淺析金融科技與征信建設對互聯網金融行業發展的作用

楊沛衡

摘 要：我國互聯網金融行業經歷了從混亂到秩序的發展過程，隨著經濟形勢和消費金融發展趨勢的變化，加之《金融科技發展規劃（2019—2021）》的出臺，互聯網金融企業面臨新的挑戰。高信任維持和低監管運營成本是行業發展的關鍵問題，也是目前機構轉型過程中降本增效的瓶頸所在。本文以金融科技和征信體系建設為著力點，充分發揮政策引導作用并激發企業內生動力，為解決這一問題提供了可行思路。

關鍵詞：互聯網金融；金融科技；征信系統；監管；創新

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）02（a）-074-03

①基金項目：國家大學生創新創業訓練項目（202010394082）。

我國互聯網金融行業經過長達數年的整頓，在政策與市場的共同作用下，逐步走上規范化的可持續發展道路。當前經濟形勢和市場環境對互聯網金融行業提出新要求，高信任維持與低監管運營成本是國內互聯網金融公司面臨的兩大難題。從金融科技與征信建設入手，在政策引導下充分發揮企業內生動力，是解決這兩大難題的有效方案。

高信任維持意味著資本市場和消費者市場與行業間充分信任并緊密連結，其核心在于低違約率，并在此基礎上保持良好的流動性與較低的債務水平；低監管運營成本則要求企業有效壓降征信成本、獲客成本、合規成本等，其中征信成本受我國征信體系建設的影響較大，在國家高度重視征信建設的外部環境下可以成為降本增效的重要突破口。在企業金融科技應用程度較低、征信信息獲取機制不健全且存在“數據壁壘”的條件下，高信任維持與低監管運營成本難以同時實現，甚至在一定程度上相互矛盾，這也是“暴雷”企業遭遇的主要問題之一；在金融科技與業務高度融合、征信機制健全的前提下，兩者則可以相互促進，表現出正反饋效應，幫助企業進一步降本增效，這一點在頭部機構經營發展中可以得到印證。

1 行業環境：新形勢下的新挑戰

2019年1月，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室發布《關于做好網貸機構分類處置和風險防范工作的意見》，標志著互聯網金融行業整改進入攻堅階段。互聯網金融行業經歷了整改前的野蠻發展階段，與經濟增速平穩、互聯網人口紅利未盡的外部環境有關。截至2019年12月底，國內P2P網貸行業僅344家機構維持正常運營，多數機構已根據出險情況及經營資質，選擇轉型助貸、網絡小貸、消費金融機構或退出市場。時至2020年，互聯網金融公司經營與發展的外部環境已經發生重大變化，充分解讀系列環境變化帶來的新挑戰，是洞悉行業發展之路的第一步。

1.1 經濟增速換擋，行業息差收窄

我國GDP增速自2018年以來呈現出明顯的下行趨勢，至2019年第三季度已下跌至6.0%，邁入向低增速過渡的換擋期，互聯網金融行業息差收窄，行業整體利潤率逐漸回歸到正常水平。過去許多互聯網金融企業雖然風控效率低下，卻仍能夠以超額利潤掩蓋高壞賬率，從而維持資金鏈，如此做法已不再可行。較低的行業利潤形成天然的門檻，對企業風控能力與監管運營成本提出更高要求。

1.2 移動互聯網人口紅利衰減，消費金融聚焦存量市場

QuestMobile發布的《2019年中國移動互聯網秋季大報告》顯示，2019年前三季度中國移動互聯網月活躍用戶規模凈增238萬，不足2018年全年增量的5%。移動互聯網人口紅利為互聯網金融行業提供了大批潛在用戶，是行業前期發展所倚仗的重要外部條件。與之相對，蘇寧金融研究院于2020年1月發布的行研報告表明，代表性消費金融平臺復借率在近五年間呈現波浪式上升，深耕存量市場成為頭部平臺的重要戰略。如何經營存量市場、挖掘下沉市場，是未來一段時間內互聯網金融企業面臨的重要課題。

1.3 政策定調變化，監管與創新協同

目前由于轉型清退工作尚未收官，行業相關規范體系尚未健全，強監管政策持續，具體表現在以下三個方面：一是嚴守行業準入門檻，轉型清退的同時，備案持續延期；二是對關鍵技術及創新應用的監管，如對區塊鏈、數據安全的進一步規范；三是對消費者權益的保護，如對個人隱私信息的保護和非訴第三方解決機制的完善。嚴抓監管的同時，央行牽頭探索金融科技創新《，金融科技發展規劃（2019—2021年）》點名人臉識別支付，央行數字法幣“呼之欲出”，“監管沙箱”金融創新試點落地。未來互聯網金融機構要關注的不再僅僅是合規，更應思考如何憑借自身力量，或與頭部機構合作，以加入金融科技創新大潮。

