新形勢下物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其防范研究

唐山市交通運輸局物資處 趙若銀 張昌霖唐山學(xué)院 許寧寧

發(fā)達國家經(jīng)驗表明，經(jīng)濟越發(fā)展，物流業(yè)也越發(fā)達，且表現(xiàn)出全社會物流費用占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重會降低到某一水平的趨勢，這種變化實際上內(nèi)在的包含了物流產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展趨勢。適應(yīng)這種變化，物流企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略必然也要進行相應(yīng)的調(diào)整。在這種發(fā)展過程中，財務(wù)風(fēng)險的防范就變得異常的重要，甚至可以說，能否有效地化解和防范財務(wù)風(fēng)險，關(guān)系到企業(yè)能否適應(yīng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求。因此，研究新形勢下物流企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及其防范策略意義重大。

自從1930年美國的Solomon Schbner博士提出風(fēng)險管理這一概念以來，理論界對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究不斷深入。近年來，隨著社會對物流需求的不斷增加，我國學(xué)者對物流企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題展開了多方面的探討，如王健，石峰，黃敏(2009)對我國物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵、產(chǎn)生的原因以及防范措施進行了探討；田芬，呂永波，劉凌霄，陳立(2009)通過建立指標體系構(gòu)建了一個物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型；謝小琴，尹嬌(2010)、葉江英(2006)等則在更廣范圍探討了物流企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題。

物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，既有企業(yè)作為一個經(jīng)營單位本身所必然包含的風(fēng)險，如資金籌集、投資風(fēng)險等。但又會由于時代背景的不同，各種風(fēng)險的大小程度，風(fēng)險防范的難度等會因時而異。在當(dāng)前轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的背景下，在物流企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展與加快發(fā)展的現(xiàn)實要求中，探討物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的這種變化，產(chǎn)生這種變化的原因，并提出應(yīng)對舉措，具有重要的意義。

1 新形勢下物流企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及其成因分析

當(dāng)前，銀行流動性緊縮，通貨膨脹的壓力還沒有得到有效釋放，加上我國物流企業(yè)的整體發(fā)展水平不是很高，企業(yè)整體競爭實力不強，使得企業(yè)面臨籌資、投資、經(jīng)營、流動性等帶來的財務(wù)風(fēng)險日趨復(fù)雜和多變。

1.1 籌資風(fēng)險

融資風(fēng)險主要是指由于外部環(huán)境的變化，物流企業(yè)資金籌集給財務(wù)帶來的風(fēng)險。當(dāng)前，物流企業(yè)的籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面。一是利率風(fēng)險。2010年，我國的貨幣政策調(diào)整為“穩(wěn)健貨幣政策”，中央銀行6次提高存款準備金率，2次提高存貸款利率，以此來收縮流動性，這種緊縮性的政策使得銀行等金融機構(gòu)貸款趨于緊縮，可供用于發(fā)放貸款的金額也壓縮不小，并且這種緊縮流動性的趨向目前仍然沒有放松的跡象，這就使得物流企業(yè)要獲取銀行等金融機構(gòu)的貸款難度加大，成本增加。而采取發(fā)行債券等方式獲取外部資金的支持同樣也面臨成本上升的問題。此外，由于我國資本市場還不健全，物流企業(yè)在A股上市的數(shù)量很少，這也使得難以獲取資本市場融資的支持。二是通貨膨脹帶來的風(fēng)險。2010年，我國物價指數(shù)增速較快，雖然進入2011年后物價指數(shù)的增速初步得到控制，但還難言通貨膨脹的影響已經(jīng)消除。這種通貨膨脹使得物流企業(yè)自有資本購買力下降，實際上發(fā)生了資本的貶值，這就加大了企業(yè)對資本的需求量，增加了籌資風(fēng)險。

