金融證券化趨勢及我國金融證券化的發展分析

侯良丹

（東北農業大學，黑龍江 哈爾濱 150000）

當前各個國家都比較注重金融領域的發展，這在一定程度上促進了世界經濟的金融化發展，在此情況下創造了適應金融證券化有效發展的大環境。在互聯網廣泛運用和實際經濟一體化背景下，全球資本在流動時需要更好的方式。而金融證券化的實現和當前經濟主要發展趨勢相符合，能夠使資本實際增長需求得到滿足[1]。因此我國在社會經濟高速發展背景下，應該積極推動金融證券化的實現。

一、金融證券化的內涵

金融證券化主要是指企業、政府部門或者是個人在融資時不是通過銀行的間接形式，而是通過直接發行債券、股票等籌集資金，借此來獲得發展資本。就金融證券化來講，主要有兩種形式，一種是銀行放貸，一種是社會融資[2]。社會融資的方式可以將其稱之為非中介形式，不同類型的經濟主體在債券市場中買賣或者是發行債券，進而達到融資的目的。以銀行放貸存在債券化形式主要是金融機構運用轉讓貸款債券的方式，實現資產市場化和金融市場的有效流通。

二、金融證券化趨勢

（一）增發證券

推動金融證券發展的原因主要表現在以下兩方面，一方面是金融創新的不斷發展，一種是金融管制有所放松。就金融管制有所放松這一方面來講，國家放松管制金融市場以來，進入金融市場的資格逐漸降低，這使金融投資機構彼此之間的競爭有所增強，金融市場當中出現了大量游資，部分客戶在不經過銀行的狀態下就能獲得資金，這使銀行與客戶之間的穩定關系被打破[3]。從某種程度上講，這種情況有利于證券化的發展。與傳統證券之間比較，能夠使整體利益更高效，并且交易中產生的風險能夠得以降低。同時創新性債券可以為企業發展籌集資金，使國際銀行獲得良好發展，不斷將債券比例提高。

（二）產生衍生債券

衍生債券屬于金融證券化在發展中的重要創新，出現這一現狀的主要原因是國際上金融證券化在趨勢上不斷加強，并且在金融領域當中原本固定利率體系不復存在。除此之外，各個國家開始運用浮動利率制度，以至于匯率風險和利率風險都有所上升，運營者可能會面臨和以往相比更大的風險。在此情況下出現了衍生債券，衍生債券的產生能夠使生產中和經營中存在的風險，尤其是嚴重風險從收益中剝離出來，然后將其向追求收益且熱愛冒險的人群[4]。這種方式的運用不僅能使企業的運行風險得以降低，也能使管理人員將更多注意力放在生產領域。

（三）金融證券向國際化發展

經濟全球化的實現促進了金融證券的不斷發展，在國際資本整體流動性加強和歐洲資本市場迅速發展，以及各個國家中實施的金融制度、金融規則逐漸趨同過程中，全球范圍內金融工具能夠自由對投資人和籌資者進行選擇，在此情況中，國家可以在發展中創造交易性強和資金流動便捷的金融工具，進而吸引他國的籌資者與投資者。同時國家也需重視對金融工具的推廣與研究，進而從根本中促進世界金融證券化。

（四）信息技術廣泛運用

信息技術的廣泛運用對證券市場的發展產生了較大影響。首先，信息技術在功能上比較強大，能夠拓展人們獲取信息的渠道。在傳統模式中，要想獲得和金融信息方面相關的知識，需深入到市場當中，但是當前可以利用網絡便利獲取金融信息，銀行在信息方面并不占據絕對的優勢。證券市場中傳播信息、獲取信息更為便捷，各種中介公司能夠提供的信息也更加全面。

（五）金融資產逐漸債券化

金融資產逐漸債券化主要是指使用技術處理汽車貸款、房屋抵押貸款等有資金流量的實際資產，和市場實際要求相符合之后再進行債券的發行，進而進入到資本市場當中，實現對資金的籌集。資產證券化屬于美國中產階級開展的計劃，這一計劃開始于二十時機七十年代。為了保證居者有房，美國政府支持在房屋抵押貸款方面的證券化，在此情況下，能夠使住宅貸款者在資金方面的供求不平衡問題得到緩解，進而更多商業銀行向家庭提供和住宅抵押款方面的資金。

