從流動性推動走向價值推動

尹星

強趨勢信號頻發

主持人：小泛8月授課，開啟了趨勢系列全新戰法，僅一招強趨勢，就網住近期市場中大多數的強勢品種，前有新余，后有福萊特，當下有松原等。我們先來問下小泛，為何近期市場中突然出現了那么多有強趨勢信號的牛股呢？

泛舟：因為我發現了主流資金的喜好。說白了，這些是市場資金達成共識的一種表現形式。只要有這個信號，且在風口里，此時無論是主流資金還是一線游資，甚至能力超強的個人投資者，都會在這一刻形成共識，一個字，干。何況當這個信號符合了短線核心思想時，這事就升華到哲學方法論層面。后邊只要在風口內，來者不拒，從新余到現在，隔天十多個點套利空間的松原，我相信，往后這類票還會層出不窮，8月來聽過課的學員，按照我剛才說的及課上講的標準干就行了。

主持人：趨勢系列戰法是全新模式，理應享受高溢價，同時躺贏2.0的布局也非常成功，有標的單月最大升幅超過了20%，躺著贏真舒服。

泛舟：這是第一次布局，接下去要等待后續的建倉機會，前幾天有人和我說，既然我覺得創業板指數到了臨界點，不如先把躺贏退一部分出來。這些操作我覺得因人而異，你自己看著辦吧，怎么舒服怎么來。有人想長期持有，就等機會繼續買，有人想做做差價也無可厚非。我沒什么意見，根據自己的條件來就行了。

主持人：這事我還得繼續問下去，創業板指數進入了最強密集區，你怎么看？

泛舟：我10月13日就提醒大伙，指數進入了強阻力，要注意兩點。第一，順勢向下開始波動，屬于正常走勢，力度有限且還會有反復。第二，反手向上縮量甚至單日放量看似想突破是最壞走勢，后面就是疾風驟雨的悶人。大伙要小心后者出現，時至今日，依然是前者走勢，所以市場才會表現得非常溫和，每日都有最強者，也都有隔天短線機會，只是持續性差了點。不過這樣的日子不會太久，帶持續性的強勢股正在醞釀，機會一到，又會出現高標品種了。

主持人：反正有信號就干，沒信號就看，僅此而已。

泛舟：指數有震蕩，個股繼續練。

科技+金融才是王道主線

主持人：長假前，蕭蕭就認為節后市場大概率反彈，但是如果市場一盤散沙，反彈則走不遠。果然如此。

海風若雨蕭蕭：節后行情，市場低位的修復性反彈熱度比較高，但是觸及7～8月的平臺又信心不足，這與大金融板塊未能起到中流砥柱的作用有關，歸根結底，還是政策面的流動性寬松調整預期。早在7月我們就探討過這個問題，這就是“政策頂”了，像本周公布的社融數據，市場一致性預期是央行政策微調又要開始了。今年4～6月的行情，盡管經濟數據很差，但是市場依托著央行的流動性寬松，“俯臥撐”的指數+疫情受益+必需消費+芯片成長幾大主線倒也相得益彰。現在的行情，既然流動性持續寬松空間已經不再，那就只能從流動性推動走向價值推動模式，所以市場開始挖那些順周期行業，汽車、新能源、可選消費等，本周已經擴展到了煤炭這樣長期無資金關照的板塊，而這些板塊往往人氣不夠。譬如煤炭板塊，我估計連主力資金都不信有多少空間，國際油價還趴在40美元呢，市場會認同煤炭板塊炒作空間？最多也就是個估值修復。

主持人：那就無趣了。

海風若雨蕭蕭：是的，股票市場是一個喜歡講故事的地方，看不到未來的增長空間，估值修復是最沒有意思的行情。證券市場漲跌的根本因素是流動性，說通俗點，就是水多還是面多的問題。現在新股發行節奏這么快，政策加碼寬松又不可能，只能是依靠市場自身的規律起作用，每年春季吃飯行情不就是建立在一年中流動性最寬松的時間節點上的嗎？所以我估計，今年市場節奏和2019年差不多，國慶后一波反彈，然后延續弱勢震蕩至12月，展開春季行情。當然，今年節奏可能會提前到11月左右，前期我們也探討過了，指數見底可能是9月25日左右，但是后期融資壓力可能會繼續壓制市場到10月底，市場啟動主要看兩點，第一，大金融能否“力拔山兮氣蓋世”，把市場水位抬高;第二，科創板出現新的領軍人物，科技+金融才是王道主線。

寒冬概念有望持續走強

主持人：節后市場漲了一下，立刻又重歸震蕩調整。

驕陽：我說了很多次，我們會復制美國股市的走勢，漲一下，可能震蕩調一段，再漲一下，再震蕩調整一段，讓你看起來很糾結很慢，但是長期一直是漲的。目前看5月線的結構條件依然沒有問題，所以繼續震蕩慢牛是主旋律。后面如果有調整，依然是好股票的布局機會。

主持人：本周低估值保險銀行終于走出不錯的上行，會延續嘛？

驕陽：會延續，本身今年銀行保險的預期打的就足夠低，后面海外疫情依然不確定，資金避險的需求大概率會重啟，而且每逢四季度，金融地產這類也容易有資金布局，從這個角度來說，很可能會延續逐漸走強的趨勢。不僅僅是它們，中字頭中基建、鋼鐵、煤炭、地產的核心龍頭也逐漸底部夯實，隨時有可能走出去的。所以指數震蕩上行是有基礎的，只要你別嫌慢，修復估值是大概率。

主持人：節后漲幅最大的還是創業板妖股，不少仍是垃圾股。

主持人：我覺得大藍籌不斷上漲更踏實，妖股炒完，依然還是一地雞毛，藍籌呢，按照年初的價格看，漲幅超過50%的一大把。妖股你有多少次敢于重倉滿倉買，藍籌倉位重點也問題不大，賺不到估值快速提升的錢，也能賺到業績增長的錢，拉長了，還能賺到估值溢價提升的錢，更關鍵的是，長期確定性好。我對于創業板妖股看得很淡，更加重視的是核心藍籌股后面的再挖掘，再調整所出現的確定性機會。

主持人：后面哪個方向相對安全，并且有獨立于指數的機會呢？

驕陽：受到“拉尼娜”影響，和寒冬有關的板塊本周其實是市場為數不多的亮點。無論是紡織服裝，還是家紡、天然氣、煤炭，甚至火鍋都出現了持續上行，雖然說這是個冷門板塊，但目前市場狀態中，這類個股大多都在底部，調整后還是會有反復的機會。