國有企業財務績效評價指標體系探究

吳俊

摘要：國有企業作為我國國民經濟發展的重要組成部分，其在運營管理過程中因自身國有身份而具有諸多的特殊性，在進行經營管理績效評價時也出現了諸多困境和問題。財務績效評價作為國有企業經營管理績效評價的一項重要內容，其評價指標體系科學健全與否在一定程度上對整體的評價結果會產生一定的影響。基于此，本文以國有企業的財務績效評價指標體系為研究對象，以其財務績效評價指標體系的實施現狀為基礎，總結和分析實施過程中存在的主要問題，然后針對這些問題提出一些較為具體的優化和健全對策，希望能夠對強化國有企業財務績效評價的科學性和客觀性提供參考。

關鍵詞：財務績效評價;國有企業;指標體系;問題;對策

引言

國有企業身份的特殊性使得其在運營管理過程中較為特殊，必須依賴于科學合理的財務績效評價來進行剛性約束和管控，但是從實際工作來看，目前多數國有企業的財務績效評價效果并不理想，究其根源主要是因為財務績效評價指標體系不夠健全。因此本文以健全國有企業財務績效評價指標體系為主要目的，按照發現問題、提出對策的思路加以分析。

一、財務績效評價概述

財務績效評價主要是指為了確保企業更好的發展，以財務數據為基礎，將財務數據與績效評價相結合，以較為直觀的方式來評價企業的發展戰略是否得到了有效實施，企業的運營狀況是否良好以及企業的資源是否得到合理利用等。從理論上來說，對于財務績效評價的方法主要有經濟增加值、平衡計分卡、績效棱柱法、關鍵績效指標法以及沃爾評分法等，這些方法各具一定的優勢，但是也存在一定的實施障礙和劣勢。

二、國有企業財務績效評價指標體系的現狀分析

目前我國國有企業在對財務績效進行評價時雖然也嘗試使用了經濟增加值法、平衡計分卡以及關鍵績效指標法等評價方法，并取得了一定的成效，但是從總體上來說，目前采用的主要是以盈利能力、資產質量狀況、財務風險狀況和經營增長狀況為框架的八個基本指標和十四個修正指標所構成的評價指標體系，該體系是以功效系數法為基礎來定量綜合評價企業的財務績效狀況。目前我國國有企業的財務績效評價指標體系主要呈現出了兩個基本特點：一是主要以凈資產收益率和總資產報酬率等效益指標為主，并且基本上是以比率指標為主，計算指標所需的基礎數據較容易取得;二是評價指標標準不僅具備一些統一的行業標準，還區分了不同規模和不同行業的具體標準，評價結果的客觀性程度較高。

三、國有企業現行財務績效評價指標體系存在的主要問題

（一）在指標體系中未充分考慮權益資本的機會成本

從目前國有企業的財務績效評價指標體系來看，該指標體系主要是以會計利潤為核心來進行指標設計，較少考慮權益資本的成本，由此易產生兩方面的不利影響：一方面是受所有權和經營權相分離的影響，國有企業的管理層可能會為了完成各項考核指標而對會計利潤進行人為調節和操縱，從而使得各項財務指標最終所反映的財務績效信息的可靠程度下降;另一方面則是易造成國有企業管理層的短期經營行為不利于企業的長期發展，即國有企業的管理層為了確保在自身任期內的業績，而過于重視短期的財務績效，弱化了企業的長期持續發展能力。

（二）沒有對現金流量指標予以足夠的重視

現金流量情況能夠對企業在一定時期內的財務變動情況進行綜合反映，同時它還具有難以人為干預的優勢而更具客觀性，更能精準的反映企業的盈利質量，因此是評價國有企業財務績效的重要依據之一，但是結合目前國有企業的主流評價指標體系來看，其對現金流量指標的關注度不足，基本指標中未涉及現金流量指標，而在修正指標中僅有三個指標與現金流量相關，從而使得財務績效評價指標體系的評價結果不夠全面。

（三）資產質量狀況指標與目前的新形勢存在不適應性

近年來隨著國有企業改革的不斷深入推進，國有企業從原有的管資產職能開始逐步向管資本轉型，在新政策的導向下，國有企業原本反映資產質量狀況的績效指標已經出現明顯的不適應性，不僅沒有將對企業生產經營影響較大的存貨和應收票據指標納入評價體系內，并且原有的反映資產質量狀況的指標僅包含總資產周轉率和應收賬款周轉率兩個基本指標和不良資產比率等三個修正指標，這與管資本的新形勢要求相比，在資產回報水平、資產運用效率以及資本運營增長狀態等方面存在明顯的不足和不適應，有待健全和優化。

