基于AHP方法的建筑施工企業財務風險管控

劉迎

摘要：本文基于層次分析方法，結合某建筑施工企業財務管理現狀，構建了建筑施工企業財務風險評價體系，判斷、評價、統計了財務風險評價指標權重，并結合財務風險指標闡述了財務風險內容和控制策略，以期為建筑施工企業財務管理提供有益的參考和借鑒。

關鍵詞：建筑施工企業;財務風險;層次分析法;財務風險控制

引言

當前，隨著我國國民經濟增速放緩，建筑行業轉型升級加速，建筑市場競爭由以往數量擴張向價格競爭、向質量、差異化競爭發展，建筑施工企業財務狀況直接影響其存續與發展，因此，建筑施工企業應樹立財務風險管理意識，科學運用財務風險識別方法對潛在的財務風險進行識別和控制，并采取針對性措施加以預防和控制，將建筑施工企業財務風險控制在合理范圍內，保障建筑施工企業健康穩定發展。

一、財務風險概念

企業財務風險是指企業經營管理過程中因經營決策收益不確定性、損失不確定性造成企業財務資金損失。根據風險類型劃分，可將企業內部財務風險分為籌資風險、投資風險、存貨管理風險、流動性風險等。同時，企業財務管理受外部市場環境、法律環境、社會文化環境、資源環境等因素影響，雖然，外部因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生直接、間接影響。由此可見，財務風險客觀存在且伴隨企業發展長期存在，不能消除，只能通過風險識別、風險控制途徑加以預防和控制。

二、基于AHP的建筑施工企業財務風險評估

根據層次分析法（AHP）的理論與方法，應通過“風險識別、風險指標權重確定、風險指標整體評價”的順序進行分析。

（一）建筑施工企業財務內部財務指標分析

根據PEST分析方法，選取建筑施工企業財務一級指標如下：

（1）盈利能力。盈利能力是建筑施工企業生存與發展的關鍵要素，是衡量建筑施工企業“造血”能力的關鍵指標，盈利能力客觀反映建筑施工企業營業業績，即營業收入、成本投入，是發現建筑施工企業財務風險問題、改進其風險管理的突破口。

（2）營運能力。營運能力反映企業資產、資源使用效能、管理效率，即企業利用各項資產獲取利潤的能力。選取營運能力作為企業財務風險分析指標，能夠客觀反映建筑施工企業采購固定資產的效益、存貨周轉率、應收賬款催收情況，將營運能力作為風險識別的重要指標具有客觀性和合理性。

（3）償債能力。償債能力是企業健康可持續存續的關鍵。對于建筑施工企業而言，如企業債務風險過大，可能導致企業資金周轉困難，甚至影響建筑企業正常運營和企業社會形象。以債務風險作為財務風險指標具有相關性與適用性。

（4）發展能力。經營增長狀況客觀反映企業持續發展、擴張能力，主要反映建筑施工企業通過自身生產經營活動，不斷擴大、發展的財務能力。該指標選取能夠反映企業成長性，選取該指標與企業財務風險具有較高的相關性。

（二）二級指標選取

根據盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力反映的建筑施工企業財務指標，將一級指標分解為二級指標，包括：營業利潤率、成本費用率、總資產報酬率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率、速動比、現金流動負債比、資產負債率、營業增長率、總資產增長率、資本保值增長率，共計12個二級指標，二級指標與一級指標對應關系如表1所示：

（三）財務風險指標權重確定

基于財務風險指標體系，以福建省某建筑公司財務狀況為例，采用1-9標度量表建立兩兩比較矩陣，邀請財務專家、建筑公司財務部門人員共計15人，對該企業財務風險指標重要程度進行兩兩比較排序，統計財務指標評價判斷矩陣如表2所示：

以A-B指標評價指標情況為例，構建判斷矩陣如下：

為降低專家主觀因素對評價結果的影響，對判斷評價指標進行歸一化處理，計算最大特征值λmax和特征向量w，并判斷矩陣一致性性如下：

借助隨機一致性計算方法，計算隨機一致性比率CR如下：

當CI和CR均小于0.1時，則兩兩判斷矩陣符合一致性要求，RI數值查表可得（見表3）：

根據上式計算一級指標判斷矩陣評價一致性如下：

CI，查表可知RI=0.89，則CR，表明一級指標判斷矩陣符合隨機一致性檢驗，專家評價具有一致性。

根據專家判斷矩陣歸一化處理和計算結果一級、二級指標權重系數如表4所示：

根據表4可知，盈利能力是影響企業發展的關鍵指標，而影響盈利能力和償債能力的關鍵指標是營業利潤率、成本費用率和速度比。營業利潤率反映建筑施工企業經營管理成果，成本費用和速動比則是反映企業資產流動性和穩定性，當營業利潤率、成本費用率、速動比指標處于不良狀態時，該建筑施工企業將陷入經營困境，甚至發生資金鏈斷裂、項目中斷等風險。

