淺談中小企業(yè)償債能力分析

葉圓 陳堯

摘要：隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立健全，流動資金已經(jīng)不足以支撐大多數(shù)現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展，因此很多企業(yè)為了能夠快速發(fā)展而去貸款和融資。負(fù)債經(jīng)營成為了當(dāng)下中小企業(yè)發(fā)展的一種常態(tài)。中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營狀況與企業(yè)的資本積累相掛鉤，同時也是企業(yè)內(nèi)部決策頗為關(guān)注的核心問題之一。負(fù)債經(jīng)營這一舉措能使中小企業(yè)暫時擺脫“空殼公司”這一尷尬形象，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，使企業(yè)利益最大化。給企業(yè)帶來利益的同時也給企業(yè)帶來了很多困擾，中小企業(yè)的償債能力在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、管理體系下發(fā)揮著不可替代的作用。本文以當(dāng)代企業(yè)償債能力分析為背景，對于當(dāng)代企業(yè)償債能力的重要性展開討論，并且針對當(dāng)代企業(yè)償債能力方面存在的問題提出合理建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);償債能力;經(jīng)營決策;管理體系

在當(dāng)今社會，中小企業(yè)為了能在市場份額中占有一席之地，中小企業(yè)必須增強(qiáng)自身的市場競爭力。同時，現(xiàn)金流量在企業(yè)的經(jīng)營決策中占據(jù)著主導(dǎo)地位。有時，中小企業(yè)為了能快速融入市場經(jīng)濟(jì)而沒有科學(xué)的生產(chǎn)體系。其中中小企業(yè)本身在資金管理方面就有所欠缺，同時在這方面也會時刻出現(xiàn)資金緊張的一系列的問題，進(jìn)而也會間接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，從而影響了中小企業(yè)資金鏈正常運(yùn)行，并且會導(dǎo)致中小企業(yè)償還債務(wù)方面出現(xiàn)問題，進(jìn)而影響中小企業(yè)的信譽(yù)。中小企業(yè)想要迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，投資是必不可少的一個環(huán)節(jié)

一、中小企業(yè)償債能力存在的問題

（一）市場競爭激烈，生存空間有限

伴隨著國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策的落定，消費(fèi)者對當(dāng)下產(chǎn)品的質(zhì)量要求越來越嚴(yán)格，而不是僅僅只停留在商品耐用程度這一層面，消費(fèi)者更加追注于商品的外觀包裝、精美設(shè)計以及質(zhì)量。然而中小企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步緩慢，其所生產(chǎn)出的產(chǎn)品不足以滿足顧客的需求，從而導(dǎo)致商品無法快速融入市場，引發(fā)商品滯銷、囤積等一系列的問題，從而導(dǎo)致企業(yè)存貨堆壓、流動資金變少，使得企業(yè)不能如期償還債務(wù)，同時也使企業(yè)信譽(yù)大打折扣，以后在籌資方面面臨著更艱難的挑戰(zhàn)。

（二）內(nèi)部資金管理體系不完善

當(dāng)前，由于中小企業(yè)內(nèi)部管理人員水平參差不一，缺乏豐富的管理經(jīng)驗和管理能力，造成管理體系存在諸多不足，面向社會所披露的信息不清晰，不能準(zhǔn)確地向外界反映企業(yè)內(nèi)部管理體系的真實(shí)情況，給投資者制造出一種朦朧的感覺。同時，由于其內(nèi)部管理體系不健全，不能充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，中小企業(yè)在獲取利益的道路上存在諸多變故，風(fēng)險過大。

（三）投資渠道窄，難度系數(shù)高

目前絕大多數(shù)大型企業(yè)的前身是中小型企業(yè)演變過來的。在企業(yè)發(fā)展的前期，由于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險規(guī)避不到位，從而導(dǎo)致企業(yè)收益不明顯，甚至出現(xiàn)虧損，所以負(fù)債經(jīng)營成為了中小企業(yè)渡過危險期的主要方式。中小企業(yè)由于資金有限，在日常經(jīng)營的過程中，會出現(xiàn)資金緊張、周轉(zhuǎn)受困等問題。這時企業(yè)為了正常運(yùn)行而不得不面向社會金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，但在融資過程中，投資者會對企業(yè)的收入、成本、費(fèi)用以及潛在的風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的分析，并且中小企業(yè)前期由于發(fā)展規(guī)模小，其所擁有的固定資產(chǎn)價值有限，專利權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)價值難以估量，投資者很難準(zhǔn)確估析企業(yè)潛在的價值。

