滬深交易所發布退市新規

12 月31 日，圍繞新一輪退市制度改革，滬深交易所正式發布新修訂的《上海證券交易所股票上市規則》《深圳證券交易所股票上市規則》（下稱《股票上市規則》）以及《上海證券交易所科創板股票上市規則》《深圳證券交易所創業板股票上市規則》等多項配套規則（以下合稱“退市新規”）。

相比之前的征求意見稿，退市新規正式稿將市場主體提出的合理可行的意見和建議，充分吸收到相關制度和規則中，主要調整和優化了三方面內容。

將造假年限由3 年減少為2 年；將造假比例由100%降至50%；造假金額合計數由10 億元降為5 億元；同時新增營業收入指標；進一步明確營業收入扣除項規定為“與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入”，并要求公司在扣非凈利潤為負值時，應當在年度報告中披露營業收入扣除情況及扣除后的營業收入金額，會計師應當對營業收入扣除出具專項核查意見，以明確區分會計責任與審計責任；明確觸及重大違法類強制退市公司的控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等特定主體，自相關行政處罰決定事先告知書或者司法裁判作出之日起至公司股票終止上市并摘牌前，不得減持公司股份。

此次退市制度改革，在保留原有重大違法退市標準的前提下，針對造假金額大、比例高但未觸及原規則退市標準的財務造假案件，新增了“造假金額+造假比例”的退市標準，重大違法退市指標體系將更加完善。

對市場建議深入研究后，在指標設置初衷不變的情況下，對此項指標進行優化調整，一是將造假年限由3 年減少為2 年，且以連續兩年造假合計數進行計算，防止惡意規避；二是將造假比例由100%降至50%；三是造假金額合計數由10 億元降為5 億元；四是新增營業收入指標。

需要注意的是，重大財務造假退市量化指標只是證券重大違法5 種退市指標之一，其他4 種情形均沒有規定金額指標和比例指標。公司如果觸及其他4 種重大違法退市情形，如欺詐發行或者年報造假規避退市，不需要觸及此次新增的造假金額和比例量化指標，只要觸及退市情形的，都將被退市。（王嘉）