避虧動機、盈余管理與審計意見

代穎娜 重慶大學經濟與工商管理學院

一、問題的提出

盈余管理是研究公司治理的研究重點，自1999年李增泉開創性的從超額剩余收益角度研究審計意見的信息含量，審計意見成為學者研究外部監督重要因素。劉繼紅（2009）研究發現盈余管理程度越高，獲得非標意見的可能性越大，而薄仙慧等（2011）研究發現當期盈余管理與審計師出具非標意見的概率無顯著相關性。可見，當公司收益情況較好時，公司治理環境也較好，更易得到清潔的審計意見；而公司收益率接近于0，公司有避免虧損的動機，進行盈余管理的動機較強，更易得到非標審計意見。

基于以上分析，本文提出兩個假設：

假設一：具有避虧動機的公司更易進行盈余管理，更易得到非標審計意見；

假設二：盈余管理幅度大的上市公司，盈余管理與非標準審計意見正相關。

二、研究設計

本文以2000～2017年A股上市公司為樣本，處理后獲得3582個觀測值，建立以下模型進行分析：

表1 主要變量描述

表2 避虧動機對盈余管理的影響

表3 盈余管理對審計意見的影響

模型一：DA=α+β1ADL+βControl+ε

模型二：OA=α+β1DA+βControl+ε

如表1所示。

三、實證結果與分析

（一）避虧動機與盈余管理

表2報告了避虧動機對盈余管理的ols回歸結果。ADL系數在5%～1%的水平顯著，即避虧動機高的公司易進行盈余管理。經濟意義上，資產收益率對盈余管理的降低效應相當于樣本均值的5.30%（ADL系數0.0077/盈余管理均值0.1453），經濟意義顯著，假設一得到驗證。

（二）盈余管理與審計意見

表3報告了以盈余管理幅度的均值為準分組后的logist回歸結果。第一、三列的DA系數為正，而二、四列的DA系數為負，說明審計意見對盈余管理程度反應較大，即審計師能發現盈余管理較大的情況并出具非標審計意見，而盈余管理程度較小時傾向于出具標準審計意見，即盈余管理的程度會正、負向影響注冊會計師出具非標審計意見的情況，驗證了假設二。

四、結論

當公司收益情況較好時，公司治理環境也相應較好，會更易得到清潔的審計意見。當公司有避免虧損的動機時，進行盈余管理的動機更強。進一步，盈余管理幅度較大的公司，更易得到非標審計意見。