量化投資在期貨市場中的應(yīng)用策略

屈增龍

[摘 要]量化投資由于可以為投資者帶來巨大的收益而受到他們的青睞。量化投資在國外歷經(jīng)了幾十年的發(fā)展后，因為其投資業(yè)績穩(wěn)定以及市場份額不斷擴大，受到廣大投資者的認(rèn)可和接受。當(dāng)前，量化投資已經(jīng)被應(yīng)用在期貨市場中，文章首先分析了量化投資的概述，然后總結(jié)了量化投資在期貨市場中的應(yīng)用;最后提出了提升量化投資在期貨市場中的應(yīng)用效果的策略。

[關(guān)鍵詞]量化投資;期貨市場;應(yīng)用策略

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.29.081

近幾年，伴隨著我國市場經(jīng)濟改革的不斷深入，量化投資的重要性越來越突出，量化投資在西方發(fā)達(dá)國家起步較早，發(fā)展迅速，并且很多西方發(fā)達(dá)國家的量化投資模式已經(jīng)趨于完善，而我國的量化投資還處于初步探索階段，在期貨市場的應(yīng)用還不夠成熟，因此積極研究量化投資在期貨市場中的應(yīng)用策略具有重要意義。

1 量化投資概述

1.1 量化投資的含義

量化投資主要指的是借助數(shù)學(xué)建模與計算機技術(shù)等，來達(dá)到投資理念與投資策略的投資方式。傳統(tǒng)的投資尋找投資標(biāo)準(zhǔn)主要借助數(shù)學(xué)模型與數(shù)據(jù)，因此從手段來看量化投資與傳統(tǒng)投資差異較大，量化投資追求的是連續(xù)且固定的收益。因此在西方投資界量化投資被稱作傳統(tǒng)投資哲學(xué)的投資，在歷經(jīng)長達(dá)四十多年的時間，量化投資已經(jīng)被證實是一類可以持續(xù)獲得超額收益的投資方法[1]。

1.2 量化投資的優(yōu)勢分析

歸納起來，量化投資的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：其一，量化投資擁有客觀性。在交易過程中，量化投資任何操作均不是人為進(jìn)行的，全部都是運用計算機系統(tǒng)開展預(yù)算與測試中。因此，這樣便成功地避免了投資人員心理因素和主觀情緒等方面的因素對投資過程中帶來的負(fù)面影響。在量化投資過程中，借助計算機來構(gòu)建量化投資模型，并對市場大數(shù)據(jù)開展分析，只需確保使用的模型符合投入市場的應(yīng)用要求。其二，量化投資具有可控性。跟傳統(tǒng)投資項目相比，量化投資擁有可控性。相比于傳統(tǒng)的投資項目，量化投資的投資范圍更廣，并且通過應(yīng)用技術(shù)能夠?qū)L(fēng)險降低至最低水平，把風(fēng)險控制在可以接收的范圍中。正因為量化投資擁有這一優(yōu)勢，能夠讓投資者在承擔(dān)最小的風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得較大的收益。其三，量化投資具有高效性。量化投資是將計算機、金融、數(shù)學(xué)等包含在內(nèi)的多種學(xué)科融合形成的一類高效投資模式，將各個學(xué)科的作用發(fā)揮出來，再經(jīng)信息處理后借助大數(shù)據(jù)來幫助投資者作出科學(xué)的投資。換而言之，量化投資的數(shù)據(jù)是經(jīng)計算機處理后的，因此投資決策更科學(xué)，極大地減少了人員的工作負(fù)荷，提升了投資決策的高效性[2]。

2 量化投資在期貨市場中的應(yīng)用

2.1 量化投資應(yīng)用于期貨市場的選擇

就對當(dāng)前我國期貨市場這一大環(huán)境進(jìn)行綜合分析可以發(fā)現(xiàn)，量化投資自身擁有的優(yōu)勢和巨大的發(fā)展?jié)撃苤饾u得以凸顯。特別是在近幾年，伴隨著社會經(jīng)濟的飛速發(fā)展，導(dǎo)致我國社會各界越來越重視金融人才的培養(yǎng)，其中憑借自身擁有的大數(shù)據(jù)云計算等多方面的獨特功能，致使量化投資獲得越來越多的投資者的認(rèn)可，從而不斷提高了期貨市場中各種資金的注入量。在將量化投資應(yīng)用在期貨市場中，因為量化投資這一方式并不適用于所有的交易市場，而只有在交易市場內(nèi)存在大多數(shù)投標(biāo)的資產(chǎn)流動性不被限制這一狀態(tài)方可將量化投資在期貨市場中的應(yīng)用價值充分發(fā)揮出來。在期貨市場選擇這一環(huán)節(jié)中應(yīng)用量化投資時，應(yīng)該綜合考慮期貨市場的自身特征，要將量化投資其自身擁有的可復(fù)制性這一優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，從而將新投資者與勞投資者之間的差距縮短，從而為制定量化投資決策以及開展相關(guān)工作打好基礎(chǔ)。另外，為了讓量化投資更好地滿足期貨市場投資的相關(guān)要求，還應(yīng)該對主導(dǎo)地位產(chǎn)品自身擁有的投機性與流動性特征予以綜合考慮，但是因為期貨市場自身擁有前瞻性特征，如此一來便可以在應(yīng)用量化投資過程中，不斷創(chuàng)新和完善量化投資的方式[3]。

