互聯網背景下商業銀行票據業務發展研究

摘 要：隨著互聯網的發展，不僅紙質票據開始向電子化發展，電商平臺以及部分商業銀行也紛紛開展互聯網票據業務。這種新業態的發展對銀行傳統票據業務的客戶基礎和市場地位等方面都產生了一定影響，銀行開始主動借助互聯網尋求票據業務的轉型升級。通過學習互聯網金融的平臺化和大數據的經營思維，商業銀行應當轉變傳統票據經營理念，構建多功能的互聯網票據運作平臺系統，同時大力發展票據理財業務、企業票據池融資。此外，商業銀行應當多措并舉防范各種類型金融風險，尋求各參與方的共贏。

關鍵詞：互聯網;商業銀行;票據業務

一、引言

根據中國人民銀行2018年發布的第三季度《中國貨幣政策執行報告》，截止至2018年9月企業累計簽發商業匯票11.8萬億元，同比下降了10.3%。票據融資余額則較去年年末增加12114億元，較2018年6月末增加8257億元。而金融機構累計貼現21.8萬億元，同比下降30.2%。可以看出，當前市場票據融資余額大而貼現余額較小，企業存在票據沉淀，或進行了商品交易支付流轉沒有向銀行申請貼現。這些票據為商業銀行進一步拓展票據業務提供了可能性。另外，隨著互聯網票據在2013年誕生，民間票據中介機構隨之進行互聯網票據業務的創新，到目前為止，已有多余20家互聯網票據電商平臺投入市場，使得企業票據融資由傳統銀行渠道向互聯網票據轉移。尤其是中小企業，因其票據金額較小、期限較短，往往不是銀行提供票據服務的主要對象，而根據央行的統計，票據市場上三分之二的票據由小企業開具。借助互聯網平臺，中小企業能夠較為便利地實現資金融通，同時也為普通投資人增加了理財新選擇（巴曙松，2017），這在一定程度上加劇了銀行票據金融脫媒的現象。互聯網票據業務的發展有利于更多的主體參與票據市場，一方面使得銀行票據業務地位下降，另一方面推動商業銀行進行票據業務的創新，改進電子票據交易平臺，創新線上票據業務模式，以應對當前經濟下行壓力、緩解當前有效信貸需求不足與利差持續收窄的經營壓力（施俊興等，2013）。另外，票據市場活力被激發的同時，也會有一些風險暴露出來（中國工商銀行票據營業部課題組，2012），如何對其風險進行有效的控制，關系到整個票據市場的健康發展。

二、商業銀行票據業務的發展

商業銀行票據業務興起于20世紀80年代。隨著經濟發展，票據業務日益成熟，其交易規模不斷擴大，交易主體也逐漸增加。總體來看，國內的票據業務發展總體上可以分為以下幾個階段：

1.商業信用票據化的探索階段（1981年-1994年）

1981年，上海首先嘗試銀行匯票的承兌與貼現業務;隨后，在1982年，中國人民銀行推出“三票一卡”業務，從此銀行票據業務由此開始發展，商業信用逐步進入票據化階段。

2.票據市場的建設階段（1995年-1999年）

1995年。中國人民銀行頒布《中華人民共和國票據法》，標志著中國票據市場逐步開始建立。隨后頒布的《票據管理實施辦法》、《關于加強商業匯票管理的通知》等一系列的政策法規，意味著票據市場法制開始制定并完善。在此基礎上，1999年，央行又開展了對貼現率與再貼現率的改革，逐步形成了較為健全的票據市場法規框架。在這一階段中，國內票據交易參與方相對較少。

3.票據業務高速發展階段（2000年-2015年）

隨著票據市場的建立和票據交易法規的逐步完善，各參與主體逐步開始了有益嘗試。2000年，中國工商銀行成立了票據專營機構，逐步開始了規模化的票據交易模式。此后，隨著人民銀行在2008年推出ECDS電票系統，票據交易平臺得到完善。另外，各商業銀行利用商業票據類貨幣的特性，大力推行轉貼現等業務，使得票據成為有效的融資工具。銀行票據業務開始進入了爆發式的增長階段。

4.票據業務電子化創新階段（2016年至今）

2016年，上海票據交易所正式掛牌成立。商業票據隨之進入電子化時代，市場交易主體更趨多元，經營模式也由傳統交易模式轉為線上交易，票據市場達到前所未有的集中。另外，隨著大數據云計算等科技的發展，各種票據創新產品開始涌現，各大電商平臺紛紛步入互聯網票據理財等業務，例如京東小銀票、蘇寧金銀貓票據、阿里金融“招財寶”等。在此背景下，商業銀行也逐步開始嘗試利用互聯網發展票據業務，進行商業銀行票據電子化經營。

