期貨市場之于農產品風險管理運用的理論與實踐

摘 要：農產品價格與農戶的切身利益相關，并且對于我國的市場價格穩定及國民經濟的發展等都有著重要的影響。農產品的價格風險貫穿于整條農業產業鏈之中，但農戶們對農產品價格風險的管控意識仍是不足的，其管控措施也絕大多數停留在合作社等方式上，近年來期貨市場對風險的規避管控效果雖在業界得到了愈來愈多的肯定，但農戶大眾們對農產品期貨市場的認知度和參與度是依然有限的，農產品期貨市場尚有很大的發展前景值得展望，在致力于實現理論的常規化同時，也要推動實踐的廣泛化、多樣化。

關鍵詞：農產品價格風險;農產品期貨市場;風險管理理論與實踐

一、項目研究背景與價值分析

1.農產品價格風險不斷上升

我國作為一個農業大國，可以說農業產業的發展會牽扯到我國整個國民經濟的發展。農產品價格對于農產品生產經營者和我國的整體經濟發展都有著重要影響，近年來我國農產品的價格雖整體呈現著上漲的趨勢，但同時農產品價格波動的幅度也在不斷地增大，農產品的價格風險也在不斷地上升。針對農產品產業供應鏈風險管理研究學者指出，農產品產業供應鏈類似一個滾動的網狀鏈條模式來運行，從起點的農產品種植的農戶傳送到終點的消費者的過程中，還要經過加工企業、批發商、零售商、配送中心等節點，任一節點的每個環節都有可能使供應鏈風險增加。根據經濟學相關理論提出，農產品的價格波動與農產品產量的波動呈現出的是蛛網狀的關系，在農產品的生產周期中，由于自然的環境、天氣的災害等都會對農業的生產經營產生直接性影響，這決定了農產品價格風險的特點之一就是它的長期存在性。同時，無論是國內的財政政策、貨幣政策、農產品生產種植成本、農戶收入及消費者承受能力的波動，還是國際上的農產品市場價格和市場標準的變化，都有引發我國農產品市場價格風險的可能性。

2.拓寬農戶規避農產品價格風險的管理路徑

在農戶生產經營過程中，風險來源主要分為自然風險和市場風險。隨著我國農業技術的逐年進步，對農產品市場來說，自然風險早已不是風險主要來源因素所在，而農產品價格波動風險程度日益突出，早已成為影響農業生產者收入水平的主要因素，因此我國的農產品風險管控應轉移到以防范市場風險為主的道路上來。而對大多數農戶來說，在運用新技術、抵御市場風險等方面，與大型的新型生產經營主體相比面臨的困難是更多更大的，加之我國經營方式、經營觀念和經營方法等都有一定程度上的滯后現象，對價格風險規避手段的運用更是不夠重視。因此農戶們規避農產品價格風險的管理路徑也需得到拓寬，以應對農產品生產經營過程中所面臨的不確定性。

3.農產品期貨市場應廣泛性、實際性服務于農產品風險管理

期貨市場首先產生于農產品市場，世界上第一個期貨交易品種則是農產品期貨，并且自期貨市場產生后的120年間農產品期貨市場一直是作為主流市場存在的。期貨市場上的價格信息既可以在宏觀層面上為政府進行相關農產品價格調控時提供參考，又可以在微觀層面上直接向農戶們傳遞農產品的未來預期供求情況。通過推廣農產品期貨市場理論與實踐的發展，憑借期貨交易過程中形成的價格發現、風險管理、套期保值等基本作用機制，既可以起到穩定農產品的價格波動和供求關系、保障農業生產經營者的收益情況的效果，又可以增強農產品生產經營者們對風險的主動管理意識，幫助農戶實現農產品價格風險的規避轉移。同時，農產品期貨市場的調節配置資源、標準規范市場及提供金融服務等功能，可以促進農業生產的調控、農業資源的合理配置、農產品質量標準的規范統一以及農業產業化的積極發展。

二、調研組織實施情況

本次調查研究工作項目成員采取線上問卷和線下實地走訪調研相結合的方式。線上各項目成員通過設計針對農戶家庭的調研問卷率先開展預調研，線下各項目成員在本地就近走訪調查，涉及的區域范圍分別是山東省淄博市沂源縣、江蘇省南通市啟東市、江蘇省蘇州市姑蘇區、江蘇省蘇州市吳江區，同時所有項目成員進一步查閱相關資料，重點關注國家的最新文件及疫情后與此論題相關的最新精神走向文件，以了解農戶對農產品價格風險的管理策略、農戶對農產品價格風險的規避效果及農產品期貨市場之于農產品風險管理的實踐運用情況為目的，選取主要調研對象為農戶家庭和農產品市場，進行了為期一個月的調研，共獲得有效問卷146份。

