論我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的策略

廖春萍

摘 要：改革開放以來，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善和健全，對(duì)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的相關(guān)工作提出更高要求，并且保險(xiǎn)基金有效進(jìn)入資本市場(chǎng)，也是勢(shì)在必行的。從目前情況來看，我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，仍然存在許多問題和不足。基于此，本文闡述了加快我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的必要性，結(jié)合健全的保險(xiǎn)基金投資政策、健全的資金投資監(jiān)督管理體系、多且適合的投資渠道等相關(guān)條件，提出國(guó)家加強(qiáng)對(duì)投資限制的放寬、政府加大相關(guān)財(cái)政支持、積極健全我國(guó)資本市場(chǎng)等有效策略，進(jìn)而將保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的行動(dòng)和工作落實(shí)到位，推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中國(guó)；保險(xiǎn)基金；進(jìn)入；資本市場(chǎng)；策略

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-9052（2020）05-0053-02

在資本市場(chǎng)發(fā)展過程中，健全其投資環(huán)境尤為重要。通過保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)，有利于推動(dòng)兩者之間的協(xié)調(diào)發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，還存在很多問題和不足，只有積極尋找其相關(guān)策略，才能有效促進(jìn)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)效率和效益的提升。

一、加快我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的必要性

在新時(shí)期背景下，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的意義和必要性逐漸顯露出來。并且通過加快我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的步伐，也有助于促進(jìn)資本市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的提高，最大化地解決相關(guān)實(shí)際經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題。加快我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的必要性，主要從以下兩個(gè)方面呈現(xiàn)出來。

第一，在資本市場(chǎng)發(fā)展過程中，規(guī)模龐大的保險(xiǎn)基金可以為資本市場(chǎng)的發(fā)展提供力量，并且能夠成為資本市場(chǎng)發(fā)展的主導(dǎo)力量。而且在保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)期間，也有助于解決資本市場(chǎng)波動(dòng)與投機(jī)性不足的問題，不斷對(duì)資本市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的全面增長(zhǎng)。與此同時(shí)，保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)，也有利于緩解相關(guān)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)問題[1]。充分發(fā)揮出保險(xiǎn)金在資本市場(chǎng)的作用，也可以間接地為股本、風(fēng)險(xiǎn)資本、長(zhǎng)期債券提供有效出路，加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐。

第二，在資本市場(chǎng)體系不斷健全和完善的過程中，證券市場(chǎng)資金的主要提供者，逐漸以保險(xiǎn)基金為主，并且在證券市場(chǎng)資金提供中占據(jù)主導(dǎo)地位。例如，以美國(guó)股市為例，在發(fā)展過程中，各大養(yǎng)老保險(xiǎn)金是最大的投資人，這對(duì)促進(jìn)美國(guó)整個(gè)股票市場(chǎng)的發(fā)展帶來很大影響。從目前情況來看，我國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，通常都是以銀行存款為主，并且由于手中資金過量，也使得大量資金在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中難以達(dá)到高效運(yùn)轉(zhuǎn)的效果，所以，為有效降低相關(guān)資金風(fēng)險(xiǎn)，需要保險(xiǎn)公司積極在資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)中，尋找可以提高收益的投資方法和渠道，并且加快進(jìn)入資本市場(chǎng)的步伐。通過加快進(jìn)入資本市場(chǎng)的步伐，才能更好地避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問題的出現(xiàn)，也會(huì)間接地對(duì)股市產(chǎn)生積極影響和利益，解決資本市場(chǎng)發(fā)展過程中，資金饑渴的相關(guān)問題和困難[2]。

二、我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)所需要的條件

在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展期間，保險(xiǎn)基金入市，所需要的條件體現(xiàn)在多方面，不僅要有完善的資本市場(chǎng)，還要有良好的投資環(huán)境等，進(jìn)而才能有效促使保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)。

第一，健全的保險(xiǎn)基金投資政策。為進(jìn)一步促進(jìn)保險(xiǎn)基金入市，需要結(jié)合社會(huì)發(fā)展的實(shí)際情況，堅(jiān)持安全性、流動(dòng)性和盈利性等原則，制定符合保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的相關(guān)投資政策和制度，進(jìn)而才能讓保險(xiǎn)基金在資本市場(chǎng)中穩(wěn)定發(fā)展以及獲得相應(yīng)投資收益。在保險(xiǎn)基金投資政策健全的過程中，還要意識(shí)到保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)問題。加強(qiáng)對(duì)法令法規(guī)的健全力度，保障保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)中相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益不受影響，才能有效規(guī)范資本市場(chǎng)的發(fā)展行為，推動(dòng)保險(xiǎn)基金更好地進(jìn)入到資本市場(chǎng)發(fā)展中[3]。

