2021年國內成品油市場分析預測

孔勁媛 齊超 羅艷托 左洺銘

（中國石油天然氣股份有限公司規劃總院）

1 2020年國內成品油消費回顧

1.1 成品油消費前低后高，消費柴汽比略有提高

2020年春節前后，新冠肺炎疫情在我國爆發。全國 31個省市自治區陸續啟動突發公共衛生事件一級應急響應，采取交通管控、延遲開學、推遲復工、居家防疫等應對措施。受此影響，國內消費受嚴重沖擊、工程項目開工延遲、工廠難以如期復工、物流運輸不暢等，對一季度我國的經濟運行產生較大負面影響。國內成品油消費量急跌，根據國家發改委的統計數據測算[1]，一季度我國汽煤柴油的消費量為0.65×108t，同比下降18%，為1998年以來的單季最大跌幅。其中煤油市場受影響最大，由于國內和國際航線航班大面積取消，一季度航空客運周轉量同比下降 53%，航空貨運周轉量同比下降17%；全國煤油消費量僅510×104t，同比跌幅高達43%。其次是汽油，受各種防控措施影響，節日出行嚴重受限，春運未出現返程高峰，省際及城市間的出行頻率大幅下降。百度地圖數據顯示，2020年2月全國遷徙規模指數較前一年同期下降 75%。同時，乘用車銷售下降明顯，一季度乘用車銷量同比下跌45%，嚴重削弱了汽油消費增長的內在動力。一季度汽油消費量不足3 000×104t，同比降幅超過15%。柴油消費量也大幅下跌，一季度公路客運、貨運周轉量同比分別下降59%和22%；工業生產、建筑施工等方面的用油，雖然本身處于消費淡季，但受疫情的影響，也呈現顯著下降態勢。一季度柴油消費量也不足3 000×104t，同比下降14%。

2020年二季度開始，隨著疫情逐步受控，國家在交運、復工、文旅等方面出臺了多項穩定措施，經濟緩慢恢復。成品油市場方面，柴油市場在國家政策拉動下，率先呈現復蘇跡象。2月17日高速公路開始免收通行費，公路貨車流量顯著增長，公路物流拉動柴油消費持續回升。3月份的公路貨運周轉量同比下降 14%，4月開始由負轉正，當月實現正增長1.6%。隨著經濟活動復蘇加快，工業品和生活消費品的物流運輸持續增長，6月的公路貨運周轉量實現同比增長6.6%[2]。在物流用油快速恢復的拉動下，二季度柴油消費量超過4 000×104t，實現同比增長2.5%。國家陸續出臺了系列刺激國內消費的政策，尤其是針對汽車消費，二季度乘用車的銷量明顯回升，環比一季度增長73%，同比實現正增長2.3%。居民出行頻率也在逐漸提高，拉動汽油消費降幅逐漸收窄，二季度國內汽油消費量接近3 400×104t，降幅收窄至2.2%。但國外疫情的爆發依然對航班飛行起到嚴重的抑制，二季度煤油消費量降幅仍高達43%。

進入2020年三季度，國內疫情基本受控，疫情對國內經濟社會發展的影響逐漸消除，國內成品油市場呈現同比增長態勢。三季度在全面復工復產的推動下，經濟增速持續加快，工業生產、物流運輸、農業生產等柴油消費的各主要領域均呈現上升態勢，國內柴油消費量繼續保持較好增長勢頭，同比、環比均保持正增長，消費量接近4 500×104t，同比增速達到5.6%的較高水平。汽車市場在政策拉動、車廠促銷以及前期需求延期釋放等多重因素共同作用下，呈現較快增長態勢，三季度乘用車銷量同比增長7.7%，環比增長11%。車市的明確回暖為汽油消費的增長注入強大動力，三季度國內汽油消費量回升至4 000×104t以上，同比增速達到6%以上。國內航班的迅速回升拉動航煤消費量持續增長，但國際航班受海外疫情肆虐影響，恢復難度較大，三季度我國航煤消費量雖然回升至730×104t左右，但同比依然下降24%。2018—2020年國內分季度的成品油消費量增速情況參見圖1。

