民營科技型企業(yè)融資困境及應對策略

周娜

摘 要：高新技術(shù)投資大、風險高，民營科技型企業(yè)在研發(fā)與科技轉(zhuǎn)化活動中所需要的資金量較大。受企業(yè)自身原因與外部因素影響，民營科技型企業(yè)融資活動中面臨著較大困難，對企業(yè)發(fā)展造成極大制約?；诖?，本文對民營科技型企業(yè)融資中面臨的困境進行了分析，并就化解其融資難問題提出了改進之策。

關(guān)鍵詞：民營科技型企業(yè);融資困境;解決辦法

近年來，我國民營科技型企業(yè)發(fā)展態(tài)勢十分喜人，企業(yè)數(shù)量不斷增長，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，對社會經(jīng)濟發(fā)展的作用非常顯著，為社會經(jīng)濟發(fā)展作出了重大貢獻。然而，不少民營科技型企業(yè)由于自身實力有限，在研發(fā)與科技轉(zhuǎn)化中所需要的資金投入大，而融資問題成為影響企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，需要構(gòu)建完善的融資體系，幫助民營科技型企業(yè)解決融資問題。

一、民營科技型企業(yè)融資困境分析

民營科技型企業(yè)初始資金以自籌為主，初建時企業(yè)規(guī)模不大，融資渠道單一，資金較為有限，對民營科技型企業(yè)（特別是中小企業(yè)）的影響較大，從調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，影響民營科技型企業(yè)融資困境的主要因素涉及到如下幾個方面：

（一）民營科技型企業(yè)自身因素

從民營科技型企業(yè)的自身情況來看，不少民營科技型企業(yè)初期由相關(guān)的科技人員自發(fā)組建，資金采用自籌方式進行組合而成，團隊中以科技人才為主導，缺乏管理型人才。一是管理體系不健全。部分民營科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，出于節(jié)省資金的需要，企業(yè)的組織管理體系很不規(guī)范，在管理上以“熟人”為主，內(nèi)控體系不健全，在社會上的信譽度不高。二是企業(yè)規(guī)模小。不少民營科技型企業(yè)在數(shù)量上以中小企業(yè)諸多，單個企業(yè)的實力不大，規(guī)模較小。不少民營科技型企業(yè)屬于“輕資產(chǎn)”型企業(yè)，以技術(shù)投入為主導，固定資產(chǎn)少，難以在傳統(tǒng)的資本市場上獲得認可。三是盈利水平不穩(wěn)定，對風險抵御力弱。由于研發(fā)中不確定性因素較多，研發(fā)與科技轉(zhuǎn)化受到多方因素制約，這對民營科技型企業(yè)的盈利狀況產(chǎn)生極大影響，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，盈利水平穩(wěn)定性差，風險性較高。

（二）融資方式單一，融資渠道受限

由于民營科技型中小企業(yè)的規(guī)模不大，企業(yè)條件有限，不少政策對民營科技型企業(yè)難適用，從而影響了融資方式的選取。一是商業(yè)銀行對民營科技型企業(yè)放貸比較謹慎。主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行出于信貸資金的安全出發(fā)，對民營科技型企業(yè)的信貸申請仍然按傳統(tǒng)信貸審批模式運行，需要抵押物、擔保人等程序，要求申請企業(yè)財務公開、會計信息透明，而一部分民營科技型企業(yè)難以滿足商業(yè)銀行的信貸要求，因而在申請貸款上成功率不高。加上不少民營科技型企業(yè)在用款上不均衡，需要貸款時用款較急，貸款較頻繁，而單次資金量不固定，對此，銀行為了確保信貸安全，在放貸上較為謹慎，審批期限相對延長，難以保證企業(yè)的用款急需。 二是證券市場對民營科技型企業(yè)較為嚴格。對于民營科技型企業(yè)而言，要想上市難度極大，需要較高的資產(chǎn)規(guī)模和一定的盈利能力，還花費較多的時間與精力申請準備，申請的企業(yè)較多，而獲取股票上市或發(fā)行債券的民營科技型企業(yè)成功的數(shù)量極少。股票市場對民營科技型企業(yè)較為嚴格，很難直接上市融資。同樣，發(fā)行債券的難度也不小，企業(yè)需要一定額度的凈資產(chǎn)，對不少民營科技型企業(yè)而言門檻過高，難以達到發(fā)行債券的條件。三是民間融資成了部分民營科技型企業(yè)無奈選擇。在資金出現(xiàn)缺口的情況下，民營科技型企業(yè)為了保證企業(yè)運轉(zhuǎn)，可能采取民間融資方式。而目前的民間融資市場極不規(guī)范，融資成本高，還貸壓力大，對民營科技型企業(yè)發(fā)展帶來極大影響。四是風險投資體系不健全。資本市場中風險投資體系尚不健全，沒有與民營科技型企業(yè)對接通道，一部分民營科技型企業(yè)對風險投資也存在顧忌。

