大連市中小企業融資現狀、問題與對策

李楠 袁偉良

摘 要：融資難是制約大連市中小企業快速健康發展的瓶頸，了解中小企業的發展現狀與面臨的問題，是實施各種扶持和促進中小企業發展政策的重要依據。本文針對大連市中小企業融資現狀及融資難點問題進行分析并提出相關的對策建議，即通過規范企業經營管理、加大政策扶持力度、健全融資體系，拓寬融資渠道、完善區域性金融體系等四個方面的舉措，加大對中小企業的融資支持，促進中小企業發展。

關鍵詞：大連市;中小企業;融資;難點問題;對策

近年來，隨著大連市地區經濟社會的發展，中小企業扶持和發展政策的相繼落實，大連市的中小企業不僅在創造社會財富，推動經濟增長方面成績顯著，而且在緩解就業壓力，維護社會穩定等方面都起到了巨大的作用，中小企業已成為支撐大連市經濟建設的重要力量。然而融資難仍然是制約大連市中小企業快速健康發展的瓶頸問題。

一、大連市中小企業融資現狀分析

1.中小企業發展情況

根據近幾年的統計數據，大連市中小企業總數突破13萬戶，占全市GDP總量的67%，吸納就業人數占全市就業總數的85%。從產業分布上看，大連市中小企業主要分布在化學原料及化學制品制造業、機械制造業、建筑業及建材制造業、消費類產品制造業、流通業及服務業、電子器件制造及軟件制造業等6個產業。

大連市積極響應國家制定的各項促進中小企業發展的政策，結合本地實際情況，先后出臺了一系列政策支持中小企業發展，幫助中小企業解決經營困難。通過政策支持，切實提高中小企業在生命周期各個階段的生存和發展能力。

2.中小企業融資概況

大連市中小企業的發展資金同我國其他地區的中小企業一樣，主要由內源性融資和外源性融資兩部分構成。

內源性融資主要包括企業自有資金和企業內部的留存收益，中小企業融資資金構成中內源性融資占有較大比例，大部分企業是依靠自有資金作為企業發展初期所必需的運營資金。外源性融資主要的組成部分是直接和間接融資。直接融資常見的籌集方式有股權融資、債券融資等。間接融資籌集方式是借貸，常見的有銀行貸款、非銀行金融機構貸款、民間貸款以及互聯網貸款等。

大連市中小企業的主要融資支持是指外源性融資支持。在外源融資中，直接的股權融資和債券融資因政策的要求和進入市場的門檻較高，只有為數不多的中小企業才能達標，目前不是大連市大多數中小企業融資的主渠道。相比之下，間接的資金借貸的要求和限制較少，因此是大連市中小企業主要的融資渠道。

二、大連市中小企業融資難點問題分析

在內外部因素并存的前提下，相比于大型企業，中小企業的規模較小、競爭力較弱，很容易受到宏觀經濟因素及行業周期性的影響，因此，多重挑戰導致大連市中小企業發展融資難的問題尤為突出。

1.企業內部因素

第一，市場應變性不強約束中小企業融資發展。大連市中小企業在激烈的行業競爭中，轉換經營策略思維較差，市場應變能力較弱，未能發揮其自身規模小、經營方式靈活多變的特點，風險出現時調整生產與經營策略的速度較慢，會導致企業內部資金鏈斷裂，很難在短期內得到外部資金支持，使其在與資金雄厚的集團化企業競爭中處于不利地位。

第二，治理結構不完善約束中小企業融資發展。大連市多數中小企業的現代化企業管理制度尚未建立完善，普遍采用家族式管理模式，依靠個人能力經營企業，運營模式不夠科學，很難保障企業實現財務管理的良性流轉，而且在管理過程中因無法準確評估自身財務情況，容易在關鍵時刻對現金流情況和企業運營出現錯誤判斷，對中小企業的發展產生嚴重影響。

第三，財務制度不明晰約束中小企業融資發展。中小企業真實完整的財務信息數據是銀行等金融機構為企業提供貸款時最重要的參考依據和考證對象。但企業內部不明晰的財務情況，會導致金融機構獲取企業信息成本過高，無法有效獲取和授信相關的有價值的信息。因此，對中小企業開展融資的過程造成不利影響。

2.外部環境因素

（1）政策方面

第一，中小企業的金融扶持體系不夠全面精準。近年來，大連市各部門制定并發布了很多利于中小企業融資的相關政策，但其中部分政策無法迅速有效落實，是由于政出多門，沒有產生應有的協同效應。

