山西省政府引導基金發展現狀及思考

段翠竹

（山西太行產業投資基金管理有限公司，山西 太原 030001）

山西位于國家的中部，不在沿海地區，也不在邊境上。開著車怎么過彎道？山西十一屆人大一次會議以來，緊抓“一帶一路”建設，發展環渤海經濟圈和京津冀一體化等重大戰略機遇。建議將“東融南承西聯北擴”作為開放的發展戰略。

一、山西發展開放經濟的現狀

近幾年山西積極引進外資，轉變外貿發展方式，提升招商質量，深化區域合作，優化發展軟環境，實現開放經濟新突破。

（一）產業結構逐步優化。2020 年，山西將跨過經濟轉型的轉型主線。在可持續發展能力不斷增強的基礎上，新產業不斷涌現，產業多元化初步形成。

（二）開放帶來新的突破。第四季度山西省進出口總值106.8 億元。出口60.9億元，增長12.4%；進口45.9 億元，增長21%；對外貿易規模不斷擴大，產品質量不斷提高。

（三）開發區載體作用日益增強。山西改革開放試驗區已成為全省對外開放新的“窗口”，作為新的經濟增長點，已成為吸引投資、促進產業轉型的重要載體。

二、山西省政府引導基金發展現狀

我省股權投資基金起步較早，首家企業（山西省科技基金）于1993 年在太原成立，但發展緩慢，整體規模較小。截至2020 年8 月底，我省私募基金管理人64 家，管理基金123 只，基金規模276.42 億元，在全國36 轄區中排在第30 位。

（一）加強頂層設計，推動相關政策出臺

為加快私募投資基金發展，加強政府投資基金的管理，2017 年5 月，國務院印發了《關于加快發展股權投資基金業的意見》，放寬對股權投資類企業的行業準入，推出了各類扶持和獎勵政策，鼓勵基金管理機構及基金落戶山西，促進股權投資基金在我省發展；《山西省政府投資基金管理暫行辦法》已出臺，山西省政府投資基金管理體制的界定。為我省政府投資基金的規范發展提供了制度保障。系列政策的出臺有力地促進了我省私募投資基金的發展，各類基金逐步落戶我省。

（二）強化組織領導健全資金管理體制

為了進一步規范省級投資基金的管理，促進基金的持續、健康發展，2017年8月，省政府第158 次常務會議成立了山西太行產業投資基金管理有限公司，本公司為省級政府投資基金管理公司。管理省級投資基金-山西太行產業投資基金；

（三）加強日常管理，規范政府投資基金運作

省政府要求做好政府投資基金管理工作，確保實現基金設立的政策目標，防范基金運行的相關風險。積極推進各領域基金的設立工作，指導市縣政府設立產業投資基金并規范管理。

三、新形勢下政府引導基金發展困境

（一）私募投資基金發展要素不完備

長久以來，我省的產業結構主要是能源和原材料工業，比較缺乏互聯網、新興產業，如電子和光電設備，生物技術和醫療保健等企業和項目。我省缺少經驗豐富的基金管理隊伍和相關專業人才，在“募、投、管、退”等四個基金投資的核心要素方面比較薄弱。

（二）存在財政資金和市場資金目標不同的矛盾

大多數財源并不追求利潤，但是不會有任何損失，社會基金要求相應的投資回報更快，通常還可以承擔一定的風險。金融資金與社會資金在風險承受能力與收益要求上的矛盾，限制了引導基金運作的各個方面。

（三）市場運作程度不高

按照省委省政府決策部署，政府引導基金主要任務是促進山西省產業轉型發展，與純市場化基金逐利性有區別，二者在投資重點、投資方式等多方面存在差異。政府投資基金的完全市場化運作與所具有的政治使命存在相悖，如何規定市場化運作范圍、界定市場化程度存在一些疑惑。

四、新形勢下推動政府引導基金的發展的思考

（一）優化營商環境，推動政策落地

進一步加大開放程度，對現行政策重檢，在稅收支持、財政扶持、人才支持等方面制定詳細的優惠措施和實施路徑，落實現有各項優惠政策，增強服務意識，簡化辦事流程，打造“六最”營商環境，為我省私募股權投資基金的發展提供有力支撐。

（二）發揮綜改優勢，基金集聚發展

發揮先行先試優勢，探討將綜改示范區作為基金業集聚發展的區域，重點予以推動。全方位打造產業發展的縱深鏈條，為上下游的中小企業創造商機，為投資基金提供優質項目資源。

（三）強化政府基金，發揮引導作用

山西目前已經進入了深化轉型發展的關鍵時期。在推進供給側結構性改革的同時，堅持深化綜合轉型改革試驗區建設，確定政府投資基金的方向，調整政府投資基金存量管理。三個目標：“示范區”、“先鋒”和“新高地”繼續發揮財政資金引導放大作用。通過市場化配置資源，加速培育經濟新增長點。推動全省經濟轉型升級，提高質量和效益。