（三）金融服務體系不健全，對民營科技型企業(yè)支持力度小

從現(xiàn)行政策來看，政府對民營科技型企業(yè)比較支持，但支持力度不大，民營科技型企業(yè)所需要的金融支持力度小，一部分扶持政策在實踐中難以落實，主要表現(xiàn)在如下幾個方面：一是對民營科技型企業(yè)的支持缺乏對口服務部門，服務職能較為分散，難以形成合力，支持民營科技型企業(yè)發(fā)展。如財稅部門、科技部門、市場監(jiān)督部門等，都能為民營科技型企業(yè)提供良好的服務，支持其發(fā)展。而在實踐中，這類部門很少主動與民營科技型企業(yè)聯(lián)系，不了解企業(yè)狀況。二是一些獎勵政策兌現(xiàn)不及時。對民營科技型企業(yè)應給予的財稅補貼或貸款貼息，所需的流程長，不能及時解決其資金需求。三是政府擔保機構(gòu)少，擔保的額度小。地方政府擔保公司所能提供的擔保規(guī)模有限，不能滿足民營科技型企業(yè)的擔保需求。政府擔保機構(gòu)與社會擔保機構(gòu)合作不多，不能發(fā)揮最佳擔保效力。而社會擔保機構(gòu)要求嚴、擔保費用高，導致企業(yè)成本增大。四是社會化金融中介少。金融服務對專業(yè)的要求較高，不少民營科技型企業(yè)在辦理金融事項中由于程序不熟、手續(xù)不規(guī)范，影響了金融辦事效率，這就要求要專業(yè)的金融中介為它們提供完善的金融服務，在企業(yè)與資本市場間搭建溝通之橋，為民營科技型企業(yè)清理信貸手續(xù)資料，協(xié)調(diào)銀行貸款手續(xù)，方便銀行信貸員做好信貸審查，節(jié)省資料搜集、審核時間，提供金融辦事效率。而目前市場上這類服務主體不健全，使銀企之間對接不暢通，從而影響著融資效率提升。

