論國有施工企業融資存在的問題及解決措施

唐蕓

摘要：從財務管理角度來看，國有施工企業融資特指該企業通過各種途徑來籌集資金的過程，施工企業的根本發展目標是獲取最高利潤，為了實現這一目標，則需要大力開發施工項目，而開發項目工程的前提條件是具有充足的資金。目前，施工企業籌集資金的渠道有兩種，第一種是吸收本企業所有者的投資，從而生成企業資本金;第二種是向外舉債，生成債務資金。不可忽視的是，企業融資活動存在多方面的風險與問題，本文將簡單論述國有施工企業融資存在的問題及解決措施，希望能為企業融資管理工作提供參考與借鑒。

關鍵詞：國有施工企業 融資渠道 融資風險

目前，國有施工企業融資方式有三種：直接吸收投資者所投入的資本金;通過發行股票和債券吸收社會公眾資金;向金融機構申請貸款以及采用商業信用和融資租賃等方式取得所需資金。不可忽視的是，這三種融資方式各有風險，本文將簡單論述國有施工企業融資風險問題，并綜合探討解決對策。

一、國有施工企業融資風險問題

（一）融資負債問題

從狹義的角度來講，國有施工企業融資風險是指企業由于利用負債融資而引起的企業盈余變動，是融資決策帶來的風險。當企業的投資報酬率（息稅前利潤與平均總資產的比率）高于借款利率時，借入資本能給企業帶來額外的稅后凈利;當企業投資報酬率低于借款利率時，由于債務的利息是一項固定開支，企業的稅后凈利將受到額外的損失，這就是所謂的融資風險問題。據調查了解，某國有施工企業有資產10000萬人民幣，不同資本結構下的總資產報酬率和借款利率、所有者權益報酬率情況。當總資產報酬率大于借款利率時，融資負債越多，所有者權益稅前報酬率就提高得越快;當總資產報酬率小于借款利率時，融資負債越多，所有者權益稅前報酬下降得越快;當總資產報酬率等于借款利率時，所有者權益稅前報酬率沒有杠桿作用。

（二）融資渠道問題

從總體上分析，不少國有施工企業融資渠道還相對單一，主要是通過銀行借款進行融資，不會采取直接融資方式，如果企業發展狀況不容樂觀，部分銀行會停止貸款，這樣就進一步加劇了企業的資金短缺問題。其次，在互聯網時代，互聯網金融服務非常普遍，融資效率極高，而部分國有施工企業并未借助互聯網金融進行高效融資，這樣很容易導致融資效率低下。

（三）融資管理制度問題

傳統融資管理制度明顯已經不適用于市場經濟背景下的融資需求，然而，不少國有施工企業所制定的融資管理制度并不完善，部分制度條文缺乏可操作性，未規范融資流程，融資管理較為混亂，很難有效控制融資風險。

二、解決對策

（一）拓展融資渠道

融資是國有施工企業為了滿足其生產經營、對外投資以及調整資本結構等需要的籌集資金活動。解決企業融資困難問題和資金短缺問題，首先要結合市場經濟特色，拓寬融資渠道，優化融資途徑。目前，企業融資的分類標準不同，從微觀層次來看，有以下三種分類：

第一，根據國有施工企業獲取資金性質的差異分為權益融資和債務融資。其中，權益融資所籌集到的是權益資金，又稱作自有資金，特指企業通過吸收直接投資、發行股票、內部積累等方式籌集到的資金，是企業依法長期擁有、能夠自主調配的資本，主要包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。債務融資籌集到的債務資金又稱作借入資金，是指企業通過銀行借款、發行債券和融資租賃等方式籌集到的資金，需要在規定期限內還本付息。

第二，從籌集資金使用期限的長短劃分為長期融資和短期融資。前者是指為了滿足企業持續發展進行對外長期投資、開發新項目、擴大生產規模，所籌集到資金使用期限在一年以上。短期融資是為了滿足企業流動資金需求，融資方式有短期融資券和短期借款。相比而言，國有施工企業使用長期融資的頻率更高。

第三，按照是否通過金融機構分為直接融資與間接融資。前者一般不經過金融機構，會直接與資本所有者進行協商以此融通資本;后者是借助銀行等金融機構來籌集資金以滿足本企業的資金周轉需求。