四、國有企業健全和優化財務績效評價指標體系的主要對策

如上文所述，正因為國有企業現行的財務績效考核指標體系在權益資本的機會成本、現金流量以及資產質量狀況等方面存在欠缺，所以使得財務績效評價效果難達預期，存在健全和優化的必要。在此結合績效評價的相關理論以及國有企業財務績效評價的實際工作，建議從以下角度對評價指標體系進行健全和優化：

（一）對財務績效評價指標體系的設立原則進行重新明確

要充分保障國有企業的財務績效評價指標體系的客觀性、科學性和有效性，首先就要對評價指標體系的設立原則進行重新明確，以確保后期所選擇的評價指標具有實際應用價值：一是全面性原則。即在對財務績效評價指標體系進行優化和健全時，所選的指標要兼顧效益和資產管理、財務風險和可持續發展等內容;二是重要性原則。即所選擇的指標要能突出評價的核心和重點;三是相對獨立性。即所選用的優化指標與原指標以及新指標之間要具有相對獨立性，不能具有重復因素;四是易操作原則。即在選用優化指標時要結合國有企業的運營管理實際，以原始數據較容易獲得為基本原則。

（二）結合權益資本成本，在財務績效評價指標體系中引入經濟增加值率指標

經濟增加值的本質就是指企業可持續的投資收益超過其權益資本成本及債務資本成本綜合的盈利能力，而經濟增加值率就是經濟增加值與資本總額的商值，即（稅后凈營業利潤-調整后的資本×平均的資本成本率）/資本總額。在國有企業的財務績效評價指標體系中引入經濟增加值率指標的優勢在于：一是經濟增加值率強調了權益資本成本因素，即只有投資與資產實際收益高于資本所有者的預期收益時資本才算增值，這也可以用來解釋部分國有企業虛盈實虧的獨特現象;二是經濟增加值率更突出了國有企業的長遠利益，防止部分管理者的短期經營行為;三是經濟增加值率對于股權資本成本也進行了關注和覆蓋，對資本權益成本的內容進行了外延，更加全面。

（三）在國有財務績效評價指標體系中加大現金流量指標的比重

由于現金流量指標的數據基礎較為特殊，因此其在實務中既能有效反映企業的實際財務狀況，同時還難以對其進行數據調整和舞弊，因此要想突出財務績效評價指標體系的客觀性和合理性，在指標體系中增加現金流量指標的比重十分必要。在原有指標的基礎上，建議增加兩個指標：

一是增加銷售現金比率指標。銷售現金比率指標是經營凈現金流量與銷售收入的比率，該比率越高，越能夠說明國有企業的應收款項回籠速度較快，資產周轉率也較高，企業主營業務質量較高，風險較小，標準值一般設定為0.2。

二是增加獲現率指標。獲現率指標是實際經營凈現金與應得經營凈現金之間的比率，也被稱為現金營運指數，其中應得經營凈現金是折舊攤銷、凈利潤、利息以及資產減值和處置的總和，該指標主要是用來衡量和判斷國有企業現金的回收質量及現金風險，獲現率越低，說明現金回收質量越差，實務中的標準值一般設定為0.6。

（四）對資產的質量狀況指標內容進行健全和優化

國有企業在優化資產質量狀況指標時，要在原有指標的基礎上，結合目前國企改革過程中對管資本職能的重點關注，要從以下三個角度來進行健全和優化：一是在資產回報水平方面，建議增加絕對資產收益比率和全體資產回報比率兩個主指標，以有效規避大量借債浪費;二是在資產運用效率方面，建議仍然沿用原有的指標體系，只是要對不良資產的分類進行統一的明確標準，防止部分企業為逃避考核而進行人為調整;三是在資本運營增長狀態方面建議引入具有綜合評價功能的綜合性資本累積指標，用來反映國有企業的盈利能力是否穩定以及發展是否具有持續性。

結語

本文以國有企業的財務績效評價指標體系為研究對象，以既有的財務績效評價指標體系為基礎，分析其在實施過程中存在的主要不足和問題，然后結合國有企業財務績效評價工作實際，針對問題提出了一些健全和優化的對策，主要目的在于幫助國有企業提升其財務績效評價指標體系的科學性和合理性。

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