基于供應鏈的零售企業營運資金管理研究

邢璐璐

【摘 要】隨著社會經濟的不斷發展，企業生存環境的復雜多變，目前營運資金管理在商業模式中占據著舉足輕重的地位，它是企業的血脈，貫穿于企業的各個環節。營運資金作為一項重要的財務指標，向來受到管理者的重視，同時也是備受學者青睞的研究熱點。文章通過對零售行業的大量考證，將站在供應鏈的角度對營運資金的管理進行研究，并給出合理建議，希望從企業整體的業務流程上加強對營運資金的管理，為零售業的營運資金管理帶來幫助。

【關鍵詞】營運資金;供應鏈;零售企業

【中圖分類號】F724 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）07-0158-02

0 引言

營運資金管理是與長期投資管理、長期籌資管理并列的三大財務管理工作之一，在實際工作中備受經理人的重視。近幾年隨著互聯網的加入，零售行業間的競爭由線下轉變為線上，對營運資金的管理也變得越發復雜，同時也更加受到管理層的重視。零售企業是一個連接上下游客戶的行業，具有很強的連貫性，因此需要將供應鏈理論與營運資金管理理論相結合，系統研究供應鏈上各個環節對營運資金的影響。傳統營運資金管理模式過于單一，已經無法滿足當前零售行業的發展。本文站在供應鏈的視角，從全局出發，對零售業的采購、物流運輸、銷售幾項主要環節的營運資金進行分析，理論結合實際，幫助企業提高營運資金的效率，對提升管理水平影響重大。

1 相關概念及理論基礎

1.1 營運資金管理相關概念

營運資金是指企業運營過程中所需的周轉資金，它的一般概念為流動資產減去流動負債后的余額，營運資金一直處于不斷運動的狀態，幾乎涵蓋了企業所有資金收付活動。從財務管理的角度來看，營運資金不僅包括流動資產，也包括流動負債，雖然企業會把流動資產和流動負債分為兩個板塊來管理，但是有時候還需要將兩者結合起來解決實際問題。經營活動和理財活動是營運資金運用的兩大方面。

營運資金管理就是對企業流動資產和流動負債的管理，在保證資金正常運作的情況下，提高資金的使用效率，減少資金的持有成本，同時保持足夠的短期償債能力。一個企業要保持正常的運作就要持有適當的營運資金，營運資金管理是企業經營管理工作中重要的環節。

1.2 供應鏈相關概念

供應鏈是指企業在經營過程中所涉及的原材料供應商、生產商、經銷商和最終顧客，通過業務往來所連接起來的上下游關系網。供應鏈并非單線連接，而是一個復雜的關系網，由于存在供需關系，節點企業之間會交叉銜接，彼此之間既是競爭關系又是合作關系。目前，企業通常會利用互聯網技術對供應鏈條進行科學管理，對該鏈條上所有環節進行有效控制，從而規避經營風險，提高運行效率。

1.3 基于供應鏈的營運資金管理理論

王竹泉、逄詠梅（2007）對營運資金進行了新的分類，在營運資金被分為經營活動營運資金和理財活動營運資金的基礎上，又結合供應鏈與渠道的關系將經營活動營運資金分為采購渠道營運資金、生產渠道營運資金和營銷渠道營運資金，每個渠道的營運資金又對應著不同的科目，這樣的分類不僅反映了營運資金的分布情況，又能全面地將營運資金項目包含其中，從而為基于供應鏈的營運資金管理研究奠定了基礎。營運資金運營的好壞直接取決于業務流程的管理，因此將供應鏈理論、客戶關系理論、渠道關系融入營運資金管理中不僅是理論研究的進步，更是實際工作的需要。

之前提到的將經營活動分為采購、生產、銷售活動，主要是針對制造業進行劃分，由于本文研究對象是零售業，所以我們將營運資金活動分為采購活動、物流配送（含內部運營）和營銷活動3個方面進行深入探討。

2 業務流程的營運資金管理研究

2.1 采購活動的營運資金管理

采購活動的營運資金管理是基于供應商與企業之間往來的營運資金，生產商由于業務需要通過采購渠道從供應商處購買產品并向其支付貨款，就發生了采購業務。采購的原材料在投入生產之前都屬于采購環節的資產;在采購過程中，如果企業擁有很高的商業地位，那么就有更多的談判籌碼，企業要善于利用自己的商業信用進行融資，通過使用賒銷方式將采購風險轉移給供貨方;當然，有時候為了與供應商保持良好的合作關系，企業也會選擇提前付款。綜上所述，采購活動中影響營運資金管理水平的因素主要有原材料、應付賬款、應付票據和預付賬款。

