兩公司摘牌，不設退市整理期 7萬多投資者“關燈吃面”

于蒙蒙

3月22日，*ST宜生、*ST成城兩家公司股票被上海證券交易所予以摘牌。公司股票終止上市后，將轉入全國中小企業股份轉讓系統，進行股份轉讓。

值得注意的是，這是退市新規發布后，今年第一批觸發交易類強制退市指標的公司股票。*ST宜生、*ST成城兩家公司因連續20個交易日收盤價低于1元，觸發終止上市情形。根據退市新規，該類退市企業將不再設置退市整理期。

兩家公司背后合計近7萬戶投資者，退市讓眾多投資者遭遇“關燈吃面”的尷尬境地。

曾造假上百億

據*ST宜生發布的公告，2021年1月19日至2月22日，公司股票連續20個交易日的每日收盤價均低于人民幣1元，上述情形觸及終止上市。經上交所上市委員會審核，上交所決定終止公司股票上市，公司股票不進入退市整理期交易，公司股票于3月22日終止上市。公司股票終止上市后，將轉入全國中小企業股份轉讓系統，進行股份轉讓。

2004年8月24日，宜華生活（現簡稱“*ST宜生”）登陸上交所，是汕頭第一家成功上市的民營企業。公司主要從事家具和木地板等家居產品的研發、設計、生產與銷售，產品定位中高端。公司實際控制人劉紹喜曾在24歲時白手起家，創辦家具廠，又被稱為“木業大王”。

上市17年，曾經的*ST宜生也一度是“妖股”，公司股價在2015年區間漲幅接近3倍，達到最高點24元，市值高達300多億元。但自2016年起，其股價連續下跌，百億市值灰飛煙滅。截至3月22日，公司市值僅為7.71億元。

因公司2019年度財務報告被出具“無法表示意見”的審計報告，公司股票于2020年5月6日起實施退市風險警示。業績方面，*ST宜生2019年虧損1.85億元，預計2020年度再度虧損約19.18億元至21.68億元。2020年4月26日，證監會對*ST宜生涉嫌信息披露違法違規立案調查。

在退市前夕，各方都在力圖保住*ST宜生上市地位。

2020年12月15日起，*ST宜生股價就曾經跌破了1元面值，一直跌到了0.76元。2020年12月23日晚，*ST宜生披露，自然人黃樹龍表示，擬以部分要約方式收購公司6%的股份，以要約價格1.15元/股來算，所需資金1.02億元。消息一出，*ST宜生立即收獲4個漲停板。公司高管順勢也拿出增持等方案，今年1月6日至2月22日，*ST宜生兩名高管合計增持公司股票約400萬股，完成增持計劃，但依舊未能挽救股價頹勢。

值得注意的是，1月29日，證監會公布了對*ST宜生涉嫌信息披露違法違規立案調查結論。調查顯示，公司2016年到2019年的定期報告存在嚴重虛假記載，涉及虛構銷售、虛增利潤、偽造銀行單據虛增存款，共計超過100億元，未按規定披露與關聯方資金往來300余億元。

證監會的處罰成為“壓死駱駝的最后一根稻草”，*ST宜生自此迎來5個跌停板，直至2月22日鎖定“1元退市”。

自然人黃樹龍的要約計劃現在略顯尷尬。*ST宜生披露，截至2021年3月9日，本次要約收購的清算過戶手續已經辦理完畢，收購人黃樹龍持有*ST宜生8897.22萬股股份，占*ST宜生總股本的比例為6%。

截至去年三季度，*ST宜生共有5.88萬戶投資者，戶均持股數為2.52萬股。

基本面堪憂

*ST成城股票價格自2021年1月21日至2月24日，連續20個交易日的每日收盤價均低于人民幣1元，于3月22日終止上市。公司股票終止上市后，同樣將轉入全國中小企業股份轉讓系統，進行股份轉讓。

*ST成城全稱為“吉林成城集團股份有限公司”。資料顯示，*ST成城主要業務為房產租賃。商業地產租賃自上市以來，一直是公司重要業務板塊之一。在商業地產租賃方面，公司主要采用自留產權分零租賃的模式，在營業收入方面依托公司在吉林等地的自有商業房地產，進行租賃經營。

此前幾年，*ST成城主要業務還包括國內貿易。2017年年報顯示，公司依托2015年收購的上海君和物資供應有限公司，從事丁苯膠、聚乙烯、二辛脂等非危化學品的貿易。因利潤微薄，公司于2016年中調整了貿易品類，縮減了非危化學品貿易規模，轉向經營纖維板、木材等貿易品種。2017年公司繼續調整貿易品種，增加了電解銅、木材、板材、印刷品等貿易品種，但同樣利潤不高。

2018年公司繼續縮減貿易規模，開拓新的業務領域。*ST成城2018年年報關于主營業務的描述中，就未再提及貿易業務。

近些年來，*ST成城經營面臨巨大挑戰，盈利能力堪憂，凈利潤在虧損、扭虧間反復。即便扭虧，也是微利，“保殼”之路十分艱辛。

*ST成城預計2020年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-9300萬元，預計實現扣非凈利潤-8600萬元。*ST成城表示，公司應計付息債務較高，相應計提對銀行等多家債權人的借款利息約8500萬元，使得財務費用較高。

今年1月12日，*ST成城報收0.97元/股，“1元退市”警報拉響。1月13日、14日、15日收盤價連續低于1元/股后，*ST成城股價重回1元之上。但好景不長，僅3個交易日后，*ST成城于1月21日再次報收0.97元/股。也就是從那天開始，*ST成城股價再沒回到1元之上。

數據顯示，去年三季度，*ST成城共有1.45萬戶投資者，戶均持股2.32萬股。

多家公司存退市風險

Wind數據顯示，目前有9家公司股價低于1元（含3月22日摘牌2家），其中包括天夏退、退市秋林、退市工新等退市公司，未退市的目前僅有*ST歐浦、*ST鵬起、*ST富控股價低于1元，3家公司分別在 2020年的5月15日、7月17日、12月9日被責令暫停上市。

此外，*ST宏圖、ST東網等公司股價逼近1元，面臨觸發交易類強制退市指標。

安信證券指出，目前A股退市原因多種多樣，已向常態化發展，且退市規定不斷從嚴，投資者要更加關注投資風險，樹立正確的投資觀念，密切關注上市公司公告及運作情況，謹防踩雷。

摘自《中國證券報》