二、破解民營科技型企業(yè)融資困境的有效對策

針對目前民營科技型企業(yè)融資中存在的困境，要破解這一困局，可以從如下幾個方面入手：

（一）民營科技型企業(yè)必須強身健體，注重素質(zhì)提升

民營科技型企業(yè)要練好內(nèi)功，才能在融資活動中爭取主動，為此，需要做好如下幾點：一是構(gòu)建好管理架構(gòu)。要選配好人員，除了科技人員外，還應當招聘一批管理人才，使企業(yè)的人才隊伍結(jié)構(gòu)優(yōu)化、合理，為民營科技型企業(yè)的長遠發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。要摒棄“熟人”思維，運用專業(yè)人才做好企業(yè)綜合協(xié)調(diào)，使企業(yè)的人才優(yōu)勢得到最佳利用。要樹立科學的管理理念，健全財務內(nèi)控制度，加強財務內(nèi)控管理，增強會計信息的準確性，遵守誠信準則，取信于社會。二是“集資”合股，壯大規(guī)模。民營科技型企業(yè)要做好“班子”選擇與搭配，采用“技術(shù)”+“資金”的合股模式，組建“班子”，合理設(shè)置分配股權(quán)，使企業(yè)既有資金，又有技術(shù)，從而形成一定規(guī)模，在融資中更加有利。三是要不斷提高企業(yè)的盈利能力。企業(yè)投入的目標是為了盈利，民營科技型企業(yè)要做好充分規(guī)劃，對市場科技預判，對自身實力有精確把握，對企業(yè)研發(fā)與技術(shù)轉(zhuǎn)化有深刻領(lǐng)會，能夠抓住市場時機，不斷提高盈利能力，這樣才能在融資中獲得最佳效果。

（二）運用多種融資方式，加強融資渠道建設(shè)

在融資方式上，民營科技型企業(yè)要不斷轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，運用多種融資方式，可以在不影響企業(yè)經(jīng)營理念的情況下，增加股東數(shù)量，開展內(nèi)部職工持股，增強企業(yè)凝聚力。同時，要加強融資渠道建設(shè)。一是要與銀行機構(gòu)進行溝通聯(lián)系，加強合作。要做好融資規(guī)劃，提前開展融資活動，不能當資金出現(xiàn)缺口時才想到融資，難免影響企業(yè)發(fā)展進程。要增強財務透明度，讓銀行機構(gòu)更好地了解企業(yè)的真實狀況，從而有更多機會進行融資。 二是按資本市場規(guī)則規(guī)范企業(yè)行為。民營科技型企業(yè)要想長遠發(fā)展，獲得資本市場的青睞，就要按資本市場的規(guī)則行事，要立足長遠，規(guī)范管理，不斷壯大自身實力，才有機會在資本市場中脫穎而出。三是慎重利用民間資本。與銀行貸款相比，民間資本手續(xù)簡便，但成本更高，民營科技型企業(yè)在利用民間資本時要比較慎重，防止財務風險對企業(yè)的危害。四是尋找風投基金。民營科技型企業(yè)要打好“科技牌”，運用自身的科技優(yōu)勢吸引風投資金加入到項目研發(fā)中，為科研項目助力，解決資金缺口。

（三）加強金融服務體系建設(shè)，培育多種金融服務主體

推進民營科技型企業(yè)發(fā)展，社會各方也要多方努力。首先，政府要成立民營經(jīng)濟服務局或服務中心，將分散在各個職能部門的職能整合起來，為民營科技型企業(yè)提供專業(yè)的服務，為民營科技型企業(yè)發(fā)展提供全方位支持，保證對民營科技型企業(yè)的各項優(yōu)惠政策落實到位。其次，政府擔保機構(gòu)要擴大與社會擔保機構(gòu)合作，為民營科技型企業(yè)在擔保上提供更多支持，減輕企業(yè)的擔保壓力與財務負擔。三是銀行等金融部門要設(shè)立民營經(jīng)濟服務部，專業(yè)為民營科技型企業(yè)提供完善的金融服務，解決它們的融資過程中存在的問題。四是大力培育金融服務中介，讓金融服務中介在企業(yè)與銀行間架起溝通橋梁，解決銀行與民營科技型企業(yè)間信息不對稱的問題，幫助它們相互融通，代辦相關(guān)手續(xù)，完成銀企對接，促進融資活動的達成。

三、結(jié)論

民營科技型企業(yè)融資過程中存在的困境的原因有多個因素，主因是企業(yè)自身實力弱，外因上各項政策不配套、落實不到位所致。為此，民營科技型企業(yè)要做好規(guī)劃，遵守市場規(guī)則，完善內(nèi)部管理，打下堅實基礎(chǔ)。政府、銀行及社會各方要各顯其能，優(yōu)化融資環(huán)境，減少融資障礙，為民營科技型企業(yè)在融資活動中做好對接，有效破解其融資難題。

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