圖1 2018—2020年國內分季度的成品油消費量增速情況

2020年四季度國內經濟繼續復蘇，成品油消費量保持增長。但受到去年同期基數較高影響，估計同比增速較三季度將明顯放緩。分品種看，汽油消費量延續了較快增長態勢。三季度車市確立回暖態勢后，四季度乘用車銷量將達到670×104輛以上，同比增速達到9%左右，成為四季度汽油消費增長的主要驅動力。同時，常態化防疫狀態下，公交和地鐵等公共出行方式對私人駕車出行的替代有所減少，也有利于汽油消費增長，預計四季度國內汽油消費量同比增長3%左右。航煤消費量在國內外航班持續恢復的支持下，同比降幅繼續收窄，但仍在15%左右。柴油消費方面，逐漸進入消費淡季，同時LNG重卡的旺銷對物流行業用油的替代作用在持續增強。2020年1—10月，我國LNG重卡銷量達到12.9×104輛，在重卡總銷量中的占比達到 9.2%。工業生產和建筑施工等行業用油增速逐漸放緩。估計四季度柴油消費量呈現小幅增長態勢。

根據前三季度國內成品油市場的消費情況，以及對四季度的預估，預計2020年我國成品油消費量3.2×108t，同比下降4.5%。總體呈現前低后高走勢，且消費柴汽比預計達到1.11，較2019年略提高0.01個單位。根據國家發改委的統計數據測算，2010年以來，我國成品油市場的消費柴汽比呈持續下降態勢，2019年降至 1.10。2020年消費柴汽比略有上升，可以說是新冠肺炎疫情的沖擊帶來的“小插曲”。應對疫情帶來的各種隔離措施，對上半年的汽車出行造成顯著的負面影響，尤其是節假日的自駕車出行高峰基本未出現；各地中小學的停課，也對日常通勤出行造成了不利影響。下半年各地的散發病例，也對乘用車的假日出行有抑制作用。柴油消費增速雖然也呈同比下降態勢，但降幅明顯低于汽油，主要是國家為促進經濟恢復加大了逆周期調節力度，有效地促進了固定資產投資，相關的工業品生產、運輸環節的柴油消費回升較快；同時，國家從疫情發生就開始加大力氣保農業生產，保糧食豐產，全年糧食播種面積達到17.52×108畝，同比增長0.6%，糧食產量達到6.7×108kg，同比增長0.9%，農業用油較上一年同期有所增長[3]。因此，在汽油跌幅大于柴油的情況下，2020年國內的消費柴汽比出現小幅反彈。2010—2020年我國汽、柴油消費增速及柴汽比變化情況參見圖2。

1.2 新增產能不斷釋放，出口受阻，國內產需過剩矛盾加劇

圖2 2010—2020年我國汽、柴油消費增速及柴汽比變化情況

近幾年來，國內大型煉化一體化企業陸續投產。2019年二季度，恒力石化正式投產，原油加工能力為2 000×104t/a，汽煤柴設計年產量近1 000×104t/a。2019年底，浙江石化一期投產，原油加工能力2 000×104t/a，汽煤柴設計年產量為900×104t/a。2020年三季度，中石化中科煉化投產，原油加工能力為1 000×104t/a。恒力石化和浙江石化在2020年初，雖然加工負荷較低，但從二季度開始，開足馬力，利用原油價格較低的市場機遇，加快生產成品油，預計全年均可完成原油額定加工量。在 2020年國內需求明顯下降的背景下，新煉廠的投產無疑加劇了市場的產需過剩矛盾。同時，眾多中小型地煉也從二季度開始，不斷提高裝置開工率，提高汽柴油產量。綜合國家發改委及金聯創的統計數據，2020年1—10月，全國的汽柴油產量3.07×108t，同比下降4.5%，中國石化和中國石油以及中海油等主要供應商的成品油產量均同比下降，地煉產量同比增長22%，地煉在全國汽柴油產量中的份額達到27%，較上年同期提高了5個百分點。

受疫情影響，海外成品油市場的需求也萎靡不振，我國成品油出口嚴重受阻。2020年1—10月成品油出口3 873×104t，同比減少12.8%；其中汽油出口增長 3.9%，煤油和柴油同比分別降低 36%和6.8%。由于產量增速明顯快于需求增速，加之出口減少，7月末國內成品油主要供應商庫存高企，庫存量超過2 500×104t，創歷史新高，而后逐漸回落；截至10月底，庫存量同比增幅依然高達31%。2018—2020年來我國成品油出口數量變化情況參見圖3。

圖3 2018—2020年來我國成品油出口數量變化情況

2 2021年國內宏觀經濟走勢預測

受新冠肺炎疫情沖擊，2020年世界經濟經歷二戰以來最嚴重衰退，2020年 10月國際貨幣基金組織（IMF）預測[4]，2020年全球經濟同比增長-4.4%，2021年同比增長5.2%；世界銀行預測2020年全球經濟增長率為-5.2%，2021年為4.2%。OECD的《經濟展望報告》中預測，2020年全球經濟將萎縮4.2%，2021年全球經濟將有望回到疫情前水平，預計經濟增速將達4.2%，部分國家已開始使用新冠疫苗，但大規模量產還要等到2021年年中，疫情大流行短期內得到遏制的可能性不大，全球面臨和疫情長期共存局面。

