大宗商品企業風險管理與套期會計疑難問題探討

彭瑤

（貴州鐵路物資工貿有限責任公司，貴州 貴陽 550001）

一、前言

近年來，現代化理念、模式逐漸得到應用，在企業發展發揮了重要的作用。企業重視風險管理，可幫助企業及時發現發展進程中存在的風險性問題，通過對相應防范方法的制定，為企業可持續發展提供穩定的環境。不過，在主觀因素與客觀因素的影響下，仍有部分企業在風險分類、管理方式等方面，對大宗商品企業的認不足。此種現象，導致企業風險管理認知水平不高，影響企業風險管理體系的構建。可見，本文展開對大宗商品企業風險管理與套期會計疑難問題的探討，具有現實性價值。

二、風險管理、內部控制二者的關系分析

通過對風險管理的分析，風險分類、重點管理的內容，主要可概括為以下幾個方面：其一，風險管理。對于大宗商品企業而言，其風險管理應堅持將市的風險管理，作為中心與重點。在此基礎上，將其進行擴展，融合收購、銷售和存儲等其他環節的風險管理中。其二，市場的風險管理[1]。主要是大宗商品的價格、匯率等，可能會出現一定的波動，形成市場風險。因而，要加強對此類風險的管理。其三，信用風險管理。此種風險管理，以交易對手為主。在對實貨貿易進行管理時對場外衍生品進行交易時，都可能會與貿易或交易對手產生信用風險，要重視此類風險。企業風險管理，與內部控制二者間的關系中，具有定的重疊、交叉功能[2]。不過，二者間存在明顯的差異，風險管理在管理過程中，更傾向于對主營業務、外部不確定因素等風險的管理；內部控制在控制過程中，更傾向于對技術因素、人為因素和財務因素等引發的風險的管理。大宗商品企業中，操作風險管理內容，也與內部控制有一定的重疊現象。其中，包括對貿易合同的處理、對貿易單證的處理等。

三、量化分析特點表現的市場風險管理

與國內管理相比，西方國家更加重視量化風險管理[3]。一般來說，是從價格行情、未來行情情景等方式，對風險進行分析，提高決策的科學性。套期，主要是對衍生品工具加以利用，操作商品價格或是用衍生品替代現貨，實現對采購成本的彼控制，實現對銷售價格的控制，綜合以上來實現對貿易、加工利潤鎖定的方法。與此同時，也有系列性的方法，比如量化方法和模型方法等，從公允角度上對價值、風險進行評估，實現對風險的控制。現階段，常用的市場風險管理方法，包括風險評估方法、套期有效性方法、風險對沖策略方法等[4]。結合大宗商品企發展過程中，風險管理的現狀，可將市場風險管理作為重點，重視量化分析的特點，完善風險管理體系，實現對市場風險的管理。近年來，在衍生品品種數量不斷增多的形勢下，套期與現金結合的方式，已經得到大宗商品企業的認可。根據分析發現，量化分析的風險管理方式，能夠簡化業務的復雜化程度，從根本上提高效率，改善企業的經營環境。

四、大宗商品企業套期會計疑難問題應對研究

（一）理解和應用價格風險

在對套期會計準則進行學習，將其應用于企業發展中時，企業的風險管理人員、財務人員，都會不可避免地遇到實務操作性問題。基于此，在面對套期會計疑難問題時，要根據對表象的分析，透徹的思考問題本質。首先的應對措施，是理解并應用價格風險。在面對風險，不同人對風險的理解各不相同[5]。部分人對于風險的認識，僅停留在市場的價格漲跌。從本質上來說，對風險的理解，是要針對具體的經營實體，詳細記錄經營實體的風險敞口數據，將數據與外部市場出現的上漲、下跌等波動參數，進行對比分析。由此，才能夠實現對企業風險的有效度量。風險，多是針對特定經營實體進行闡述和分析的。市場的單一走勢，并不能夠對風險的性質、風險的量度、風險的方向體現出來。所以，在從量化角度對風險進行分析時，必須要從風險敞口、風險值角度上，對風險加以分解并詳細分析。其中，風險敞能夠將經營實體面臨風險的業務加以表明，也可凸顯出風險的范圍和方向等。

（二）理解和應用風險成分

就大宗商品價格的風險成分而言，其主要是特定數量物質加工生產后，所形成的核心物質。一般情況下，在金融業務項目中風險成分，以現金流量為主常見的利息變化產生的現金流、匯率變化產生的現金流等，均是比較常見的風險成分。比如，由各種材料制作而成的電纜，電纜中的銅是比重要的風險成分。其中，需要注意的是，商品品類中，風險成分是交易金額較大的現貨品種，且具有流動性強、金融性強的特點。作為商品品類的定價標準，風險成分的市場價格，實際上是此類現貨公允價值的輸入值。風險成分，在衍生品工具中，是比較重要的基礎性因素。在企業中，利用其非標準品的原料，產品經過折算后形成的風險成分等，均可實現對套期會計、比率核算與計算。在大宗商品企業發展中，套期項目設為風險成分，既屬于常規，也存特例性。此種直觀性地表現出的風險成分，與對套期會計準則進行閱讀時的感覺，是完全不同的。

