私募股權基金財務管理的轉型分析

周佳

摘 要：私募股權基金是企業生產經營中常用的一種重要融資手段，在市場發展中有著重要地位。隨著社會經濟快速發展，私募股權基金想要更好適應市場經濟環境變化需求，就必須在市場環境中積極轉型。基于此，本文就私募股權基金財務管理轉型進行了分析探討，旨在為企業進行私募股權基金轉型發展提供參考，在轉型中穩定發展。

關鍵詞：私募股權基金;財務管理;轉型

一、私募股權基金及其財務管理

所謂私募股權基金，簡單而言就是從事私人（非上市公司股權）投資的基金。其主要包括投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種類型。私募股權基金目的不在于股權收益的追求，而主要是通過上市、管理層收購和并購等股權轉讓路徑出售股權而獲利。

私募股權基金財務管理在企業經營發展中非常重要。整體而言，私募股權基金的財務管理主體主要分為兩個，即基金管理公司和私募基金。一般而言，基金本身不會獨立配備財務管理人員，除此之外，私募股權基金財務管理還有以下特點。（1）相對于一般企業財務管理而言，私募股權基金財務管理具有更大廣度，在業財融合方面也有更高要求。在私募股權基金財務管理中，企業往往將基礎核算、財務報告等功能外包，而主要以投資前盡職調查及投資后管理的財務增值等外延功能為財務管理重點。而私募股權基金業務的復雜性也使得企業需要對各種涉及業務及資料等開展更加全面和深入的分析、調查和研究，這樣才能確定會計核算、合并報表等事項，也就是說業財融合有更高要求。（2）對財務管理人員有更高要求。要更好開展私募股權基金財務管理工作，財務人員需要具備會計核算、投融、投后管理、并購重組等有關知識，同時在市場環境變化中還要有較強的應變能力。（3）財務風險控制更為重要。相對于企業股權基金而言，私募股權基金實行的是行業自律管理邏輯，主要運用自我信用在激烈的市場競爭中實現生存與發展，而這些特點就注定了在私募股權基金財務管理中要更加重視風險控制管理。（4）全面預算在私募股權財務管理中有著重要地位。預算管理是企業開展財務管理的重要手段，在私募股權基金財務管理中更是有著不可替代的作用，其不僅能夠正確引導基金科學預測、資源配置等工作開展，而且在業績考核等方面也有著積極作用。

二、私募股權基金財務管理轉型發展策略

（一）強化內部控制管理

內部控制管理不僅是全面預算管理及財務管理的重要手段，在私募股權基金財務管理中也有著重要作用，企業要實現私募股權基金財務管理的轉型發展，進一步強化內部控制管理至關重要。首先，企業要重視內部控制制度建設的全面性，針對項目企業和私募股權基金管理企業明確雙方各部門及崗位工作人員職責劃分，根據人力資源收集情況合理調配， 優化人員配置，以確保各項工作高效開展。其次，要進一步規范項目資金審批管理制度，制定完善審批細則及流程，保證資金使用合理性。此外，要建立健全監督管理機制，以充分發揮監督管理作用，推動財務管理及項目資金管理的規范、高效及高質量發展。

（二）完善財務預算管理

預算管理在加強財務管理風險防控方面有重要作用，而私募股權基金在轉型中的財務管理是非常大的，這種情況下就更需要進一步完善財務預算管理，以通過更為有效預算管理來實現財務管理風險防控。首先， 要進一步重視預算編制工作，通過加強基金財務資料分析等措施，明確基金金額、時間及原因等，以確保預算編制合理性及科學性，同時注意保證預算編制目標與企業發展目標及方向的一致性。其次，預算財務編制應盡量簡單易懂，以使得各部門及人員能夠更好理解，從而配合開展相關工作，推動私募股權基金財務管理的更高效開展，在更為規范及高效中實現轉型。此外，在轉型發展中要高度重視財務預算管理，以進一步提高基金使用安全性，促進被投資行業穩定發展。

（三）規范財務管理，提供增值服務

私募投資多以初創期和成長期民營中小企業為主，其在財務管理方面往往不夠透明及規范。而 IPO 及并購作為私募退出的主要渠道，對財務規范要求非常高，因此這種情況下進一步規范財務管理就非常重要。也就是說，在私募股權基金財務管理中，不僅要關注被投資企業財務狀況及現金流情況，被投資企業財務管理規范情況也不能忽視。另外，要加強被投資企業內部體系建設情況，并根據實際情況加強溝通及提供專業培訓，以加強推進被投資企業內控體系建設工作，建立起完善內控體系，規范管理，以為項目最終退出提供增值服務。

（四）切實做好財務盡職調查，加強財務風險防控

對于私募股權基金而言，運營風險及投資項目風險是其主要風險，是私募股權財務管理風險防控的重點。為加強風險預警，在項目投資前應對財務、商務及法律等進行盡職調查，并將盡職調查結果有效運用與投資談判及投資后管理中。同時，基金管理人財務部門在介入投資前財務盡職調查中，要加強事前財務風險預警，積極參與盡職調查工作目標、工作流程及重大盡職調查風險揭示等制定和實施工作中，并基于實際調查情況對投資方案和投后管理等進行優化，以全面強化風險預警管理，提高運用風險和投資項目風險防控能力。

（五）優化現金流調整管理，做好信息披露

資金配置對基金投資收益有直接影響，這也就突出了項目資金優化配置及統一管理的重要性。在實際管理工作中，基金管理企業可以建立專門資金池，并建立專門投資決策部門來對項目資金進行統一優化配置及管理，以為資金使用安全提供更可靠保障。同時，基金投資企業還應進一步加強現金流調整，在深入了解及掌握資金使用情況的基礎上，優化現金流調整，避免資金閑置，以提高投資收益。另外，信息披露在財務管理中有著重要作用，因此在私募股權基金財務管理轉型中應嚴格按照基金合同約定履行信息披露，對投資人披露進行定期和不定期報告，并在相關網站平臺等及時更新財務信息，提高私募股權基金財務管理的公開透明性。

（六）積極落實財務審計工作

財務審計工作在私募股權基金財務管理轉型中發揮著非常重要的作用，企業應當要定期或不定期的開展財務審計工作，以便于能夠及時掌握企業中存在的問題并進行解決，給企業決策人員提供準確的財務數據。除此之外，要求將企業年度報告預算以及內部控制制度在企業中進行備案， 同時上交財務報表、銀行資金流水等資料給基金管理企業保管，方便其實時掌握企業的管理和發展情況。

三、結束語

總而言之，私募基金作為企業經營發展的一種重要形式，在市場環境變化發展中推動其財務管理轉型發展具有深遠意義。在私募股權基金財務管理轉型發展中，投資企業應高度重視風險預警及防控，同時從完善內部管理制度、規范財務管理及有效開展盡職調查等方面進行管理，加快推進財務管理轉型發展，從而促進私募股權積極穩定發展。

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