氯堿企業(yè)的成本解析

林恒輝

摘 要：目前PVC的生產(chǎn)工藝主要是石油乙烯法以及電石法，中國缺油煤多等特點，導(dǎo)致我們國家的大部分PVC還是以電石法為主。筆者近期受理新疆、內(nèi)蒙、四川的多家氯堿企業(yè)的授信，各主體均有自己的一些競爭優(yōu)勢，但如何抓住各氯堿企業(yè)的核心競爭力，并分析其未來盈利情況就顯得尤為關(guān)鍵，本文旨在通過解剖氯堿企業(yè)的成本鏈條，把握行業(yè)核心競爭力的DNA，為類似授信項目審查提供一定的參考。

關(guān)鍵詞：氯堿化工;授信審查;成本對比

一、產(chǎn)業(yè)鏈條圖

聚氯乙烯是通用樹脂，在房地產(chǎn)、汽車、建材、家居等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，是重要的有機(jī)合成材料，是五大通用合成樹脂之一，主要用于生產(chǎn)建筑材料（管材、門窗型材等）、包裝材料、電子材料、日用消費品等。隨著中國城鎮(zhèn)化的發(fā)展、居民生活條件的改善以及其他行業(yè)的發(fā)展，加上PVC應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬，它已經(jīng)廣泛應(yīng)用于塑料型材、管材以及醫(yī)用輸血管、輸血袋、汽車底盤塑料防腐涂層、發(fā)泡拖鞋等產(chǎn)品的生產(chǎn)。

全球范圍內(nèi)PVC的產(chǎn)能雖然以電石法為主，但乙烯法的價格一般高于電石法，乙烯法PVC的價格對電石法影響較大。原油價格的漲跌對乙烯法PVC的生產(chǎn)成本的影響較大，從而簡介影響整個行業(yè)PVC價格的變化。國內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)的煤炭價格相對穩(wěn)定的多。在新疆、內(nèi)蒙古、陜西等煤炭產(chǎn)區(qū)，PVC企業(yè)大多建成了煤—電—電石—PVC—電石渣制水泥等一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢比較明顯，是電石法PVC最有競爭力的地區(qū)。當(dāng)原油價格低于55美元時，乙烯法有優(yōu)勢;當(dāng)原油價格高于55美元時，電石法有優(yōu)勢。

從資源稟賦看，我國富煤少油;從外部環(huán)境看，國際原油價格波動頻繁。種種因素都決定了乙烯法不可能成為中國PVC產(chǎn)業(yè)的主流。因此，未來我國聚氯乙烯的產(chǎn)能仍將集中在煤炭豐富、價格偏低的新疆、內(nèi)蒙等地區(qū)。東部沿海地區(qū)依托原油進(jìn)口便利、靠近燒堿市場的優(yōu)勢也將占據(jù)一定的市場份額。

二、電石法工藝流程

PVC行業(yè)的成本大致傳導(dǎo)規(guī)則如下

約1.45～1.8噸的煤+70度電——1噸的蘭炭;

約0.6～0.8噸的蘭炭+3000～3500度電+0.9噸石灰石——1噸的電石;

約1.45～1.55噸的電石+0.75～0.85噸的氯化氫+400～450度額外電——1噸PVC

不考慮燒堿的生產(chǎn)氯化氫用電量，則：

生產(chǎn)一噸的PVC大概需要6500～7000度電，在考慮自備電廠情況下，按每度電耗煤308g～314g標(biāo)準(zhǔn)煤計算，用標(biāo)準(zhǔn)煤2～2.2噸，折5300大卡動力煤2.55噸～2.8噸。

生產(chǎn)一噸PVC大概需要（1.45～1.55）/0.8*（0.6～0.8）*（1.45～1.8）噸原料用煤1.73噸。

穿透看，上述傳導(dǎo)公式可以簡化如下：

有自備電廠基礎(chǔ)上，一噸PVC相當(dāng)于用：4.28噸～4.53噸煤（含原料用煤及動力用煤）;

無自備電廠的企業(yè)，一噸pvc相當(dāng)于用：1.73噸原料煤+6500～7500度電。

三、主要的觀點

基于上述成本傳導(dǎo)因素，在其他變量相對穩(wěn)定前提下，特別是原油價格維持穩(wěn)定，各區(qū)域電石法生產(chǎn)企業(yè)成本比較優(yōu)勢體現(xiàn)如下：

在各廠家均有自備電廠基礎(chǔ)上，新疆煤價與除內(nèi)蒙外其他地區(qū)電石法PVC廠家采購動力煤價之間價差在250元/噸以上，與內(nèi)蒙地區(qū)價差超過75～100元/噸以上，新疆地區(qū)才有一定能源優(yōu)勢。若考慮其他如人工、水費等因新疆區(qū)域較偏，成本有一定增加，則煤噸價差須進(jìn)一步擴(kuò)大，才能維持該優(yōu)勢。

對比歷史的新疆動力煤、內(nèi)蒙動力煤以及華東及西南動力煤價格，新疆PVC確實有一定的價差空間與優(yōu)勢，但對于內(nèi)蒙地區(qū)，其優(yōu)勢并不十分顯著，主要因用電量并不像電解鋁那么高，且PVC價值也與電解鋁差異較大，同時外銷運費占成較大。

若對比無自備電廠的其他區(qū)域競爭者，按一般企業(yè)0.45元/度電，內(nèi)蒙地區(qū)0.35元/度，新疆目前0.15～0.25元/度電（自挖煤成本0.15元/度，外購煤0.25元/度），則動力方面優(yōu)勢明顯。

目前燒堿的綜合電耗在2300-2700度電，單一從燒堿看，考慮運費、水費以及原鹽采購等因素，新疆較四川、內(nèi)蒙等地，并優(yōu)勢，但因燒堿生產(chǎn)中間產(chǎn)品氯化氫是PVC的原材料之一，故整體也分?jǐn)偭顺杀尽?019年受燒堿價格下降，新疆的氯堿企業(yè)利潤收到一定的侵蝕。