探索地產公司可持續發展為目標的財務戰略規劃

孫健

摘 要：隨著市場競爭的逐步加劇，大部分企業意識到良好的財務戰略規劃對于自身可持續發展的重要性。本文以中城集團為例，分析其財務戰略規劃的發展現狀及存在問題，并提出針對性意見為完善企業戰略規劃的內容作出貢獻，旨在保證企業的可持續穩定發展。

關鍵詞：財務戰略規劃;地產公司;可持續發展;中城集團

企業發展過程中，財務戰略規劃決定了其是否能夠實現財務管理目標，最終為企業可持續發展服務。就房地產企業而言，隨著市場經濟的快速增長，市場競爭日益增加，加之國家頒布“限購”政策，地產企業之間的競爭日益趨向白熱化發展。作為企業的經濟命脈，地產企業的財務規劃是否符合企業所需和市場變化，一定程度上決定了其能否在市場競爭中脫穎而出，實現可持續發展。基于此有必要對此問題進行深入探究。

一、中城集團財務戰略規劃發展現狀

（一）中城集團概況

中城集團有限公司（以下簡稱“中城集團”）成立于1997 年，是經國家工商總局批準成立的綜合性投資控股集團，業務涵蓋房地產、股權基金、酒店、物業、礦產資源、新材料及股權投資等諸多領域。中城集團經歷二十多年創新與發展，現旗下全資及控股的內外資企業30余家，總資產近110億元，員工3000多名。總部下設文旅地產事業部、資本投資事業部，綜合管理部、資財中心、風險管理部等中心平臺，承擔集團戰略規劃、 投資發展、運營管控、人才培育等中樞功能。作為集團的重點發展板塊，中城集團希望在房地產行業有所建樹，但面對國家房地產新政收緊的情況，近年來企業也通過調整財務戰略發展規劃應對市場變化，保證企業的可持續發展。

（二）中城集團總體財務發展戰略

1、投資戰略實施現狀

中城集團的業務范圍涵蓋商業地產、礦業、新材料，業務投資具有初始投資金額大、投資回報期長、后期現金流穩定、資產變現慢等特點。中城集團采用的戰略模式主要是發展型投資戰略，從最初的房地產業務，逐步對企業原材料和人力資源等方面投資，擴大了業務范圍，增加了礦產，新材料和商業地產等。幾年來，中城集團還引入了“新三板”和戰略投資，而且公開表示，未來將重新回到資本市場，擴大市場占有率。

除此之外，中城集團也發展了不良資產收購業務，將不良資產與影視投資和產業基金聯合起來綜合發展。盡可能通過競標競標、競拍、摘牌或協議收購等方式處理不良資產，增加資金的流動，探索可持續發展之路，實現轉型升級。

2、融資戰略實施現狀

融資戰略企業與公司業務和投資戰略相匹配的戰略措施，通過有效的融資戰略組合，能夠提高企業的獲利能力，規避一些不必要的財務風險，提高企業的償債能力，綜合影響力得到穩步提升。

從融資模型分析，中城集團的融資模式屬于激進型投資模式，即長期資產占比較大、流動性盜產占比較小，債券比例較大，股權所占比例較小;而與激進型融資模式相匹配的，是保守型的融資模式，即長期負債占比高，短期負債占比較低，避免“短債長用”的情況。

中城集團的投資方向是房地產和礦產等變現慢的資產，投資方向根據公司的業務類型來制定。因此，在實際中，我們很難孤立地衡量企業投融資模式的好壞。

要判斷一家企業采用何種模式合適，關鍵是要判斷企業的投資經營特點以及行業特征，進而判斷企業的投、融資策略是否與之匹配。

二、可持續發展為目標的中城集團財務戰略規劃存在的問題

（一）財務規劃動態性較差

一個成熟的企業財務戰略發展規劃應包括短期規劃、中期規劃以及長期規劃等，是一個長遠而動態的完整設定。長期規劃應充分考慮企業的長久穩定發展，因此財務戰略規劃應具有長遠性，以便企業能夠在公司戰略發生變化后能都變化，符合企業當下的發展，促進企業的可持續穩定變化。