第二，信息碎片化制約征信體系健康發展。隨著互聯網、大數據時代的到來，數據信息存儲與分析為中小企業融資帶來便利的同時，加大了個體信息被競相挖掘和惡意利用情況。各個機構信息資源碎片化，影響市場價格過度競爭造成數據安全問題，并在一定程度上危害數據主體的相關利益。因此完善多機構支持、全流程覆蓋、高安全保障的一體式線上融資服務平臺，對大連市金融信息基礎數據庫的運營和本地中小企業融資發展顯得尤為重要。

（2）融資渠道方面

①間接融資渠道

大連市銀行等金融機構普遍存在“喜大”的心理。規模較大的企業大多擁有充足的可抵押資產和良好的征信度，比較容易獲取銀行的貸款融資。中小企業不僅在自身資產規模方面不具優勢，而且能為銀行提供的可用于貸款的信息較少，造成了銀企信息不對稱的局面。根據《中國中小微企業金融服務發展報告（2018）》中數據顯示，截至2018年末，全國金融機構對中小企業的貸款不良率為3.16%，500萬元以下單戶授信的中小企業貸款不良率為5.5%，分別比大型企業高1.83個和4.17個百分點。中小企業經營風險和貸款成本都明顯大于大型企業，因此，銀行等金融機構對中小企業存在惜貸現象，限制大連市中小企業融資迅速發展。

②直接融資渠道

當前，我國的多層次資本市場體系自下而上由區域股權交易中心、新三板、創業板、中小板以及主板構成，隨著市場覆蓋面的擴大和市場機制的持續優化，較好地滿足了不同種類、不同發展階段企業的融資需求。中小企業股權融資的比例在逐步擴大，融資需求在不斷增長。根據《中國中小微企業金融服務發展報告（2019）》中數據顯示，2018年共有1667家企業進行了股權融資，金額累計11168.21億元，僅為2017年融資額的65%，企業總體的融資熱情有所下降。大、中、小、微企業融資家數占比分別為39.59%、53.63%、5.82%和0.96%，募集資金流向大、中、小、微企業的比例分別為96.25%、3.52%、0.13%和0.10%。雖然中型企業在融資活動中表現尤為積極，但融資額僅相當于大型企業的3.65%。因此，股權類直接融資方式對中小企業的扶持力度不足，對大連市的中小企業而言，也是如此。

債券方面，近年來受國內宏觀環境呈現信用收縮、經濟轉型的趨勢影響，部分傳統行業類型的中小企業面臨市場需求萎縮、經營成本攀升、經營的不確定性增加而產生較大的債務償還壓力，出現企業內部資金周轉困難問題，導致債券違約事件頻發。再結合企業存在較弱的經營管理能力、較差的信用水平和缺失的信息披露等現象，使得投資者無法準確識別企業的風險狀況，投資者風險偏好顯著下降，導致中小企業在債券市場直接發債的融資難度與日俱增。大連市中小企業在債券融資方面也面臨同樣的困境。

（3）區域性金融體系方面

大連市金融體系的穩定發展，為中小企業融資環境和本地金融生態環境提供了重要保障。目前，大連市區域內已經形成了包括銀行、證券、保險以及農村信用社等多類型金融機構并存，貸款、融資等多渠道金融服務相結合，國家層級、地方層級等各類別監管政策相作用的多層次、多元化的金融體系。盡管大連市經濟結構日趨完善，產業結構不斷更新升級，但區域性金融體系在發展過程中仍存在一些問題，影響中小企業融資的順利發展。

首先，地方性的銀行業金融機構對本地經濟發展的帶動力還有待繼續加強。在大連區域內，地方性銀行以服務實體經濟為主旨的同時未能下沉服務重心，不能為中小企業提供更加廣泛有效的融資支持。從完善本地區金融體系方面來看，地方性的銀行業金融機構沒有完全發揮自身地域優勢建立主要面向本地中小企業融資服務的機構和融資服務質量的標準。在一定程度上導致大連市中小企業融資渠道不暢，制約市場競爭發展。

其次，民間金融還有待規范。民間金融審核門檻低，借貸手續簡單、放貸較快并且具有信息優勢，使其成為大連市區域內中小企業融資的主要渠道之一。但是民間金融的規范程度不高，借貸手續的不規范性、信貸利率成本高以及自身經營的不穩定性，一定程度上增加了金融風險的發生概率、降低了金融交易效率，阻礙區域金融體系發展，不利于大連市中小企業融資。