第二，國(guó)家需要針對(duì)保險(xiǎn)基金入市的相關(guān)需求，構(gòu)建健全的資金投資監(jiān)督管理體系，明確保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)過程中所需要的監(jiān)督管理?xiàng)l件。只有對(duì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)和增值情況進(jìn)行監(jiān)督，才能有效降低其進(jìn)入資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，避免所存在的各種問題。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)投資決策和投資管理人才的培養(yǎng)，讓投資管理人才更好地順應(yīng)資金投資運(yùn)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，將保險(xiǎn)基金投入資本市場(chǎng)當(dāng)中。

第三，保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，本身存在收益性和風(fēng)險(xiǎn)性等問題，所以在投資過程中，要合理搭配投資期限，積極分散保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。還要合理組合和優(yōu)化投資項(xiàng)目，加快保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的步伐，實(shí)施多元化投資組合管理，促使資本市場(chǎng)與保險(xiǎn)之間的良性循環(huán)和交融發(fā)展。

第四，保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，需要較多適合的投資渠道。這就需要資本市場(chǎng)在發(fā)展過程中，結(jié)合保險(xiǎn)基金進(jìn)入市場(chǎng)的相關(guān)需求，為其提供更多的渠道。不斷擴(kuò)大資本市場(chǎng)整體規(guī)模，加強(qiáng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的健全與完善，還要通過健全會(huì)計(jì)制度、審計(jì)制度等配套措施，提升保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的有效性，推動(dòng)保險(xiǎn)基金盡快進(jìn)入資本市場(chǎng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的全面創(chuàng)新發(fā)展。

三、我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的有效性策略

（一）加強(qiáng)對(duì)投資限制的放寬

為進(jìn)一步提升保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的有效性，加快進(jìn)入市場(chǎng)的步伐，最主要的是需要加強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)基金投資限制的放寬。不斷改變關(guān)于保險(xiǎn)基金只能投放銀行或者只能購買國(guó)債的相關(guān)規(guī)定，從而有效實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)基金快速進(jìn)入資本市場(chǎng)的目標(biāo)。加強(qiáng)對(duì)投資限制放寬的過程中，國(guó)家也可以積極對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)基金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行積累和學(xué)習(xí)，結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際需要，適當(dāng)對(duì)投資限制進(jìn)行放寬。例如，加拿大在資本市場(chǎng)發(fā)展的過程中，政府放寬保險(xiǎn)基金投資對(duì)于企業(yè)股票和債券的限制，并且明確規(guī)定加拿大的保險(xiǎn)基金，可以在投入市場(chǎng)的過程中，投放到各類債券、房地產(chǎn)、發(fā)達(dá)國(guó)家股票等領(lǐng)域，進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)。所以，我國(guó)保險(xiǎn)基金在進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，可以積極對(duì)進(jìn)入渠道進(jìn)行拓寬，充分發(fā)揮出保險(xiǎn)基金可以投資到多種地域的作用和優(yōu)勢(shì)，通過保險(xiǎn)基金解決各種資本市場(chǎng)問題。

另外，在加強(qiáng)對(duì)投資限制放寬的過程中，國(guó)家還要通過健全保險(xiǎn)基金監(jiān)督體系的方式，不斷規(guī)范保險(xiǎn)基金各部門的工作行為，明確各部門的責(zé)任和義務(wù)，提升管理效率和質(zhì)量。并且通過健全保險(xiǎn)基金監(jiān)督體系，也有助于轉(zhuǎn)變以往財(cái)政部門、金融部門等共同參與保險(xiǎn)基金管理的混亂局面，使其管理模式更加有效性地運(yùn)行和發(fā)展，這樣才能在自身規(guī)范的發(fā)展過程中，盡快進(jìn)入資本市場(chǎng)。在保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，還要通過相關(guān)監(jiān)督體系和機(jī)制，保障其規(guī)范性發(fā)展。

