新形勢下人民幣國際化對我國經濟發展的影響

摘 要：進入新時代以來，中國在國際上的影響日益漸盛，加快了人民幣國際化的進程。人民幣國際化不僅能夠提高我國在國際上的地位、增強我國在世界上的影響力，還可以擴大我國的經濟開放度、轉換經濟增長模式。但與此同時也增大了國家宏觀調控難度，增大了金融市場管理和監測難度，影響了金融市場穩定和經營風險增大。人民幣國際化對我國經濟發展有利有弊，但我們應當正確看待其對我國經濟的影響。本文針對提出參考性的措施與建議，使人民幣國際化能夠對我國發展起到良好的作用，真正促使我國經濟健康有序地發展。

關鍵詞：人民幣國際化;經濟;影響

中國銀行行長周小川曾在2018年3月9日中國十三屆全國人大一次會議上發表了重要講話，他指出：“通過我國民這些年不斷的努力，并對靈璧經濟政策相關領域不斷深入研究，人民幣國際化進程不斷加深，很多國家在貿易和投資當中已經允許使用人民幣為通用貨幣，與此同時，人民幣在國際市場仍不斷發展，加入了國際貨幣基金組織，已經完成了大部分的主要工作，也已經將市場工作進一步落實到位。在國際市場上大多的消費者和市場參與者愿意使用人民幣進行了交換，并通過人民幣進行資產配置，這其中包括一些重要的交易，以及對貨品的補充，都要用人民幣進行衡量當然要想徹底實現，這一過程還需要一個較長的階段，不斷地進行優化，人民幣不斷提高國際地位是時代發展的要求，是誰也制止不了的，使用人民幣也是人民幣的使用者自愿的行為，沒有人們進行強迫。因此，人民幣的國際化必然是一個勢不可擋的過程。”近年來，外匯儲備幣種結構在全球略有變化，但從總體上來看，其態勢依然比較穩定，美元雖繼續占據著主導地位，但從總體趨勢來看，美元的主導地位是處于下降的趨勢。與此同時，英鎊以及歐元在總量上正在逐步上升，僅日元呈小幅下降趨勢。在經濟危機的影響下，中國由于防疫及時有效并為世界各國帶來了成功防疫的經驗，加之美國面對經濟危機時的做法也導致其美元地位受到沖擊，在此背景下，國際市場上大多的消費者和市場參與者愿意使用人民幣進行了交換，并通過人民幣進行資產配置。因此，人民幣的國際化將成為時代發展趨勢。

一、人民幣國際化的含義

1.國際貨幣

國際貨幣的概念通常是指在資產服務和金融貿易領域用于國際交易的計價或者是結算的貨幣，并且這種貨幣屬于流動資產和儲備資產被私人經濟部門或者是貨幣當局所持有。從某種特殊角度講，國際貨幣可以被看作是一種商品，也可以認為它是人類所創造，出來用于標志貨物價格的特殊符號。現代社會是信息化社會，信用度和人掛鉤，在信用度與經濟掛鉤的時代，最關鍵重要的貨幣仍然是那些最強的發達國家的貨幣。如此看來，如果一個國家的貨幣在交易利用的同時提升了貨幣的價值并逐漸走向國際貨幣化占有越來越重要的地位，那么也就說明該國家也在逐步國際化，并在國際上占有越來越重要的地位。貨幣的價值與國家的地位是相掛鉤的。

2.人民幣國際化

貨幣的國際化通常情況下是指，該國的貨幣在流通使用過程當中逐漸提升了自身的價值，并逐步被各使用國家所接受，流通性貨幣貨，進行物品交換等價計算，并且進行貨物轉換和結算以及貨幣的儲備。從上述產出如果人民幣要逐步的國際化增快國際化進程就必須要提升流通性和使用價值，并且得到國際上通用的認可，世界上越多的國家使用或儲備人民幣，人民幣的國際化程度就越高，不僅僅是人民幣，所有貨幣的國際化都是如此這般，如較為發達國家的有美元、英鎊。中國是發展中國家，對于人民幣想要最大限度地國際化，還有很長的一段路要走，還需要全國人民共同的努力實現共同富裕，我國的經濟發展是人民幣國際化水平的強有力后盾。

3.人民幣國際化的發展現狀

那么可以通過哪些標準來對人民幣進行衡量呢？以下有幾個標準是國際衡量標準：首先人民幣具有一定的流通能力;人民幣可作為投資工具對某些金融機構以及個體進行投資;人民幣在國際貿易中被頻繁地應用到。人民幣的國際化進程目前還需要經歷三個階段，即周邊化、區域化、國際化。在我國經濟不斷發展的情況下，人民幣逐漸被周邊國家所使用。隨著時間的不斷推移及我國參與國際活動越加頻繁，人民幣逐漸被一些發達國家所使用。人民幣的國際化發展主要表現在以下幾個方面：