三、促進大連市中小企業融資的對策

1.規范企業經營管理

第一，中小企業要提高市場應變能力。大連市中小企業在激烈的行業競爭中，要以市場需求為運營動機，緊隨市場發展脈搏，提升企業產品競爭力。面臨風險時要通過其規模較小、轉型相對靈活的優勢，迅速做出應對措施的反應，把握轉型時機，達到減少風險損失的目的。進而提高企業風險應變能力及企業市場形象，打破中小企業面臨風險能力反應較弱的壁壘，為中小企業融資發展奠定基礎。

第二，完善企業治理結構，促進融資發展。在市場經濟迅速發展的條件下，大連市中小企業應探索建立和公司規模相適應的現代公司治理結構，為企業進一步發展提供制度保障。企業可通過邀請職業經理人并采用所有權與經營權分離的治理辦法進行公司管理，加強對企業經營者的金融知識技能培訓及風險控制教育，利用組織和機制的合力彌補個人控制力的不足。建立共治共享的企業治理理念，將經營者勞務報酬、風險責任與企業的經營業績直接掛鉤，使經營者以企業利益為核心制定發展計劃，同時建立經濟監督機制，以減少經營風險的發生，規范企業內部治理結構，為企業融資做好前期準備。

第三，優化財務管理制度，推進融資有序進行。中小企業發展過程中在強化主動管理能力的同時要嚴格建立財務管理制度，確保企業財務能夠有效支撐資金流動。一方面，中小企業要設立會計核算部門和資金監管部門，保障企業資金支出平衡及資金流向，為企業未來投資及發展做好資金預算;另一方面要對財務信息透明化管理，為金融機構積極主動地提供真實的財務信息，以求較快獲取金融機構的貸款資格，緩解資金供求雙方信息不對稱問題。

2.加大政策扶持力度

（1）搭建全面服務制度于中小企業的金融扶持體系

一是建立“2+2+2”的金融服務信息的強制披露政策制度，即強制披露中型企業和小型企業兩類口徑、貸款數額和資金用途兩個方面、信用評價和獎懲激勵兩個體系。信息公開是最好的監管辦法，建議在信息披露上盡快出臺政策制度，對大連市金融機構服務中小企業的情況進行監督，同時鼓勵對中小企業金融服務的公共政策實施效果進行評估，以此為促進金融機構之間良性競爭的手段、奠定大連市金融機構服務中小企業外部監管機制的基礎。

二是完善融資信用擔保體系建設。截至2020年3月末，大連市共有101家融資擔保公司，其中政策性融資擔保公司14家。大連市應積極設立政策性專業擔保機構，為不同類型的中小企業提供個性化、定制化的融資擔保服務和豐富多樣的產品，實現擔保行業與中小企業的深度融合，通過完善擔保體系建設來為中小企業融資提供助力，進而提高融資、貸款的成功率，為其更好的生存和適應新型金融業態發展創造空間。

大連市政府主管部門及大連市信用協會應根據相關規定評選出信用優良、值得信賴的擔保行業內的龍頭機構。龍頭機構應積極參與本市關于企業擔保難點、焦點問題的探究，并踴躍分享相關經驗，充分發揮信用擔保機構模范帶頭作用，為擔保行業發展助力。協同大連擔保網定期組織宣傳線上線下推廣活動，為本地中小企業尋求可靠的擔保機構提供便利。

三是擴充財政資金對本地中小企業貸款風險補償基金的注入規模。大連市中小企業貸款風險補償基金作為政府引導性基金，應充分發揮引導作用，來提升銀行等金融機構對中小企業貸款的積極性。根據用于中小企業貸款的資金量給予銀行等金融機構適度的補貼，對于存在不良貸款壞賬的部分給予適當補償，從而加大政策激勵與引導跟進力度。

（2）有序推進征信體系的建設與健康發展

全國信易貸平臺（大連站）于2020年3月5日正式上線運營，金融機構可通過平臺發布信貸產品，中小企業可在平臺上注冊并發布融資需求。截至2020年4月10日，大連市共有48家金融機構通過審核、獲準注入“信易貸”平臺，其中有40家銀行，擔保機構8家，所發布的金融產品30個;136家企業在平臺上完成注冊并發布87筆融資需求，金額達3.2億元，其中76筆業務正在對接。由此可見，大連市中小企業融資綜合服務平臺處于穩步運營階段，建議在公共信息收集方面，充分發揮公共征信平臺的優勢，考核數據真實性同時建立新數據可持續報送機制;在擴大平臺接入機構方面，加快風投公司、融資租賃公司，網貸公司等機構的進入步伐，豐富融資機構服務。此外，在保證信息處理安全前提下，建議打通個人征信系統與企業征信系統，使貸款機構更加全面地了解企業信用情況，有效促進公共與金融信息數據的融合，推進征信體系健康發展，進一步緩解資金供求雙方信息不對稱的問題。

