證券投資基金風險管理的問題與對策研究

摘要：隨著改革開放的不斷深化和經濟社會的不斷發展，我國的經濟水平實現了指數級的跨越，證券投資作為社會經濟水平提升的重要貢獻者，其發展現狀和發展趨勢引起了人們的廣泛關注。當前階段，我國證券投資基金風險管理方面還存有一系列問題，處理好這些問題能在提高投資效率的同時獲得更大的經濟效益，還能為未來發展決策和計劃的制定提供科學依據。

關鍵詞：證券投資;風險管理;投資風險

引言：近年來，證券投資基金受到了眾多投資者的關注和青睞。之所以出現這種情況，是因為證券投資基金的投資模式屬于利益共享、風險共擔，同時科學合理的證券投資不僅能使投資者的財富快速累積，還能讓金融機構乃至全社會的經濟快速發展。但由于發展時間較短，證券投資基金的風險管理還存有一系列問題。例如，相關管理部門不能根據風險問題及時進行評估分析、不能根據實時情況提出科學有效的解決辦法等。種種管理問題的疊加嚴重制約了我國證券投資基金的發展。鑒于此，本文以證券投資基金風險類型為切入點，在對證券投資基金風險管理現狀進行簡要概述的基礎上重點分析了其中存在的管理問題，并根據問題的原因有針對性的提出了幾點風險管理策略以促進我國投資業更好的發展。

一、證券投資基金風險類型

（一）系統風險

系統風險指的就是證券投資基金受社會經濟的影響而產生的風險。證券投資基金與社會經濟有著密切的聯系，其與社會經濟一樣極易受到金融機構利率調整、管理部門政策傾斜的影響，致使投資范圍擴大且產生一定的風險。除此之外，市場經濟上調或者下滑等市場因素和客觀條件也會直接導致金融市場發生變化，證券和基金的發展也會受此影響進而導致風險的出現或擴大。

（二）非系統風險

非系統風險的定義較為廣泛，其主要指的是系統風險以外且由主觀判斷失誤而造成的證券投資基金風險。拿現實投資舉例，部分投資者沒有獲取到準確的金融信息就開展投資，這種主觀判斷上的失誤是導致非系統風險發生的主要原因，因此，只要正確的分析投資形勢并樹立科學的投資意識就可以很好的避免非系統風險發生。此外，非系統性風險與系統性風險的顯著差異的是其在可控范圍之內，即使風險發生，只要采取科學的證券投資基金風險管理措施就能夠很好的避免問題擴大。

二、證券投資基金風險管理的現狀

證券投資基金實質上就是以證券基金份額發售的形式，將投資人的資金集中在一起以形成獨立且數額較大的財產，然后將這些財產轉交給金融機構管理人員進行投資管理，讓各投資人的資金升值的同時在市場投資過程中獲取更大資金收益。這種證券基金組合投資的方式雖然給每一個投資者都帶來了可觀的經濟效益，但其投資過程中的風險也必須由所有投資者共同承擔。根據現實發展情況來看，部分證券投資基金的管理人員盲目追求投資經濟效益，缺乏對市場經濟形勢和發展趨勢的理性分析、預測，再加上金融管理部門制定的風險管理制度不完善等一系列因素導致證券投資基金風險發生率大大提高，長此以往，必將會對整個證券投資基金領域的發展產生嚴重阻礙。因此，金融機構管理人員必須重視金融投資風險、正視投資風險管理中存在的問題，積極開展風險分析及管控工作以更好的促進我國證券投資基金領域的持續穩定發展。

三、證券投資基金風險管理中存在的問題

（一）風險管理認識不到位

風險管理認識不到位是我國證券投資基金風險管理中存在的首要問題。在當前階段的證券投資基金風險管理過程中，部分投資管理者不能腳踏實地從實際出發，過分注重經濟效益的提升而忽視了證券基金投資的風險管理。同時，良好風險管理策略對證券投資基金的推助作用也沒有被投資管理人員充分的運用起來，這種情況間接導致投資人無法在變化莫測的市場形勢中獲取有效的投資信息，更加重了證券基金投資風險的產生。

