會通股份數千萬應收賬款逾期數億元營業收入來源不明

劉杰

雖然會通股份已經成功在科創板上市，但自其上市以來，股價大幅下跌，或與其自身存在的一些問題有關。《紅周刊》記者翻閱招股書發現其現金流情況堪憂，近年來應收賬款逾期情況愈發嚴重，其中恐存以賒銷拉升營收之嫌。此外，由于原材料價格下滑，其產品大幅降價，而其庫存商品跌價準備的計提是否充足，也有待商榷。

數千萬應收賬款逾期有靠賒銷拉升營收之嫌

會通股份的主業雖在不斷壯大，但其現金流的“健康”情況也不容忽視，因為在A股市場上，不乏因步子邁得太大，導致資金鏈斷裂的企業，而會通股份似乎就存在類似風險。

據招股說明書顯示，2017年至2020年三季度，其經營活動產生的現金流量凈額分別為-2.48億元、-1.23億元、4.61億元、-7715.19萬元，除了2019年為正數外，其余年份均為負數，這表明其“回血”的能力并不穩健。

事實上，會通股份現金流不佳主要為其銷售回款率偏低，上述期間，其銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比率分別為61.97%、66.94%、88.26%、75.14%，均遠低于1，在其經營活動現金流凈額為負數的年份，其僅有6-7成的銷售收入實現回款，其余收入以應收賬款方式滯留在下游客戶端，這導致會通股份的應收賬款高企。上述期間，其應收賬款金額分別為4.62億元、9.27億元、8.8億元、9.5億元，占資產總額的比重均在20%以上，若下游客戶資金狀況出現問題，那么應收賬款將有無法收回的風險。

不幸的是，應收賬款逾期的“戲碼”，已經在會通股份上演。據招股書顯示，2017年至2019年，其逾期應收賬款金額分別為7326.46萬元、1.26億元、9627.98萬元，占應收賬款的比重分別為15.05%、12.91%、10.35%。……