企業(yè)資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)后果的研究

金珠

摘要：在一帶一路的時(shí)代大背景下，我國(guó)各個(gè)行業(yè)發(fā)展迅猛。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增速飛快，為我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展添磚加瓦。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)資金的需求量也是越來(lái)越高。目前，我國(guó)的資金市場(chǎng)相關(guān)制度還不完善，很多企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)斷裂的現(xiàn)象，不足以應(yīng)對(duì)企業(yè)的飛速發(fā)展及擴(kuò)大規(guī)模的需求。本文從企業(yè)資金鏈的基本理論入手，分析了企業(yè)資金鏈斷裂的原因，總結(jié)企業(yè)資金鏈斷裂造成的財(cái)務(wù)后果，并相應(yīng)給出企業(yè)資金鏈斷裂的補(bǔ)救措施，希望給企業(yè)的資金管理帶來(lái)一些啟示。

關(guān)鍵詞：資金鏈斷裂 ?財(cái)務(wù)分析 ?財(cái)務(wù)后果 ?補(bǔ)救措施

一、企業(yè)資金鏈斷裂的基本概念

（一）資金鏈的概念

資金鏈?zhǔn)侵钙髽I(yè)資金從流入企業(yè)到流出企業(yè)的全過(guò)程，對(duì)于企業(yè)資金的良好管理，可以為企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)提供足夠的資金支持，資金鏈的良好運(yùn)行，對(duì)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，如果資金鏈出現(xiàn)斷裂，會(huì)造成企業(yè)無(wú)力償還負(fù)債，會(huì)直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)度，影響企業(yè)銷售產(chǎn)品的業(yè)績(jī)，嚴(yán)重削弱企業(yè)的盈利能力，更嚴(yán)重者直接會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)要重視資金鏈的管理，保證企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金鏈的流動(dòng)。

（二）資金鏈斷裂的概念

資金鏈斷裂是指企業(yè)的資金出現(xiàn)不能周轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。一般情況下，隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行效率會(huì)隨之下降，資金的周轉(zhuǎn)效率也會(huì)降低，在這樣的資金循環(huán)下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)受到影響。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資金鏈的管理，保證資金鏈的周轉(zhuǎn)運(yùn)行，確保企業(yè)收益能力。

（三）資金鏈斷裂研究的意義

第一，資金鏈斷裂研究的理論意義有助于開(kāi)展資金鏈相關(guān)理論的研究。資金鏈斷裂的研究，涉及財(cái)務(wù)資金管理的過(guò)程，在研究資金鏈斷裂的同時(shí)，可以對(duì)企業(yè)資金管控進(jìn)行深入的理論研究，豐富了相關(guān)的理論指導(dǎo)。

第二，有助于企業(yè)分析資金鏈斷裂的根源。企業(yè)的資金鏈斷裂有很多原因造成，對(duì)于企業(yè)資金鏈斷裂的研究，可以為企業(yè)找到資金鏈斷裂的原因提供幫助，也可以為企業(yè)加強(qiáng)資金鏈管理，避免發(fā)生資金鏈斷裂的現(xiàn)象找到依據(jù)。

第三，可以為企業(yè)資金鏈斷裂后提供補(bǔ)救措施。企業(yè)在資金鏈斷裂之后，最需要的是針對(duì)資金鏈斷裂的補(bǔ)救措施，可以彌補(bǔ)因此而造成的損失，可以在最短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)。

二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀

國(guó)外學(xué)者對(duì)于企業(yè)資金鏈斷裂的研究起步較早，但多集中于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的研究。關(guān)于資金鏈方面的研究，有些學(xué)者認(rèn)為企業(yè)資金鏈斷裂屬于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范圍，有些財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)可以反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如：資金周轉(zhuǎn)率、資金負(fù)債率和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)比率等。有的學(xué)者認(rèn)為企業(yè)資金是保證日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的保證，要保證企業(yè)資金鏈的充足，建立有效的監(jiān)督管理機(jī)制。

（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)有關(guān)于企業(yè)資金鏈斷裂的研究起步較晚，但隨著我國(guó)近幾年整體經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)于資金鏈的重要性越來(lái)越重視，經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)于資金鏈斷裂的研究也越來(lái)越深入。有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)資金鏈的斷裂是由于有些企業(yè)急速擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)規(guī)模導(dǎo)致的，在急速擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)規(guī)模的過(guò)程中，企業(yè)的資金不能充足供給拓展的業(yè)務(wù)及投資的項(xiàng)目，導(dǎo)致資金鏈斷裂。有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要加強(qiáng)資金的監(jiān)督管控，建立相關(guān)的規(guī)范制度，并嚴(yán)格按規(guī)范制度執(zhí)行，保證企業(yè)資金的流動(dòng)性，提高資金周轉(zhuǎn)效率。

三、企業(yè)資金鏈斷裂造成的財(cái)務(wù)后果

（一）企業(yè)的償債能力降低

企業(yè)資金量出現(xiàn)斷裂后，企業(yè)的短期借款會(huì)急速增加，流動(dòng)資金不足，企業(yè)只能依靠外部資金來(lái)應(yīng)對(duì)日常經(jīng)營(yíng)管理的費(fèi)用支出，通過(guò)長(zhǎng)期借款、短期借款、銀行信貸或出售固定資產(chǎn)等方式籌措資金，使企業(yè)能夠維持持續(xù)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。當(dāng)企業(yè)的流動(dòng)資金遠(yuǎn)低于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債時(shí)，企業(yè)已經(jīng)沒(méi)有足夠的資金償還到期負(fù)債，勢(shì)必降低企業(yè)的償債能力。

