小微企業(yè)融資問題及路徑研究

房朔楊 陸亞娟

【摘? 要】小微企業(yè)長期以來存在“融資難、融資貴”的問題，論文以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為背景，以蘇州市為視角，結(jié)合蘇州市小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，以及蘇州市支持小微企業(yè)的相應(yīng)做法和實踐，對小微企業(yè)融資問題以及路徑進行分析，以實現(xiàn)小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

【Abstract】Small and micro enterprises have been facing the problem of "difficult financing and expensive financing" for a long time. Taking the supply side structural reform as the background and from the perspective of Suzhou City， this paper analyzes the financing problems and paths of small and micro enterprises in combination with the financing status quo of small and micro enterprises in Suzhou and the corresponding practices of supporting small and micro enterprises in Suzhou， so as to realize the sustainable development of small and micro enterprises.

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè);融資;問題;路徑

【Keywords】small and micro enterprises; financing; problem; path

【中圖分類號】F832.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2020）09-0066-02

1 引言

2016年，習近平總書記在中央財經(jīng)領(lǐng)導小組會議上強調(diào)要加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實行“三去一降一補”，這為小微企業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。但由于種種原因，小微企業(yè)的資金緊張、融資困難的問題依然存在。

2 蘇州市小微企業(yè)融資需求特點

作為長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)的蘇州，小微企業(yè)的數(shù)量一直處在全國的前列。據(jù)蘇州市統(tǒng)計局2019年抽樣結(jié)果顯示，小微企業(yè)營業(yè)率為34.1%，高出全省平均9.3個百分點。但由于資金、產(chǎn)能、環(huán)境污染等問題，大部分小微企業(yè)未能平穩(wěn)度過從起步到成熟的創(chuàng)業(yè)期。其中，融資問題成為主要因素。小微企業(yè)的融資需求主要有如下三個特點。

2.1 流動性融資缺口大

從內(nèi)需環(huán)境來看，近年來消費需求增長速度減緩，經(jīng)濟總體增速下滑，在“三去一降一補”背景下，很多金融機構(gòu)抬高了貸款門檻，縮短了貸款周期，上浮了貸款利息，企業(yè)生存環(huán)境較為艱難;從外需環(huán)境來看，美國政府對我國實施貿(mào)易保護主義政策，外需嚴重壓縮。小微企業(yè)內(nèi)憂外患，流動性資金缺口巨大。

2.2 技術(shù)升級資金短缺

長期以來，低廉的勞動力成本使我國企業(yè)在國際市場競爭中處于優(yōu)勢地位。近年來，人口老齡化問題逐漸凸顯，以勞動力為主體的生產(chǎn)模式不再適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需求，技術(shù)的更新與升級是小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，減少了擴大再生產(chǎn)的投資，因此，小微企業(yè)對技術(shù)升級資金的需求逐步加大。

2.3 投資信心缺乏

“去產(chǎn)能、去杠桿、去庫存”使得小微企業(yè)的運營成本大大提高，利潤收入大幅減少，很多小微企業(yè)難以維持運營，投資者普遍存在“不投不虧，投了就虧”的觀念。近年來，蘇州市相繼出臺了一系列支持小微企業(yè)發(fā)展的政策和文件，這在一定程度上恢復了投資者的投資信心，但大部分投資者仍然還在繼續(xù)觀望，投資信心缺乏。

3 蘇州市支持小微企業(yè)融資的做法與實踐

3.1 建立小微企業(yè)數(shù)字征信平臺，增強信息透明度

早在2014年，蘇州就已搭建了包括稅務(wù)、公積金、進出口、用電等非銀行信息在內(nèi)的企業(yè)征信平臺。2019年5月，中國人民銀行批準設(shè)立了蘇州小微企業(yè)數(shù)字征信實驗區(qū)，利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)，有效識別和防范企業(yè)的金融風險，將信用優(yōu)質(zhì)的企業(yè)定期向金融機構(gòu)進行推薦。據(jù)統(tǒng)計，征信平臺入庫信息累計1.71億條，為一萬多家企業(yè)解決了超過5900億元的融資需求。

3.2 提供多類信貸產(chǎn)品，增加小微企業(yè)信貸投入

進一步細化企業(yè)業(yè)績和誠信經(jīng)營行為，并體現(xiàn)為信用分，政府鼓勵金融機構(gòu)根據(jù)信用分為企業(yè)發(fā)放貸款。蘇州市創(chuàng)新推出了“征信保”“征信貸”“信e貼”“關(guān)助融”“信e貸”等小微企業(yè)專屬融資產(chǎn)品。并且，加大小微企業(yè)信貸投入力度，據(jù)統(tǒng)計，2019年，全年經(jīng)營貸款增加298億元，同比去年增幅近50%。此外，大力發(fā)行市場債務(wù)融資工具，2019年累計發(fā)行銀行間債務(wù)融資工具857.05億元，占全省發(fā)行量的13.52%。

3.3 下浮貸款利率，降低小微企業(yè)信貸成本

蘇州市持續(xù)下浮小微企業(yè)貸款利率，據(jù)統(tǒng)計，2019年12月份一年期小微企業(yè)貸款平均利率為5.18%，相比同期下降了0.24%，其中微型企業(yè)貸款利率相比同期下降0.34%。2020年2月，蘇州進一步出臺《支持中小企業(yè)共渡難關(guān)蘇“惠”十條》，明確要求“在原有貸款利率水平上下浮10%以上，確保2020年小微企業(yè)融資成本不高于2019年同期融資成本”。

