中小企業財務戰略分析

儀秀琴 宋嘉儀

摘 要：財務戰略是對企業財務活動進行整體決策，目的是實現企業總體戰略，財務戰略的選擇事關企業發展。為了實現中小企業的可持續發展，提升中小企業的市場競爭力，依據中小企業現在所處的發展階段，分析了中小企業的財務戰略存在的問題。根據存在的問題，結合內外部環境現狀，提出了中小企業財務戰略需要改進的方向，從而為中小企業調整財務戰略提供參考。

關鍵詞：中小企業;財務戰略;內外環境

一、緒論

企業作為國民經濟的基本單位，是市場經濟活動的主要參與者。中小企業是推動經濟實現高質量發展的重要基礎，在增加稅收、促進技術創新和擴大就業崗位上發揮了重要作用，但中小企業的發展受多種因素制約。資金、技術、行業發展狀況以及經濟環境的變化，都會給中小企業造成顯著影響。尤其是2020年經歷了新冠疫情的暴發，與大型企業的資金充足，經營業績下滑的情況不同，不少中小企業出現了現金流中斷、倒閉等問題。為了減少中小企業在市場中受到沖擊，減少損失健康成長，選擇行之有效的財務戰略勢在必行。

財務戰略實質是對企業資金流的一種戰略性的規劃及實施過程。這種規劃具有全局性、長期性、創造性的特征，目的是實現企業資金均衡有效的流動。合適的財務戰略能夠擴大企業財務方面優勢，使資金流為其長期發展提供持續的動力。財務戰略是一個復雜系統，包含多重要素。科學、合理的財務戰略，應該是各要素的有機結合，相互配合。財務戰略內容主要包括：籌資戰略、投資戰略和利潤分配戰略。中小企業必須對內部流動資金進行系統規劃，以便能夠更好地進行發展。因此中小企業要了解自身的財務狀況，制定合適的財務戰略。現以L中小紡織企業為例，依據企業的實際情況，對其財務戰略進行分析。根據對L企業實地調研，了解到企業的總體戰略以及財務戰略內容，并得知企業發展處于一個較為成熟的階段。

二、中小企業戰略主要內容及內外部環境分析

1.中小企業財務戰略主要內容

財務戰略是企業總體戰略的一部分，對財務戰略的分析要建立在對總體戰略的了解上，因此需要先了解企業的總體發展戰略和財務戰略。

（1）總體戰略

企業的總體戰略，是企業進步發展的藍圖，引導著企業資源和資金的流向，決定著企業競爭戰略和職能戰略的方向。總體發展戰略處于主導地位，財務戰略從屬于總體戰略，其制定受總體戰略的影響。想要更好地進行財務戰略分析，需要了解企業的主要發展戰略，從而了解企業財務戰略的制定方向。

企業堅持發展與質量并重。主要任務是擴大產能，提升發展水平。在產品方面，主線產品要做大做強，提高產品附加值，加強成本控制;在銷售方面，縮短售后服務響應時間，提高服務效率，增加客戶滿意度;在環保方面繼續重視環保，節能減排。為了實現戰略企業正在建立自己的生產園區，將原有的多處廠房合并到一起，實現生產集中，進而促進企業經營發展。

（2）財務戰略

2.內外部環境分析

要想分析中小企業的財務戰略，需要了解內外部環境情況。SWOT分析能綜合反映企業的內外部環境狀況，使財務戰略的改進更加科學全面。

據表可知，企業存在諸多優勢和機會。規模小，決策效率高;產品質量有保證，口碑較好;隨著當前互聯網技術的不斷發展，企業在轉型中可以利用相關技術對自己進行升級;政府出臺了多項政策對中小企業予以支持，減稅降費，保障中小企業的利益。但企業在利用自身優勢和機會謀求發展的同時，也要關注自身的短板。面對需求變化和競爭對手實力的增強，主動提升技術、控制成本，積極實行人才激勵手段，以應對市場的變化和日益激烈的競爭。

三、中小企業財務戰略存在的問題

依據L中小企業財務戰略內容，結合企業現狀，發現其在籌資、投資和利潤分配方面存在以下問題。

1.籌資戰略存在的問題

企業的籌資結構不合理，存在一定財務風險。L企業在籌資策略上主要依靠短期籌資，長期籌資占比較小。短期籌資的好處在于獲得籌資速度較快，限制條件少，但是如果外界有對企業的不利因素，會影響企業籌資。這種方式穩定性較差，不適合企業用于對外投資。L企業短期籌資數量多，流動負債數量多于非流動負債數量，流動負債占總負債比例遠高于非流動負債。由于償還期限短，需要企業具備較強的貨幣資金變現能力。依靠短期籌資，會增加企業償還負債的壓力，導致企業財務風險不斷增加。