2020年我國經濟在全球率先實現恢復性增長，前三季度GDP增長由負轉正，增速為0.7%，預計全年增長 2.1%左右，成為 2020年全球唯一增長的主要經濟體。展望2021年，黨的十九屆五中全會指明了未來經濟社會發展方向，“十四五”規劃建議從創新、產業、市場、改革等方面明確發展路徑，宏觀政策將繼續守住“六保”底線、夯實“六穩”基礎，以改革創新激發新動能，以擴大開放培育新優勢，我國經濟企穩向好勢頭將進一步鞏固。總體判斷，我國經濟仍將保持穩步恢復態勢，主要指標增勢良好。對我國經濟明年的主要指標增長情況分析如下。

2.1 預計2021年出口增速10.7%

目前疫情的全面受控仍需較長時間，外需修復仍存在較大不確定性，同時，海外復工復產后供需缺口收窄等因素，均對我國出口增長造成一定壓力。從主要經濟體的發展形勢來看，首先是美國經濟帶疫恢復，2021年經濟增速預期不斷下調。疫情終結了美國史上最長經濟擴張周期，出口受疫情影響最大，前三季度環比折年率分別為-9.5%、-64.4%和59.7%；IMF于2020年10月預計2020年美國GDP增速為-4.3%，2021年GDP增速3.1%，較2020年6月預測下調0.9個百分點。其次是歐洲，經濟的恢復有一定波動。IMF2020年10月預測2020年歐元區GDP增速為-8.3%。歐元區制造業PMI經歷4月份的深跌后，穩步回升，而服務業PMI因疫情反復出現大幅波動。2019年服務業增加值占法國 GDP比重為 70%，德國比例為 62.4%。因此，服務業的大部波動使歐元區經濟恢復前景蒙上不確定性陰影。IMF于2020年10月預測歐元區2021年GDP增速5.2%。最后是日本，日本消費受逐年加稅影響持續低迷，加之東京奧運會延期無法如預期刺激經濟，日本經濟深陷衰退。IMF預計2021年日本GDP增速2.3%。

疫情反復阻礙經濟恢復、下行經濟周期、地緣政治風險上升等因素共振，世界經濟增長面臨極大的不確定性。在外需修復不確定的背景下，考慮到我國穩外貿政策、海外防疫物資需求旺盛、替代部分停工國家出口等因素，2021年我國出口增速預計為10.7%。

2.2 預計2021年我國投資增速4.6%

房地產方面，因房住不炒的政策一以貫之，地產融資政策仍有邊際影響，2021年地產投資增速趨于平穩，預計 2021年房地產投資同比增長 5.0%。基建方面，新型城鎮化、大都市圈建設及川藏鐵路等國家級項目將支持基建投資繼續平穩回升，但逆周期刺激邊際力度下降，預計2021年基建投資增速小幅提升至4.5%。制造業方面，企業盈利改善、產能利用率較高、經濟活動預期向好，制造業投資增速預計將小幅提升至5.0%。綜合對固定資產投資三個主要方向的投資增速情況的預測，預計2021年我國投資增速為4.6%。

2.3 預計2021年消費增速為10%

車市回暖趨勢確立，汽車消費額在我國社會消費品零售總額（以下簡稱“社零”）中的占比在28%以上，汽車消費保持較高增速將對社零增速加快形成有力支撐。受豬肉價格逐漸下行影響，食品價格在2021明年可能先降后升，預計2021年CPI增長1.7%。消費增長有望繼續加速，尤其是可選消費/奢侈品子行業以及以國內旅行為代表的體驗式消費。預計2021年社會消費品零售總額增速10%。

參考國家信息中心等單位的研究，預計 2020年規模以上工業增加值增速為2.2%，2021年預計為8.3%。綜合對需求側“三駕馬車”的分析預測，預計我國2021年GDP增速8.0%左右。2000年以來我國工業增加值及GDP年度增速變化參見圖4。

圖4 2000年以來我國工業增加值及GDP增速變化情況

3 2021年成品油消費預測

國內經濟呈穩步恢復態勢，汽油需求將較快增長，煤油需求將大幅增長，柴油需求將小幅增長。預計2021年成品油表觀消費量3.42×108t，同比增長6.2%，增速較2020年加快10.8個百分點，與2019年比較增長1.2%，2011—2021年我國成品油消費量變化情況見圖5。

