派能科技連續(xù)多年營收數據存疑原材料采購勾稽關系異常

謝碧鷺

盡管派能科技目前已經過會，但其財務數據仍然存在諸多疑點，直指其財務報表的真實性，因此，在上市之前將這些問題解釋清楚，或許更有利于其上市發(fā)行。

前不久，上海派能能源科技股份有限公司（以下簡稱“派能科技”）成功過會，該公司主營磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統的研發(fā)、生產和銷售。

根據招股書數據來看，報告期內其營收規(guī)模在不斷增長，不過《紅周刊》記者發(fā)現，其此次招股書注冊稿中披露的部分數據跟其申報稿中的數據存在差異，很多數據都進行了調整，然而，按照調整后的數據核算后，記者發(fā)現其營收數據、采購數據及原材料采購方面均存在令人不解的地方，需要公司就這些疑點做出解釋。

營收數據存疑

記者發(fā)現，和申報稿相比，派能科技本次發(fā)布的招股書注冊稿中部分數據有所變動，對此，派能科技表示，2017年度、2018年度會計差錯事項主要是收入確認跨期、期末年終獎未計提、與資產相關政府補助未進行攤銷處置、子公司投資收益跨期和遞延所得稅資產確認等追溯所致，現如今做出了調整。但令人感到奇怪的是，《紅周刊》記者按照調整后的數據進行核算，其營業(yè)收入和現金流及相關經營性債權之間的財務勾稽關系似乎并不匹配。

先來看2018年。招股書顯示，2018年派能科技的營業(yè)總收入為4.26億元，其中境外營收為3.03億元，這部分不需要考慮增值稅的問題，剩余部分的營業(yè)收入所適用的增值稅稅率自2018年5月1日起，由17%下降到16%，由此可以估算出當期派能科技的含稅營收為4.46億元。按照一般財務勾稽關系，該部分含稅營業(yè)收入應當體現為同等規(guī)模的現金流入及經營性債權的增減，那派能科技的情況又如何呢？

當期，合并現金流量表中，派能科技“銷售商品、提供勞務收到的現金”為3.16億元，再加上當期預收款項所減少的約150萬元，則該年度派能科技所收到的與營收相關的現金流大致為3.17億元。相較于含稅營收要少1.29億元。按照我們上面所提到的財務勾稽關系，理論上，當期派能科技經營性債權應當要增加1.29億元。

表1 與營收相關數據（單位：萬元）

但實際上，截至2018年末，派能科技的應收票據、應收賬款、應收賬款所計提的壞賬準備分別為3421.7萬元、1.28億元和2099.58萬元，相較于2017年末僅增加了9000多萬元。這顯然和理論上應該增加的金額并不相符，大概存在3900萬元的差距。換而言之，當期派能科技大約有3900萬元的含稅營收既沒有現金流，也沒有經營性債權的支持。

以同樣的方式核算其2019年和2020年上半年的數據，亦得到類似的結果。

2019年和2020年上半年，派能科技的營業(yè)收入分別為8.2億元和4.95億元，其中境外收入分別為5.82億元和4.35億元，境內部分的營業(yè)收入所適用的增值稅稅率自2019年4月1日起，由16%下降到13%，由此可以計算出這兩期該公司的含稅營收分別為8.53億元和5.02億元。

再看合并現金流量表中的數據，2019年和2020年上半年，其“銷售商品、提供勞務收到的現金”分別為6.92億元和3.71億元，此外，2019年其預收款項減少了近150萬元，2020年上半年合同負債和預收款項增加了約370萬元，考慮這一因素影響后，可計算出，2019年和2020年上半年，派能科技所收到的與營收相關的現金流大致為6.94億元和3.67億元。

根據我們上面所計算出的結果，理論上，這兩期派能科技的經營性債權應該要分別增加1.59億元和1.36億元。但實際上，截至2019年末，派能科技的應收票據、應收賬款、應收款項融資和應收賬款所計提的壞賬準備分別為4763.13萬元、1.53億元、352.62萬元和2081.4萬元，上述幾項相較于2018年末僅增加了4200多萬元;2020年上半年上述項目相較2019年末增加了7000萬元，這明顯和理論上應該要增加的金額并不相符，前后分別存在1.17億元和6500萬元的差距。