1.2 投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指物流企業(yè)的實際投資收益與預(yù)期收益之間產(chǎn)生了較大的偏差帶來的風(fēng)險。同樣，這種風(fēng)險表現(xiàn)為兩個方面。一方面是由于國家物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策變動帶來的風(fēng)險。隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，我國對物流需求不斷增大。2010年，單位GDP的物流需求系數(shù)達到3.2，而1991年僅1.4，甚至在2001年都還只有1.8(表1)，這表明近年來我國對物流的需求出現(xiàn)了加速發(fā)展的態(tài)勢。與此相對應(yīng)的是，國家大力推動物流企業(yè)的發(fā)展，如制定《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》等綱領(lǐng)性文件，并投入巨資來發(fā)展物流基礎(chǔ)設(shè)施。特別是大力支持物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的推廣運用，會給物流企業(yè)的發(fā)展帶來重大的變化。這就使得政策出臺之前物流企業(yè)在信息化方面的投入可能會出現(xiàn)快速貶值的情形，投資收益也可能會因此而下降，并帶來財務(wù)風(fēng)險。另一方面，隨著國家推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的深入實施，物流產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的呼聲也不斷提高。這就使得物流企業(yè)必然要在投資導(dǎo)向上進行必要的調(diào)整，加大現(xiàn)代物流方向的投資，并加大技術(shù)研發(fā)的投入，但這種投資面臨較大的風(fēng)險，若不能將研究成果有效運用于企業(yè)發(fā)展，或者投資方向把握不準，則可能會帶來相當(dāng)大的損失。

表1 單位GDP物流需求系數(shù)變動情況表

1.3 經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是指物流企業(yè)運行中，由于各個環(huán)節(jié)的不確定帶來的風(fēng)險。在新的歷史時期，經(jīng)營風(fēng)險主要表現(xiàn)為三個方面。首先，物流企業(yè)內(nèi)部的運輸、倉儲與管理環(huán)節(jié)的不流暢帶來的風(fēng)險。在我國，全社會物流總費用占GDP的比重較高，1991年為24%，到2010年都還高達17.8%(表2)，而1991年美國物流總費用占GDP的比重為就已經(jīng)降到10.6%，后來也一直保持在10%左右①。可見我國物流企業(yè)總體經(jīng)營成本仍然較高。而從運輸、保管與管理三個環(huán)節(jié)來看，我國物流業(yè)得管理費用明顯偏高，1991年，運輸、保管、管理費用占GDP的比重分別為55.6%、31.1%、13.3%(表3)，而同期美國為55.90%、40.32%、3.78%②，其管理費用明顯要低很多。雖然經(jīng)過20年的發(fā)展，管理費用所占的比重逐步降低，但2009年仍然高達11.9%。這說明我國物流企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)還存在較大的問題，其給財務(wù)帶來的風(fēng)險不容小覷。

表2 社會物流總費用占GDP比重變化表

表3 社會物流總費用構(gòu)成

其次，物流企業(yè)在對外合作中面臨的財務(wù)風(fēng)險不容忽視。我國物流業(yè)務(wù)中，已有超過半數(shù)的業(yè)務(wù)采取外包給專業(yè)物流企業(yè)這一模式，并且這一比例會隨著物流業(yè)的進一步發(fā)展而不斷提高。這就使得物流企業(yè)必須與合作企業(yè)建立良好的合作關(guān)系，在產(chǎn)品運輸、保管、損壞賠償?shù)确矫娼⑼晟频暮献髦贫龋挪粫恍┡既灰蛩貙?dǎo)致貨物損失而帶來財務(wù)風(fēng)險。

最后，企業(yè)應(yīng)收賬款難以回流帶來的風(fēng)險。在物流企業(yè)對外合作過程中，必然會產(chǎn)生信用問題，物流企業(yè)需有效的對應(yīng)收賬款進行管理，才能降低總體經(jīng)營成本，保障資金安全。但當(dāng)前我國物流企業(yè)缺乏完善的應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬時的處理機制，合作企業(yè)出現(xiàn)重大變故時的應(yīng)急機制，這就會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

1.4 流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指物流企業(yè)支付能力出現(xiàn)問題而帶來的風(fēng)險。由于我國部分物流企業(yè)特別是中小型物流是從家族式企業(yè)轉(zhuǎn)變而來，其管理經(jīng)驗更多的來源于實踐，但缺乏理論的指導(dǎo)，這就使得其風(fēng)險意識不足，在看到物流業(yè)光明的發(fā)展前景時可能會出現(xiàn)盲目投資、不顧自身實力而追求超速發(fā)展等現(xiàn)實問題，并最終使得企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺等問題，從而帶來財務(wù)風(fēng)險。此外，后金融危機時期全球經(jīng)濟仍然處于低速增長階段，地震等自然災(zāi)害時有發(fā)生，以及部分國家政治局面不穩(wěn)等都可能使得物流企業(yè)在瞬間陷入遭受重大損失，從而使企業(yè)出現(xiàn)資金緊張局面，導(dǎo)致出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