三、基于層次分析法的建筑施工企業財務風險評價結果分析

基于建筑施工企業財務風險評價結果，結合風險指標權重排序和該建筑施工企業實際情況，對建筑施工企業財務風險評價結果分析如下：

（一）建筑施工企業財務風險分析

（1）主營業務盈利能力減弱、成本費用上升。該企業主營業務主要為PPP項目、EPC項目等，對政府調控政策敏感。同時，受建材市場波動影響和稅收政策影響，建筑施工企業稅務成本、項目實施成本不斷上升，導致建筑施工企業主營業務盈利能力不斷下降，而項目管理費用、建材價格等成本費用不斷上升。

（2）籌融資風險加大。從償債能力來看，建筑施工企業流動比、現金比、資產負債率風險不斷加大，且受政府調控政策影響，建筑施工企業籌資、融資渠道不斷縮窄，籌資成本上升，多數項目過度依賴銀行貸款，給建筑施工企業造成較大的還款壓力，一定程度上加大了企業財務風險。

（3）流動資產周轉率低，應收賬款催收困難。受建筑市場行業環境影響，建筑施工企業回款周期長，導致大量資金占用。部分已竣工工程項目因工程糾紛、索賠等問題無法及時回收賬款，造成建筑施工企業資金速動比下降，甚至產生壞賬，不僅影響了資產質量，甚至可能引發企業財務風險。

（二）建筑施工企業財務風險控制策略

針對上述問題，建筑施工企業應從以下幾個方面入手，預防和控制企業財務風險。

（1）重視宏觀調控政策，合理規劃稅務籌劃。在我國密集調控房地產行業的時代背景下，建筑施工企業應加強宏觀政策、財經政策研究，加強與政府主管部門溝通，及時了解最新政策信息，盡可能降低政策性變化對建筑施工企業財務風險的影響。例如，根據我國財務法規政策，項目整體核算時，可采取高適用稅率繳納稅率，建筑施工企業應結合自身項目實際情況，按項目類型、分部分項工程分別核算稅率，以此達到合理稅務籌劃的目的。同時，以PPP項目為例，在涉及公共基礎設施建設項目時，可按“三免三減半”優惠政策核算項目稅率，改善宏觀調控政策對建筑施工企業項目實施成本的影響，提高企業項目盈利能力。

（2）創新企業融資策略，降低企業融資風險。針對建筑施工企業融資風險高的問題，企業應積極尋求多方荷載，不斷拓展融資渠道，降低企業融資成本和還款壓力。首先，可與PPP項目運營機構、金融機構展開合作，根據項目建設周期、運營周期、項目預算等，通過銀行貸款、社會融資、聯合授信、海外直貸和內保外貸等方式，解決境內、外項目融資困境，合理降低企業融資成本。其次，以PPP和ABS結合方式融資，實現PPP項目證券化融資，通過市場化運作，通過資本市場長期投資解決建筑施工企業融資難題。但需注意項目陳本與收益倒掛的問題，合理控制項目融資財務風險。

（3）加快應收賬款催收，降低資金占用，提高資金速動比。針對已竣工完成未清收的賬款，建筑施工企業應加強催收清欠工作，必要時可考慮免除部分債務，督促客戶主動還款;針對拒不履行合同義務的企業，應積極通過法律途徑進行財產保全、強制執行。此外，為降低已完工未結清項目資金占用，在總承包模式、分包模式下，建筑施工企業可在保持總價款不變的情況下，適當提高先施工項目單價，降低后施工項目報價，并根據施工進度及時催收回款，加快施工項目回款效率，降低項目資金占用，提高建筑施工企業資金速度比。

結語

總之，當前建筑施工企業財務管理受政策調控、市場環境、融資渠道等因素影響顯著，導致建筑施工企業面臨較大的財務風險。建筑施工企業應結合自身經營狀況，合理選擇和應用財務風險分析方法，分析、識別財務風險指標，構建財務風險評價體系，研究財務風險關鍵指標，并制定、采取有效措施加以預防和控制財務風險，保障建筑施工企業健康可持續發展。

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