三、我國金融證券化的發展策略

（一）放寬金融管制相關政策

就我國當前金融行業主要發展趨勢來講，在推進金融證券化過程中，商業銀行相應積極，在投資方面有較多方式，其中有金融公債、國家建設債券、財政債券以及股票等，總體來講，和國家相關的債券比例較大。因此需積極制定政策性措施確保商業銀行積極尋找優質的證券進行投資，加強閑散資金的整體利用率，進而使投資時獲得更高收益，金融證券化向著更好方向發展[5]。同時，需對證券市場中的調控方式進行調整，并且運用有效措施進行調控。如適當增強在證券市場當中的整體投資力度，對證券類型進行創新，加強對商業銀行中證券投資的關注等，進而使我國金融證券化獲得良好發展。

（二）推動金融資產證券化

在金融市場逐漸向著證券化方向發展的過程中，在形式上還體現在推動了金融資產的證券化。就當前金融市場發展現狀來講，要想使金融行業在證券化方面得以不斷推進，就需借鑒一些國外在證券發展方面比較成功的經驗與案例，并且在基礎國情基礎上，促進金融市場向著證券化方向發展。在具體實施時，可以從這幾方面進行：首先，促進資產證券化獲得多樣化發展，轉變傳統金融行業在發展過程中采用的單獨資產方式，逐漸由單獨資產向多層次資產發展。同時改變消費者在信貸時的方式，將傳統模式轉變為商業抵押形式[6]。其次，積極解決不良資產問題，在處理時的主要方式為應用資產證券化，進而使浪費問題得到有效避免，證券市場得到發展與推進。

（三）創新金融工具

我國在金融證券化發展過程中，應根據自身實際情況和相關制度，積極對國外成功理論和經驗進行學習，在分析、總結的基礎上，得出適合我國當前證券市場整體發展的合理措施。在具體實施時，可以從這幾方面進行：首先，加強政府在政策上的扶持，我國經濟制度會對證券市場的整體發展產生較大影響，因此政府需針對證券市場的具體特點，制定對應的扶持政策，并對相關法律、法規進行完善，證券市場在獲得法律、法規保證的基礎上才能獲得穩定發展。其次，對金融管理整體方式進行創新，在創新時需將金融市場實際情況作為參考依據，構建科學管理體系，并且適當將市場管理放寬，借此促進匯率市場化和利率市場化的發展。除此之外，需對金融服務整體質量進行優化，對金融工具進行不斷創新，進而使金融證券化獲得較好發展。

（四）培養專業人才

金融證券化要想獲得更好發展，需具備相應的理論基礎，在此情況下專業人才發揮著十分重要的作用。因此我國在發展過程中，不僅需借鑒國外先進方法，創新金融工具，也需注重對專業人才的培養，并且加強對人才的培訓，同時制定對應的機制和法規對人才進行約束。

（五）加強動力支持

就我國當前金融證券化方面的動力支持來講，主要包括這幾個方面：首先，對制度進行創新，為了使金融證券化得到更好發展，需注重對初級金融工具的使用與推廣，促進長期企業債券、商業票據、短期國債等多個方面的發展。其次，對金融服務進行積極創新。在金融服務方面的創新屬于金融證券化在發展過程中的關鍵和核心，其中主要有信用評級方面的創新、信用增強等。評級創新主要指證券化在產生之后，評級機構對評級方式進行創新，強化對證券服務者和組織者，以及其他機構的監督，促進金融資產、債券華資產的整合。最后，政府加強在政策上的扶持。為了使金融業獲得穩定和長遠的發展，政府不僅需注重法律、法規的制定，也要給予金融創新大力支持，實現對金融結構的重新構建，參與到證券化活動中，進而使金融證券化獲得持續、穩定的發展。

（六）提升金融服務整體質量

要想我國金融證券化獲得更好發展，需注重相關服務體系的完善，制定比較嚴格的規范制度，以及較為規劃性的服務標準，提升其市場信息化水平。同時在此過程中，需為證券化的實現構建良好平臺，保證證券化信息在披露時的及時性、真實性、有效性[7]。相關人員也需規范自身言行，對相關標準嚴格執行，針對違反相關規章流程的行為進行嚴厲處罰，進而使證券化獲得穩定、健康發展，實現金融服務整體質量的提升。

四、結束語

總之，隨著世界經濟一體化的推進，金融行業在經濟發展過程中的地位逐漸凸顯，作用也越來越明顯。當前金融證券化為金融業的主要發展趨勢，在世界范圍被金融證券化獲得了快速發展。因此我國在發展金融證券化過程中，需其對有深入的認識和理解，加強對國外理論知識、經驗的有效借鑒，并且和我國實際情況融合在一起，促進金融證券化規范發展。