區塊鏈技術在金融業應用及發展分析

董艷麗（鄭州升達經貿管理學院）

■區塊鏈技術結構

區塊鏈技術由下往上可以分為數據層、網絡層、共識層以及激勵層、合約層和應用層共六個層次。一個標準的區塊鏈項目應該至少包含數據層、網絡層和共識層這三個層。區塊鏈的各個節點都分別保存著一份名為區塊鏈的分布式賬本，各個節點之間通過廣播的方式傳遞區塊信息和交互信息，區塊鏈系統通過共識算法達成一致。

表1 區塊鏈技術結構

■區塊鏈技術的性質

隨著全球信息技術的快速發展，不同國家和地區之間信息的流動和傳輸得到了極大的提升。區塊鏈是計算機技術在互聯網時代的應用創新模式，包括加密算法、共識算法、點對點傳輸、分布式數據存儲等核心支撐技術，是一個集成的技術系統。區塊鏈技術的核心特征是“去中心化”“開放性”“安全性”“可追溯性”“匿名性”[1]。

區塊鏈技術的“去中心化”特征。區塊鏈技術沒有特定的管制中心，區塊鏈中各個節點都可以公平的參與并完成信息數據的交換和更新，信息的傳輸、核算和存儲等都是通過系統自我驗證來完成。

區塊鏈技術的 “開放性” 特征。在區塊鏈交易過程中數據都是公開的，除了交易雙方私密信息是加密數據以外，系統和數據相對比較透明[2]。

區塊鏈技術的“安全性”特征。區塊鏈技術的加密算法保證了區塊鏈交易的安全性，如果需要修改任何交易信息，就要修改記錄該信息的所有區塊，同時還要保證共識算法鏈中下的大多數節點接收該變更；因為每個節點記錄了整個區塊鏈賬本的信息，所以如果區塊鏈信息被修改了，只要有一個全節點保存了區塊鏈的完整信息就可以恢復整個區塊鏈賬本的信息[3]。

區塊鏈技術的 “可追溯性”特征。區塊鏈的組成單元區塊體記錄著詳細交易信息。區塊鏈就是區塊頭按照時間順序形成的數據結構。區塊頭的時間信息以及區塊體的交易信息保證任何一筆寫入區塊鏈的交易信息都能夠被追溯[4]。

區塊鏈技術的“匿名性”特征。區塊鏈中交易雙方不需要公開身份來獲取對方的信任；只需要在賬戶的開立時生成一對公私秘鑰對，賬戶在沒有產生交易信息的情況下，區塊鏈中的其他節點不會接收到該賬戶的相關信息。

■區塊鏈技術金融應用及發展趨勢

區塊鏈技術的各種性質可以改變金融基礎設施，通過區塊鏈技術可以將各種金融資產變為數字資產進行交易和存儲，區塊鏈技術使的金融交易更加快速和安全。與區塊鏈技術在金融業務應用相比，傳統的金融業務由于信用背書等原因金融交易效率低。隨著大數據和5G網絡等新技術與區塊鏈技術相融合，就金融市場而言，區塊鏈技術在貨幣政策制定、金融監管機制、法定數字貨幣應用、國際匯兌和跨境支付等方面都起著巨大的影響作用。區塊鏈技術在金融市場發展的拓展和創新更是值得研究的課題。

新冠肺炎疫情防控期間無現金支付趨勢明顯增加，區塊鏈技術得到了快速的發展，2020年是數字貨幣的崛起年，多個國家央行加速了數字貨幣的研發以及測試。我國正在研發和測試的人民幣數字貨幣名為DC/EP：Digital Currency/ Electronic Payment，數字貨幣電子支付。數字貨幣將會深遠影響和改變未來的金融基礎設施。金融市場如果利用區塊鏈分布式總賬技術，再加上數字貨幣的應用會沖擊金融市場中的傳統零售支付業務，數字貨幣的成本較低和流通性強的優勢特點能夠為經濟的發展提供諸多便利。央行的數字貨幣可以分為零售類型數字貨幣和批發類型的數字貨幣：零售型的數字貨幣開放于社會公眾，大多使用在零售市場交易，如中國的DC/EP；而批發型的數字貨幣使用主要在中央銀行和金融機構之間使用。央行直接面向社會公眾發行人民幣數字貨幣將會弱化商業銀行的中介功能，只有采用數字人民幣批發和零售雙層運營模式，才能充分調動金融市場各方面的活力和積極性，進而維持金融體系穩定。