二、針對以上中小企業(yè)償債能力存在問題提出的建議

（一）找準(zhǔn)時機(jī)，迅速融入市場，壯大自身

目前由于時代的進(jìn)步，消費(fèi)者看待產(chǎn)品的眼光也隨之發(fā)生階段性變化，中小企業(yè)想要提高自身的市場競爭力，快速找到站腳點(diǎn)，要做到在追逐產(chǎn)能的同時更應(yīng)當(dāng)關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量等級以及專注于打造自主創(chuàng)新品牌，以此來促進(jìn)商品在市場上呈網(wǎng)絡(luò)狀流通，同時，中小企業(yè)的管理者要學(xué)會以時俱進(jìn)，跟隨現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的潮流，密切關(guān)注市場的發(fā)展趨勢，準(zhǔn)確定位發(fā)展方向。

（二）完善自身內(nèi)部管理體系，樹立良好的企業(yè)形象

中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，應(yīng)當(dāng)著重關(guān)注企業(yè)內(nèi)部的管理體系，企業(yè)信息面向社會公開要切實(shí)保障數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性。中小企業(yè)內(nèi)部由于部分管理人員素質(zhì)偏低，管理能力低下，造成企業(yè)內(nèi)部管理毫無規(guī)章可循。此時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)貫徹落實(shí)企業(yè)內(nèi)部管理制度，嚴(yán)格把關(guān)內(nèi)部管理人員的錄用環(huán)節(jié)，聘用高素質(zhì)管理型人才，全身心投入到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展中去。在兼顧社會效益的同時又能實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。中小企業(yè)還應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)內(nèi)部的資金管理體系，明確列出企業(yè)的收入與支出，將最真實(shí)的數(shù)據(jù)信息反饋給投資者以及相映的金融機(jī)構(gòu)。

（三）提高自身融資能力

中小企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)合理應(yīng)用閑置資產(chǎn)以及周轉(zhuǎn)資金，將自身的成本、費(fèi)用和損失降到最低，一方面可以增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的可控能力，另一方面可以增加企業(yè)的資產(chǎn)總額，使企業(yè)有足夠的資本為自身做擔(dān)保，以便于投資者能做出準(zhǔn)確的投資決策。同時，企業(yè)在發(fā)展過程中也應(yīng)當(dāng)積極尋找優(yōu)勢互補(bǔ)的合作伙伴，吸引投資，為企業(yè)將來的戰(zhàn)略調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)優(yōu)化打下牢固的物質(zhì)基礎(chǔ)。

（四）政府的扶持

在目前，中小企業(yè)作為新世紀(jì)的沖鋒軍，在我國宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展過程中起著至關(guān)重要的作用。政府應(yīng)當(dāng)重視中小企業(yè)的生存發(fā)展?fàn)顩r，加強(qiáng)對中小企業(yè)的扶持力度，為中小企業(yè)的良性發(fā)展提供制度上、法律上的強(qiáng)有力幫助。同時，政府應(yīng)當(dāng)降低中小企業(yè)的入門標(biāo)準(zhǔn)，降低或減免中小企業(yè)相映的稅收，減少企業(yè)的賦稅壓力。積極推進(jìn)并落定《中小企業(yè)促進(jìn)法》，為中小企業(yè)的發(fā)展提供法律保證。

結(jié)語：

在企業(yè)的日常管理活動中，負(fù)債經(jīng)營已然成為現(xiàn)行中小企一種常態(tài)，在這其中償債能力的強(qiáng)弱關(guān)乎著中小企業(yè)潛在空間的發(fā)展命運(yùn)。通過償債能力的分析，企業(yè)務(wù)必要做到有效的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險以及預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量狀況。同時也能將企業(yè)內(nèi)部管理體系、償債能力大小以及資產(chǎn)總額準(zhǔn)確地反映給投資者，以便于投資者做出理性判斷，使中小企業(yè)能在激烈的市場競爭壓力下快速找到自己的立足點(diǎn)，幫助中小企業(yè)在嚴(yán)峻的市場競爭背景下良性的、可持續(xù)地健康發(fā)展。找出自身在發(fā)展過程中存在的問題和不足，從而找尋相對應(yīng)的“藥方”根治。

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