4 小微企業(yè)融資存在的問題

4.1 企業(yè)內(nèi)部問題

由于小微企業(yè)規(guī)模小，投入小，管理人員水平普遍偏低。注重短期經(jīng)濟效益，忽視長遠經(jīng)濟投入。在財務(wù)管理方面，關(guān)注銷售收入而忽視資金周轉(zhuǎn)率，這種經(jīng)營管理方式使得企業(yè)壽命相對較短，朝不保夕，在很大程度上增加了企業(yè)的經(jīng)營風險，從而導致金融機構(gòu)對小微企業(yè)發(fā)展信心不足。此外，小微企業(yè)信息不透明，金融機構(gòu)獲取渠道匱乏。如前所述，雖然蘇州市建立了數(shù)字征信平臺，但覆蓋面不夠廣泛，部分企業(yè)在申請信貸時仍遭遇瓶頸。

4.2 外部環(huán)境問題

4.2.1 金融市場不完善，大型銀行服務(wù)意識不足

目前對于小微企業(yè)提供融資的主要包括大型商業(yè)銀行和小型金融機構(gòu)。但從實踐看來，大型商業(yè)銀行融資難度大，小型金融機構(gòu)融資難度低，更為靈活簡便。據(jù)蘇州市工信局資料顯示，小微企業(yè)向大型商業(yè)銀行貸款占比為29%，而向農(nóng)村商業(yè)銀行貸款占比為91%[1]。

4.2.2 交易成本高，政策性機構(gòu)少

銀行作為營利性企業(yè)，在對企業(yè)進行評估時，要結(jié)合成本和收益兩個因素。由于小微企業(yè)不穩(wěn)定，即使符合信貸條件，但由于風險大，很難給予類似大中型企業(yè)的優(yōu)惠利率。企業(yè)除負擔較高利息以外，還需承擔各類評估和擔保費用。

4.2.3 多層次資本市場融資存在法律障礙

除向銀行貸款以外，企業(yè)還可通過股票市場、債券市場、民間借貸等多種資本市場進行融資。但由于小微企業(yè)不符合《公司法》所規(guī)定的上市公司的條件，使得其無法進入股票市場進行直接融資。另外，由于小微企業(yè)資金短缺，信息不透明，財務(wù)管理不完善等原因，導致其發(fā)行債券融資存在極大困難，而民間借貸由于缺乏規(guī)范性，存在極高金融風險[2]。

5 小微企業(yè)融資路徑

5.1 提升企業(yè)核心競爭力

小微企業(yè)融資存在風險根本原因在于企業(yè)實力不足。一方面，企業(yè)要立足行業(yè)，結(jié)合自身優(yōu)勢制定發(fā)展戰(zhàn)略;另一方面，提升資金和財務(wù)管理能力，對于現(xiàn)有資金加強管理，減少不必要的占用，避免不必要的壞賬損失，進一步加強財務(wù)管理制度，強化財務(wù)透明度和可信度，降低融資信用風險。

5.2 優(yōu)化企業(yè)信用擔保體系

蘇州小微企業(yè)數(shù)字征信實驗區(qū)的建立為解決企業(yè)與銀行信息不對稱的問題起到了良好的示范作用。在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)進一步完善信用擔保體系，以銀行征信為基礎(chǔ)，實現(xiàn)稅務(wù)、工商、海關(guān)、環(huán)保等部門的數(shù)據(jù)共享。另外，設(shè)立國家融資擔保基金，通過國家公信力實現(xiàn)企業(yè)有效融資。

5.3 實現(xiàn)金融市場多元化發(fā)展

首先，大力發(fā)展中小型金融機構(gòu)，實現(xiàn)金融機構(gòu)與企業(yè)規(guī)模的良性匹配，由中小型金融機構(gòu)向小微企業(yè)提供融資服務(wù)，有利于發(fā)揮地方區(qū)位優(yōu)勢，降低融資平均成本，改善企業(yè)融資局面;其次，創(chuàng)新各類金融產(chǎn)品，根據(jù)企業(yè)的不同需求，不同發(fā)展階段，推出不同特色的金融產(chǎn)品，強化企業(yè)服務(wù)意識[3]。

5.4 加強政府扶持力度

一方面，政府應(yīng)制定相應(yīng)扶持政策，降低利率，擴大融資渠道，實施小微企業(yè)差異化做法，為商業(yè)銀行支持小微企業(yè)提供內(nèi)源動力;另一方面，降低小微企業(yè)稅費負擔，通過稅收減免、貸款貼息、專項補助等途徑對小微企業(yè)進行政策扶持。

5.5 完善多層次資本市場融資法律制度

首先，進一步完善金融機構(gòu)市場準入制度以及限制國有商業(yè)銀行壟斷地位的法律制度，培育更多金融市場競爭主體;其次，為創(chuàng)業(yè)板市場提供法律規(guī)制，提供小微企業(yè)的債券融資通道，建立符合小微企業(yè)特點的退市機制;最后，進一步明確對民間借貸的法律界定，尤其對于私募行為、融資租賃行為、企業(yè)內(nèi)部集資等需要通過法律來確認其行為合法性。

【參考文獻】

【1】鄒曉梅.小微企業(yè)融資難點及問題——蘇州小微企業(yè)融資調(diào)研[J].中國經(jīng)貿(mào)導刊，2019（16）：68-71.

【2】萬雪純.多層次資本市場下中小企業(yè)融資的法律制度研究[J].知識經(jīng)濟，2015（08）：26-27.

【3】王振紅，王黎明.中小企業(yè)融資困境成因及對策研究[J].山東理工大學學報（社會科學版），2019，35（02）：16-20.