企業沒有充分利用財務杠桿。L企業發展處于較為成熟的階段，自身能夠創造價值。此時企業狀態相對穩定，不需要再進行大規模擴張。但企業發展的資金主要來源于內部積累，另外還有少量的長期借款，沒有充分利用財務杠桿的作用，經營效果不佳，在企業的繁榮效益上還有欠缺。

2.投資戰略存在的問題

企業投資戰略保守，方向單一效率不高。L企業目前以生產各種類型的防護產品為主，但是其主業防護產品生產方面發展比較成熟，面臨市場的激烈競爭，使企業的盈利能力有所下降，而在其他業務上的獲利水平不夠。因此，面對著市場的影響，企業想要獲得進一步成長，會面臨較大困難。對于L企業來說，尋找新的方向，從而使其獲得的利潤不斷增長，是企業當前最需要進行調整的。

就L企業來說，對內投資的好處是可以專注擴大生產。但是由于面臨材料、人工成本上漲的問題，導致企業的生產成本逐年增加。在收入變動較小的前提下，會減少企業所獲得的利潤，這在一定程度上制約了企業的發展。處于成熟發展階段的企業，應該更注重如何利用其他渠道增加自己的收入，用更加長遠的眼光，找到能使企業利潤增加的方式。此外，企業在投資計劃的制定上也存在問題，對市場的考量評估不足，在投資戰略上對投資的計劃還不夠合理。

3.利潤分配戰略存在的問題

企業的利潤分配不積極。企業主要采取利潤少分配甚至不分配的策略，這樣做的好處顯而易見，有利于發展生產，積累資本。L企業當前盈利狀況不理想，利潤用于留存符合當前的目標，但是也容易降低股東的積極性。面對復雜多變的市場環境，客戶需求的變動以及競爭對手的競爭壓力，企業未來經營狀況其實是未知的。經營狀況的未知，意味著股東獲取的投資收益會存在更多不確定性，也就具有更高的投資風險，容易影響股東的投資信心。企業應當適度增加分配，采取穩定或穩定增長的分配政策。

同時，適度增加利潤分配，對于防止人才流失和鼓勵人才上有重要作用。比如企業可以通過股權激勵計劃，讓員工參與進企業的發展中，提高員工參與度，調動員工的積極性。而且從長遠來看，如果不增加利潤的分配，導致股東信心不斷降低，人才的積極性不斷下降，不利于企業長期發展。

四、中小企業財務戰略改進建議

1.總體戰略目標

企業目標是在當前市場環境中，既要關注質量，又能實現長期發展。為了達到這一目標，需要從提升效率方面著手。結合企業想要發展生產，提高生產水平以及提高服務質量的要求，L企業在成熟階段要繼續在市場中保持一個穩健的狀態，從而實現持續發展。

2.籌資戰略改進建議

（1）拓寬外部融資渠道

L企業目前籌資渠道較為單一，如果未來想要有新的發展，可能需要更多資金支持。企業當前在債務融資上的傾向較弱，因此考慮增加債務籌資進行資金配置。企業在償債能力方面表現較好，所以企業在外部融資渠道的選擇上，可以考慮增加債務融資。另外，也可以考慮轉換方向，尋求股權融資。股東希望企業能持續經營，長期穩定地籌集資金，同時要保證股東的控制權，因此L企業可以在評估成本后考慮選擇公開市場融資，在新三板掛牌。

（2）優化籌資結構，利用財務杠桿

L企業在籌集資金的過程中，需要重視財務風險，加強對財務風險的控制，資金的籌集過程要穩步進行。在籌集前要對籌資渠道進行詳細調查，對如何籌資進行合理的計劃，避免盲目負債，在科學決策的基礎上，提高籌資效率。L企業在籌資過程中存在籌資結構不合理的問題，要警惕由此產生的風險。

企業應平衡短期負債和長期負債，由短期負債向長期負債傾斜，通過多種方式籌集資金。通過加強與銀行之間的聯系，保持良好的信譽以獲得借款。企業可考慮合理擴大長期負債或債權融資的規模。企業的償債能力較好，在制定籌資戰略時不僅要以企業總體戰略為主要方向，還要兼顧投資戰略本身的要求，應在負債籌資上更加積極，主動利用財務杠桿的效果。

