城投類企業改革路徑選擇及規劃措施探討

邢成芩

（臨沂經濟開發有限公司，山東 臨沂 276000）

一、城投類企業的特點

1.資產規模大，負債率相對較高

由于城投類企業，其所承接的工作項目通常都是一些具有公用性質的公益項目，其本身有著投資回收期相對較長、收益低的基本特征，使得企業自身的現金流無法全面的覆蓋投資本金，導致大部分城投類企業內部資產的負債率呈現出一種不斷增加的狀態，企業的償債壓力也在逐漸增大，如果后期補充資金不能及時到位，會對企業后續的可持續發展產生十分嚴重的影響。

2.市場化運作程度偏弱

城投類企業，在通常情況下都是由地方政府、地方部門以及公用企事業單位所建立的，其內部的主要經濟成分較為單一，由于缺乏其他社會資本的參與，導致城投類企業的整體市場化程度較低。并且，各個地區的政府部門，對城投類企業都是沿用前期政府主導的模式進行加以管理，這就使得現代企業制度中的管理機制、決策機制、治理機制以及財務管理機制等無法被高效地引入到企業，在發展過程中也缺乏相應的市場競爭力和活力，在無形當中對城投類企業的未來發展產生了嚴重的制約作用。這也大大降低了城投類企業的經濟效益。

3.融資模式較為單一

當前，在大部分的城投企業中，其內部的融資模式主要以間接融資的方式為主，只有小部分具備強大經濟實力的城投類企業，才可以采用發行債券的方式開展融資工作。盡管部分城投類企業也在積極嘗試創新模式進行融資，但是，全新的融資手段在我國的社會環境中的發展并不完善，存在種種弊端，還無法直接取代銀行貸款等方式成為城投類企業的主要融資手段。城投類企業發行公司債券的難度也在逐年上升，特別是那些純公益性類的項目，基本上無法通過債券市場開展融資工作，再加上借新還舊的方式困難以及融資渠道縮短等問題，使得城投類企業債務上升、舉步維艱。必須要積極找尋全新的融資手段，確保自身能夠安全、穩定的運轉。

二、城投類企業改革路徑的選擇

1.大力發展金融板塊

城投類企業可通過大力發展金融業務板塊的模式，一方面，這種全新的業務板塊，使其能夠成為一種全新的收入增長點以及轉型助推器；另一方面，還能夠高效解決當前城投類企業融資較為困難的問題，拓展出全新的融資渠道，使得城投類企業內部的傳統業務也能夠得到穩步發展。同時，通過加大市場化融資力度以及投資力度的方式，可以更好地帶動一些社會資本參與到其中，為城投類企業的可持續發展注入更大的優勢。除此之外，還應當充分利用好國家政策方面帶來的優勢，將政府資金作為主要的引導資金，更好地應用在城市內部各類基礎設施的建設工作中，讓資本撬動效應能夠得到全方位的增強，在最大程度上發揮出國有資金自身的使用效果。而在社會資本與城投類企業的合作過程中，還可以進一步帶來一些全新的優質項目，對盤活資產以及拓寬產業布局也起到了良好的促進作用。

2.將基礎設施建設作為業務核心單元

在城投類企業開展的項目工程中，其最重要的內容就是我國的城市化改造工程，但其中的各類基礎設施的建設工作仍然不夠完善。因此，為了保證城投類企業對于各類基礎設施建設業務的可持續發展，充分發揮企業自身在基建板塊方面的優勢，就應當進一步將傳統業務與信息化技術加以融合，充分地把握住智慧城市建設所帶來的發展契機，使得城市內部各種基礎設施的改造升級能夠與服務功能同步提升，為城投類企業帶來更好的示范項目與重大項目。

3.開發、整合優質資產

打造大型集團可以充分發揮平臺公司投資建設運營的主體作用。通過政府及部門支持，整合土地、政策、規劃、存量資產、特許經營權等核心資源，解決區內部分公共資源分布散亂、多頭管理、效率低下的痼疾，實現公共資源的全面整合運作；承接重大工程和項目，高質量推進項目建設運營工作及相關評審與報批，為開發區可持續和高質量發展儲備優質項目，保證重大項目落地。大型集團可以提升招商引資和外部合作能力，大型地方國企融資平臺可以通過主動招商引資、廣泛聯合國內外一流機構高水平實施具體市場化項目。持續提升“主動發牌、借勢招引、造勢成勢、聯動招商、親商聚商”的能力，構建參與區域經濟社會發展的共同體和生態圈。

