國有企業股權投資風險管理策略分析

摘要：在目前的基金投資中，股權投資屬于十分重要的一種類型，在基金投資中占據重要地位，并且也越來越受歡迎，因而實現股權投資的長遠發展十分必要。在當前股權投資中，為能夠使投資效益得到保證，需要有效開展風險管理，以避免基金投資中風險的發生，也就能夠使投資穩定性及合理性得到保證，使基金投資效益得以提升，滿足基金投資的預期目標，實現投資活動的更有效開展。

關鍵詞：股權基金投資;投資風險;風險管理

市場經濟的深入發展，使傳統的投資工具已經無法滿足目前金融行業的改革與發展趨勢。為了順應市場經濟的發展需求，股權投資這一新的投資方式應運而生。隨著股權投資方式的逐漸發展、和趨于成熟，目前在業內已經迅速被大量從業者認可。但由于我國的投資環境錯綜復雜，給發展中的股權投資帶來劇烈的沖擊，而導致股權投資企業的財務管理存在很大的風險隱患。因此，只有加強對股權投資的風險控制，才能更好地促進整個金融行業的發展。本文將詳細分析股權的概念和特點，并針對這些特點及其存在的風險提出科學合理的管控手段，實現對股權投資企業財務管理的風險控制，幫助金融投資行業朝著更健康、良性的方向發展。

1.國有企業股權投資業務風險管理現狀

1.1投資方案制定不夠科學合理

就當前的股權投資實際情況而言，很多企業首選的投資都是普通股，這種投資方式對于投資企業并不是十分有利，無法使投資企業獲取較高的利潤及效益。對于這種情況的發生，相關研究顯示，其具體原因主要包括以下兩點。第一，當前我國很多企業內具備較強綜合素質及能力的人才仍舊比較缺乏，對于新型投資方式缺乏充分了解，也就導致投資方式比較單一的情況出現，而這種單一投資必然會導致風險幾率增加。第二，在股權投資中，證券化投資方式雖然是比較新穎的一種，然而目前仍不具備可轉換證券的相關法律法規，同時受到其它有關法律法規影響，若在實際操作過程中出現問題，則很容易有違反法律規定的行為出現，為能夠避免這種情況的出現，很多企業并未選擇這種投資方式，這也是導致投資方式比較單一的重要原因。

1.2存在盲目投資的問題

投資需要注意安全性。任何投資行為，在進行投資決策審議前，企業都需要安排風險管理機構、投資機構開展深入的調研工作，并進行系統化的研究分析。同時組織分管負責人全面負責有關工作的協調，并針對方案進行論證。倘若投資數額過大，則需要通過總負責人組織相關會議，進行深入探討。在完成上述流程之后，再將投資決策上交到管理層進行最終判斷。不過，因為國有企業的股權投資存在一定的特殊性，國企高層對投資風險管理的意識并不是很強，在股權投資中，他們只重視投資的收益面，對高風險存在忽視問題。對于國有企業而言，其大部分的投資都屬于響應政府的號召，以推動當地經濟為目的而進行的不做風險評估的投資行為，這種投資做法一定程度取決于國有企業自身的性質，但不可否認的是，這種投資使得國有企業的投資缺乏安全性，不少投資最終變為公益性贊助，讓國企遭遇利潤流失。

1.3調查與決策機制過于臃腫

國有企業有一定的行政屬性，其公司高層也存在行政級別，因此內部的監管機制非常嚴格。尤其是在當下，國家正在大力推行廉政建設和反腐敗斗爭，國有企業的內部巡察也在逐漸加強，企業內部的“四風”問題是巡察部門的重點關注對象，而這也造成國有企業的投資行為異常小心，在開展項目投資決策的進程中，通常需要歷經煩瑣的流程，而這個流程相對較為漫長，在長時間的決策過程中，非常容易導致國有企業喪失先機。我國的市場經濟正處于改革的關鍵期，在面臨快速發展的市場形勢時，當企業完成投資決策的情況下，市場早已產生巨大的變化，民營企業可能已經在這個過程中占領了先機，使得國有企業喪失競爭機會。

2.國有企業股權投資風險管理策略

2.1選取科學客觀的投資評估方式

首先，在股權投資活動開展之前，作為投資方應當從各個方面入手對投資產業實行評估，對于投資產業的發展現狀需要充分了解，并且需要分析其發展潛力，更重要的一點就是需要將產業發展規模清楚掌握，在產業規模較大的情況下，才能夠保證其具備較強的發展潛力，也就能夠得到更好的投資收益，同時風險發生的可能性也更小，因而需要對這一方面加強重視。其次，在對投資對象進行選擇過程中，投資企業還需要從整體層面進行合理規劃，對于投資對象不但需要掌握其流動資金情況，還需要了解投資對象所具備的固定資產，同時還應當注意對其人才結構加強把握，通常情況下具備充足人力資源的基礎上，可使企業具有更加穩定的發展基礎，也就能夠使投資更加具有穩定性。