采購數據令人不解

除了營收方面的數據存在差異之外，《紅周刊》記者根據注冊稿最新調整后的數據核算，發(fā)現派能科技的采購數據和相關現金流及經營性債務之間的關系也存在異常。

2018年派能科技向前五大供應商采購金額為1.07億元，占總采購金額的38.18%，由此可以計算出當期其采購總額為2.8億元。由于前四個月其采購材料所適用的增值稅稅率為17%、后八個月為16%，由此可見估算出當期派能科技的含稅采購約為3.26億元。理論上，企業(yè)含稅采購應表現為相關現金流的流出和相關經營性債務的增減，那么派能科技的情況又如何呢？

在合并現金流量表中，2018年派能科技“購買商品、接受勞務支付的現金”為2.5億元，此外，當期其預付款項增加了160多萬元，剔除掉這部分金額的影響后，派能科技當期所支付的與采購相關的現金流大致為2.48億元。采購支出金額相較于含稅采購要少大約7800萬元，理論上，當期派能科技的經營性債務應該有同等規(guī)模的增加。

表2 與采購相關數據（單位：萬元）

但實際上，截至2018年末，公司應付票據和應付賬款分別為2957.92萬元和1.4億元，相較于2017年末僅增加了5900萬元，和理論應該增加的金額并不相符，二者存在近1900萬元的差距。也就是說，當期大概有1900萬元的含稅采購缺乏現金流和經營性債務的支持。

2019年亦是如此，當期派能科技向前五大供應商采購金額為1.42億元，占全部采購總額的32.33%，由此可以計算出當期公司的采購總額為4.39億元。其所適用的增值稅稅率自2019年4月1日起，由16%下降到13%，可核算出當期派能科技的含稅采購金額為4.99億元，那么該公司相關現金流及經營性債務的變化情況如何呢？

當期，其“購買商品、接受勞務支付的現金”為3.89億元，再減去當期預付款項所增加的約420萬元，那么當期其所支付的與采購相關的現金大致為3.85億元。和含稅采購相比，二者存在1.14億元的差距，理論上當期派能科技經營性債務應當有同等規(guī)模的增加。

截至2019年末，該公司應付票據和應付賬款分別為8479.33和1.42億元，相較于2018年末僅增加了5700萬元，這明顯和理論上應該要增加的金額并不相符，大概存在5700萬元的差距。

2018年和2019年連續(xù)兩年該公司的采購金額與相關數據之間均存在大額差異，個中原因需要公司解釋清楚。

表3 材料采購與存貨相關數據（單位：萬元）

原材料采購之謎

不僅如此，派能科技披露的2019年的原材料采購數據和材料成本及存貨等相關數據之間的財務勾稽關系也存在異常。

2019年，派能科技的主要原材料采購為3.42億元，占全部原材料采購金額的78.02%，由此可以推算出當期派能科技所采購的全部原材料為4.38億元。而當期該公司主營業(yè)務成本中的直接材料為3.98億元，相較于原材料采購要少4000多萬元。也就是說，當期該公司并沒有將采購的原材料全部耗盡，還有一部分存留于庫存中，將體現為派能科技存貨項目中原材料的增加，然而其存貨中相關數據的變動果真如此嗎？

具體來看，派能科技的存貨中主要包括庫存商品、原材料、在產品及半成品、周轉材料、發(fā)出商品、委托加工物資等，其中，2019年派能科技存貨中的原材料為3668.49萬元，相較于2018年不減沒有增加，反而減少了近450萬元，原材料的變動情況明顯和理論上應當增加的金額并不相符。

當然，在企業(yè)生產中，由于對原材料的領用，存貨其他科目中也可能結轉了原材料，那我們再來看庫存商品、周轉材料等項目的變化情況。數據顯示，其存貨中除了原材料外，其他部分的合計金額為1.26億元，相較于2018年增加了近600萬元，按照當期直接材料占營業(yè)成本的77.15%來算的話，那么這部分項目中所包含的原材料大致為460萬元，和存貨項目中原材料的減少金額450萬元相對沖，則其當期存貨中的原材料含量基本沒有變化，那這4000多萬元的原材料又去了哪里呢？

當然，2018年派能科技計提了大約2100多萬元的存貨跌價，這也是影響其存貨的變化的因素，但這仍然無法解釋上述4000多萬元的勾稽差額。