（三）理解和應用風險敞口

通過分析，可發現風險敞口的提取，一般是從風險載體業務項目為主。在將風險敞口提取出來后，要對執行數據展開全面的管理，并對可能出現的風險進行評估，實施套期及會計操作。根據對風險敞口分析方法的探究，方案法的提出與應用，可充分實現對風險載體中風險充分的解析、解決，也能夠保證成本、公允價值兩種會計核算相符。在套期會計期間，風險敞口的賬面價值是會發生變化的，其變化的影響因素以市場基準價格為主。二者通常表現為正相關關系，市場基準價格越高，風險敞口賬面的價值越大。根據對量化風險管理系統的綜合分析，從數據方面對風險敞口進行定義，是極為重要的。風險敞口數據項目，主要表現業務層、風險方向、商品品種等。風險敞口在匯總時，一般是以特定的時間點為主。依據品種的敞口折算的具體標準，對風險成分進行敞口核算。

（四）理解和應用套期操作中風險管理目標

在大宗商品企業套期會計疑難問題應對時，要明確套期操作中的風險管理目標，并對該目標進行全面的理解、合理應用。無論是在金融工程方法中，還是在套期原理、會計準則中，風險管理目標，都是以價格或是其所代表的價值，所表現的。在大宗商品企業實務中，對于風險管理目標的理解有兩種。第一種理解方式，是將其理解成價格目標；第二種理解方式，是將其理解成利潤目標。在第一種的價格目標中，套期策略制定時，更多關注的是對風險敞口進行獨立買賣；在第二種的利潤目標中，套期策略制定時，更多是精細化管理風險敞口買賣，實現對企業利潤空間的保護。從實際情況來看，第二種套期策略，能夠在一定程度上進入行情分析能力的依賴度，更加符合大宗商品企業的實務工作。

五、新金融工具會計準則的實施研究

在2017年，新套期會計準則出臺。該準則作為新金融工具準則，在一定程度上趨同于國際相關住著。準則中對現金流量、公允價值等套期關系類型，做出了明確的規定，認為不同的核算方法存在明顯差異。其中，現金流量套期，可規劃為非對沖套期，現貨的買賣被替換成期貨。從本質上來說，是針對預期交易展開的套期。依據大宗商品，對采購、銷售計劃的套期。公允價值套期，可規劃為對沖套期。從本質上來說，是定價企業持有現貨資產、采購合同等，但是現貨套期并未會計入賬。通常情況下，公允價值套期具有一定的難點。主要體現為，成本會計與套期會計方法在結合上，難度較高。現金流量套期在應用中，其難點多體現在套期儲備的計量處理，套期結束后的相關入賬與現貨采購、出售入賬與出賬的處理，難度較高。在對期權套期會計進行核算時，與上述兩種套期相比，難度更高。在此過程中，應該根據實際情況對可能面臨的風險敞口展開深化。風險敞口，并不是單純對漲跌方向加以表示，也可以用作區間范圍。比如，某個價位以下、某個價位以上或是某兩個價位中間范圍等。購入期權合約，屬于套期工具，在企業中是比較重要的資產。期權費在購入期權合約中，實際上是初始值。此種核算手段，與所學習和接觸的期權原理，具有差異性。在套期工具的核算方法分析中，期權時間價值并不歸屬于方法中。

無論是在金融工具列報中，還是在公允價值披露工作中，新金融工具準則都得到了廣泛的應用，且也提出了更高的要求。與此同時，企業的監管部門和機構，也針對風險問題，提出了風險管理要求、套期信息披露要求等。在此種情況下，企業在發展進程中，必須要在財務報告中根據市場基準衡量及其賬面價值，對大宗商品的資產給出相應的價值，明確被套期項目。企業的投資者、企業的監管者、利益相關者等，都要根據新出臺的新套期會計準則中的相關內容、要求，從更加全面機角度上，實現對信息的有效披露，提高信息披露的透明性、一致性。由此，避免企業和相關者對報告所體現的財務狀況產生不滿意的態度。通過對新金融工具會計準則的實施探究，從整體上解決大宗商品企業風險管理與套期會計疑難問題。

六、結語

信息化時代下，越來越多的企業開始重視現代經營理念。從某種角度而言，風險管理問題始終是影響企業可持續發展的重要因素。企業在發展進程中，必須要通過合理的手段實現對風險的預測、評估和預防。在新的發展環境中，大宗商品企業不僅開始重視風險管理，同時也關注了套期會計可能出現的疑難問題。針對當前大宗企業風險管理、套期會計疑難問題現狀，文章在掌握風險管理與內部控制關系的基礎上，從理解和應用價格風險、理解和應用風險成分、理解和應用風險敞口、理解和應用套期操作中風險管理目標等角度，研究大宗商品企業套期會計疑難問題應對。期望通過本文相關內容的探究，能夠為日后改善套期會疑難問題，提供建議。