立高食品(300973) 申購代碼300973 申購日期4.6

發行概覽：公司本次擬公開發行4234萬股股票，將募集資金在扣除發行費用后的凈額，按輕重緩急順序投資于以下項目：三水生產基地擴建項目、長興生產基地建設及技改項目、衛輝市冷凍西點及糕點面包食品生產基地建設項目、研發中心建設項目、智能信息化升級改造建設項目、補充流動資金項目。

基本面介紹：公司主要從事烘焙食品原料及冷凍烘焙食品的研發、生產和銷售。公司主要產品包括奶油、水果制品、醬料、巧克力等烘焙食品原料和冷凍烘焙半成品及成品，此外還生產部分休閑食品。公司產品類型眾多，規格多樣，截至2020年6月底，公司奶油、水果制品、醬料和冷凍烘焙食品的品規分別達到32種、241種、69種和187種，能夠充分滿足下游不同類型客戶的多產品、多規格的一站式采購消費需求，提高了客戶的使用便利性。由于產品的不斷豐富，公司終端客戶也從最初的烘焙門店發展到目前的烘焙門店、飲品店、餐飲、商超和便利店。

核心競爭力：在配方方面，公司通過原輔料的選擇和配比，建立起了產品的競爭優勢，例如，公司通過改進撻皮配方，減少5%的水分流失，解決其水分易流失、開裂發干的難題。對于榴蓮餡、藍莓餡等注餡冷凍烘焙食品，餡料的選擇具備較強的個性化，行業大量公司不具備餡料生產能力，而廣州昊道專業從事烘焙醬料和餡料的生產，生產的餡料專供冷凍烘焙食品使用，一般不對外銷售，因此，公司冷凍烘焙食品擁有了難以模仿的獨特口味。在生產工藝方面，公司通過對生產工藝進行不斷改良與升級，持續提高產品的口感、外觀、使用便利性。

公司多樣化的產品能夠滿足下游多元化客戶多樣化的購買需求。烘焙門店進行蛋糕制作時，既需要使用奶油，也需要使用水果制品;而各類終端客戶銷售的烘焙食品中，既有蛋撻、老婆餅、蛋黃酥等糕點的需求，也有吐司、甜甜圈、牛角包、手撕包等面包的需求。公司多樣化的產品種類及品規，有利于客戶進行一站式采購，節約了客戶的采購成本，提升了客戶的采購效率，從而增強了客戶的需求黏性。

募投項目匹配性：公司根據未來的經營戰略確定了本次募投資金項目，生產基地建設、研發中心建設、信息化升級和補充流動資金等項目均緊密圍繞公司現有主營業務展開。相關項目的實施有利于進一步鞏固公司在烘焙市場的競爭優勢，豐富產品種類，提高產能，提升研發能力，優化經營效率，能夠為公司保持持續的業務創新創造創意性提供有力的支持。

風險因素：創新失敗風險、技術風險、經營風險、財務風險、內控風險、法律風險、與本次發行相關的風險。

（數據截至4月2日）