基于信息披露質量要求的上市公司財務工作措施研究

徐亞健

（義烏華鼎錦綸股份有限公司，浙江 義烏 322000）

一、現狀分析

2020年10月，國務院發布了《關于進一步提高上市公司質量的意見》的文件，在上市公司規范運作，加大監管力度，加強違規懲治手段等方面都做出指示，各省證監局隨后也按照文件指示，聯合財政、稅務、海關、金融、市場監管、行業監管、地方政府等機構開始準備相關監管工作。

文件中明確指出，提高上市公司質量離不開信息披露質量的提高，而要提高信息披露質量，離不開會計信息質量的提升和財務內控的把關。本文從信息披露的內外部環境角度分析了當前情況。

（一）外部環境

境外資本證券化時間長，且一直以來實行注冊制，寬進嚴控，違規處罰力度強，管理層責任大。比如，根據美國證委會的要求，上市公司定期報告中，必須包含有管理層和內控部分，且更加強調管理層職責。此外，境外監管除了發行階段，在持續披露等方面法律也十分完善。

（二）內部環境

我國資本證券化發展歷程比較短，到90年代初才開始逐步建立中國自己的證券市場，第一批上市的企業只有30多家，并且規范性較差。近30年逐步開始加強對上市公司的監管和要求，但過程還是比較緩慢，一直到2006年，上市公司內控指引和信披管理辦法才出臺，而制度的頒發要落實，又需要很長一段時間，所以我國上市公司普遍存在信披應付監管要求，內部控制執行不嚴格等問題。但是，近幾年國家對上市公司信息披露要求越來越嚴，各省證監局無論是對IPO審核，還是對已上市公司每年組織的培訓中，對信息披露的規范性都是三令五申。此外，伴隨2020年國務院上述文件的出臺，國內環境也會越來越嚴。

面對境內外日趨嚴格的環境，上市公司尤其是有境外再次上市或投資規劃的企業，做好財務會計工作和加強財務內控刻不容緩，以提高信息披露質量，改善公司運營。

二、財務工作措施

（一）嚴格審核資金收支

財務部門是資金支付的“看門人”，雖然大多支付決定權不在財務部門，但是復核資金用途，是職權分離內控要求的重要部分。2019年，僅上海證券交易所就處理涉及資金占用、違規擔保案例共22件。所以，財務付款審批人在審核時，對原始合同、相關決議文件、付款審批單相關責任人簽字、是否預算范圍內付款都要審核到位，尤其是超預算合同的真實性，要敢于向管理層多問幾個為什么。此外，財務出納崗位，有時候財務負責人在審核支付時難免有疏漏，出納是最后一道防線，對于存疑的付款，要及時向上級反饋。財務部門內部要明確崗位分工和崗位職責，也要建立獎懲制度，對于發現的異常情況要及時反饋，而對于不僅僅為完成工作而工作的人才要予以鼓勵和獎勵。

（二）提高核算及報表質量

近年來，國家對財務數據造假打擊力度趨嚴趨重，其中較為典型的是上海市ZY達股份有限公司，是上海市第一起違規披露案件。在幾項違規披露事件中，ZY達主要因為虛增超50%收入并借此將凈利潤扭虧為盈。此案除了一般公開譴責等監管處罰之外，也被立為了刑事案件，并對全部被告進行了刑事處罰，其中該公司的負責編制報表的財務經理被處以“拘役三個月，緩刑三個月，罰金人民幣伍萬元”，可見打擊力度相較于前幾年已經越來越大，這也體現出了國家對報表數據造假的打擊決心。

核算是財務報表的基礎，一方面，把握好及時、準確的原則，原始憑證一定要收集完整，核算會計要堅守立場，務必求真求全；另一方面，有不少上市公司都有外購的子公司，對他們上交的財報，報表審核人一定嚴格審查，不定項抽查，盡可能排除子公司虛增收入的可能性，并要求子公司相關財務負責人簽字蓋章，對數據負責。在報表合并過程中，關聯交易要審查完整，留存底稿并抵消完整。

（三）協助做好投融資規劃

公司上市后，就不再是私人企業，管理層不能盲目進行投融資或持有過分保守態度，更不能因為大股東的要求而毫無根據地進行投融資項目。一方面，財務部門要根據資產負債率、流動比率、產權比率、利息償付倍數、債務保障率、每股經營現金流量等一系列長短期償債能力、流動能力指標提出建議，并根據企業的戰略要求，建立一個相對合理的資本結構，積極參與到投資項目在資金方面的可行性分析中，從而保護好企業和公眾利益。

