財務公司開展信貸資產轉讓業務探析

裴云蘭

摘要：由于受自身資產規模及監管政策的限制，財務公司難以滿足所屬企業集團因發展而日漸增加的資金需求。因此，開展信貸資產轉讓業務，將信貸資產存量盤活已成為作為企業集團金融機構的財務公司的選項。本文主要圍繞財務公司開展信貸資產轉讓業務進行簡要分析。

關鍵詞：財務公司;信貸資產;轉讓業務

所謂信貸資產轉讓，指的是金融機構之間根據協議約定，轉讓在其經營范圍內的尚未到期信貸資產的融資業務。其中，金融機構將其所持有的信貸資產出售給其他金融機構，并一次融入資金，我們稱之為信貸資產出讓業務。

一、財務公司開展信貸資產轉讓業務的主要意義

財務公司開展信貸資產轉讓業務的類型主要分為兩種，一種是買斷型，另一種是回購型。買斷型的業務期限從協議買斷之日起到信貸資產到期日止，而回購型業務的期限則由雙方協商確定。信貸資產轉讓的對象主要是金融同業機構，例如財務公司、金融租賃公司等等。為了規避風險，合理安排資產結構，金融機構在某一時點上會調整其信貸資產結構，故對于同一信貸資產而言，一個金融機構需要減少的或許是另一個金融機構增加的項目。財務公司開展這一轉讓業務，不僅能夠優化資產結構，還能夠提高風險管理水平、改善資產流動性[1]。具體而言，有以下幾方面的意義：

1.為企業發展籌集資金

對于財務公司而言，開展信貸資產轉讓業務能夠為自己開辟新的融資渠道，可以為企業籌集發展資金，推動企業的發展。目前，許多中小財務公司的資金來源渠道較窄，資金實力相對較弱，很難滿足自身日漸增長的資金需求。信貸資產轉讓業務的開展，能夠使其與其他金融機構之間取長補短，進而達到各自平衡。在資金短缺時，財務公司可以向金融機構同業出讓信貸資產，以緩解資金壓力，加速資金的良性循環。此外，還能夠在某時段資金富余之時購入信貸資產，使資金的運作效率得到提升。

2.規避金融風險

財務公司乃是企業集團的內部金融機構，其信貸資金投向主要是集團母公司，或者是信譽度較好并且需要大量發展資金的子公司，這樣的客戶群體非常單一，容易造成資金運用渠道狹窄，導致資產結構不夠合理，影響信貸資產的風險控制。此外，對于財務公司的信貸資產，監管部門在結構上也有許多限制，如中長期貸款比例，存貸比例等等。通過信貸資產轉讓，就能夠使資產負債比例得到明顯改善，使信貸資產結構得到優化，這樣可以使信貸資產結構實際指標符合監管部門所規定的相關指標要求[2]。

3.實現對不良資產的合理處置

資本充足率指的是核心資本與風險資產的比例，要想提高資本充足率，有以下幾種方式，一是增加核心資本，二是壓縮風險資產。通常來說，第一種方式是政策性的，很難獲取。而以傳統方式壓縮風險資產，從某方面來說意味著壓縮信貸規模，意味著退出部分信貸市場，這樣就會導致客戶流失、收益逐漸減少。但是，通過信貸資產轉讓業務，財務公司便能夠將不良資產打包，然后以合理的價格進行轉讓。因為對于相同的信貸資產，不同金融機構所給出的評價會不一致，這樣便有了促成交易的可能。若采用買斷型轉讓，只要定價科學、合理，就能夠解決不良資產。而采用回購型轉讓，不僅很容易操作，也可以擱置不良資產，爭取時間獲得解決之道。

4.創造新的利潤增長點

與商業銀行相比，財務公司給集團成員放貸條件要更加的優惠，通過信貸資產轉讓這種方式，可以將集團成員的部分貸款進行打包，然后轉讓給其他金融機構，這樣就能夠獲得更多的資金為集團成員提供優惠貸款，使集團資金的緊張情況得以緩解。與此同時，通過信貸資產轉讓，可以加速資金周轉，使信貸業務的總體收益得到提高，還能用于投資其他收益更高的項目，進而使集團整體利益最大化。