三、調研結果分析

經過對走訪調研收取到的結果分析發現，農戶們對農產品價格風險和農產品期貨市場的了解并不深刻，他們更看重于市場供求的直接影響，缺乏對農產品期貨市場交易相關知識的了解。

1.農戶對農產品價格風險管控意識有限

從大方向來看，由于農產品價格和農戶們的生活有著緊密相連的關系，因此農戶們對農產品的價格情況還是持關注態度的，受訪者表示他們既會通過農產品買賣市場等直接性的方式來了解農產品價格的波動走向，也會通過農產品金融機構或線上網絡等形式來進行相關信息的查詢了解，對農產品的價格風險都有一定的認識。但對農產品價格風險的進一步管控意識卻是有限的，有三成左右的受訪者表示即使了解到農產品的生產經營過程中是存在風險的，卻沒有采取任何手段去對其進行規避與管控，他們認為自己是“無能為力”的，只是保持“順其自然”的態度。與此同時，農戶們對農產品價格風險的規避轉移方式也有所局限，在對有采取措施來管控價格風險的農戶們進行進一步調查得知，他們其中有84%的受訪者表示只會通過參加合作社或依靠國家的相關政策補貼等方式來管控農產品價格風險，選擇通過農產品期貨市場或采用遠期訂單等金融工具的農戶數量較少。

2.農戶規避農產品價格風險的效果不樂觀

針對采取了不同風險管控措施的農戶們進行細化調查得知，受訪者對不同風險管控方式的效果認同度也是不同的。在選擇靠合作社來進行風險管理的農戶中，有83.3%的農戶肯定了合作社對于農產品價格風險的管理作用，但另外16.7%的合作社參與者對合作社的規避農產品價格風險作用持否定的態度。而針對國家的相關財政政策補貼來說，選擇這一方式的農戶都明白政策補貼只能在風險發生、自身收入已經受到損失之后起到一定程度上的貼補作用，而對提前規避風險并沒有什么效果。除此之外，在選擇通過農產品期貨市場或采用遠期訂單等金融工具的農戶中，有91.2%的農戶反饋該交易機制幫助自己達到了套期保值、轉移風險的目的，只有8.8%的農產品期貨市場參與者認為該交易方式管控風險的效果不佳。由上述調研數據結果可知，受到農戶們反饋最好的風險管控方式是將傳統生產經營模式與金融工具相結合的形式，而真正了解農產品期貨及遠期訂單等交易機制的農戶卻是很少的。

3.農戶對農產品期貨的了解有限

同時，農戶們對期貨交易的市場功能的了解也還是有限的，根據在線下進行走訪調研時得知，有近一半的農戶因為當地經濟發展水平有限，接收信息的渠道相對閉塞、效率相對較低等問題，對農產品期貨市場交易的相關了解幾乎為零，并且在那些聽說過、對農產品期貨市場有了解的農戶中只有10%的受訪者表示在進行農產品買賣交易時會把期貨市場的價格當做重要的信息參考，56.6%的表示對期貨市場提供的農產品相關信息只是會有所關注，另有33.4%受訪者即使對期貨市場有相關的認知，但是在進行農產品買賣交易時也不會參考農產品期貨市場提供的價格信息。進一步對有參與到農產品期貨交易中的農戶進行調查，結果顯示其中有53.3%的受訪者表示他們的參與目的是期望通過期貨交易來進行套期保值、規避風險，另有33.4%的進行農產品期貨交易的農戶是為了進行農產品價格的評估，為了投機套利以獲得額外收益的農戶僅占農產品期貨交易參與者的13.3%。

四、關于農產品期貨市場實際運用的幾點思考

根據此次調研結果分析可知農產品期貨市場之于農產品風險管理的運用中仍面臨著多方面的問題。

1.農村金融服務不足，農戶意識有限

一方面，就當前我國的金融交易機構在各個地區的覆蓋率情況來看，其在城鎮地區的覆蓋率是遠大于農村地區的，尤其是相關的期貨機構，在農村地區的網點數量更少，甚至在中西部等經濟相對不發達地區還存在著空白的區域，這也是導致農戶們可以接收到金融信息的渠道有限、難度較大等問題的原因之一。另一方面，期貨知識其本身具有復雜性與專業性，對于非專業領域的人員來說，想要在短時間內就將其參透的難度系數較大，農戶們受到自身經濟條件與文化實力的限制，加之政府政策及交易市場等給農產品生產經營者帶來的多方面壓力，都會對期貨知識為農戶大眾所理解接受、期貨交易機制真正深入貫徹落實于農產品買賣交易市場中產生阻礙作用。