另一方面，項目投資是最容易出現關聯資金占用、轉移、挪用的關鍵點。由于信息不對稱和國內市場的非理性程度比較高，上市公司的投融資易出現內部人控制和隧道挖掘問題，因此，財務部門要利用NVP等數據嚴格把關投資項目的可行性。

（四）借助第三方力量自查

隨著國內監管嚴格，上市公司每年年度都聘請外部機構對財務報表和內部控制有效性進行審計并出具報告，此外，有商譽的從2019年開始也強制要求出具評估報告，發行債券的，還需要出具債券融資報告。這些第三方一般都具備較強的專業知識，在出具報告的過程中，也承擔較大的風險，上市公司財務可以借助這些力量，對年度中經營決策上的疑問進行追查，盡量規避財務工作中的風險點。例如，存在外購子公司的上市公司，聘請評估機構對并購過程產生的商譽做評估，一般評估采用的是收益法，需要被并購子公司提交后續年度利潤預測并對其修改審核，這對上市公司監管子公司財務情況是有利的，并對財務報表最終“商譽”數額的準確性提供了很大幫助。此外，上市公司每年也會要求控股子公司出具年度預算，評估機構的利潤預測，這也是對子公司年度預算的一個復核。

但是，對于第三方意見也要辯證吸收，比如并購方案，有時第三方只是簡單為有并購意向和被并購意向的公司牽線搭橋，更多從合規和業務可行性考慮，并不十分了解雙方的實際情況，而大多是從其自身利益考慮。這時候，上市公司財務作為戰略決策的重要參與者，要從未來發展、合規監管、推出路徑、預期利潤、戰略吻合程度、并購完成后公司資產結構合理性等方面多思考，以為管理層提供有參考價值的獨立意見。

（五）協助做好激勵機制

今年，不少上市公司推出激勵機制以此留住人才，效果也十分不錯，但是，好的激勵機制離不開財務工作的協助，因為激勵機制如果做得不到位，會同時增加企業和員工雙方的成本。常用的激勵機制稅務籌劃方式有：

1.將年薪制控制在臨界值，尤其是年終獎，以為員工減少稅負；

2.為管理層提供非貨幣性福利，例如配車、電腦等，既可以減少企業稅負，也可以減少個人所得稅；

3.采用股票期權和認股權證指定股權激勵機制，以延緩納稅時間和減少員工稅負，在實際發生時按照發生金額繳納。

股權激勵方式作為新興的激勵機制方式，在信息披露中要求也是越來越高。不僅在定期報告中有要求，臨時公告也需要對方案、進展等情況進行公告，這就要求財務在制定此類激勵機制時要做好統籌協調。

（六）信息披露財務報告部分力求全、實、真

在發生信息不對稱情況比較明顯的公司，外部投資者很難知道上市公司真實的經營狀況，股價和公司實際情況有時候并不相符，市盈率指標虛高情況嚴重，而根據中國人民大學商學院葉康濤老師研究，信息披露的完整性有利于降低股價崩盤的風險。信息披露中財務報告部分比重很大，財務部若是盡可能編制完整的借款和擔保情況、關聯交易、或有事項，在財報數據方面求全、求實、求真，加強投資者對上市公司實際情況的了解，雖然短期可能暴露公司的真實業績情況，但從長遠看，反而會降低股價崩盤的概率，并提高信息披露質量，進而促進企業持續健康發展。

三、總結

上市公司股權融資的方式將公司債務比率大大降低，減弱了財務風險，還增強了公司后續債務融資的便利性，但上市后的公司不再是私人的，其肩負著向公眾披露公司信息的義務，管理層承擔的責任也更多。為了適應國內外環境對上市公司質量的要求，提高信息披露質量已經刻不容緩，其中，會計信息質量的提升和財務內控的把關是重點工作。財務工作到位，增加核算的準確性，嚴格審核資金收支，協助運營管理，做好自查和投融資工作，盡可能完整、真實地披露公司的經營數據，對提高上市公司信息披露質量都十分重要。

做好財務工作，提高信息披露質量，不僅對保護投資者利益十分重要，對保持上市公司股價穩定和規范公司經營管理也意義非凡，他能夠將上市公司引入一個長遠的良好發展機制。