二、信貸資產轉讓業務的主要策略分析

1.買斷型資產轉讓

買斷型資產轉讓主要有以下幾種形式，一是完全買斷轉讓。這種轉讓指的是信貸資產由出讓方轉移到受讓方的資產負債表內，由受讓方向原始借款人收取本息，并且由受讓方承擔所購信貸資產的全部風險，這種轉讓方式不僅完成了資產權益法律上的轉移，并且發生交易資產的實際過戶。二是擔保買斷轉讓。這種轉讓方式與完全買斷相類似，不同點在于受讓方保留對出讓方的追索權，如果轉讓的信貸資產出現了到期不能償付的情況，那么出讓方需要按照合同約定的擔保條款履行責任，要將轉讓的信貸資產轉回出讓方[3]。

2.回購型資產轉讓

這種轉讓指的是在信貸資產轉讓交易的同時，交易雙方約定在某時間內出讓方按照約定的價格無條件購回，這個時間一般是轉讓的信貸資產到期日之前。交易資產仍然在出讓方資產負債表內，在登記簿對相應的信貸資產進行登記。這種轉讓交易方式可以通知原始借款人，也可以不通知。如果出讓方無力回購，并且為其提供保證的擔保方也無力承擔責任時，受讓方有權向轉讓資產項下原始借款人追索。

在市場信息不夠透明的情況下，市場各方更傾向于回購型資產轉讓。因為這種資產轉讓的出讓方仍然是信貸資產的債權人，并且風險仍然由出讓方承擔，在這種轉讓方式下，出讓方仍然負責貸款的檢查與管理工作，并且督促債權人按照合同約定還本付息。完全買斷型信貸資產轉讓方式下，債權人由出讓方轉為受讓方，自信貸資產買斷之日起，風險由受讓方承擔。擔保買斷型信貸資產轉讓，債權人由出讓方轉為受讓方，自信貸資產買斷之日起，風險由受讓方承擔，出讓方承擔還本付息的保證責任。

我國信貸資產轉讓業務并不多，也沒有制定較為完善的政策，信貸資產轉讓業務的發展相對緩慢，還沒有完全制度化規范化。目前可預測的風險控制主要體現在以下幾方面：

第一，政策風險及控制。目前，信貸資產轉讓業務需要按現有的《合同法》或者其他法律，確認信貸資產轉讓行為符合法律程序，交易之時雙方需要經過監管部門的批準，獲得業務辦理的許可，以確保信貸資產轉讓業務合法。

第二，利率風險及控制。利率風險也是定價風險，信貸資產轉讓應該有一個合理的定價，以便達到互惠互利的目的。信貸資產轉讓業務的定價可以有以下幾個選擇，一種是在貸款利率與拆借利率之間，由買賣雙方來協商確定;另一種是根據所轉讓貸款的期限選擇一個基準利率，并且根據風險情況予以確定。買斷型轉讓定價與資產質量風險有關，至于回購型轉讓，其定價只要出讓方的收益高于融資成本，或者是受讓方獲得的收益高于其他資金運用渠道，都可以接受。

第三，操作風險及控制。操作風險主要以制定規范的管理制度、操作流程來控制，如從業務洽談到轉讓定價等環節來進行控制。

結束語

當前，信貸資產轉讓業務已經成為我國金融業的一項新業務領域，財務公司要關注這一發展動態，開展信貸資產轉讓業務研究，并對相關工作人員進行培訓，以為后期開展信貸資產轉讓業務打下良好基礎。

參考文獻：

[1]楊凱敏.財務公司信貸資產轉讓業務研究——以粵電財務公司為例[J].改革與開放，2013，04：92-93.

[2]周國華.財務公司信貸資產轉讓業務探討[J].財會通訊（理財版），2006，09：22-23.

[3]劉海波.財務公司開展信貸資產轉讓業務的轉出策略分析[J].時代金融，2011，20：93.