首先，人民幣國際化指數不斷提高。在2010年人民幣國際化指數還是0.5但是到了2016年已經提升至2.26，提高了大約2.2，從數據中我們就可以看出人民幣國際化水平在不斷的飛速發展。只是，人民幣的發展勢頭受到全球格局變化的影響美聯儲于2016年宣布加息，對人民幣造成了一定情況的影響，人民幣沒有發展到預期的標準，還有貶值的趨勢，在這一年使得人民幣國際化指數下降了近30%。

其次，跨境貿易人民幣結算額的不斷增加。如圖1從2017年到2018年這短短的2年間成交額不斷上漲，2年期間竟然增長了兩倍之多。

最后，人民幣貿易規模不斷擴大。據最新數據統計，如圖2，2019年1月份跨境貿易人民幣結算業務發生4780.4億元，相比去年11月下降了1.29%，直接投資人民幣結算業務發生2023.1億元，減少了6.4億投資。但相較于去年10月增加了460.9億，以10.67%增速領先。

二、新形勢下人民幣國際化對我國經濟發展的積極影響

1.提高國際地位，增強世界影響力

如今在全世界范圍內，歐美等一些發達國家的幣種依然更容易成為國際貨幣，其國家具有國際信譽并且有一定的實力承擔國際擔當，經濟發展依然呈蓬勃狀態。歐美這些國家的貨幣并不是從一開始就被公認為國際貨幣的，美元以及歐元在成為國際貨幣的過程中經歷了許多曲折且經歷了長時間的發展，隨著工業的發展和國家的強盛，并且國內已經有了完整的貨幣體系，他們在國際貿易中逐漸占據主導地位，這也充分證明了國際化貨幣需要世界上其他國家對這個國家經濟上的認可，以及對國家地位的肯定。2020年全球暴發了新冠疫情，中國有力的防疫舉措進一步提高了國際影響力，通過此次機遇，進一步實施人民幣國際化，這對我國增強國際影響力，提升國際地位，樹立一個良好的大國形象具有較大益處。

2.增加國際鑄幣稅收入

疫情的暴發也凸顯出國際通用貨幣在國際上的重要作用。在這次危機當中，美國因其美元的領先地位，增加印鈔數量以拯救美國經濟的行為沒有使得美元貶值反而增值，這體現出幣種國際化地位的重要性。我國通過實現人民幣國際化，可以減少在對外貿易中由于使用外匯而引起的財富流失，同時還能用貨幣發行權發行貨幣來換取資源，增加鑄幣稅收入。在2015年1月到2020年3月實行改革后的較短時間中，人民幣的實際有效匯率出現了較大幅度的波動，經歷了“下降-穩定-下降-回升”這一過程，其中2018年第四季度跌落到谷底，2019年1月開始回升到6.89，2019年10月貶值到7.07，2020年2月貶值到6.92。截至目前，從整體的變化趨勢來看，人民幣的實際有效匯率呈下降趨勢。

3.逐步完善金融市場

此次經濟危機對我國的金融體系沖擊較小，這得益于良好的防疫水平和人民幣在國際中的地位。歷史證明，在人民幣國際化的進程當中，中國的金融體系也會逐漸國際化，對外資金融機構的開放程度也會逐漸擴大。國外金融機構的開放，會形成對國內金融市場、股票債券等的倒逼機制，鞭策著國內相關銀行和市場加快完善相關的金融的規章制度和金融系統。只有國內市場金融達到正規化，才能與國際市場加速接軌，實現真正的國際化水平，提升中國在國際市場的發言權與地位。如圖3所示，國家的發達程度與互換協議成正相關，其中新加坡所簽訂的互換協議額高達7500億，占比37.8%，其次為馬來西亞，占比22.18%，簽訂額為4400億，大部分國家都在初始互換協議的基礎上進行了續簽，且金額呈現遞增趨勢，由此得出人民幣所在沿線國家的地位大大提高。

三、新形勢下人民幣國際化對我國經濟發展的不利影響

1.管理和監測難度增大

隨著人民幣國際化的進程不斷推進，人民幣跨境結算和貿易規模的需要和要求也越來越高。有數據顯示，我國在世界各國國內生產總值（GDP）的占比超過十分之一，占全球貿易總量的12%，但是國際資金清算只有極少數在使用人民幣，且70%以上金融公司仍只在香港進行人民幣跨境支付結算，這一切說明目前跨境結算工具的區域有很大限制;另一方面，相比歐美國家和地區的貨幣結算量在對外貿易總額中的占比來看，美國幾乎所有的貿易都以美元進行結算、歐元區使用歐元結算的比例超過一半用，而我國以人民幣進行結算的量只占到了三分之一，盡管我國現在跨境結算貿易規模持續穩定擴大，但和進出口貿易總額相比較，人民幣使用量還是屬于較低的水平。

在人民幣國際化后，境外流通需要的人民幣量較難估量，發行人民幣的數量也較難預估，同時人民幣的跨境現金流動的情況增多，我國的管理與監測力度隨之增大，金融市場的風險也相應增加。