但就目前中城集團的財務規劃來看，以激進型策略和發展型戰略投資為主，規模不斷擴張，從最初的房產項目，逐步擴大到了礦產項目，再到生物材料項目和基金項目。財務的戰略規劃中只注重了經濟發展效益，而忽略了產業發展的動態性。與政府額政策的關聯性不強，財務規劃動態性差。

（二）投資變現速率慢，應對市場能力弱

盡管房地產企業的項目投資周期長，但總體來說，財務戰略的目的只有一個，減少投入，增加利潤，提高投入產出比。但是從中城集團的財務規劃中來看，企業運營變現速率慢，無法滿足發展。而且從對市場的反應和應對程度來說，沒有做到內外統一。當市場環境變化時，中城集團無法做到快速反應，靈活掌握。

一般而言，企業運營中將面臨復雜的外部環境，其對于企業而言既有分析安也是機遇，企業財務戰略規劃的設定應充分考慮外部環境對其的積極性，保持自身內部規劃戰略預期相平衡，這樣才能增強企業的適應能力。但就目前中城集團的情況看，二者的不平衡情況十分突出，企業應對市場變化的能力較弱。

三、可持續發展為目標下完善中城集團財務戰略規劃的策略

在上述既定的投資模式下，中城集團對融資策略進行了相應調整：一是調整公司的資本結構，合理布局股權債權比重，股權投資優先，債權投資次之;二是如果股權投資無法解決問題。則努力調整公司的負債結構，擴大中長期負債占比，擴大直接融資，以充分降低財務費用、降低財務風險。而且在每個項目模塊下，都進行了戰略規劃調整，具體如下：

（一）房地產方面

房地產是中城集團的基礎業務，也是核心業務，但是房產受到國家政策影響太大，屬于投資回報周期長的項目模塊。因此，中城集團順應市場和政策的變化，將房地產項目有文化創意產業園區和城市綜合體等項目結合，從一線城市建設發展到二線和三線城市，投資壓力降低，而且投資的風險指數降低，合作的項目公司同樣承擔了一部分項目風險和財務風險。

（二）礦產資源方面

中城集團的第二大業務板塊就是礦產資源板塊，在資源為王的市場競爭年代，礦產資源的競爭更加激烈。中城集團從最初的兼并，收購等模式，對多個國家級礦產項目進行收購，同時也投入了大量的研究資金。隨著環境的污染，國家更加倡導清潔能源的使用，礦產資源的熱度有所下降。因此，中城集團應該保留住礦產資源方面的優勢，創立了相關的產業投資資金和創業投資基金，降低財務風險指數。除此之外，應該發揮探礦權的獨有優勢，在重型規模礦產，大型和特大型規模礦產中充分發展，為中城集團的規模發展儲備豐盈的后勁和無限的空間。

（三）股權基金方面

中城集團認識到激進型融資策略后，發現了自身在行業內的不足。因此，集團在房產，生物材料、礦產資源等三大行業后，積極向金融資本運作業務領域拓展，認識到了股權的重要性，成立了股權基金。2010年，中城集團投資的第一家成豐資本在上海成立并掛牌。該投資資金是由政府支持的私人投資基金，發展前景好。通過股權基金，給中城集團加大了上市的機會，合理布局股權債權比重，股權投資優先，債權投資次之，降低了風險。

四、結論

總的來講，企業財務戰略規劃在企業可持續發展的過程中作用非常顯著，可以有效提高企業的運作效率。本文通過中城集團財務戰略規劃的發展實施現狀、存在的主要問題及最終的解決策略的研究，分析指出如何才能設定科學的財務規劃，以便保證企業的正常運作的方式方法，旨在為之后企業的發展指名道路。同時在之后的研究中也應該針對如何細化財務規劃各環節的內容展開，為企業的可持續發展添磚加瓦。

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