圖5 2011—2021年我國成品油消費量變化情況

3.1 汽油需求將較快增長，預計2021年同比增長5.9%

2020年2 月以來，國家陸續出臺了多項刺激汽車消費的政策，具體情況見表1。

隨著政策落地，效果逐漸顯現，今年乘用車銷量同比增速從5月轉正后，已連續6個月保持了較高增速。預計全年銷量2 020×104輛，同比降幅收窄至6%左右。

表1 2020年國家層面刺激汽車行業的相關政策

2021年乘用車銷量預計較快增長，對汽油消費形成強有力支撐。目前乘用車行業回升勢頭明確，加之消費刺激政策加碼，預計2021年汽車銷量將回升至2 300×104輛，較2020年增加15%左右。2021年11月18日，國務院常務會議重點指出“作為促進消費的手段之一，要穩定和擴大汽車消費”，將開展新一輪汽車下鄉和以舊換新。首輪汽車下鄉行動是在2009年，為應對全球金融危機而開展的。汽車行業產業鏈較長，吸納勞動力多，汽車產銷的迅速增長有效地穩定了我國經濟發展形勢。首輪汽車下鄉行動配合購置稅優惠政策，2009年當年和次年的乘用車銷量同比增速分別高達53%和33%。此后，2015年 10月國家第二次出臺購置稅減半的政策，再次止住了乘用車銷量增幅收窄的勢頭，從當年三季度增長2.8%拉升到了全年的7.3%，并使得2016年銷量增幅翻倍，達到 14.9%。因此，此次國務院再次發出汽車下鄉的號召，對2021年的車市，尤其是乘用車市場，無疑是注入了一支“強心劑”。

車型結構和排量變化有利于減少疫情對汽油消費的負面影響。2020年中高端車輛消費群體的增換購需求加速。一方面是因為豪華車品牌價格不斷下探，另一方面疫情對高收入人群的影響較小。乘聯會數據顯示，2020年豪車市場同比增速達到16%，達歷史新高，預計2021年此上升趨勢仍將延續。同時乘用車的排量結構也開始向大型化轉變。2020年1—10月，1.6 L及以上排量乘用車占比從2019年的28.8%上升到了32.3%，明顯好于1.6 L以下排量的乘用車銷量，具體情況參見圖 6。車型以及排量的轉變將減緩近年單車油耗下降的趨勢，利于疫情下的汽油消費增長。

圖6 2019—2020年乘用車分排量占比變化情況

新能源汽車發展將提速，對汽油的替代有所增強。2020年 11月國務院發布的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》中明確新能源汽車將成為銷售主流，到2025年銷售占比達到20%。據此測算，新能源汽車銷量年均增速將達到32%。與此同時，特斯拉上海超級工廠再擴產，產量將由2020年的 15×104輛提升到 2021年的 55×104輛，其中44×104輛將在國內銷售，這也將對新能源汽車的加速起到助推作用。根據國家規劃數量測算，2021年新能源汽車銷量將達166×104輛，增速51%，新能源車對汽油的新增替代預計達到30×104t以上。

鐵路客運及共享出行的替代作用將回到疫情前水平。2021年我國預計將再開通 10條高鐵線路，營業里程將突破4.1×104km，高鐵出行人數將繼續較快增長，高鐵對汽油消費的替代將較2020年增加近90×104t。滴滴推出了首款按照行駛里程向制造商付費的定制版網約電動車，降低共享出行司機端的門檻，有利于共享出行車次的增長，共享出行替代量將較2020年增加10×104t。

綜合考慮乘用車保有量的提高、車型和排量的變化趨勢以及新能源汽車、鐵路客運、共享出行的替代作用等，預測2021年汽油表觀消費量1.49×108t，同比增長 5.9%。2011—2021年我國汽油消費量及年度增速的變化情況參見圖7。

3.2 煤油需求將大幅增長32.8%

隨著國內疫情得到有效控制，旅客出行信心逐漸恢復，航空需求持續回暖，預計國內航線的航煤消費量將超過2019年消費水平，并實現小幅增長。國內航線方面，雖然疫情的影響基本消除，但冬季多地陸續出現本土新冠病例，對局部地區和時段的航空出行有一定負面影響，尤其是春節的高峰時段；國際航線方面，疫苗實現大面積接種后將促進航班增加，但一季度海外疫情難以明顯好轉，海外航班的航煤消費量較低。受此影響，預計明年的航煤消費將呈現前低后高，逐季走高的態勢。預計 2021年全國煤油需求量在3 400×104t左右，同比增長32.8%，但仍難以恢復到2019年3 670×104t的消費水平。2011—2021年我國煤油消費量及年度增速的變化情況參見圖8。