3.投資戰略改進建議

（1）加強成本和費用管理，建立全面預算管理制度

面對生產人工和原材料價格上漲，成本費用增加情況，為了加強對成本與費用的控制，企業可以實施全面預算。利用全面預算合理規劃資金使用，保障企業的正常運轉，同時有利于節省相關費用。企業全面預算的方式可以從兩個方面來考慮，一是固定預算，二是彈性預算。通過將二者結合，能夠使企業的預算更加合理。由于L企業是中小企業，組織結構簡單，可將企業業務劃分為兩個部分，一部分是生產經營活動，另一部分是輔助業務。企業編制預算應從戰略角度出發，選取的財務指標與企業實際情況相結合，從而提高財務預算的準確性。

企業財務部門在進行資金預算時，需要考慮到如下幾點：資金需求數量、生產項目進度和企業運營狀況。另外，企業產品生產有一定周期，因此要考慮訂單制作周期的具體時間、所需資金。財務預算分析的時間段，可以按季度、半年度及年度會計來劃分。企業應在各個時間段內對實際發生數額與預算目標進行比較，為之后的預算工作總結經驗。

（2）增強核心競爭力

核心競爭力是企業能夠長期保持競爭優勢的能力，企業的投資活動需要關注自身核心競爭力的提升，致力于他人難以模仿的能力的培養，而非一味擴大生產規模。L企業的產品，在區域內很受青睞，在全國市場都占有一定的份額。區域內知名度較高、客戶認可度高，企業的投資主要針對產品生產。但是企業只注重生產發展，缺少對核心技術的關注。中小企業的目標是創造價值，在創造價值的同時，注重核心技術的研發是不可忽視的。

（3）信息及時反饋

投資戰略的實施過程不是一個短期的、靜止的過程，而是長期的、動態的。為了保障投資戰略的順利實施，需要形成一個能夠及時反饋運行狀態的系統。在這個系統內，可以從各部門各環節投資戰略實施現狀中獲得信息。使企業能夠及時發現問題，根據實施情況不斷修正投資戰略的內容，進而保證投資戰略的靈活性和有效性。此外，要想投資戰略能發揮在企業中的作用，也需要管理人員時刻關注企業內外部環境變化，作出積極的戰略調整。

3.利潤分配戰略改進建議

（1）合理分配利潤

企業近幾年為了發展生產，對資金需求會有所增加。新生產投資收回并產生穩定的盈利需要一段的時間，因此為了保障發展資金供給，保證企業穩定發展，應該留足資金。同時為了維護股東的積極性和信任，也要進行合理的分配。選擇恰當的現金股利，制定合理分配制度。如果股利較低的分配影響企業的利潤，管理層可以主動選擇減少自己的收入，從而緩解與普通員工之間的矛盾，減少他們對于自己工資水平不佳的不滿。另外，這種方式也可以降低利益相關者對企業的不滿。

（2）建立激勵機制

通過激勵分配，減少人才流失。一些部門及專業人才，能夠為企業創造價值。將投資傾斜到他們身上。企業在分配收益的時候，可以有針對性地提高分配比重，有利于提升企業競爭水平，滿足企業的需要。由于L企業規模小，且受地區影響工資水平不高，對人才的吸引力不足，引進高素質專業人才比較難，也難以留住人才。針對一些核心技術人員，在利潤分配時可以加大比重。其余部門可以設定階段性目標獎勵激勵員工，提升工作效率，提高員工滿意度，減少離職率從而保證企業人才的充足。

五、結語

財務戰略主要是對企業如何進行資金和各種資源合理分配的問題，對于企業的發展有重要現實意義。依據中小企業的實際情況，以及總體戰略、財務戰略的具體內容，通過分析得出了企業當前在財務戰略上的不足之處：籌資戰略上結構不合理，沒有充分地利用財務杠桿;投資戰略上制定比較保守，方向單一且計劃制定不夠合理;利潤分配戰略上不夠積極。對此，結合企業的內外部環境現狀，探討了企業面對的優劣勢、機會和挑戰，對財務戰略提出了改進建議。首先，總體戰略上要保持穩定發展。其次，對于籌資戰略上應當拓寬渠道優化結構，積極利用財務杠桿;對于投資戰略應當進行全面預算，增強核心競爭力并且及時反饋信息;對于利潤分配戰略應當合理分配利潤，建立激勵機制。從而在一定程度上改善中小企業當前財務戰略問題，給中小企業發展的方向提供一個正確的指引，提升競爭力，幫助中小企業實現可持續發展。

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