中小企業(yè)融資困難解決路徑分析

俞瓊 數(shù)源久融技術(shù)有限公司

一、中小企業(yè)融資困難的原因

（一）企業(yè)自身狀況

中小企業(yè)普遍存在企業(yè)規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)能力弱、市場(chǎng)地位低等狀況，由于中小企業(yè)管理機(jī)制不完善，普遍存在下列問(wèn)題：缺乏科學(xué)的管理制度；經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范；核心競(jìng)爭(zhēng)力及創(chuàng)新能力不足；重視利潤(rùn)而忽視現(xiàn)金流的管理等，這些問(wèn)題導(dǎo)致企業(yè)融資時(shí)難以向投資人、銀行等金融機(jī)構(gòu)證明其具備良好的償債能力和資信狀況，金融機(jī)構(gòu)也難控制財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，貸后風(fēng)險(xiǎn)管理成本高，會(huì)提高融資利率來(lái)轉(zhuǎn)移成本，加劇企業(yè)融資的困難。另外由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)融資機(jī)制的不完善，財(cái)務(wù)融資結(jié)構(gòu)不科學(xué)，直接制約企業(yè)進(jìn)行規(guī)模更大的財(cái)務(wù)融資項(xiàng)目，導(dǎo)致中小企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困難當(dāng)中。

（二）融資渠道分析

我國(guó)境內(nèi)股權(quán)融資最常見(jiàn)上市方式采取核準(zhǔn)制，注重發(fā)行人規(guī)模、盈利能力及發(fā)展前景，導(dǎo)致中小企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)運(yùn)作來(lái)募集資金很難通過(guò)。我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行審批要求較高，中小企業(yè)規(guī)模小，資信等級(jí)較差往往難以從債券市場(chǎng)上籌集資金。目前銀行在對(duì)企業(yè)授信放貸時(shí)，為了保證自身經(jīng)營(yíng)的安全性，會(huì)謹(jǐn)慎選擇融資對(duì)象，選擇資產(chǎn)規(guī)模大以及盈利收益較高的大型企業(yè)為放貸對(duì)象，金融市場(chǎng)和金融體系內(nèi)部的防范體系尚未健全，使得中小企業(yè)融資更為困難；銀行業(yè)評(píng)價(jià)信貸客戶的優(yōu)劣主要是看企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而較少關(guān)注企業(yè)客戶的行業(yè)發(fā)展和成長(zhǎng)趨勢(shì)，也直接影響中小企業(yè)的融資。中小企業(yè)通過(guò)民間借貸的現(xiàn)象較普遍，但因沒(méi)有相對(duì)應(yīng)的法律監(jiān)管及其約束造成風(fēng)險(xiǎn)較大，不能形成集中化的融資模式，因而通過(guò)這一途徑也難以緩解融資困境。

（三）政策因素分析

近年來(lái)政府雖然重視中小企業(yè)融資困難問(wèn)題，出臺(tái)解決融資難的政策措施，但總的來(lái)說(shuō)政策扶持力度不夠，措施貫徹不到位，在資本市場(chǎng)和國(guó)家信貸政策下傾向照顧大型企業(yè)，忽略眾多中小企業(yè)的需求；目前我國(guó)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系亟須完善，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)剛起步，運(yùn)行過(guò)程中面臨許多問(wèn)題，這些都制約需要資金支持的中小企業(yè)。

二、中小企業(yè)融資困難解決路徑

（一）提高管理水平，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

規(guī)模較小并非是導(dǎo)致中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，企業(yè)管理能力與治理機(jī)構(gòu)決定著企業(yè)是否能夠長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，中小企業(yè)要想成功融資，降低經(jīng)營(yíng)發(fā)展中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，須加強(qiáng)內(nèi)部的改革調(diào)整。具體而言，第一，企業(yè)加強(qiáng)自身治理能力，完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，制定企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，提高管理人員的業(yè)務(wù)能力。第二，著力企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，確保企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的源泉，即為較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，所以企業(yè)要不斷完善自身的服務(wù)，優(yōu)化自身的硬件。第三，制定合理融資戰(zhàn)略，強(qiáng)化企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)。企業(yè)管理者應(yīng)權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，充分利用融資戰(zhàn)略解決資金如何滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資項(xiàng)目的需要，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。企業(yè)尋求融資時(shí)其信用情況會(huì)對(duì)融資結(jié)果形成直接影響，為了留給金融機(jī)構(gòu)良好的企業(yè)形象，達(dá)到成功融資的目的，企業(yè)須重視管理債務(wù)，構(gòu)建專業(yè)債務(wù)管理體系，旨在能夠?qū)鶆?wù)問(wèn)題做出及時(shí)處理，有效避免資金鏈斷裂情況的出現(xiàn)，形成良好的貸款記錄。

