身企業可以實現的多元化投資范圍，能否發展到適宜的規模，是否會對企業原有的資源和資金造成負擔，直接盲目進行多元化的大幅度投資戰略，會使新興產業難以為企業實現更好的業績，適得其反增加企業管理層的負擔，浪費更多寶貴的資金與資源，將企業引入下坡路。

2 業務跨度大，投資過于分散

企業采取多元化投資的目的是為了實現分散專業化投資的大部分風險，實現更長遠收益的目的。然而，部分企業在多元化投資方面并沒有制定、規劃好長期有效的戰略計劃，刻意追求拓寬行業領域，投資行業之間無任何關聯性，未能將整體發展戰略與多元化投資戰略有機結合。引發投資過于分散而又無法有效管理的局面，對企業長久發展構成嚴重的威脅。

3 易受被投資企業的限制

企業多元化投資擴大了企業的發展規模的同時，也增加了不同領域管理的復雜程度。投資企業疏于對被投資企業的篩選和考察，不積極監督代工產品的質量，甚至故意對被投資企業以降低品控成本來獲取更多利潤的行為視而不見，使得雙方企業的經濟目標、管理方式、收集信息的準確性、財務數據的真實性等出現嚴重的錯亂，極大地影響了企業在該行業的發展和地位。

4 財務管理難度加大

多元化投資發展的企業，在財務風險方面要比專業化經營的企業更大，企業需要進一步理順多元化投資和管理關系，而多元化發展過快，難免會使企業忽略財務管理方面的問題，甚至還保留著原來公司發展的財務管理理念，往往會出現各種問題。例如，由于被投資公司的會計核算水平良莠不齊，得到的財務數據和報表就不能保證所反映企業的經營成果是否真實有效;有的公司雖制定了日常的財務管理制度，但由于沒有一個有效的財務監督和考核機制，并且制定時沒有確切的結合企業自身的經營特點，缺乏可操作性。

為了有效地對多元化投資中的風險進行良好的把控，實現企業良性的長久發展，企業可以從以下幾個角度來進行風險管理，防范多元化投資風險。

4.1 從外部防范多元化投資風險

4.1.1 關注宏觀環境

每個企業的生存條件、經營業績、發展方式都受制于本國的政策推行，另外還有相關法律的限制，這些問題可以體現在產業進出和并購的各個環節上。其次，企業所處的市場環境，也會對企業管理者的決策、融資情況、投資方向等產生影響，由此，企業在進行多元化投資之前，應該先對國家政策和法律進行必要的了解，對國家和行業所處的經濟環境進行一定的考量，對所選市場的時代背景和特征進行大量的調查，謹慎選擇多元化發展方向，適時進入市場進行投資。

4.1.2 關注行業市場發展

企業應以發展的目光，在將要投資的行業市場環境中，分析其可行性和盈利能力。首先，企業應該考慮投資環境是否達標，被投資方在地理位置、生產產能、物料資源和人力資源等方面是否能和本企業的其他產業形成協同效應，達到1+1>2的效果。其次，依靠生命周期理論的基礎，建議企業最好在產業的高速發展時期或成長期進入行業之中，因為在此階段產品具有最大的市場潛力，也預示著產品將會有一個明朗的市場前景。另外，要求企業管理人員和財務人員在盡可能了解范圍內的投資項目資料，進行詳細而專業的分析，包括各種財務指標，并且得出一個科學性的結論，分析其投資價值如何。

4.1.3 關注合作與競爭

實行多元化投資經營的企業，應多多關注競爭企業和整個行業的大致動向，了解競爭企業在產品、服務、技術等方面的優缺點，取其精華去其糟粕，與競爭者在各層面上先做到稍有差別，而后盡量形成優勢，看經營結構是否可以與其形成良好的互補，并盡早發現可能存在的風險。企業在選擇合作方時要從多個方面考量，在合同中將詳細情況列舉明白，避免因合作帶來的技術操作問題、產品質量問題而造成失去客戶資源、市場地位的風險，盡可能取得較高的市場占有率。

4.2 從內部防范多元化投資風險

4.2.1 增強企業核心競爭力

核心競爭力簡言之是指在企業的各項業務之間存在的、能夠為企業在長期的市場競爭中提供技術方面、管理方面等各方面優勢的一整套資源與能力的集合。企業在制定多元化投資戰略之前，應當事先考慮專業化經營的現實情況，確保企業可有準備、有次序地加強企業核心競爭力，在技術持有和研發、當前產品的生產制造、資金和人員管理等方面去分析自身可以在進入新行業時發揮的優勢，或者結合核心競爭力的基礎去創造優勢。