假如螞蟻集團上市了會怎樣？

胡東輝

艱難曲折的2020年即將過去，A股市場在這一年中發(fā)生了一件大事，就是螞蟻集團一路綠燈極速走完了IPO程序，卻在掛牌上市前夕戲劇性被突然叫停。螞蟻集團從好公司到問題公司的轉折是突如其來的，雖然具有某種必然性，但也具有某種偶然性。假如螞蟻集團僥幸掛牌上市了，那會怎么樣？不妨沙盤推演一下。

上市后再處理難上加難

螞蟻集團是在科創(chuàng)板上市，上市前5個交易日不設漲跌幅限制，這意味著螞蟻集團如果上市，在上市首日就會產(chǎn)生充分換手，股票將分散到二級市場投資者手里，這個時候即使叫停，也已經(jīng)不可能恢復原狀了。股票上市前，無論怎么處理，影響都不大，但是股票上市后，再要處理就難上加難，因為利益已經(jīng)重新分配，恢復原狀已不可能，勢必有一方要為此付出巨大代價。而像螞蟻集團這樣的巨無霸，造成的損失也會非常大，這就更難處理。惟一的辦法就是拖時間，讓二級市場去自我消化，讓二級市場的投資者為此買單。過去那些退市股都是這么消化掉的。

如果螞蟻集團掛牌上市了，就不可能很快退市，也不可能立即停牌，大概率會一直交易到現(xiàn)在。如果在交易過程中消息面一直很平靜，那還好一點，可偏偏負面消息不斷，一會兒是阿里巴巴投資有限公司因為涉嫌壟斷被國家市場監(jiān)管總局罰款50萬元;一會兒是四監(jiān)管部門再次聯(lián)合監(jiān)管約談螞蟻集團;一會兒又是阿里巴巴集團因為涉嫌壟斷被國家市場監(jiān)管總局立案調查。……