（二）政府加大相關(guān)財(cái)政支持

我國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)存在很多阻礙，問題之一是在進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，存在大量資金缺口。因此，政府要充分發(fā)揮保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)過程中的相關(guān)作用和優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)財(cái)政支持，推動(dòng)保險(xiǎn)基金更快進(jìn)入資本市場(chǎng)。在加大相關(guān)財(cái)政支持的過程中，也可以學(xué)習(xí)其他國(guó)家的相關(guān)基金制度和方法，提升財(cái)政支持的有效性。例如，智利在保險(xiǎn)基金進(jìn)入市場(chǎng)的過程中，政府承擔(dān)并償還舊制度中的相關(guān)轉(zhuǎn)制成本，對(duì)資金缺口進(jìn)行彌補(bǔ)。中國(guó)保險(xiǎn)基金在進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，國(guó)家政府可以結(jié)合財(cái)政的實(shí)際情況，對(duì)其提供相應(yīng)的支持，通過各種保險(xiǎn)基金制度，彌補(bǔ)老制度所留下的資金缺口。如此一來，提升保險(xiǎn)基金管理企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的積極性和主動(dòng)性，為其進(jìn)入市場(chǎng)提供更多更好的選擇。

（三）積極健全我國(guó)資本市場(chǎng)

國(guó)家需要積極對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的相關(guān)體系和制度進(jìn)行健全，建立規(guī)范化的市場(chǎng)制度和法律制度，從而有效為保險(xiǎn)基金進(jìn)入之成本市場(chǎng)提供保障和奠定基礎(chǔ)。

第一，國(guó)家需要結(jié)合資本市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展情況，構(gòu)建資本市場(chǎng)制度和法律制度，并且在建立制度的過程中，還要對(duì)審計(jì)制度、會(huì)計(jì)制度、清算制度等相關(guān)配套制度進(jìn)行健全與完善。通過對(duì)相關(guān)制度的完善來提升中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)力，令保險(xiǎn)基金更好和更快地進(jìn)入資本市場(chǎng)。

第二，在健全我國(guó)資本市場(chǎng)的過程中，還要不斷對(duì)資本市場(chǎng)的從業(yè)人員進(jìn)行全面培養(yǎng)。有效提升從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)，使其更好地參與到相關(guān)工作中，加快保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的腳步和步伐。

第三，通過健全資本市場(chǎng)，也有利于給保險(xiǎn)基金直接進(jìn)入股市帶來更多選擇。保險(xiǎn)基金投資過程中，也可以采用設(shè)立開放式證券投資的方式，讓保險(xiǎn)基金相關(guān)企業(yè)結(jié)合公司的類型和運(yùn)行時(shí)間以及實(shí)力，選擇其進(jìn)入資本市場(chǎng)的相關(guān)渠道，從而更好刺激資本市場(chǎng)的發(fā)展。

（四）培養(yǎng)保險(xiǎn)基金機(jī)構(gòu)投資者

在保險(xiǎn)基金進(jìn)入市場(chǎng)的過程中，要加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)基金機(jī)構(gòu)投資者的培養(yǎng)，幫助其樹立正確的管理意識(shí)，提升其綜合能力和素養(yǎng)，進(jìn)而更好地通過自身能力來加快保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的步伐，實(shí)現(xiàn)安全收益，促使市場(chǎng)效率的提高。與此同時(shí)，還要不斷提高保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，明確投資過程中可能帶來的大幅度波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和后果，使其以良好的心態(tài)和能力去完成保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的工作，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)工作方式的改革，不斷推動(dòng)金融創(chuàng)新，促使自身投資效益的全面提高。

四、結(jié)語

總之，保險(xiǎn)基金在進(jìn)入資本市場(chǎng)的過程中，要在符合安全原則的前提下，對(duì)相關(guān)工作方式和管理方式進(jìn)行創(chuàng)新，積極尋找投資渠道，不斷提升保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的效益。資本市場(chǎng)在發(fā)展過程中，國(guó)家要加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)基金投資限度的放寬、政府加大相關(guān)財(cái)政的支持力度、積極健全我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展體系、加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)基金機(jī)構(gòu)投資者的培養(yǎng)和能力的提高，進(jìn)而促進(jìn)保險(xiǎn)基金進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)，提升投資效益和管理效益。

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（責(zé)任編輯：林麗華）