博弈視角下區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新探析

王玉飛

【摘要】近年來，我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，金融模式上也有很多創(chuàng)新，各種金融服務(wù)的種類和需求也越來越多，為供應(yīng)鏈金融注入了新的活力。區(qū)塊鏈作為一種全新的數(shù)字信息技術(shù)，能夠很好解決多個(gè)主體間的信任問題和利益分配問題，本文以博弈的視角，對(duì)區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新進(jìn)行了一定的討論和分析。

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈技術(shù);供應(yīng)鏈;金融創(chuàng)新

在我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，金融服務(wù)、金融手段越來越豐富的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為一個(gè)主流趨勢(shì)，對(duì)于中小企業(yè)來說，良好的金融服務(wù)已經(jīng)成為了企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要保障。區(qū)塊鏈就是近年來出現(xiàn)一種數(shù)字信息技術(shù)，已經(jīng)成為了企業(yè)供應(yīng)鏈金融的重要推動(dòng)力，對(duì)其進(jìn)行深入研究有著重要意義。

一、區(qū)塊鏈的結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)

區(qū)塊鏈的本質(zhì)是一個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)庫，是數(shù)據(jù)存儲(chǔ)技術(shù)、定點(diǎn)傳輸技術(shù)、加密技術(shù)等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型綜合應(yīng)用模式。區(qū)塊鏈系統(tǒng)一般由數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層、激勵(lì)層、合約層、應(yīng)用層組成。數(shù)據(jù)層包含了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)區(qū)塊、數(shù)據(jù)加密、時(shí)間戳等技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)層包含組網(wǎng)機(jī)制、驗(yàn)證機(jī)制和數(shù)據(jù)傳播機(jī)制。激勵(lì)層的作用是將各種經(jīng)濟(jì)因素集中到區(qū)塊鏈技術(shù)體系中，包括經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的發(fā)行和分配機(jī)制。合約層是腳本、算法、智能合約等基礎(chǔ)編程技術(shù)的集合。應(yīng)用層負(fù)責(zé)識(shí)別各種應(yīng)用場(chǎng)景和案例。區(qū)塊鏈技術(shù)按照時(shí)間順序，將數(shù)據(jù)連接在一起，構(gòu)成鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，擁有不可篡改、不可偽造等特性。區(qū)塊鏈系統(tǒng)不依賴集中式機(jī)構(gòu)，而是通過儲(chǔ)存交易信息的源代碼，來構(gòu)建分布式數(shù)據(jù)庫，雙方的每一筆交易都會(huì)在特定區(qū)塊內(nèi)留下記錄，因此具有透明、共享、不可隱藏、不可銷毀等特點(diǎn)。由于這些原因，區(qū)塊鏈能夠有助于解決交易環(huán)節(jié)中，雙方信息不對(duì)稱、信任不足等問題，具有廣闊的應(yīng)用前景。

二、博弈視角下區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的探析

（一）區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用優(yōu)點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融是銀行或金融機(jī)構(gòu)的一種重要金融服務(wù)，可以將核心企業(yè)和企業(yè)上下游的交易過程聯(lián)系、整合起來，向需要融資或者參與融資的企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的出發(fā)點(diǎn)并非直接為企業(yè)提供信貸支持，而是為上下游節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供節(jié)點(diǎn)信用，根據(jù)企業(yè)的黏性、產(chǎn)品力、商譽(yù)、品牌、市場(chǎng)能力等信用評(píng)估企業(yè)的金融信用，幫眾中小企業(yè)隔離財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一般來說，上下游中小企業(yè)的融資需求比較大，在這些企業(yè)正在處于一個(gè)發(fā)展階段，還沒有形成穩(wěn)定的商業(yè)模式，企業(yè)管理體制不健全。銀行或金融機(jī)構(gòu)無法全面的獲知企業(yè)相關(guān)信息，在信用識(shí)別、交易監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面都存在一定的困難，無法判斷這些企業(yè)的資質(zhì)和還款能力，兩方存在信任危機(jī)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融工作無法良好運(yùn)行。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠很好彌補(bǔ)供應(yīng)鏈缺點(diǎn)，保證信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性和全面性，更加真實(shí)的評(píng)定一個(gè)企業(yè)的信用。