（二）控制融資風險

控制國有施工企業融資風險，必須準確估算融資成本，構建良好的融資風險控制環境，建立融資風險內控平臺，秉承嚴謹的融資風險防范意識，設置融資風險管理崗位，不斷完善融資風險管理模式。與此同時，國有施工企業須量化融資管理流程，構建完善的預警系統，加強內部資金管理，對所籌集的資金進行科學而集中地管理，以此避免出現資金短缺和融資風險問題。另外，控制融資風險，節約融資成本，輔助企業獲取最大凈利潤，必須著重加強國有施工企業建筑項目成本管控力度，做好各項成本核算工作。從微觀層次來看，成本核算的基礎工作主要涉及到了四個方面：第一，加強定額管理制度。對于國有施工企業來說，定額是指本企業在一定生產技術與機械設備的條件支持下，對建筑項目施工過程中的人力、物力、財力的配備、利用和消耗等規定的消耗標準或者應達到的水平。定額管理制度是指以定額為依據，制定項目開發計劃、組織施工活動、控制各種消耗的一種科學管理制度。在建筑施工成本管控工作中，企業組織應制定的定額主要包括以下五種：

1.物資消耗定額。例如建筑施工原材料消耗定額、各種輔助材料消耗定額、機械工具消耗定額等。

2.勞動消耗定額。像單位產品工時消耗定額、機臺設備定員、管理人員配備定額和質檢人員定額等。

3.動力消耗定額。例如建筑施工中所耗用的水、電、汽、油等定額。

4.機器設備停工檢修定額、廢品率定額等。

5.費用定額。如機械設備租賃費、物料采購費、勞動保護費、職工培訓費和其他費用定額等。

為了保證建筑項目施工中的成本費用能得以有效控制，國有施工企業必須從實際出發，做好定額工作。定額既不能過高，也不適宜過低。如果定額過高就無法實現預期目標，會挫傷員工的工作積極性。如果定額過低，就難以起到激勵作用。而且，定額管理工作具有很強的綜合性，企業應調動所有部門與員工在全面測算的基礎上加以制定，這樣能夠使所制定的定額既先進又合理。第二，嚴格制定物料計量、收發、領退和盤點制度。建筑企業在施工過程中所需要的一切物料、機械設備的入庫、領用和庫存等都必須加以嚴格控制。首先，對于各種物料和施工機械設備的收發與領退都必須認真進行計量與檢驗，填制必要的憑證，辦理相關手續，以防止任意領發和轉移。其次，必須建立健全定期盤存制度，對庫存物料與機械設備以及剩余物料均應定期或者不定期進行盤點和清查，防止丟失、擠壓和損壞編制。做好這些工作是正確計算建筑項目施工成本的必要條件，也是加強企業財產物資管理的重要保障。第三，建立健全企業內部計劃價格制度。在計劃管理體制良好的企業組織中，為了明確各部門的經濟責任和成本管理職責，對物料、機械設備和企業內部各單位相互提供勞務制定企業內部計劃價格，作為內部結算與考核的依據，嚴格按計劃結算內部價格，準確計算實際成本與費用。第四，建立各種原始記錄的收集整理制度。原始記錄是按照規定的格式對企業建筑項目施工活動中的具體經濟事項內容及其相關信息的最初書面記載，是成本核算的原始依據。成本計算結果的可靠性、準確性、有效性主要取決于原始記錄的真實性、正確性和及時性。國有施工企業應建立健全原始記錄的收集整理制度，對原材料、燃料、動力、工時的消耗、費用開支、物料與機械設備入庫和轉移等，組織專業人員做好原始記錄的登記、傳遞、審核與保管工作，以便于為成本核算與管控提供最為準確的原始資料。

（三）健全企業融資制度

科學合理的融資制度是規范國有施工企業融資活動的基礎，企業組織應結合市場經濟發展特征和本企業的發展目標以及經濟實力構建完善的融資管理制度，規范融資活動行為，及時修改傳統融資管理制度，在制度建設中，要將提高資金運營效益作為重要導向，大力促進資本的融通。

三、結束語

綜上所述，緩解國有施工企業融資困難問題，企業組織應重視拓寬融資渠道，控制融資風險與成本，構建科學可行的融資制度。

參考文獻：

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作者單位：湖南國信建設集團股份有限公司