三、城投類企業的具體發展以及規劃措施

1.將專業化運作與規范化管理作為主要經營模式

城投類企業一般都是將城市資源的運營作為主要內容，大多都屬于一種多產業開發的現代化企業，并且在經營管理方面也始終要以規范化管理方式為主。首先，應當充分利用好現代化企業的管理方式、管理手段以及管理理念，不斷地完善、優化城投類企業內部的管理模式，最大限度地提高城投類企業解決各種問題的能力。在提升企業自身風險管控能力的同時，強化企業的市場應變能力以及市場競爭力；其次，城投類企業應當提高內部企業文化的建設水平，形成一種更加完善的企業向心力以及企業凝聚力，讓企業能夠向著現代化的方向發展；最后，應當采取公開、公平、公正的用人模式、分配模式以及考核制度，積極引入一些擁有著現代化管理理念的技能型人才。同時，高效的城市運營結構以及治理結構，不僅需要在管理方面進行規范化處理，還要求具有更高水平的專業化運作模式。而這種專業化運作，主要就是指在城投類企業全面運營的基礎上，對其內部涉及的各種業務加以詳細劃分，不同類型的業務，其在管理模式以及運營方面也不盡相同。例如，獨特的三分法業務管理模式以及管理理念，其就是將公用事業、經營型產業以及政府項目展開分級管理以及公開經營，這樣就能夠為城投類企業的發展奠定堅實基礎。

2.以市場化經營與政府引導作為基本導向

在城投類企業之中，通過依托于政府的方式，可以使其逐漸向著市場化方向轉變，并且在經營管理方面，市場化的操作程度也越來越高，這也使得城投類企業與政府之間的權責分配以及職能分配更加清晰。通過這種科學地規范政府與企業之間關系的方式，能夠做到政企分開以及充分放權，讓城投類企業能夠以一種股東的身份，依法享受重大決策權、轉讓股權以及資產收益權等基本權益的同時，不會對國有資產的保值增值產生影響。由此可以看出，政府與企業之間的責任和權力明確區分，能夠幫助城投類企業開展更加高效、合理的管理工作，在制定企業發展戰略的過程中，企業應當將政府政策作為基本的引導方式，充分利用政府之中的資源，使得城投類企業自身的產業結構能夠不斷地被優化調整。同時，企業在管理以及運營方面，還要堅持市場化的運作方式，盡量以市場化的手段以及方式優化資源配置，進一步挖掘現有資產的具體價值，從而達到最大化利用資產價值的目的，這也是城投類企業在當前社會背景下實現可持續發展的關鍵所在。

3.以產融結合與城市運營作為推動方式

城投類企業在本質上屬于一種依托于政府的城市資源運營商，并將主要經營業務轉變為資源經營，在業務板塊上以城市運營為主。同時，在城市運營商以及政府部門認識到城市內部資源的基礎上，可以采取法律、市場以及政策等多種方式更好地優化整合城市資源，使得城市資源能夠得到更好的增值。而具體的城市資源，不僅囊括了建筑物、土地以及道路等，還包括了社會文化、民族風俗以及歷史文化遺產等多種人文資源，通過城市運營的方式，能夠將城市內部的人文資源以及自然資源更好地融入到市場之中，進一步提升城市自身的綜合競爭力，在提升城市居民幸福感以及生活質量的同時，大幅度增加城市財富，這不僅是城市運營的主要目標，也是城市運營的關鍵所在。而在實際城市運營的過程中，還應當注重提升資本運作能力，盡量采取現代化的金融工具來積極探索多樣化的融資模式以及融資途徑，并以此為基礎來發揮出資本杠桿的實際作用，更好地撬動城投類企業的相關項目，依靠企業在融資以及創新方面的優勢，為企業的各類項目提供資金保障。

四、結論

城投類企業在當前的社會環境中，想要得到更加全面的發展，就必須要在兩個方面上來完善相應的發展機制，其一就在于繼續履行好管理、運營以及建設城市基礎建筑以及基礎設施的職能，并積極承擔好政府發債主體的功能；其二則是要向著市場化的方向進行轉型發展，優化企業內部的經營性資產，在形成獨屬于企業自身核心競爭力的同時，提升城投類企業在市場中的地位，從而保證城投類企業能夠得到更加全面、穩定的發展。