此外，我國正處于金融開放的新階段，外資引入挑戰本土金融機構的產品業務創新能力及風控合規體系；后疫情時期消費恢復與經濟增長的不確定性需要企業調整戰略加以應對。

2 金融科技：維持高信任

金融科技是互聯網金融立身之本。過去幾年，互聯網金融行業之所以頻繁暴雷，根本原因在于部分企業有互聯網為“肉”，資本為“血”，卻無金融科技為“骨”，故難自立。互聯網行業表現出顯著的長尾效應，服務對象多屬“次貸”人群，對于貸款端的風控要求高于傳統金融機構，行業基因中存在明顯的科技屬性。

金融科技與互聯網金融產業鏈條全面融合，在資金供給、服務提供、基礎設施建設等方面的融合已經探索出較為成熟的模式。前文已述，互聯網金融行業高信任維持的關鍵在于降低違約率。在實際業務中，貸款端將監管科技的運用于微觀審慎監管，通過建立大數據風控平臺提高貸款審批效率，降低信用風險的同時節省人力審核成本。《金融科技發展規劃（2019—2021）》要求，“運用大數據、人工智能等技術建立金融風控模型”“運用數字化監管協議、智能風控平臺等監管科技手段，推動金融監管模式由事后監管向事前、事中監管轉變”，從頂層設計層面為金融科技的風控運用定下基調。同時，《規劃》指出，金融科技的目標是幫助普惠金融落地，促進實體經濟降本增效，一些頭部互聯網金融機構已開始著力踐行這一目標。

2.1 金融科技戰略部署

目前一些發展較為成熟的互聯網金融機構已經形成了自身獨特的金融科技發展和運用模式。它們的共同之處在于兩大戰略方向的確定，一方面提高金融科技的戰略定位，另一方面依托金融科技發力普惠金融服務。這樣的戰略部署既是響應《金融科技發展規劃（2019—2021）》作出的前沿探索，也是為爭奪“長尾”客戶、挖掘下沉市場提供有力支點。

建設銀行是我國國有商業銀行的代表，也是銀行依靠自身實力發展金融科技的典范。國內許多大型商業銀行逐漸由早年與科技金融公司簽訂合作協議的方式，轉為設立或并購金融科技子公司。建設銀行于2018年4月成立全資子公司建信金科，于當年5月提出住房租賃、普惠金融、金融科技三大戰略。風控方面，通過大數據算法構建覆蓋貸前、貸中、貸后的全流程風控系統，與銀行豐富的業務經驗相耦合。同時，建設銀行為我國6家被批準使用資本管理高級方法的銀行之一，可在監管批準下自由定義風險計量模型，金融科技風控的建設能有力提升模型的準確性和穩定性，減少失靈風險。

螞蟻金服是我國著名的互聯網“獨角獸”企業，技術人員占比超過60%，于2017年再度明確了自身金融科技公司的定位。2016年4月螞蟻金服宣布將國際業務、農村金融、綠色金融作為三大戰略方向。在農村金融戰略實施過程中，螞蟻金服以阿里“千村萬縣”計劃為依托，將金融科技運用于普惠金融實踐中，效果顯著。在調研不同借款主體的差異化信貸需求之后，螞蟻金服針對農村消費者及規模化農業主體不同的貸款金額和風險水平，分別采用數據化風控平臺模式及供應鏈金融模式提供服務。

除了頭部機構之外，眾多消費金融公司和網貸平臺也開始重新審視金融科技在企業發展戰略中的定位，將其作為服務創新及降本增效的關鍵環節。隨著互聯網金融與金融科技融合的不斷深化，行業整體將以高信任維持的狀態引來更大的發展機遇。

2.2 金融科技趨勢展望

聚量集團董事長邵平在接受《中國金融》專訪時表示，中國已經度過了金融科技發展的上半場，圍繞2C領域及部分創新技術進行了充分的探索與競爭。金融科技下半場將以構建“生態”為核心思路，伴隨5G、區塊鏈、物聯網等核心技術成熟落地，覆蓋生產、流通、分配的全經濟鏈條。這意味著互聯網金融將改變頭部機構“贏家通吃”的行業現狀，企業有了更多合作并融入生態、參與生態、打造生態的機會，而提前做好科技金融布局將為企業提供一張入場門票。

3 征信建設：目標低成本

3.1 征信體系建設對互聯網金融行業意義重大

征信信息的獲取是互聯網金融機構進行貸前審核的關鍵步驟。征信數據作為信用風險預測模型的輸入變量，其質量對預測結果的準確性有著決定性意義。同時，我國多數互聯網金融企業目前無法以較低成本獲取高質量的征信數據，大部分企業每年需要花費大量資金用于征信數據購買和更新，而部分企業尚未接入征信。對于借款人，不同企業及不同征信系統間的數據壁壘則為其提供了征信信息隱瞞或偽造的可能性，為多頭共債風險埋下隱患。