3.健全融資體系，拓寬融資渠道

（1）擴大直接融資渠道

第一，積極響應新股發行注冊制改革政策，充分運用政策，強化直接融資主體的培育。首先，在現有基礎上，大連市應搭建預備上市中小企業與證券公司、律師事務所、會計師事務所等專業機構的交流平臺。定期組織證券公司投資銀行部門對中小企業開展直接融資業務培訓，通過專題講座、定期培訓等多種形式，為中小企業提供上市相關咨詢解答服務，增強中小企業直接融資觀念。其次，應充分發揮金融中介作用，協助制定上市后備企業的遴選程序，以重點推薦、分類管理為原則，建立大連市中小企業融資需求庫和后備中小企業發行庫。

第二，有效加快區域金融產品創新，創新債券融資模式，擴大債券發行規模。債券融資因可以利用財務杠桿、穩定公司股東的控制權等原因受到大型企業的青睞，而中小企業卻其因規模小、市場認可度低等因素很難加入其中。因此，在“2009年大連中小企業集合債”發行的基礎上，建議通過引入大連市政府相關資源，繼續探索創新“區域集優債券”融資模式，助推中小企業發債。可以大連市具有核心技術和良好發展前景的高新技術中小企業和其他行業優質中小企業為依托，通過政府成立中小企業直接融資發展基金來作為風險緩釋資金，在銀行間債券市場發行中小企業區域集優票據，擴大以債券融資為主的直接融資產品發行規模。

（2）拓展新興的互聯網金融融資渠道

隨著互聯網、大數據、區塊鏈等技術在金融領域的應用，造就了傳統金融業務的同時，衍生出了種類繁多的新興金融產品與服務。具體來說包括互聯網小額貸款模式、眾籌模式、第三方支付模式等方式，通過移動通信和互聯網信息技術在傳統金融領域的發展，形成了效率更高、流程更簡、速度更快、成本更低的金融新生態。應進一步拓寬互聯網金融環境下中小企業融資路徑，積極創新業務模式，引入新型技術手段，加快推動實體經濟社會和網絡平臺融資方式的融合發展。

4.完善區域性金融體系

（1）強化銀行業金融機構扶持力度第一，加強大連市各大商業銀行與農村金融機構的合作關系，拓寬中小企業融資渠道。農村金融機構可向大連市大型商業銀行尋求批量發放貸款資格，借入銀行的資金進行自主經營。這種合作關系既擴大了商業銀行業務范圍又為農村金融機構提供了高安全且低成本的融資渠道，有助于農村金融的快速發展。而農村金融因有相關政策的扶持和廣泛的當地信息資源，深受中小企業的青睞，因此，強化對農村金融的扶持力度，通過挖掘資金供給方數量，滿足中小企業融資需求。第二，大連市政府應堅持本地銀行業金融機構服務于地方經濟和中小企業發展的方針，進一步加大相關政策支持和引導力度，構建銀行業金融機構、非銀行業金融機構與中小企業融資發展平臺。政府應扮演好平臺搭建者的角色，保證政企權責分明，為本地中小企業創設良好的經營環境。有效指導和正向激勵大連市本地銀行業結合中小企業所處區域特點，挖掘需求主體的行業發展潛力，推送更適合的金融產品和服務，優先滿足實體經濟的合理資金需求，提升對大連市中小企業專業化的服務水平。加快建設多層次、差異化的區域性金融體系，使金融服務覆蓋范圍廣、接觸面積大，為中小企業發展做好融資服務。

（2）規范民間資本融資

中小企業融資需求遠遠大于正規金融機構供給的問題是長期存在的事實，也是大連市長期需要面對的現實。因此，在保證區域性金融體系穩定運行、正規金融機構服務中小企業的同時，加強推進農村信用社、農村合作基金、小額信貸等民間金融的建設與發展，才有機會最大程度地緩解中小企業融資困難。大連市應進一步調整民間金融的監管思路，有“管住企業”轉換為“守住底線”，堅持在法制體系框架之下切實解決民間金融活動出現的問題，對民間金融中的違法行為要依據法律嚴懲不貸，形成公平公正的競爭秩序，優勝劣汰的機制。

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作者簡介：李楠（1997.07- ），女，漢族，遼寧省燈塔市人，遼寧對外經貿學院，本科在讀，研究方向：企業投融資