成本粘性的文獻綜述

張玲燕

摘要：隨著我國著力推進和深化供給側結構性改革，尤其“降成本”的提出對企業成本管理提出了更高的要求。文章回顧了成本粘性的存在性，并分析了成本粘性形成原因、影響因素和經濟后果。以期為企業成本管理提供新的思路和理論依據。

關鍵詞：成本管理;成本粘性;影響因素

一、成本粘性的存在性

早在1993年，Banker等（1993）就發現在美國航空業中費用與收入不會同比例變化，費用增減的數額與收入變化方向有關。直到2003年，Anderson等（2003）明確提出成本粘性的概念，他們類比價格粘性，將成本在企業業務量上升時增加的幅度大于業務量下降時減少的幅度這一現象稱為成本（費用）粘性。

我國對于成本粘性的研究相對滯后，較早研究的有孫錚、劉浩（2004），他們以1994年到2001年的292家企業的數據為樣本研究，發現我國的上市公司也普遍存在這種現象。相比于美國，我國的上市公司費用降低的速度更小，導致這一現象的原因可能是低下的管理水平和高昂的代理成本。

二、成本粘性的形成原因

最早研究的成本粘性的成因為調整成本。這是指企業根據經營情況的改變調整現有資源使得資產規模變化所產生的成本。企業業績上升時，成本的增加意味著對內加大投入、增加收入、提升員工積極性;對外發出企業迅猛發展的信號，吸引投資和關注，提升市場競爭力。反之，企業削減成本會導致員工的質疑和投資者的信心喪失。比起增加成本，向下調配資源會有更大的阻力，從而產生成本粘性。江偉（2011）等研究表明收入減少時， 企業會權衡資源調整成本和閑置成本，從而不會立即向下調配資源，由此產生成本粘性。

委托代理理論表明了股東與管理層的矛盾，管理層更傾向于做出有利于自身的決定，其次才考慮企業的利益。當企業業務量上升時，管理層會為了獲得更多報酬從而增加成本支出;反之，為了自身利益并不會及時調配資源，從而產生成本粘性。崔學剛等（2013）發現在更加成熟監管體系和制度環境中的香港資本市場上市的境外企業，其成本費用粘性更小。萬壽義等（2017）研究發現管理費用粘性與第一大股東持股比例正相關，與股東制衡程度相反。梁上坤（2018）發現，在我國制造業企業中，機構投資者持股后，如果比例越高，則粘性水平越低。

管理者樂觀預期理論是從對于宏觀經濟的預期角度出發，當整體經濟發展向好而企業業績下滑時，管理者仍對企業發展持樂觀態度，從而不下調資源，等待扭轉經營狀況，導致成本粘性現象發生。Anderson等（2003）的研究證明了這一觀點，并且發現企業經營發展持續惡化時，企業會削減資源投入，逐步降低成本粘性水平。李糧等（2013）考慮了管理者的情緒，認為樂觀態度會導致成本粘性增加，持悲觀態度則相反。

三、成本粘性的影響因素

有的學者研究企業內部因素對成本費用粘性的影響。Chen等（2008）認為管理層持股比例高，則企業的成本粘性水平較低，萬壽義等（2010）發現董事長與總經理為不同人時，也有相同現象。此外，萬壽義等（2017）還發現第一大股東控股比例與管理費用粘性正相關，但是與銷售費用粘性關系不大。凌士顯和白銳鋒（2018）認為董事高管責任保險對成本費用粘性有抑制作用，尤其是在治理水平較好的企業中更明顯。趙璨等（2020）通過研究A股上市公司2013-2016年數據發現，“互聯網+”與企業成本粘性負相關。

同時不少學者從企業的外部因素角度分析成本費用粘性。Calleja等（2006）認為法典法系國家比普通法系國家中費用粘性更高。劉武（2006）發現不同行業中成本粘性差距較大，房地產行業較低而信息行業和制造業則較高。陳燦平（2008）考慮了地區經濟發展程度與費用粘性的關系，發現我國發達地區費用粘性較小，反之亦然。龔啟輝等（2010）認為要素市場的發展水平越高則成本粘性越小。王雄元和高開娟（2017）研究2007年-2013年制造業A股上市公司數據發現，單一客戶占上市公司的比例與成本粘性負相關。

四、成本粘性的經濟后果

從企業盈余預測的角度分析，Banker等（2006）基于成本粘性的概念建立了一個CVCS模型，用于預測會計盈余，并且發現其準確性比傳統的根據會計報表的預測結果更高。蘇文兵等（2012）以我國A股上市公司2007年-2009年數據進行分析，與上述結論一致。然而，呂晶晶（2012）與唐芳芳（2012）則得出相反的結論。

從企業績效的角度分析，孫錚等（2004）認為成本粘性與企業績效的關系為N形，只有在一定范圍內成本粘性才有利于提升長期績效，不能過高或者過低。侯曉金（2009）和朱乃平（2009）等同樣發現，適中的成本粘性才能提高企業業績。王海紅（2017）通過制造業上市公司的數據實證證明了這一觀點。葛曉（2017）研究我國上市公司2011年到2015年的數據發現，成本粘性在一定程度上會提升企業績效。

五、文獻評述

國內外的學者從理論與實證的角度對于成本粘性進行研究。成本粘性的存在已經毋容置疑，尤其是在密集型企業中更加明顯。從管理層自身以及企業的戰略發展等角度可以解釋為什么會形成成本粘性，而企業自身經營狀況以及外部環境會影響其大小。成本粘性對于企業的影響相關研究偏少，需要更加深入的探索，才能更好的提升企業的管理和業績等。

參考文獻

[1]孫錚，劉浩. 中國上市公司費用“粘性”行為研究[J]. 經濟研究，2004（ 12） ： 26-34.

[2]孔玉生 ， 朱乃平 ， 孔慶根 . 成本粘性研究：來自中國上市公司的經驗證據 [J]. 會計研究 ，2007（11）：58-65.

（河北大學管理學院?河北 保定）