三、互聯網票據發展對商業銀行票據業務的影響

1.互聯網票據的經營模式

目前，借助互聯網發展起來的票據經營模式主要是借助互聯網、移動信息技術為企業和大眾提供信息綜合服務平臺，并將商業票據融資與互聯網理財結合起來，向社會募集資金進行資金融通。我國首家互聯網票據平臺是上海金銀貓“銀企眾盈”平臺。在此之后，隨著經濟的收緊，互聯網理財產品收益率逐步下跌，互聯網票據理財憑借較高的收益率和較低的風險逐步被人們接受，越來越多的電商平臺把商業票據尤其是銀行承兌匯票作為理財產品的標的資產。互聯網票據經營發展到今天，阿里巴巴、京東、蘇寧易購等電商平臺都已經上線票據產品，部分商業銀行也紛紛加入互聯網票據業務發展的進程中來。

就本質而言，互聯網票據業務是票據質押的融資模式。其主要的業務流程是：首先，企業根據與互聯網票據平臺簽訂的協議，將商業票據質押給指定的商業銀行等金融機構托管;其次，互聯網票據平臺在收到銀行通知后，上線金融產品，投資者可以通過該平臺將資金借出，企業融入資金;在融資企業按期還款后，質押托管的票得以解押。另外，如果企業未能按時還款，互聯網平臺有權提示商業銀行等金融機構就質押的票據付款，所得互聯網票據平臺能夠在融資期間利用其線下貿易的結算資源，將融資企業所質押的票據進行商業信用的代付業務，以賺取手續費。

此外，浙商銀行積極開展票據電子化的創新，其以“電子票據+池化融資+供應鏈管理”為核心，推出票據池的融資模式，可以將不同期限、不同承兌機構的票據統一入池進行融資，有效地盤活票據資源。

2.以阿里“招財寶”票據貸為例分析銀行角色

“招財寶”作為螞蟻金服旗下的互聯網票據理財平臺，其運作模式目前較為成熟。在一般的經營模式下，通過引入保險公司進行第三方擔保，在一定程度上降低了風險。在這一業務模式中，商業銀行主要負責融資企業的推介、代驗托收票據、代為清償、代保險公司保管、托收承付等綜合性的票據服務。其參與互聯網票據理財的模式如下圖1：

（1）銀行就進行融資企業的資質進行審核，向“招財寶”平臺推送信用狀況優質的企業;同時，查驗所質押的票據，據此幫助融資企業平臺、保險公司簽訂合約，并將票據信息傳遞給“招財寶”平臺;（2）“招財寶”平臺收到銀行的審核信息后將企業的融資需求上線，在資金募集期間，平臺負責撮合投融資方完成資金募集，如果資金未足額募集，則該理財產品不能生效，商業銀行在此期間不承擔費用;（3）借款期滿，融資企業向投資者償還資金及利息，如果籌資者未能償還借款，銀行負責向承兌行提示付款，此外，如果托收延期，銀行代為提出理賠申請，并將所回收的資金劃撥至“招財寶”平臺，從而完成向投資者的兌付。

“招財寶”平臺通過引入保險公司，將籌資企業與商業銀行的票據質押關系轉為與保險公司的質押關系，銀行在此過程中依據合約負責票據的保管和托收。這種將保險公司作為質權人的模式，增加了資金的最后兜底人，在籌資企業不能按時還款時可以進行理賠，既減輕了銀行的信用風險，又在一定程度上保障了投資者的權益。

3.互聯網票據經營對商業銀行票據業務的影響

傳統的銀行票據業務主要有到期收入、買賣價差收益以及提供票據交易服務收取手續費這三種盈利方式。隨著互聯網票據業務的發展，商業銀行票據業務也逐漸顯現出了新的態勢。

（1）加劇企業票據融資脫媒，客戶基礎削弱

中小企業開具的商業票據往往金額較小，在融資過程中面臨著貼現難題。在傳統銀行票據中介業務中，小票業務成本過高，因此持有小票的企業資金流通不暢。互聯網票據業務的發展為中小企業進行票據融資提供了有效途徑，降低了企業成本，加快資金流通，而且互聯網平臺能夠對接中小企業的融資需求向社會公眾募集投資資金。根據央行的統計數據，市場上票據的三分之二由中小企業簽發，在這種背景下，銀行不再是企業票據融資的單一渠道，票據的金融脫媒現象加劇，推動中小企業票據業務脫離傳統的銀行渠道而轉移向互聯網票據融資渠道。

（2）更多金融機構介入，銀行票據業務地位下降

最初互聯網票據平臺以備付金進行票據擔保，并對票據進行查驗，之后交由商業銀行進行托管。隨著規模逐漸壯大，平臺管理難度增加，因此，互聯網票據平臺將票據查驗、托收環節也一并交由銀行。隨后，保險公司、擔保公司等一系列三方機構也加入到票據經營鏈條之中。如上文招財寶與眾安財產保險公司合作，如果企業延遲兌付或者拒絕兌付時，眾安財產保險公司將對投資人的本息進行理賠。在這個過程中，風險有所轉移，銀行面臨的信用風險有所下降，但是銀行并未在票據經營中占主導地位，票據業務地位有所下降。

