芻論四川國家高新區科技金融支持體系的創新構建

李光緒

摘 要：四川國家高新區發展迅速，但是在科技金融方面存在諸多問題，長期影響著園區建設、科技研究、技術應用、企業培育和發展。通過比較研究國內外高科技園區，分析四川國家高新區科技金融現狀以及問題，構建四川國家高新區科技金融體系和融資模式。

關鍵詞：高新區;支持體系;構建

文章編號：1004-7026（2020）16-0165-02? ? ? ? ?中國圖書分類號：F832.7? ? ? ? 文獻標志碼：A

四川已經在綿陽、成都、自貢、樂山、瀘州、內江、德陽、攀枝花獲批8個國家高新區，在數量上位列西部第1。這8個國家高新區是四川和成都經濟圈在技術引領、技術研發、技術產業化和商業化等領域的重要支撐，是四川技術參與中國甚至國際競爭的主要陣地。然而，除成都高新區外，其他國家高新區科技金融支持明顯不足，嚴重阻礙了園區技術創新和產業升級，使國家級園區不能發揮應有的功能[1-2]。

1? 研究現狀

1.1? 對國家高新區科技金融的研究

目前，與科技金融有關的研究較多，但是對中國國家高新區科技金融支持的研究較少。盡管如此，現有的研究仍為本課題研究提供了重要的研究理論、方法和路線。

陳向龍等（2020）[3]、馮燕妮等（2018）[4]、何海霞（2018）[5]以國內部分國家高新區為例，分析了國家高新區科技開發投入不足和科技金融供給機制創新問題。研究認為，金融市場機制發展不完善、股權投資處于初級階段、信貸技術應用不全、投資風險控制能力弱和科技金融配套服務體系缺失等，是國家高新區對科技金融支持不足的主要原因。

1.2對四川高新區科技金融的研究

2020年，國內學者對四川國家高新區科技金融的相關研究不多，主要對四川國家高新區科技金融實踐和金融創新進行了深入探討，這些研究主要集中在成都高新區，與此次研究有密切關系，具有重要的參考價值。

湯繼強（2009、2011）深入分析了“梯形融資模式”的理論基礎、實踐與發展，特別分析了梯形融資模式在成都高新區的實踐與發展。根據中小企業生命周期，提出了適合中國國情的“內源融資+政府扶持資金+風險投資+債權融資+股權融資+改制上市”的“梯形融資模式”，滿足了中小企業各發展階段的融資需求。賈康等（2015）分析了成都高新區科技金融“四個一”模式的內容和實質，并以此為例分析中國科技金融的發展階段，界定科技金融市場以及科技金融市場中存在的理性預期失靈現象，其研究對構建四川高新區科技金融支持體系有重要參考意義。

2構建四川國家高新區科技金融支持體系的思路

四川國家高新區科技金融支持體系以成都高新區現有金融支持體系為基礎進行設計和放大，實現“一區、一街、一樓”脈絡下的科技金融產業區。以“天府之星”企業數據庫為基礎，建立能覆蓋整個四川國家高新區科技中小企業的動態數據庫，被覆蓋的科技企業享受該數據庫所涉及的金融服務。

2.1完善四川高新區科技金融服務體系

放大成都高新區“盈創動力”，建立四川“盈創動力”，其服務范圍覆蓋整個四川國家高新區，形成四川國家高新區（甚至覆蓋四川城市金融和農村），集天使投資、創業投資（VC）、私募股權投資（PE）、融資擔保、小額貸款、融資顧問、財務咨詢、改制上市、項目對接、上市路演、論壇沙龍等多種項目于一體的服務體系。通過整合政府部門、金融機構、中介機構等多方優勢資源，探索以金融服務創新推動四川科技創新的新路徑，幫助四川國家高新區科技中小企業破解融資難題，扶持企業快速成長。

2.2建設高新園區金融交易平臺

2020年政府工作報告首次提出“創新直達實體經濟的貨幣政策工具”，大力支持企業擴大債券融資，推進要素市場化配置改革，鼓勵市場化直接融資。借鑒印度班加羅爾園區內的科技企業直接融資平臺、美國納斯達克證券交易系統、日本簡斯達克證券交易系統、英國AIM系統、瑞典NGM成長市場以及韓國KOSDAQ系統，實現跨區域合作，在西部建立以支持高新技術產業發展為目標的“中國西部證券交易商協會自動報價系統”（WCOSDQ）。該系統依托四川、重慶、西安等省市，建立推動西部科技創新、發展高新技術產業的直接融資平臺，即科技中小企業的直接融資平臺和股權融資、債券融資、直接融資和風險投資的推廣平臺，借此解決四川國家高新區科技融資的金融化、杠桿化和市場化問題。

