網紅基金值得買嗎

老思基

按照公開的數據顯示，自2019年初至今年11月9日，不到兩年的時間，已經有34只開放式基金的漲幅超過200%，這些都可以算是市場上的網紅型基金。

所謂網紅，就是在最近一兩年的時間，踏準了市場風口的基金。然而以后萬一風向改變，這些網紅基金有幾個還能留下來很難說。所以看到這些別人家的基金，大家沒必要太羨慕，更沒有必要一時興起，就追高買入。

表現穩定的基金，才是優秀基金

跟這些網紅基金相對的，還有一類基金，它們的優勢在于長期業績穩定。可能歷史上每一年的業績都不是特別出彩，但是從長期看，可以獲得不錯的收益。

其中的代表，比如朱少醒管理的富國天惠成長。富國天惠2005年11月16日成立，已滿15年，累計收益1949%，平均年化收益率22%。

從富國天惠成長的歷史業績就能看出來，就算業績比較好的2015、2017和2019年，它在同類基金排名中也都在100名之后，不算是最牛的。同時，在2016年和2018年兩個全市場普遍下跌的行情里邊，業績更差一些，只是一般水平。

就像是跑一場馬拉松，它每公里的速度不是特別快，其中某些路段還會慢一些;但是憑借持續的穩定性，最終跑成了傳奇。朱少醒的富國天惠成長，已經是旗幟性的優秀基金。

牛市漲幅大，熊市回撤小

除了富國天惠成長，接下來再看一個知名度沒那么高，業績同樣優秀的基金。

工銀文體產業基金2015年底才成立，至今累計收益255%，年化收益率29%。因為成立時間不夠長，只能看到2016到2019四個完整年度的數據。其中在整個市場上漲的2017年和2019年，它的表現很優秀。到了整個市場都在下跌的2016年和2018年，業績同樣優秀。

對比富國天惠成長和工銀文體產業，業績差距主要是在2016年和2018年的下跌行情中。這種差距背后是操作風格的區別，工銀文體產業的風格更激進一些。

比如從股票資產的倉位對比看，富國天惠成長的股票持倉長期保持在95%左右。而工銀文體產業，作為一個股票型基金，如果發現市場行情不太好，會果斷把倉位降低到80%左右。

另外可以再看這兩個基金的換手率，也就是變更持股的頻率。富國天惠成長的換手率長期保持在200%左右。工銀文體大概是它的兩倍。

富國天惠成長就像是一個重劍無鋒的戰士，對自己的選股能力有足夠的信心，不懼牛市還是熊市，目標一旦選中，輕易不會改變。

工銀文體產業則像是一個長袖善舞的俠者，會根據不同的市場情況，改變自己的持股倉位，調整重倉股票。

選擇基金的五步法

要評價以上兩個基金，不能不提選擇股票型和偏股型基金的五步法。這是恒天基金和市場上管理風格嚴謹的基金公司通用的做法。第一步是了解基金的通用信息，比如成立時間、規模、排名、回報;第二是掌握基金的管理人信息，比如管理人喜歡的股票類型，倉位規律;第三步是熟悉基金的歷史操作規律，有什么個性化特點;第四是基金的投資特點，比如重倉的板塊行業;第五是看市場宏觀咨訊、宏觀新聞和基金經理的觀點。

這樣的五步篩選體系，就像是醫生看病的時候閱讀體檢報告一樣，可以幫我們快速和全面地了解一只基金的基本情況。

結論

比起兩年賺200%的基金，更好的選擇是連續20年，平均每年年化收益率達20%的基金。

（投資有風險，請謹慎選擇。基金歷史業績不預示其未來表現，收益有波動風險。）