（二）企業(yè)的盈利能力降低

企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)斷裂時(shí)，會(huì)連帶導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力降低。企業(yè)的盈利能力通過(guò)企業(yè)的日常生產(chǎn)銷售管理進(jìn)行，而日常生產(chǎn)銷售管理需要購(gòu)置原材料，購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備，需要管理費(fèi)用的支出等，這些都需要資金的支持，當(dāng)企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)斷裂后，這些日常生產(chǎn)銷售管理所需的費(fèi)用支出沒(méi)有了資金的支持，企業(yè)的盈利水平難以保證。

（三）企業(yè)的融資能力降低

企業(yè)的資金鏈斷裂后，企業(yè)的生產(chǎn)和銷售都會(huì)受到很大的影響，進(jìn)而會(huì)對(duì)相應(yīng)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額、企業(yè)的整體聲譽(yù)及經(jīng)營(yíng)水平產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。在這樣的前提下，企業(yè)想獲得大量外部融資將面臨很大的困境。一家企業(yè)想要獲得外部融資，需要有良好的信譽(yù)和發(fā)展前景，給投資人以信心，但在企業(yè)資金鏈發(fā)生斷裂的情況下，投資人很難對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景抱有很大的信心。

四、企業(yè)資金鏈斷裂的成因分析

（一）企業(yè)投資項(xiàng)目虧損

企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模以獲得更多的收益，會(huì)對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行投資。在企業(yè)投資項(xiàng)目時(shí)，有些項(xiàng)目還是暗含很大的風(fēng)險(xiǎn)。如果這些風(fēng)險(xiǎn)在投資的過(guò)程中，被主動(dòng)或無(wú)意識(shí)規(guī)避了，那么風(fēng)險(xiǎn)就不存在了，企業(yè)就可以通過(guò)投資活動(dòng)獲得利潤(rùn)，這樣的投資就是正向的。但有的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，在投資過(guò)程中，無(wú)法規(guī)避，結(jié)果會(huì)造成企業(yè)投資項(xiàng)目發(fā)生虧損，如果投資的金額巨大，會(huì)出現(xiàn)企業(yè)資金鏈斷裂的現(xiàn)象，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益帶來(lái)致命的打擊。

（二）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部某子公司效益虧損

企業(yè)的集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)子公司之間，有的子公司效益良好，但有的子公司效益虧損嚴(yán)重，進(jìn)而影響整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的績(jī)效水平。某一子公司的財(cái)務(wù)效益出現(xiàn)大幅虧損時(shí)，需要企業(yè)集團(tuán)注入新的資金來(lái)扭轉(zhuǎn)虧損局面，當(dāng)這一子公司虧損額巨大時(shí)，就牽連集團(tuán)總部的資金鏈發(fā)生斷裂。

（三）企業(yè)的盈利能力下降

企業(yè)的資金來(lái)源除了前期投資者投入的資金，日常經(jīng)營(yíng)的盈利占有很大的比例。企業(yè)的盈利水平出現(xiàn)大幅下滑的時(shí)候，就很容易出現(xiàn)企業(yè)資金鏈斷裂的現(xiàn)象。如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在日常經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，對(duì)某一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策預(yù)估的結(jié)果不正確，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的盈利水平直線下降。

五、企業(yè)資金鏈斷裂的補(bǔ)救措施

（一）及時(shí)收回企業(yè)應(yīng)收賬款

企業(yè)的應(yīng)收賬款占用流動(dòng)資金，如果企業(yè)應(yīng)收賬款較大，需要及時(shí)進(jìn)行清理。企業(yè)在生產(chǎn)銷售過(guò)程中，有些銷售產(chǎn)品或出售固定資產(chǎn)的情況，購(gòu)買方可能沒(méi)有足夠的資金在購(gòu)買時(shí)及時(shí)付款，在以后的會(huì)計(jì)年度，把剩余差額交付給企業(yè)。在這樣的情況下，企業(yè)要及時(shí)跟進(jìn)應(yīng)收賬款的情況，定期與購(gòu)買方企業(yè)的聯(lián)系人溝通，可給與一定折扣以鼓勵(lì)購(gòu)買方及時(shí)付款，避免應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬的發(fā)生。

（二）提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)的盈利能力，是企業(yè)資金的主要來(lái)源。要保證企業(yè)的資金鏈不出現(xiàn)斷裂的情況，要努力提高企業(yè)的效益，提高企業(yè)的盈利水平。在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，多生產(chǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的購(gòu)物需求，要改善企業(yè)的銷售模式，多渠道銷售，增加產(chǎn)銷量，提高企業(yè)盈利能力。

（三）提高企業(yè)融資能力

企業(yè)良好的融資能力，在很大程度上可以抵御資金鏈斷裂出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。良好的融資能力，包括融資渠道的多樣性，這樣可以有效分擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)，可以減少企業(yè)因融資而帶來(lái)的資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。要提高企業(yè)的良好信譽(yù)，投資者對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資，會(huì)參考企業(yè)的良好信譽(yù)和未來(lái)的發(fā)展前景，想提高企業(yè)的融資能力，使企業(yè)保持良好的信譽(yù)形象是很有必要的。

（四）對(duì)外投資需謹(jǐn)慎

企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，要在投資前進(jìn)行綜合的評(píng)定，詳細(xì)了解所投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)怎樣的財(cái)務(wù)后果。如果所投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)行專業(yè)的評(píng)定，這種風(fēng)險(xiǎn)是否可以規(guī)避，如果可以規(guī)避，那么項(xiàng)目可以進(jìn)行投資，如果無(wú)法規(guī)避，要及時(shí)暫停對(duì)項(xiàng)目的投資，避免對(duì)企業(yè)資金鏈造成影響。

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作者單位：沈陽(yáng)廣播電視大學(xué)