2 物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范策略

面對各類財務(wù)風(fēng)險，物流企業(yè)可以從加強交流合作、健全投資決策制度、健全企業(yè)財務(wù)管理制度等方面著手進行防范。

2.1 加強交流合作降低風(fēng)險

首先，要加強與銀行等金融機構(gòu)的合作。要與銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，爭取銀行資金的支持。物流企業(yè)要通過規(guī)范賬戶資金管理，為獲取銀行資金的支持提供前提和基礎(chǔ)。此外，要如期歸還到期貸款，在銀行保持良好的信用記錄。其次，要加強和政府部門的合作。要借助政府大力支持物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的東風(fēng)，積極爭取財稅政策支持，爭取政府在企業(yè)技術(shù)改造、人才引進等方面的政策、資金支持，提升企業(yè)整體競爭力，從而弱化財務(wù)風(fēng)險。再次，要加強與其他企業(yè)的交流與合作。要通過建立完善的溝通體系，努力實現(xiàn)應(yīng)收賬款按期到賬。同時，還要加強對合作企業(yè)的分析，通過動態(tài)的監(jiān)測企業(yè)運行情況來確保應(yīng)收賬款，預(yù)付款項資金安全。

2.2 健全投資決策制度控制風(fēng)險

首先，要進一步加強投資可行性分析。物流企業(yè)在進行技術(shù)研發(fā)、擴容等方面的投資時，必須做好前期調(diào)研工作，特別是要借鑒發(fā)達國家物流企業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗，結(jié)合我國經(jīng)濟社會發(fā)展的現(xiàn)狀和未來的需求進行投資分析，并對項目的投資收益進行科學(xué)的預(yù)測，以提高投資收益，降低財務(wù)風(fēng)險。其次，要做好資金安排。物流企業(yè)在進行投資前，要對企業(yè)的現(xiàn)金流進行科學(xué)的分析和預(yù)測，對于投資中所需從外部籌集的資金，要通過較為正式的合同方案等予以確認，以確保企業(yè)資金鏈的安全。再次，要完善投資決策程序。在進行投資的決策時，企業(yè)要建立責(zé)任追究機制，同時采取科學(xué)的方法進行決策，以避免單個領(lǐng)導(dǎo)決策失誤帶來的財務(wù)風(fēng)險。最后，要做好投資跟蹤工作。企業(yè)在投資過程及投資完成后，都必須對投資項目進行有效的跟蹤調(diào)查，對資金賬戶進行有效的監(jiān)管，以保證投資安全，降低財務(wù)風(fēng)險。

2.3 健全企業(yè)財務(wù)管理制度堵住風(fēng)險

首先，物流企業(yè)要充分運行全面預(yù)算管理等現(xiàn)代財務(wù)管理制度，通過編制預(yù)算書，在各分公司、公司各部門實施嚴格的預(yù)算管理制度，進行預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督檢查，并建立完善的預(yù)算執(zhí)行考核制度來控制財務(wù)風(fēng)險。其次，企業(yè)要進一步完善內(nèi)部控制制度。通過提高審計部門的獨立性，建立完善的財務(wù)部門輪崗制度等來加強內(nèi)部控制，降低財務(wù)風(fēng)險。再次，要建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度。通過分析企業(yè)內(nèi)部資金流動的特征，與企業(yè)預(yù)算進行比較，對企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警，提高應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力。最后，企業(yè)要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)來加強財務(wù)管理。企業(yè)要積極引入現(xiàn)代化的財務(wù)軟件，通過信息化手段來對進行財務(wù)管理，從而提高財務(wù)管理水平，降低財務(wù)管理成本。同時，對于分公司、子公司等財務(wù)部門，還可以采取網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控等方式來確保企業(yè)財務(wù)安全，避免可能面臨的財務(wù)風(fēng)險。

注釋

①②高紅平.國內(nèi)外物流成本的構(gòu)成結(jié)構(gòu)比較分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2006(7).

[1]王健,石峰,黃敏.我國物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評析[J].物流經(jīng)濟,2009(10).

[2]謝小琴,尹嬌.淺析現(xiàn)代物流企業(yè)財務(wù)管理[J].中國商貿(mào),2010(26).

[3]田芬,呂永波,劉凌,陳立.物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險綜合預(yù)警研究[J].物流技術(shù),2009(11).

[4]葉江英.物流企業(yè)財務(wù)核算現(xiàn)狀及稅收政策盲點[J].財會月刊,2006(1).