（二）供應(yīng)鏈金融服務(wù)的博弈模型

供應(yīng)鏈金融是銀行或金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和中小企業(yè)三方組成，突破了傳統(tǒng)信用審查機(jī)制束縛的一種新型金融模式，其中三方都存在著博弈。博弈雙方主要是核心企業(yè)和供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，假設(shè)雙方都是理性的，都會(huì)追求利益最大化，中小企業(yè)有守約和違約兩個(gè)選擇，在中小企業(yè)守約的情況下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)核心企業(yè)簽發(fā)的應(yīng)收賬款票據(jù)，給予一定的貸款，控制金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也延緩了核心企業(yè)的還款期限，核心企業(yè)可以用這筆錢再投資，并獲取收益，形成良性循環(huán)。在中小企違約的情況下，銀行或金融機(jī)構(gòu)會(huì)訴諸核心企業(yè)，由核心企業(yè)承擔(dān)銀行賬款。同時(shí)核心企業(yè)也有還款和不還款兩種選擇，如果將本用來投資的資金，用于提前還款，將不再有投資收益，核心企業(yè)可能選擇不還款。另外，銀行和金融機(jī)構(gòu)也會(huì)通過觀察，決定是否繼續(xù)對(duì)中小企業(yè)提供貸款。由于核心企業(yè)與企業(yè)上下游都是長(zhǎng)期合作的關(guān)系，中小企業(yè)的違約行為和核心企業(yè)的違約行為都會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)停止貸款。因此，一旦中小企業(yè)違約，將會(huì)導(dǎo)致與他們緊密相連的核心企業(yè)斷絕與他們的合作。核心企業(yè)不還款也會(huì)導(dǎo)致其在銀行和金融機(jī)構(gòu)中的信用下降，影響之后的合作，使雙方都存在違約成本，從而保證中小企業(yè)和核心企業(yè)都會(huì)盡量?jī)斶€貸款，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融各方的信息對(duì)稱

近年來，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的逐漸成熟，區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融得到了很好的結(jié)合。區(qū)塊鏈系統(tǒng)公開、透明的特點(diǎn)，可以極大降低了供應(yīng)鏈金融中各方主體的獲取信息的難度。區(qū)塊鏈中分布式賬本、加密技術(shù)等，可以為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)賦予唯一ID，極大的提高了偽造成本，減少了虛假信息，使各方主體獲取信息的深度、業(yè)務(wù)識(shí)別和清算速度都有了提升，使各方主體的信息量基本達(dá)到了對(duì)稱。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中，商品交易和企業(yè)融資都是獨(dú)立的環(huán)節(jié)，金融機(jī)構(gòu)需要消耗大量的時(shí)間與精力，來核查訂單的真實(shí)性，審核交易雙方的資質(zhì)，并判斷過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，以避免壞賬的情況發(fā)生。不僅浪費(fèi)人力和資金，還會(huì)影響交易效率。但在區(qū)塊鏈的體系下，銀行在受到企業(yè)的融資請(qǐng)求后，可以輕易從本地?cái)?shù)據(jù)庫中了解供應(yīng)鏈上下游各個(gè)企業(yè)的資質(zhì)，判斷交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)，并有效控制違約的情況，極大的提高了交易效率。

（四）實(shí)現(xiàn)了核心企業(yè)的信用傳遞

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融體系中，由于金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致核心企業(yè)的信用只能在一級(jí)供應(yīng)商和分銷商間傳遞，而數(shù)量眾多的二級(jí)供應(yīng)商則無法享受到核心企業(yè)的信用保障，經(jīng)常出現(xiàn)資金急缺，甚至資金鏈斷裂的現(xiàn)象。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)后，一級(jí)供應(yīng)商、二級(jí)供應(yīng)商、分銷商等上下游企業(yè)共同組成了一條區(qū)塊鏈，所有的交易信息和企業(yè)資料及信用情況都會(huì)反映在區(qū)塊鏈上，金融機(jī)構(gòu)可以輕松查證，并對(duì)這些二級(jí)供應(yīng)商提供貸款幫助，使核心企業(yè)的信用能多級(jí)傳遞下去，更好的幫助上下游中小企業(yè)發(fā)展。

三、結(jié)論

近年來，我國出現(xiàn)了多種多樣的金融服務(wù)，為企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展提供了重要保障。其中區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融上就取得了非常好的應(yīng)用效果，有效降低了供應(yīng)鏈金融中各方主體收集信息的門檻，保證了信息的真實(shí)性，也能使核心企業(yè)的信用價(jià)值輻射到更多級(jí)的供應(yīng)商上，具有良好的發(fā)展空間。

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