忘掉那些老藍籌

凱恩斯

中國股市歷史上從來沒有如此精神分裂過。

一邊是海水：“601”軍團帶領滬指一路走低，不斷創新低，熊冠全球；一邊是火焰：創業板指數卻持續上漲，不斷創出新高，今年牛冠全球，超過日本和美國納斯達克指數漲幅全球第一。

股市短期是投票器，長期卻是稱重機。為什么中國股市會如此精神分裂呢？

這是個快速變化的世界，這是個創新的時代。對于投資者來說，如果你洞悉了時代的變化，那么這是個最好的時代。因為中國經濟轉型誕生了新興產業股票的大牛市；如果你不懂價值投資，那么這可能是一個最壞的時代，因為現在是舊藍籌王朝衰落的時代。

中國經濟轉型，堪比美國上世紀石油危機之后的信息化為代表的新經濟轉型。

很多投資者沒有與時俱進，所以仍然在盼望“煤”飛“色”舞，仍然在盼望地產股和藍籌股的大牛市。美國人都不怎么用煤炭了，你還希望煤炭復辟？中國住宅總量已經達到了2億套，中國很多城市人均住房面積已經超過美國，你還認為房地產、建材、水泥、鋼鐵股未來有多大空間？中國白酒的產能已經達到了人均150公斤，可以用來洗澡了，你還在等待白酒行業的春天？

新藍籌一定會代替老藍籌。國務院全文下發《關于加快發展節能環保產業的意見》。該意見部署了節能環保產業的重點領域和重點工程，并提出一系列激勵性政策以促進節能環保產業發展，目標使節能環保產業產值年均增速在15%以上，到2015年，總產值達到4.5萬億元，成為國民經濟新的支柱產業。

可以說，節能環保產業正在出現新藍籌。環保產業的起步、萌芽、分類、再逐漸壯大達到產業規模的程度，需要一個十年生長期是非常正常的現象，而現在的環保業已經具備能夠以產業支柱的姿態迎來未來輝煌十年的發展。

環保產業主要包括污水處理，固廢處理，大氣治理。而我最看好的是污水處理行業。未來，污水處理行業占整體節能環保行業產值的一半，超過1萬億。我在2010年就開始投資碧水源（300070.SZ），持有時間超過3年，并且我依然繼續看好這個公司。

碧水源的成功在于其BT商業模式和獨特的膜技術的成功。與地方政府成立平臺公司的模式讓碧水源快速擴張到全國，而公司的膜技術水平位居全球前三名。

2010年碧水源上市以來，每年的凈利潤增速都在50%以上，預計2013年增速仍然不會低于50%，連續4年高速增長，可以說是創業板里典型的高成長公司，今天已經成為創業板市值最高的公司，總市值超過了同仁堂（600085.SH）、東方航空（600115.SH）等藍籌股，成為新藍籌。

從污水處理市場的空間和碧水源的盈利增速來看，由于國家政策支持，行業已經進入到高速發展階段，碧水源盈利未來3年依然會保持40%以上的速度增長，市值規模未來很有可能會突破千億元。

如果說，上一個10年隨便買一只地產，煤炭，有色股票就能輕松翻10倍。那么下一個10年，不要錯過環保特別是污水處理行業的投資機會。

費雪在半個世紀前說：在世界變遷的腳步越來越快之際，沒有什么事情能夠長久維持不變，我們不可能紋絲不動，公司不是成長便是萎縮，強力攻擊是最好的防守。只有變得更好，公司才能確保不致變得更糟，連最守舊的行業也不能置身事外，必須跟著改變。