2.2資行業多元化，強化市場抗風險能力

投資行業多元化，首先要求投資理念應當進行適當調整，由以往重資產型投資逐步拓展至全新的投資領域當中。同時，要更加注重對互聯網思維下的傳統產業轉型企業投資，比如新能源、節能環保等多方面新興行業。在以往，部分風險投資機構的收益主要源自多級市場差價受到巨大的壓縮，相應的投資決策也亟待調整解決等。這就要求國有企業應當結合多層次資本市場及IPO新政所攜帶的投資退出效率變化情況，相應的PE投資政策紅利將隨之逐漸消失，投資階段可適度前移，由此來選取部分中早期的優質項目來展開布局，并在此基礎上深入發掘企業本身的成長價值，由市盈率模式逐漸轉變為以賺取市值差價的盈利模式。

2.3建立內外部風險評估咨詢制度，減少投資盲目性

對于國有企業產權結構呈現多元化的傾向，在國有企業股權投資過程中需要更多的數據來作為支撐，從而為股權投資提供相應的難度，有必要建立更整體、具體的股權投資體系，確保股權投資能順利獲得股利。首先，企業要成立股權投資實施小組，由總經理擔任組長，各部門負責人擔任組員。同時成立咨詢部，處理股權投資相關事宜，分析相應的利潤、成本，并以提高投資經濟效益為主要目標，結合實際情況提出專業意見，制定相應的改進措施。作為現代社會各個企業廣泛應用的一種制度，風險評估人員咨詢制度無疑是企業投資決策中至關重要的一部分，其主要是通過科學合理的論證制、責任制，避免企業投資決策存在隨意性的情況。基于風險評估人員咨詢制度的建設，能夠全面緩解決策者能力與職責不對等的問題，在提高高層干部責任心的同時，提升決策的科學性、規范性。這就需要企業結合自身投資決策實際情況，建立內外部風險評估人員咨詢制度，在建立風險評估人員咨詢制度以后，應當定期更新、調整風險評估隊伍當中的被選風險評估人員，從而有效保障風險評估隊伍的整體水平。其次，對于風險評估人員的選擇來說，應當避免單純考慮風險評估人員曾經的地位、聲譽，而是需要分析該風險評估人員近幾年的客觀科研產出情況，并建立一套規范、科學的指標，針對風險評估人員進行全面的評價，以此來保障風險評估人員遴選的規范性。除此之外，對于風險評估人員咨詢來說，需要通過合同、法規等進行規范，以此來構建風險評估人員的參與權與政府決策權的有效制衡。再者，構建風險評估人員咨詢績效考核機制、責任追究機制。為保障風險評估人員咨詢制度的有效應用，需要積極轉變傳統風險評估人員咨詢無責任風險的現象，從而有效防止風險評估人員咨詢存在隨意性情況，致力于提升投資決策的整體質量。最后，構建風險評估人員咨詢激勵機制、淘汰機制。企業需要定期針對風險評估人員咨詢進行全面的評價，基于評估咨詢方案質量、實施結果檢驗，針對可以提供優良咨詢方案的風險評估人員，給予針對性的獎勵，針對提供劣質咨詢方面的風險評估人員，則需要從風險評估隊伍當中篩除。

2.4構建并完善相關的法律體系

在當前的股權投資過程中，為能夠實現更合理的風險管理，還需要加強法律體系建設，并且要不斷完善。國家政府需要對股權投資的發展加強重視及研究，針對股權投資特點，構建專門的法律制度及規范，并且需要對這些法律制度及規范不斷進行更新完善，從而使股權投資能夠具有更加理想的罰款支持及保障，使投資人權益得到更好保證，滿足投資活動開展的實際需求，對風險進行有效控制。

3.結語

綜上所述，股權投資操作的流程復雜，每個階段所細化到的操作實務也很多，是一種較為復雜的投資方式。雖然其可以有力地帶動金融市場發展，但隨著市場經濟環境日益復雜，股權投資在投資過程中所面臨的風險也越來越多樣，如果不做好有效的風險控制，對企業的經濟利益和穩定發展都會有負面影響。因此，企業需要根據自身實際情況，制定合適的財務管理模式，完善財務管理的制度體系，提高財務管理質量。而要做到以上幾點，就必須對財務管理工作做好風險控制，這樣才能保證企業得以穩定運行和發展。

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作者簡介：藍翔云（1983.2-），性別：男，民族：漢族，籍貫：廣西玉林市，研究方向：金融，現有職稱：中級經濟師。