圖8 2011—2021年我國煤油消費量及年度增速變化情況

3.3 柴油需求同比小幅增長1.5%

2021年預計柴油總需求小幅增長，對柴油消費主要領域的需求分析如下。

隨著農作物生產全程機械化推進，預計農業用油將小幅增長。我國農林機械總動力2016年以來穩步小幅回升，2019年底達10.3×108kW，2015—2019年我國農業機械總動力變化情況見圖9。2020年疫情對農機跨區作業有較大影響，加之農機補貼加大力度、農機銷售回升明顯[5]。2021—2023年，我國將實施第3個農機三年補貼實施方案，補貼范圍進一步擴大；2015年銷售高峰時的機具也將集中進入更新換代期，預計2021年農機市場繼續旺銷。農業機械化將向全程全面發展，有利于提振農機用油。

圖9 2015—2019年我國農業機械總動力變化情況

基建穩、地產弱，建筑用油同比小幅增長。受宏觀調控影響，2021年房地產投資增速將有所放緩，新開工面積預計較2020年小幅下降，施工面積增速難以走高，房屋建筑施工對建筑用油的支撐力度減弱。基建投資溫和回升，在建項目及新開重點工程的施工需求仍較為旺盛。2020年1—10月份挖掘機累計銷量26.4×104臺，同比增長35%，施工機械保有量的增長將繼續提振明年的建筑用油需求。

貨運需求較快增長，公路物流用油同比繼續回升。工業品物流運輸需求穩步增長；電商快遞單數預計保持35%以上的較快增速，生活消費品的物流運輸需求快速增長。2020年是藍天保衛戰的收官之年，多個地區的國Ⅲ柴油車置換補貼在年底截止，2020年柴油重卡銷量將達到157×104輛，同比增長40%。2021年柴油重卡銷量預計在130×104輛左右。2019年和 2020年旺銷的柴油重卡，理論上均為標準載重車輛，加上交通運輸管理的強化，嚴重超載情況將大幅減少，因此2年以內車齡的重卡單車運力明顯較車齡長的重卡降低，在公路貨運保持增長的態勢下，物流用油仍將保持回升。但LNG重卡滲透率將繼續提高，對物流運輸領域柴油的替代效應也在不斷加強。2012—2020年我國柴油重卡年度銷量及同比增速情況見圖10。

圖10 2012—2020年我國柴油重卡銷量及同比增速情況

綜上所述，預計2021年建筑、物流和農業用油穩定增長，商業民用和發電等領域用油呈長期下降趨勢。預計2021年柴油表觀消費量1.59×108t，同比增長1.5%，2011—2021年我國柴油消費量及同比增速變化情況參見圖11。

圖11 2011—2021年我國柴油消費量及同比增速變化情況

2021年的汽油消費呈現較快增長態勢，柴油增速明顯低于汽油，預計消費柴汽比為 1.07，繼續恢復持續下降態勢。

綜上，預計2021年國內成品油表觀消費量3.42×108t，同比增長6.2%。

4 2021年國內成品油供需平衡預測

2021年國內煉油能力繼續增加，地煉占比預計進一步提升。雖然部分山東地煉參與裕龍島石化的產能置換，中小型地煉的原油加工能力有所降低，但是大型煉化一體化企業將陸續投產，包括浙江石化二期（原油加工能力2 000×104t/a）以及盛虹石化（原油加工能力1 600×104t/a），地煉的原油加工能力仍在快速上升通道中，國內總煉油能力預計將超過8.8×108t/a，地煉的煉油能力占比達到31%。盛虹石化位于江蘇連云港，預計2021年四季度投產，投產后汽柴油產量預計496×104t/a。建設中的新煉廠還有裕龍島石化，位于山東煙臺，一期（2 000×104t/a）已于2020年10月底已開工建設，預計2023年投產[6]。國內煉油能力的快速增長已成定局，成品油供過于求的矛盾“十四五”期間仍將持續加劇。2021年國內主要供應商煉油能力占比情況見圖12。

圖12 2021年國內主要供應商煉油能力占比情況

結合 2019—2020年的產需情況，并考慮 2020年新投產和 2021年將投產的企業生產情況，預計2021年國內成品油產量4.12×108t。預計全年產需差接近7 000×104t，較上年增加1 800×104t以上，其中柴油產需差仍較為突出，預計將達到 3 500×104t左右，占總產需差的一半左右。柴油市場的供應過剩矛盾將愈加突出。