采購渠道營運資金=原材料存貨+預付賬款-應付票據-應付賬款 （1）

采購渠道周轉期=采購渠道營運資金/（全年銷售收入/

360）=（原材料存貨+預付賬款-應付賬款、應付票據）/（全年銷售收入/360） （2）

針對采購活動營運資金管理，建議如下：第一，可以采用源頭直采的方式采購產品，源頭直采機制不但直接跳過中間環節，節省了采購成本，而且保障了采購質量。第二，與供應商建立戰略合作伙伴關系來實現雙方的共贏，在與供應商維持好合作關系的基礎上，利用自身的商業信用，延長付款期限，擴大應付款額度，從而縮短采購環節的周轉期。第三，把握好采購的數量，根據實際需要采購商品和原料，避免存貨積壓占用大量資金，導致資金難以周轉。

2.2 物流配送的營運資金管理

許多大型零售企業都有一套完整的物流體系，比如：京東商城、蘇寧易購，企業之所以斥資構建自己的物流體系，是因為對于零售企業來說，貨物的運輸和存放環節對營運資金的使用效率影響很大，高效率的物流配送能夠贏得客戶的好評，有助于商品的銷售，同時也能降低儲存成本，縮短營運資金周期，提高營運資金的管理效率。對零售業來說，物流配送渠道是營運資金管理的重點之一，尤其是電商零售企業正扮演著越來越重要的角色。物流配送中影響營運資金管理水平的因素主要有其他應收款、其他應付款、應付職工薪酬。即

物理配送營運資金=其他應收款-應付職工薪酬-其他應付款 （3）

物流配送周轉期=營運資金/（全年銷售收入/360）=（其他應收款-應付職工薪酬-其他應付款）/（全年銷售收入/360） （4）

針對物流配送營運資金管理，建議如下：第一，共享物流信息，提高供應鏈的透明度。物流信息的公開，可以調動大家對物流的關注度，帶動員工的工作熱情，以便于及時發現問題，解決問題;同時能贏得上下游客戶的信任，促進銷量的增加，有助于對供應鏈的管理。第二，提高物流的配送效率。高效的物流體系不僅是顧客的需要，也為企業降低了物流配送的時間，減少貨物積壓帶來的儲存成本，和由于各種不確定因素帶來的額外支出，為企業節省了開支，降低了物流配送周期。

2.3 營銷活動的營運資金管理

解決了采購環節和商品配送環節，接下來是直接面對顧客的銷售活動，如果說前期的活動都是付出，那營銷活動便是收獲。商品只有銷售出去，企業才能盈利，資金才得到回籠，產品的價值才得以體現。零售行業需要直面下游客戶進行直接交易，良好的合作關系有助于產品的銷售，增加產品銷售收入。在與下游客戶交易的過程中，并非每次都是貨到付款，那么就會形成應收款項。應收款項的存在，代表下游客戶占用企業的資金，這不是一種樂觀現象，應收款項雖為企業的資產，但有形成壞賬的可能，因此，應收款項的周期越短越好，金額越小越好，企業要鼓勵客戶還款，減少應收款項的發生。總之，營銷活動中影響營運資金管理水平的因素主要有應收賬款、應收票據、預收賬款、應交稅費和庫存商品。即

營銷渠道營運資金=庫存商品+應收賬款、應收票據-預收賬款-應交稅費 （5）

營銷渠道周轉期=營銷渠道營運資金÷（全年銷售收入/360）=（庫存商品+應收賬款、應收票據-預收賬款-應交稅費）÷（全年銷售收入/360） （6）

針對營銷活動營運資金管理，建議如下：第一，企業必須與顧客保持良好的關系。良好的客戶關系有助于商品的銷售，直接為企業帶來盈利，同時減少商品積壓帶來的風險，降低庫存商品的存量，加速資本周轉。第二，提高應收款項的周轉率，加快資金的回籠。應收款項是被客戶所占用的資金，雖為企業的資產，但存在成為壞賬的風險，因此必須減少應收款項的產生。企業可以將收回的資金用于自身的運營和投資，從而為企業帶來更多的收益，縮短營銷渠道周轉期，提高營運資金的使用效率。

3 結語

營運資金對企業的重要性不言而喻，企業要將營運資金管理貫穿于企業運行的全過程。零售企業營運資金的管理主要集中在采購活動、物流配送、營銷活動上，經營活動營運資金周轉期=經營活動營運資金總額÷（全年銷售收入/360）=（采購渠道營運資金+物流配送營運資金+營銷渠道營運資金）÷（全年銷售收入/360）。通過以上分析，本文建議零售行業加緊上下游產業鏈條的銜接、優化存貨管理體系和物流運輸體系、充分而合理地利用商業信用，從而提升營運資金的使用效率，保障企業的穩健經營，推動企業發展。本文希望站在供應鏈的視角分析零售業營運資金管理績效，能夠幫助企業優化營運資金的管理，實現供應鏈的整體盈利。

參 考 文 獻

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[4]李嘉瑋.營運資金在傳統零售業轉型中的管理探討——以蘇寧易購為例[J].全國流通經濟，2019（15）：9-10.

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