2.農產品期貨參與者結構不合理

農產品期貨市場的參與者大致可以分為兩類，其中一類是生產經營者，他們的目的是以套期保值為主，憑借期貨市場的價格發現功能來規避農產品價格波動帶來的風險;其中另一類則是以中小散戶為主的投機者，他們的目的是以投機交易為主，與前者想要降低風險相反，投機者會期待交易過程中風險增加，因為他們正是靠著交易過程中高風險來套取利潤。而對當前我國期貨市場的參與情況來說，是以后者為主的，因此可以起到穩定市場作用的投資者的參與度情況并不樂觀。這種農產品期貨市場投資者結構不合理的現象既會影響到期貨價格的權威性，使期貨價格在較大程度上偏離現貨市場價格，進一步制約期貨市場的價格發現與套期保值功能，同時在一定程度上又會導致期貨市場難以應對農業產業轉型與經濟結構調整等對其提出的更高要求。

五、農產品期貨市場前景展望

對當前農戶們來說，無論是參與到農產品期貨操作的目的還是希望從期貨市場中可以得到的幫助都是十分實際性的，大多只是希望可以保住自己該有的利益，對投機套利及獲得超額收益的期待并不大，這也為農產品期貨市場的服務發展提供了方向。

1.農產品期貨市場理念的常規化

從2012年以來，我國中央一號文件已經連續7年提到了推進農產品期貨市場機制的建設要求。縱然農產品期貨這一交易方式對農戶們進行規避風險、保證收入來說是十分有益的，但如果農戶們自己認識不到這一點，那么再積極的措施也只是空話而已。我國農民的金融風險意識及市場意識較發達國家來說是有所欠缺的，這就需要我國政府相關政策的普及和引導，同時加大對農產品期貨相關知識的宣傳教育力度，以增強農戶們的期貨市場理念意識，推動農產品期貨市場理念實現常規化。另外，引導加大農產品生產經營類企業對期貨市場的參與度，在擴大農產品期貨交易規模的同時可以起到穩定市場機制的作用。通過農產品期貨市場的理念常規化使得廣大農戶和相關生產經營企業真正享受到農產品期貨市場的發展壯大帶來的實際性效益。

2.農產品期貨市場實踐的廣泛化

1986年首次針對我國農產品期貨市場這一理念提出建設性探討，到1989年以國內的農產品為交易對象，以農產品交易所為運轉中心，進行信息的發布和搜集、財務的結算與保障、實物的收割與交付、交易的仲裁與監督等工作，我國農產品期貨市場有了雛形。再到五年前由保險公司和期貨公司在大商所的推動之下首次提出“保險+期貨”運行方案，近年來這一模式在甘肅省秦安縣的蘋果試點、遼寧省莊河市的玉米及大豆試點、山東地區的棉花試點等均陸續得到可觀的結果與回報。同時農產品期貨市場模式也在不斷與新興科技手段相結合，進一步實現創新發展，大學生張欣宇今年就通過建立天氣綜合評價指數，以數據模型的形式展示出天氣的狀況對農產品期貨價格的影響，以一種更加直觀方便的形式為農戶根據天氣情況安排種植結構及進行風險的規避等提供了參考。

農產品期貨市場規避轉移風險的功能與創新業務模式的發展，在對農產品價格波動風險管理、穩定增加農業收入的同時起到促進農業產業創新融合發展的作用。在“保險+期貨”這一市場模式出現并得到逐步推廣之后，融合型的創新業務模式也愈來愈多。如“保險+期貨+銀行”模式，銀行也加入參與到農業產業鏈中，同時利用銀行和期貨效應，可以更加有效地解決農戶們擔保風險、資金不足等問題。“保險+期貨+訂單”模式在更大程度上保證了訂單合約的履行，同時豐富了企業對農業產業的參與渠道。除此之外，如“保險+期貨+互聯網”、“保險+期貨+扶貧”等模式，也通過創新結合方式為農業產業聯系其他產業形成利益共同體，實現融合發展。

農產品期貨市場要明白農戶們的真實需求，有針對性地發展農產品期貨交易機制，同時跟隨時代的前進步伐，與其他相關行業結合，借助于大數據等新興技術手段，使農產品期貨市場的實踐更加廣泛化與多樣化。

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作者簡介：曹一平（2000- ），女，漢族，山東淄博人，南京審計大學2018級金融學本科在讀