（二）拓寬融資渠道，化解融資困境

中小企業(yè)要積極拓展融資渠道，可以在科創(chuàng)板、新三板進(jìn)行股權(quán)融資籌資，使具有成長(zhǎng)潛力企業(yè)開(kāi)拓更為廣闊的融資市場(chǎng)，促進(jìn)中小企業(yè)的快速發(fā)展。此外國(guó)家宏觀調(diào)控部門(mén)需進(jìn)一步完善交易制度，改善交易環(huán)境，增強(qiáng)新三板和科創(chuàng)板中小企業(yè)融資的安全性與穩(wěn)定性。與此同時(shí)金融行業(yè)要積極依托互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)信息技術(shù)，進(jìn)行詳細(xì)分析和研究推出有針對(duì)性創(chuàng)新性的融資產(chǎn)品和服務(wù)，為企業(yè)提供更為高效準(zhǔn)確的信貸模式，可以推廣供應(yīng)鏈金融等方式。通過(guò)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，既有助于中小企業(yè)融資，又能帶給金融機(jī)構(gòu)更多的經(jīng)濟(jì)效益，因?yàn)楣?yīng)鏈體系全部環(huán)節(jié)都有供應(yīng)鏈金融服務(wù)的身影，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)的掌控，能夠有效識(shí)別每筆交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，使銀企關(guān)系更為穩(wěn)定。

（三）健全信用擔(dān)保機(jī)制，促進(jìn)普惠金融發(fā)展

中小企業(yè)“小而活”“小而專”的優(yōu)勢(shì)在當(dāng)前的新形勢(shì)下變得更為突出，政府應(yīng)積極推行政策性融資擔(dān)保機(jī)制，為企業(yè)普惠金融的發(fā)展予以支持鼓勵(lì)。中小企業(yè)在普惠金融性質(zhì)的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，能夠享受較低的融資擔(dān)保費(fèi)用。同時(shí)在政府渠道提供融資擔(dān)保的同時(shí)也會(huì)相應(yīng)降低商業(yè)銀行的貸款利率，可以有效緩解中小企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題。為了促進(jìn)各成員保持自身良好的信譽(yù)，互助融資擔(dān)保協(xié)會(huì)也要嚴(yán)格約束成員，必須對(duì)加入成員的情況做深入全面了解，從而達(dá)到中小企業(yè)間真正的互助互利。

（四）健全政策法規(guī)支持，營(yíng)造良好融資環(huán)境

完善中小企業(yè)金融體系，設(shè)立中小企業(yè)投資基金，引導(dǎo)社會(huì)資金對(duì)中小企業(yè)的投資，加大對(duì)中小企業(yè)融資的政策補(bǔ)貼，著力緩解企業(yè)資金鏈緊張。中小企業(yè)熟悉并充分利用融資政策紅利，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的對(duì)接，積極主動(dòng)地與政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等溝通協(xié)商，爭(zhēng)取信貸資金增量，爭(zhēng)取政府融資擔(dān)保等，減輕企業(yè)資金成本，獲得更多資金支持。在新冠疫情發(fā)生后，為了幫助中小企業(yè)解決現(xiàn)金流枯竭問(wèn)題，政府和金融機(jī)構(gòu)采取了許多措施為企業(yè)提供融資支持，如各級(jí)政府性融資擔(dān)保，降低擔(dān)保和再擔(dān)保費(fèi)率；通過(guò)貸款展期、續(xù)貸等方式給予中小企業(yè)一定期限的臨時(shí)性延期還本安排和延期付息安排等等，助力中小企業(yè)融資順利渡過(guò)難關(guān)。

總而言之，現(xiàn)如今我國(guó)中小型企業(yè)數(shù)量眾多，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系中有著非常重要的意義，保證企業(yè)的融資需求可以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，幫助企業(yè)快速發(fā)展，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要意義。對(duì)此中小企業(yè)要不斷的完善自身，提高競(jìng)爭(zhēng)力給金融機(jī)構(gòu)更大的信心，同時(shí)政府也要積極完善中小型企業(yè)融資的相關(guān)政策，對(duì)于優(yōu)質(zhì)的中小型企業(yè)給予更多的幫助，促進(jìn)其發(fā)展，只有多方面的共同努力，才能夠保證我國(guó)中小型企業(yè)融資的有效進(jìn)行，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。