2.2 量化投資應(yīng)用于投資模型的建立

在投資模型的建立過程中應(yīng)用量化投資，需要嚴(yán)格按照構(gòu)建量化投資軟件模型的相關(guān)要求，確保編程語言應(yīng)用的正確性，在此基礎(chǔ)上按照對應(yīng)的交易軟件指示的內(nèi)容，完成編寫量化投資交易模型這一任務(wù)。另外，為了將量化投資在投資模型建立中的效果最大限度發(fā)揮出來，還需要應(yīng)用交易軟件，通過對相關(guān)數(shù)據(jù)編寫量化投資交易模型開展的測試工作，來保證編寫的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。當(dāng)基礎(chǔ)的測試任務(wù)完成之后，還需要將其應(yīng)用在特定的期貨合約中，應(yīng)用相關(guān)模型，全面模擬測試交易組成形成的盈虧情況。最后，需要結(jié)合獲得的測試結(jié)果，對量化投資交易模型的各項參數(shù)進(jìn)行確定，通過這種方式確定量化投資交易模型的參數(shù)，提升投資者的滿意度。

3 提升量化投資在期貨市場中應(yīng)用效果的策略

3.1 積極應(yīng)用各類量化投資技術(shù)

為了確保量化投資在期貨市場中發(fā)揮更好的作用，還需積極應(yīng)用各類量化投資技術(shù)，量化投資中包含技術(shù)較多，常見的有評估技術(shù)、統(tǒng)計模型、計算技術(shù)等，在將其應(yīng)用于期貨市場中時應(yīng)有機結(jié)合計算技術(shù)和統(tǒng)計模型，另外需要注意數(shù)據(jù)信息的收集與分析，通過收集與分析數(shù)據(jù)有助于更好地追蹤并了解目前的形勢，通過跟蹤數(shù)據(jù)可以在第一時間發(fā)現(xiàn)問題所在。另外，在實踐時，需要系統(tǒng)地分析相關(guān)技術(shù)，必要時借助智能技術(shù)，如此才能從根本上提升數(shù)據(jù)的時效性[4]。

3.2 改變傳統(tǒng)的量化投資模式

伴隨著資本市場的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的量化投資模式已經(jīng)不能滿足資本市場的需求，在將量化投資應(yīng)用在期貨市場時，要注重更新與改善技術(shù)的基礎(chǔ)上，還需要充分嘗試金融型量化投資策略的組織與實施，科學(xué)地應(yīng)用多種經(jīng)濟理論來提升量化投資的科學(xué)性與合理性，在期貨市場應(yīng)用量化投資過程中，要準(zhǔn)確把握人心，充分尊重每一個參與者的思想和需求，科學(xué)地在量化投資中應(yīng)用心理學(xué)理論，如此才能更好地處理好市場與人之間的關(guān)系，將人的主觀能動性充分調(diào)動起來，抓好微觀的同時抓好宏觀，兩者發(fā)揮協(xié)同作用。另外，在確保各項技術(shù)和相關(guān)數(shù)據(jù)在得以合理利用的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該充分考慮到投資者自身的思想與理念，高度重視人的動態(tài)心理，唯有內(nèi)外兼顧，才能從根本上保證量化投資在期貨市場中應(yīng)用的科學(xué)性與合理性[5]。

4 小結(jié)

綜上所述，量化投資作為一類新型投資方式，其已經(jīng)成為歐美資本市場發(fā)展的熱點與焦點，發(fā)展前景開闊。量化投資的最大優(yōu)點為其主要運用計算機與模型來實現(xiàn)投資，從而有效地避免了在投資過程人為因素帶來的影響，確保了投資結(jié)果的客觀性與公正性，便于對投資對象進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷與分析。要想將量化投資在期貨市場中的價值充分發(fā)揮出來，還需要結(jié)合當(dāng)前我國投資市場現(xiàn)狀，在期貨市場中投入更多的人力、物力、財力，將量化投資的發(fā)展?jié)撃芗ぐl(fā)出來。

參考文獻(xiàn)：

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[3]鄭少志，劉漫珊，黃吉演，等.基于大數(shù)據(jù)的量化投資策略[J].納稅，2019，13（13）：187-189.

[4]任駿菲.量化投資在期貨市場中的應(yīng)用[J].商訊，2019（6）：130-131.

[5]謝東東.量化投資的特點、策略和發(fā)展探討[J].時代金融，2018（27）：245，252.