（二）風險管理結構不合理

證券投資基金風險管理中存在著結構不合理問題。根據我國投資風險管理結構發展情況來看，科學化、規范化以及系統化的證券投資基金風險管理結構尚未形成，各金融經濟管理部門之間的溝通交流存在壁壘也導致結構的獨立性和綜合性嚴重不足。此外，證券投資基金的內部風險管理控制系統不科學導致風險信息沒有有效傳遞，進而很可能會錯失處理投資風險的最佳時機。

（三）風險管理方式不科學

定量分析法是開展證券投資基金風險評估預測工作的重要方法，其主要應用數據統計模型來檢測投資風險性和風險承受度，能在科學評估預測的同時準確發現投資風險的來源，定量分析法已經成為各金融經濟管理部門當前關注并使用的重要方法。但隨著評估預測方法的不斷升級和市場經濟形式的不斷變化，投資風險的復雜性、困難性和挑戰性日益增加，這也給我們的證券投資基金風險管理辦法帶來了嚴峻挑戰。同時，與其他發達國家的金融投資風險管控力度相比，我國的風險管控手段和體系顯得較為單一且不成熟，當風險出現時還缺乏一定的風險應對經驗，管理投資風險的過程也缺乏一定個的客觀性和有效性，這在大幅度降低投資穩定性的同時嚴重制約了經濟社會的發展。

四、強化證券投資基金風險管理的對策

（一）樹立正確風險管理意識

樹立正確風險管理意識是改善證券投資基金風險管理現狀、提高證券投資基金風險管理水平、促進我國投資行業良好發展的重要基礎。在實際工作過程中，金融經濟管理人員要從證券投資基金風險管理的現狀入手充分認識到風險管理在提高投資效益方面的催化作用，同時分析并制定有利于證券投資基金行業可持續發展的管控機制。此外，金融管理部門也要針對內部管理人員及專業投資人員的業務能力提高展開培訓，不斷完善績效考核評估機制的同時進一步提高投資風險管控的實效性。

（二）科學優化風險管理結構

科學優化風險管理結構的重點在于構建嚴謹的投資風險管理制度。在具體工作過程中，相關部門管理人員要不斷細化制度的內容，將組織結構優化、風險報告制度、風險應對策略等全部納入到細化范圍之中，以此在提高券投資基金風險管理水平的同時完善金融管理結構。此外，各部門在開展投資風險管控工作時要以權責分明為原則、以通力合作為辦法，不斷加強金融投資風險信息的交流與共享，讓金融風險管理制度在大家的共同努力下最大化的發揮效用。例如，在證券投資基金風險管理機構作出管控決策前應召開內部會議，讓所有部門以及所有管理人員都參與其中并提出自己的看法和建議，通過集思廣益、團隊合作來使決策的制定過程更具科學性、嚴謹性，使決策的應用結果更具有效性、現實性。

（三）引進先進風險管理辦法

針對證券投資基金風險管理方式不科學的問題我們應從以下幾個方面予以解決。一方面，不斷優化應用定量分析法。在應用定量分析法是開展證券投資基金風險評估預測工作中，相關管理人員要不斷的分析其優勢和缺陷，不斷縮小定量分析評估預測結果與現實結果的差距以提高該方法的可靠性和有效性。例如，在工作過程中要不斷地總結定量分析法對風險的靈敏度，以此為依據強化定量分析法的效用。另一方面，在對投資風險進行量化后要制定科學的風險防范措施。在應用定量分析法準確評估和預測投資風險后，相關管理人員應該及時根據結果優化資金配置以提高風險防控力度。例如，根據評估和預測結果對低風險、低收益證券和高風險、高收益證券進行組合分配，這樣在極大程度的提高投資穩定性的同時有利于經濟效益逐步提升。

五、結語

鑒于文章所述的證券投資基金風險管理現狀，相關管理部門應在深入分析市場經濟發展形勢的基礎上制定科學合理的投資風險管控策略，樹立正確風險管理意識、科學優化風險管理結構、引進先進風險管理辦法，不斷地加強投資風險管控力度以維持我國經濟秩序長期穩定向好。

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湖南財政經濟學院? 黃瀚森