2.3共同創立四川科技銀行

創立四川科技銀行以及地市科技銀行服務平臺，在強化銀行分類指導的基礎上加大科技銀行經營和科技信貸優惠力度，注重政府資金支持，包括商業銀行、科技銀行、科技支行、科技貸款公司等。完善科技貸款風險補償機制以及科技貸款的擔保與再擔保機制。強化知識產權保護，促進知識產權的信貸體系建設，促進高新區科技金融支撐。在此基礎上，大力推廣成都高新區“梯級融資”模式，探索“梯級融資”在綿陽、自貢、樂山和瀘州國家高新區的應用路徑，以及配套平臺、機制和系統建設。

由省政府牽頭成立四川科技投資公司，對成長性良好的中小型科技企業進行股權式投資，企業進入穩定期后退出該企業，即政府以“船員”和“船家”的復合模式直接參與中小企業風險投資，解決園區科技型中小企業的融資問題。政府參與科技企業投資的必要性如下。一是政府風險投資計劃可以產生更大的社會效益，推動創新，促進經濟增長和創造就業機會。二是政府風險投資計劃有助于填補投資空白。政府計劃的意義在于通過有目的地參與和引導填補空白，為中小企業的創新活動提供資金保障。

2.4建立總庫，實現“捆綁發債”

建立四川省科技創業基金總庫，扶持四川高新園區的科技創業者，省內各國家高新區整體申報獲得基金支持。除此之外，建立四川國家高新區科技立項融資，對應國家各種科技計劃和國家科技型中小企業科技創新基金，促進技術創新和科技轉化。

集合發債，通過“統一冠名、分別負債、分別擔保、捆綁發行”對高新區中小企業“捆綁發債”。目前，部分四川地市（成都和樂山）已經作了嘗試，這一方式成為解決中小企業融資難、融資貴的途徑之一。目前，國家高新區的科技型中小企業“捆綁發債”較少，四川高新區科技中小企業集合發債的組織、發行和擔保等機構及平臺建設尚不完善。

3四川國家高新區科技金融支持體系構建

3.1政府科技金融支撐子體系

政府應該在科技金融支持體系中發揮引導、監督和輔助等職能。為了推動國家高新區科技企業的發展，政府通過財政撥款設立科技計劃資金、高新區基礎設施建設資金（各高新區投入為主）、風險投資補償金、高新區科技企業發展類基金、國家項目融資配套資金以及政府參與的科技創新創業和企業成長風險投資基金。發展基金有償使用，以此為種子，發動機構、企業集團和個人聯合形成資金支持，通過基金管理公司進行投資。政府主導的科技風險投資基金同樣可以通過政府發起，聯合企業集團或風險投資人，通過風險基金管理公司進行投資。作為發起人和中小企業的“護航者”及“船家”，政府應在幫助企業度過成長期后退出。

3.2? 金融市場子體系

四川國家高新區科技金融市場體系主要包括銀行資金市場、非銀行資金市場、風險投資市場和海外資本市場。銀行資金市場除了有常見的城市金融市場外，還有四川科技銀行體系以及商業銀行的科技貸款業務。就非銀行市場而言，除了主板市場和二板市場，目前以科技企業直接融資為主體的新三板市場將發揮重要作用。除此之外，場外和柜臺小額交易市場給科技中小企業融資帶來了便利，且極具靈話性。以“中國西部證券交易商協會自動報價系統”為四板市場，實現四川國家高新區（乃至西部國家高新區）金融化、杠桿化和市場化，使高新區科技企業和資本市場形成長期穩固的互動機制。

國家高新區、科技企業和產業創新的特征決定了政府必須參與扶持科技金融。政府風險投資公司和風險投資引導基金是政府直接參與的路徑，是解決科技投資空白和引導科技金融的有效手段。

3.3? 機構體系

四川國家高新區科技金融體系包括資金供給機構和金融服務機構兩部分。與普通城市金融體系不同的是，四川國家高新區有較多政府機構、科技金融公司、天使投資者和國家科技項目基金。金融服務機構主要基于成都高新區已經運行的機構擴大其服務區域，從而覆蓋四川所有的國家高新區，主要包括四川科技金融信息中心、四川國際高新區投融資增值服務平臺“盈創動力”、以“天府之星”為核心的四川科技企業數據庫以及“大市場”等平臺和機構。金融服務平臺和機構能有效對接資金源頭與科技研發、科技轉化、科技創業和企業成長資金需求，提供融資便利。

參考文獻：

[1]科技部火炬中心和中科院戰略院.國家高新區創新能力評價報告（2018）[R].北京：中國科學院科技戰略咨詢研究院，2018.

[2]科技部火炬中心和中科院戰略院.國家高新區創新能力評價報告（2019）[EB/OL].[2020-01-14].http：//www.chinatorch.gov.cn/kjb/hjdt/202001/baa83665bc0240c6982430e43fb1c3b2.shtml.

[3]陳向龍，孫運香，馬曉彩，等.鄭州國家高新技術產業開發區科技金融發展模式探析[J].金融理論與實踐，2019（8）：41-47.

[4]馮燕妮，沈沛龍.山西高新技術產業開發區科技金融創新研究[J].經濟問題，2019（1）：75-83.

[5]何海霞.鄭洛新國家自主創新示范區科技金融結合問題研究[J].當代經濟，2018（3）：72-73.