（3）銀行主動進行“互聯網+票據”的轉型升級

隨著互聯網金融的發展，商業銀行開始進行票據業務的轉型升級，例如民生銀行推出的“民生電商”、工商銀行推出的“融e購”等，大都是通過數字化平臺進行線上的金融服務。與互聯網票據平臺相比，銀行成立的電商依托于銀行背景，在票據核驗和托管等方面具有一定的優勢。因此，在這一背景下，銀行進行“互聯網+票據”的轉型升級，大力發展融資業務的同時，票據理財產品也成為商業銀行突破紅海競爭的出口，其收益高而門檻低，且基于真實的交易場景，有一定的信用背書，有望成為銀行業務發展的常態。

（4）互聯網經營加劇風險傳遞

在互聯網金融引擎的帶動下，票據市場利率除受到傳統的受信貸規模調整、國幣資金供給等影響，再加上新興的融資渠道、增多的市場主體以及產品創新的綜合影響，波動頻率與振幅將有增無減（項燕彪，蘭王盛，2014），總體風險也會不斷積聚，增加銀行票據經營業務管理的難度。在目前的互聯網票據理財業務中，銀行的直接風險是前端驗票操作風險、克隆票假票風險，此外還需警惕互聯網票據平臺的操作風險、技術風險，以及當前頻出的平臺跑路事件，都可能給參與的商業銀行造成一定的聲譽風險。

四、商業銀行票據業務發展路徑

1.與電商合作構建互聯網票據綜合運作平臺

隨著上海票據交易所的成立，票據業務逐漸向電子化方向發展，在這種背景下，商業銀行應當利用互聯網金融平臺化的經營思維，建立綜合性的票據經營平臺，為客戶提供信息匯集、票據托管、交易撮合等功能于一身的票據服務。銀行可以加強與電子商務平臺的合作，借助電子商務平臺所積淀的大量交易數據和企業財務情況如貿易背景、企業資信質量、企業在平臺繳納的保證金及流動資金沉淀等，將傳統票據業務所忽視的中小企業納入業務范圍，提高商業銀行的競爭力，促使票源從互聯網平臺重新回流，改善金融脫媒現象。通過綜合服務平臺將企業持有的票據集中起來，商業銀行還可以利用大數據、云計算等技術進行票據貼現融資的風險定價，更有效地服務于中小企業。

2.大力發展票據理財業務

票據理財業務是商業銀行強化票據綜合服務職能和鞏固銀行票據市場地位的創新方向。當前商業銀行尚未成為互聯網票據理財業務發展的主導力量，互聯網票據理財平臺對于企業用來質押的票據往往會先去銀行查證真實性，其次將其在銀行進行托管，在這個過程中，銀行為其提供外部增信。商業銀行可以資金應當屬于投資者。在此基礎上，通過同融資企業簽訂合約，充分利用在票據業務中的天然優勢，借助現有的專業化信息和服務渠道，大力發展自主票據理財業務。此外，加強與互聯網平臺的合作、在提供專業化的票據檢驗與托管的同時，借助網絡渠道，積極開展營銷，擴大業務規模。

3.積極開展企業票據池融資

商業銀行在企業資信方面存在著天然的信息優勢，可以憑借所掌握的結構化的信息，盡可能地擴大票源，針對不同行業、不同商品供應鏈以及票據的不同代償期和承兌機構，加強與互聯網機構的合作，積極開展“供應鏈+票據+互聯網”的票據池融資，建立線上票據交易平臺。通過建立票據綜合運作平臺，融資企業可以利用網銀終端實現自主化的票據管理，例如票據出入池的申請，資金發放情況的查詢，以及票據信息的查詢等功能。銀行可以通過池化融資平臺有效盤活票據資源，并實時監控票據情況，進一步發展票據業務。

4.全面提升風險管理水平

面對互聯網票據業務的蓬勃發展，商業銀行應當全面梳理當前業務發展的現實以及潛在風險，完善現有的內部控制制度，從定性和定量兩個方面細化風險管理指標體系，建立具有針對性的實時監測模型，從而進行動態化全方位的票據風險管理。另外，利用互聯網發展開發智能化的操作系統，完善電子票據交易系統的各項功能，提供更為便捷安全的服務，并對員工進行專業化的培訓，最大可能地降低操作風險和技術風險。同時，加強防范外部傳導風險，設立安全預警機制和風險緩釋機制，加強與外部保險公司等三方機構的合作。

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作者簡介：張宇婷（1994.08- ），女，漢族，山西省忻州市人，中央民族大學，碩士在讀，研究方向：金融理論與政策