2020年我國商務部提出先在深圳、蘇州、成都、雄安等試點地區開展數字人民幣試點，之后將擴大到了北京、上海、天津等省市區域。目前，中國央行數字貨幣DC/EP在蘇州等試點區域選定的DC/EP數字貨幣電子支付領域主要集中在零售餐飲、公交卡充值等范圍，未來DC/EP數字貨幣電子支付領域應用可能會延伸至旅游、文化消費、電商、醫療、教育等領域。深圳向普通市民發放的數字人民幣紅包試點，將一定數額資金以抽簽形式發放至個人的數字錢包中，只要個人安裝了DC/EP工具就可以使用數字貨幣。央行基于區塊鏈技術推出數字貨幣不僅有利于滿足社會公眾對法定貨幣的需求，也有助于提高零售支付的快捷性和安全性。

2019年6月美國Facebook宣布推出Libra“天秤幣”，引起多國央行和金融監管機構對數字貨幣的密切關注。基于區塊鏈技術推出的數字貨幣不僅會對各國央行的貨幣主權帶來挑戰，而且還會伴隨產生很多的金融風險，更是導致各國央行加速研發數字貨幣的直接原因。美國Facebook臉書公司推出數字貨幣Libra“天秤幣”對世界金融領域是一個重要標志，區塊鏈技術為數字金融以及數字經濟提供了重要基礎設施支持，區塊鏈技術的發展以及與其他新技術的融合是今后研究的熱點。央行如果發行紙質貨幣，一方面比較難控制貨幣的供給量，另一方面對監管貨幣的流通也比較難，還有就是紙幣發行和流通的成本比較昂貴，同時經濟交易活動中會時常發生逃漏稅和洗錢等違法行為，經濟交易活動的透明度比較低。而如果央行基于區塊鏈技術的特性發行數字貨幣可以避免發行紙質貨幣的很多弊端。

在中國進行數字人民幣試點測試的同時，為了加強數字貨幣結算的基礎設施建設，日本三菱日聯銀行、瑞穗銀行、三井住友銀行三家發起成立了數字貨幣研究會，日本中央銀行最近宣布將于2021年啟動央行數字貨幣實證實驗。同時歐洲央行也將于明年決定是否推出數字歐元。越來越多的國家的央行和金融監管機構將區塊鏈技術應用于在數字貨幣的研發中。

中央銀行是基于金融市場中的基礎貨幣與廣義貨幣來制定貨幣政策，數字貨幣的發行會影響到貨幣供應量，同時也會影響到銀行準備金的使用，推出數字貨幣所基于的區塊鏈技術能夠實時反映貨幣的流通狀況，從而有利于央行精準調控貨幣政策。

區塊鏈技術對金融市場中跨境支付也會產生影響。基于區塊鏈技術下的跨境支付必須遵守同一個標準協議規定，任何遵守協議的國家和地區的銀行、企業或個體等都能夠通過該平臺直接實現跨境支付交易，沒有幣種限制，交易的雙方通過將自己的法定貨幣轉換為數字貨幣來實現有效的交易支付。

區塊鏈技術可以應用并影響到金融業諸多領域。例如我國國家外匯管理局推出的“跨境業務區塊鏈服務平臺”，利用區塊鏈上的數據不可隨意修改的特點，通過出口應收賬款融資業務實現了融資的全流程管理，從申請-受理-審核-放款-還款一條龍，同時通過區塊鏈系統可以驗證報關單狀態和真偽。中國人民銀行也利用區塊鏈技術推出了“數字票據交易平臺”實現票據的出票-背書-托收-貼現-轉貼現等諸多功能，通過區塊鏈技術可以提升金融資產或權利的交易速度簡化交易流程。

當然區塊鏈技術的應用仍有待進一步發展和成熟。區塊鏈的關鍵技術是共識算法，評價體系仍然會逐步標準化。5G網絡的大規模推廣將擴大區塊鏈的應用范圍，提高共識算法的效率，提升區塊鏈數據同步速度。區塊鏈技術與大數據系統加快融合，交易數據從的所有記錄都可以保留在區塊鏈上，數據不能被隨意篡改。隨著金融風險不斷涌現，未來可以針對區塊鏈技術每層的特點構建安全體系，提升區塊鏈技術的系統安全性能。通過區塊鏈技術信息在互聯網間傳遞，如何將不斷擴大的網絡交易納入正常監管的范圍成為今后研究的重要課題。