2.影響金融市場穩定性

我國外匯市場發展的不足主要體現在交易者不能自由選擇且外匯市場的規模很小。對于前者，正常的外匯市場交易一般來說不會產生外在經濟，交易人員可以自行選擇利益最大化的交易方式和對象，經濟效益可達到最高，但目前的外匯市場強制規定了交易對象和交易地點，其對象必須為交易所會員、交易地點則限制為交易所，這其實損害了交易者的自由選擇意志，損失了很多交易利益發生的可能，降低了經濟效率。至于后者，目前我國外匯市場交易通過計算機聯網來進行，但是只在少數中大型城市設有此聯網交易網絡，大部分地區沒有建立;且外匯市場交易人員限定為交易所會員和有交易席位的銀行、機構，則多數沒有席位的機構沒辦法參加外匯市場交易，造成了參與機構、人員少，沒有競爭性，經濟效率降低的后果。

當國際金融市場出現輕微波動時，我國的金融市場上能夠產生共振效應，反之亦然。當今國際金融市場形勢波動此起彼伏，各國金融政策也不一致，這會刺激短期投機性資本的流動，在這種金融投機的場合下，國際上較大的資本流入或流出情況會對中國金融市場的穩定造成一定的影響。

3.加大國家宏觀調控難度

跨境貿易人民幣結算中存在套利融資等投機活動。人民幣結算在將來的跨境買賣中，外部長期以來人民幣對美元匯率的增值起伏高于大陸，大大增加了公司的兩層套利空間。在國內貨幣政策條件較為嚴格的外匯買賣中，因為人民幣增值壓力，外國利率區別較大，有些公司使用的有些人民幣跨國結算貨物，顯示出投機套利利差和利率商品。這些商品包括交易結算，交易融資和外資融資。許多公司利用監管的漏洞實行跨境套利，這樣的行為使得人民幣的跨境貿易無法順利地長期發展，也會極大地影響國際收支的平衡。

為確保人民幣的國際化進程，一些金融機構將使用人民幣在國際舞臺上進行經濟活動，這將受到世界各國及其金融機構的影響，同時國際資本對于貨幣的影響也會加大，其管理會受到一定的挑戰，我國在進行宏觀調控時的難度隨之提高。

四、對人民幣國際化的建議

在此次新形勢下，能夠看出人民幣正在走向更大的舞臺，同時也面臨更多的挑戰。從長遠的角度出發，人民幣走向國際舞臺帶來的好處遠大于所帶來的弊端，對我國國民經濟有著很大的促進作用，這也是歐美以及一些發達國家大力發展貨幣的原因。下面是對人民幣資產國際化提出一些建議。

1.增強國內金融機構的國際競爭能力

新形勢下我國在金融行業暴露出經驗不足的問題，尤其是在國際市場交易上。因此，在此背景下，我國金融機構需要加強對自身的改革，學習發達國家的經驗。首先，應加強對西方金融機構應對危機以及公共事件的辦法，例如吸收國外資本、加強企業的同盟合作。其次，要強化金融機構要積極爭取政府的支持，聯合政府將人民幣業務進行國際化。

2.建立和完善人民幣回流制度

新形勢下，我國要對人民幣存在的問題和不足以及跨洋貿易中的明顯問題進行總結并及時修正，以此來進一步擴大人民幣的跨洋范圍，增加貿易結算，推行實踐出口業務，使人民幣能夠良好有序地發展并實現回流，提升人民幣在國際中的地位，增強人民幣國際化水平。其次，增加債券發送的規模。擴大發動市場和主體，在一定的市場原則下，允許更多不同類型的商業企業加入到債券的發行行業中，促進多元化及共同發展。最后，建立相應的離岸人民幣貿易市場。充分利用香港作為國際金融中心所具有的特殊制度、優勢人才和相應的基礎設施，倡導內地企業通過香港發放相應的企業債券和票據，這一舉動有助于人民幣的回流，也從另一方面完善人民幣的市場，增加在境外人民幣的流動性。

3.健全金融市場，提高金融監管水平

目前我國金融市場受發展過快的影響，存在著很多方面的漏洞，出現了違法亂紀的問題。首先，應加強建立金融體系，法制觀念，建設完整的金融系統管理方案，例如完善金融管理體系，優化人民幣匯率等，有效地對我國金融體系進行控制和把控。其次，強化金融監管水平，通過建立相應的風險預測與防范機制，防止大量的資本進行外流。

五、結語

基于人民幣國際化這一大背景之下，回顧人民幣國際化的歷程，結合人民幣國際化現階段的主要特點來看，總體是非常積極的，但面臨的問題同樣不可小覷，本文重點對人民幣國際化對我國經濟的影響進行了剖析，認為在當前背景下必須要增強國內金融機構的國際競爭能力、建立和完善人民幣回流制度、健全金融市場，提高金融監管水平。總而言之，從長遠來看，人民幣國際化對我國經濟的快速蓬勃發展還是利大于弊的。要想使中國經濟完美地與世界經濟相融合，并且在國際金融市場中占據強有力的地位就要求著人民幣加速加入到國際貨幣的競爭中去，要精心準備讓人民幣國際化更好地為我國經濟和金融健康穩定的發展提供動力。

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作者簡介：孫宇（1994.07- ），女，漢族，籍貫：廣東省深圳市，本科，高級審計師，研究方向：經濟管理