上市公司治理的問題與對策

　　【摘要】筆者分析了上市公司治理中存在的主要問題，并提出了一系列有效的解決措施。
　　
　　上市公司因涉及到大量的社會公眾權(quán)益，其治理及規(guī)范受到立法部門和監(jiān)管部門的格外關(guān)注，公司法對股份公司的治理結(jié)構(gòu)及運作程序的規(guī)定極為細(xì)致和嚴(yán)格。同時，監(jiān)管部門又發(fā)布了大量的規(guī)范性文件，在上市公司中強制性地推行一系列嚴(yán)謹(jǐn)、細(xì)致的治理準(zhǔn)則，包括《上市公司章程指引》《上市公司治理準(zhǔn)則》《上市公司股東大會規(guī)則》《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》《關(guān)于規(guī)范上市公司對外擔(dān)保行為的通知》等等，這些規(guī)范性文件均具有法律強制效力。然而，上市公司的治理現(xiàn)狀卻不容樂觀。
　　
　　一、上市公司的治理現(xiàn)狀不容樂觀
　　
　　有資料顯示，2005年，全年深滬兩市共有46家上市公司被證監(jiān)會立案調(diào)查，為2004年的兩倍多；有53家上市公司被深滬證交所公開譴責(zé)，較2004年多16家；上市公司違規(guī)記錄呈明顯上升趨勢，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示2005年共有107家上市公司出現(xiàn)177起違規(guī)記錄，而同比2003年、2004年上市公司違規(guī)記錄分別是56起、111起。上市公司違規(guī)案例之多（尤其重案之多）、違規(guī)方式之多變、所造成的危害之大，使人們很難將之與理論上和立法中已經(jīng)建立起來的完善的公司治理結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來。上市公司違規(guī)問題集中在這樣一些方面：
　　
　　（一）信息披露虛假不實
　　公司因信息披露虛假不實而違規(guī)的，除極少數(shù)確實出于工作人員疏忽外，絕大部分是出于掩蓋違法行為的目的。違規(guī)行為有：違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部決策程序缺失、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、獨立董事不獨立、監(jiān)事不“監(jiān)”事等等，這些都反映出上市公司治理結(jié)構(gòu)沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。
　　
　　（二）大股東占用上市公司資金
　　表現(xiàn)形式多樣：沒有任何名目的占用、違規(guī)擔(dān)保、嚴(yán)重失于公允的關(guān)聯(lián)交易等。大股東憑借其控股地位肆意侵占上市公司資源，已成為阻礙中國證券市場健康發(fā)展的痼疾。除國家立法部門三令五申外，監(jiān)管部門更連續(xù)出臺若干規(guī)定，從制度建設(shè)的細(xì)節(jié)到問責(zé)制度的強化無所不包。但是，這些違規(guī)行為仍然屢禁不止，究其根本，是大股東的控股地位在作祟。在上市公司的治理結(jié)構(gòu)中，不同部門職權(quán)分立和制衡機制從理論上講是完善的，但在大股東一股獨大的情況下， 制衡機制失靈，上市公司最終淪為控股股東的一個提款工具。
　　
　　（三）高管個人占用、挪用上市公司資金
　　董事長、副董事長、財務(wù)總監(jiān)等核心管理人員都可能是挪用資金的主體。由于很多上市公司大股東一