2020年上半年，新冠疫情嚴重影響借款人的還款意愿及能力，導致機構的監管運營成本大幅上漲。機構內部“三降”工作持續進行的同時，借貸違約率成倍上升，且催收工作延誤，逾期成本難以控制；疫情導致轉型進程及接入征信工作被延遲甚至擱置，機構為成功轉型所支付的額外成本無法及時收回，加之接入征信延遲帶來的隱形成本，行業整體發展遭受嚴重打擊。

因此，健全我國個人征信體系的建設并完善互聯網金融企業的征信數據獲取機制，具有以下意義：第一，增強企業風控能力，促進行業高信用維持；第二，改善企業征信數據獲取狀況，降低監管運營成本；第三，增強對借款人的監督、警示作用，防范欺詐風險及共債風險。

3.2 個人征信體系建設現狀

“業無信不興”。中國人民銀行副行長陳雨露在第十三屆全國人大第二次會議上表示，我國征信體系為“政府+市場”雙輪驅動，其中政府方面為金融信用信息基礎數據庫運行機構（即人民銀行征信中心），市場方面由百行征信主導。目前銀行端征信已經較為成熟，互聯網金融領域的征信建設尚在探索階段，百行征信在建立之初即被定位為滿足互聯網金融領域信息共享需求及個人征信有效供給。

2019年9月，互聯網金融風險專項整治工作領導小組、網貸風險專項整治工作領導小組聯合發布《關于加強P2P網貸領域征信體系建設的通知》，支持在營P2P網貸機構接入征信系統，即央行征信或百行征信。在政策實際實施過程中，由于政策不確定性及機構備案延期等原因，互聯網金融企業接入的主要是百行征信。

3.3 對個人征信體系建設的建議

3.3.1 加快互金機構接入征信的進程

目前國內互聯網金融機構接入征信進展順利，相關政策得到積極響應，人人貸等頭部機構于2020年發布公告宣布接入征信。百行征信現已錄入我國1.3億自然人的個人信用信息，信息記錄超過24億條。為了全面落實網貸平臺接入征信工作，建議對后續企業接入征信的相關規范加以細化。具體而言，首先應統一信息采集口徑與標準，確保數據報送的質量；其次，明確對因機構退出導致的異議信息和冗沉數據的處理方法。

3.3.2 積極探索政府與市場征信的數據共享

不同征信系統間的數據壁壘是互聯網金融行業共債風險及欺詐風險產生的源頭，使市場與政府的征信雙軌并行直至“并軌”，是化解共債風險的有效方法。7月17日，金融信用信息基礎數據庫運行機構與百行征信正式簽署合作協議；支付寶花唄于7月底宣布以服務升級的形式將部分用戶征信數據接入金融信用信息基礎數據庫，表明政府與市場正積極探索個人征信“并軌”的新道路。這一趨勢在未來會繼續延續、發展，以建成我國統一完善的征信體系。

3.3.3 健全個人信息保護相關法律政策

市場征信機構及互聯網金融企業在實際業務中，大范圍采集用戶互聯網痕跡作為金融信息的替代信息，將這些弱變量通過大數據算法的特征工程進行處理，以滿足風控需求，由此引發潛在的個人隱私泄露問題，已經引起社會廣泛關注。政府一方面嚴厲打擊企業非法獲取個人信息的行為，另一方面通過政策加強個人信息保護，2019年11月及12月發布的《關于增強個人信息保護意識依法開展業務的通知》和《中國人民銀行金融消費者權益保護實施辦法（征求意見稿）》都作出了相關安排，但立法保護尚有缺失，我國個人信息保護法律仍在制定之中。歐盟《通用數據保護條例》于2018年生效，約束企業的個人信息使用行為的同時加強了各職能部門間的數據共享，對我國個人信息立法有一定借鑒意義。我國有著比歐洲更為完善的公民信息追溯體系，在政府合理引導和得力監督下應當大有作為。

3.3.4 倡導理性消費觀念

個人征信體系的完善已經極大地促進了互聯網金融行業共債風險的防范，但是鑒于征信體系市場化尚在探索階段，難以覆蓋因資質不足而尚未接入征信的末端機構及相關灰色產業，多頭舉債的“老賴”群體則主動轉向該部分機構以躲避征信監管。同時，社會上與信用修復、征信記錄改善相關的討論仍有一定熱度，消費者對貸款消費未能形成理性、客觀的認識。倡導理性消費、摒除消費主義的不良社會風氣，有望從源頭遏制信用風險的產生。

4 結語

在強監管政策持續作用下，我國互聯網金融行業秩序得到有效改善。經濟形勢和消費經融發展態勢改變了互聯網金融企業發展的外部環境，政策導向則展現出監管與創新協同的新趨勢。在此背景下，發力金融科技能夠幫助企業實現高信任維持，完善征信體系建設則有助于企業監管運營成本的降低。目前頭部機構對金融科技的探索已經積累了豐富經驗，政府推動征信體系建設也取得了顯著成效，繼續深化這一進程將為互聯網金融可持續發展之路提供有力保障。

參考文獻

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