國際貿(mào)易視角下的金融支持空港經(jīng)濟問題研究

田仁廷?周元麗?喬欣怡

摘要：我國于2013年啟動了自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)，其中以機場為核心、臨空產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向的空港經(jīng)濟區(qū)的建設(shè)和發(fā)展，為外向型自貿(mào)區(qū)的發(fā)展提供了強勁動力。然而，不完善的金融制度和滯后的金融產(chǎn)品開發(fā)，嚴重制約了空港經(jīng)濟區(qū)向自貿(mào)區(qū)的順利轉(zhuǎn)型。國際上美國孟菲斯對外貿(mào)易區(qū)、新加坡樟宜自由貿(mào)易區(qū)與迪拜機揚自由貿(mào)易區(qū)三個成熟的空港型自由貿(mào)易區(qū)金融業(yè)發(fā)展經(jīng)驗和上海自貿(mào)區(qū)的金融體制改革經(jīng)驗啟示我們，我國空港型自由貿(mào)易區(qū)金融業(yè)發(fā)展應(yīng)圍繞臨空產(chǎn)業(yè)進行金融市場培育和金融產(chǎn)品創(chuàng)新，運用多元化投資方式支持空港型自貿(mào)區(qū)的初期建設(shè)，建立健全外匯和資本流動監(jiān)管體系。

關(guān)鍵詞：金融支持;空港經(jīng)濟;國際貿(mào)易

一、空港型自由貿(mào)易區(qū)的內(nèi)涵及其金融業(yè)服務(wù)內(nèi)容

從世界范圍來看，自由貿(mào)易區(qū)可以從廣義和狹義兩個層面來界定。廣義上，自由貿(mào)易區(qū)一般是指基于兩個或兩個以上國家間自由貿(mào)易協(xié)議而建立的經(jīng)濟同盟組織，旨在通過消除關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，在締約國間推行經(jīng)濟一體化和貿(mào)易自由化的大區(qū)域。狹義上，自由貿(mào)易區(qū)是指位于所在國境內(nèi)關(guān)外，由海關(guān)進行特殊監(jiān)管，以實行貿(mào)易自由化和便利化為主要目的的多功能經(jīng)濟區(qū)域。本文研究的空港型自由貿(mào)易區(qū)或自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的空港經(jīng)濟區(qū)（以下簡稱空港自貿(mào)區(qū)），主要是指位于大型機場內(nèi)部或附近區(qū)域，利用航空運輸?shù)膬?yōu)勢，以臨空產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向、享受境內(nèi)關(guān)外特殊支持政策的自由貿(mào)易區(qū)，屬于狹義自貿(mào)區(qū)的一種。劉渝陽等提出，與其他類型的自貿(mào)區(qū)相比，空港自貿(mào)區(qū)具有以下特征：一是依托大型航空樞紐;二是政府主導(dǎo)推進;三是享受海關(guān)、土地、稅收、金融等方面的配套支持政策;四是以大型機場為核心，并有鐵路、公路、軌道或港口相連接的立體化綜合交通運輸網(wǎng)絡(luò);五是以航空運輸、航空制造、生物醫(yī)藥等臨空產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向。

隨著速度經(jīng)濟時代的到來和空港自貿(mào)區(qū)在全球自由貿(mào)易地位的不斷提升，國際上發(fā)達的空港自貿(mào)區(qū)一般以航空貨運為核心，通過拓展轉(zhuǎn)運、制造、貿(mào)易等功能集聚大量的客貨流、信息流和資金流，吸引了大量的物流、航空制造、貿(mào)易或加工、旅游等相關(guān)產(chǎn)業(yè)集聚，從而逐漸成長為以國際集散樞紐、國際貿(mào)易中心、國際加工制造中心等功能為導(dǎo)向的大型航空樞紐。值得注意的是，由于空港自貿(mào)區(qū)內(nèi)物流、客流、信息流高度密集，并有較強的產(chǎn)業(yè)指向性和交通依賴性，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)到國際客貨流的集散、商貿(mào)、加工制造等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都需要自由開放的金融制度和相對應(yīng)的金融產(chǎn)品來保障，因此，金融流的投資消費服務(wù)就成為貫穿空港自貿(mào)區(qū)初期建設(shè)與后期發(fā)展的關(guān)鍵因素。雖然每個國家空港自貿(mào)區(qū)的產(chǎn)生背景、發(fā)展歷程、功能定位與產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點有所不同，但為了滿足空港自貿(mào)區(qū)大量的金融需求，其所在國都出臺一系列金融政策或進行金融制度改革來支持自貿(mào)區(qū)的發(fā)展。這一方面可為空港自貿(mào)區(qū)發(fā)展提供自由開放的金融環(huán)境，另一方面也可為境內(nèi)區(qū)外的金融制度創(chuàng)新和完善提供寶貴經(jīng)驗。從國際經(jīng)驗看，目前國際空港自貿(mào)區(qū)金融業(yè)服務(wù)內(nèi)容主要包含以下三個層次：一是圍繞以機場為核心并與鐵路、公路、軌道、航運等相連接的交通網(wǎng)絡(luò)等區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而進行的投融資方式創(chuàng)新;二是圍繞以商貿(mào)物流、加工貿(mào)易、航空制造、生物醫(yī)藥等臨空產(chǎn)業(yè)發(fā)展而開發(fā)的銀行、保險等個性化金融服務(wù)產(chǎn)品;三是圍繞客流與區(qū)內(nèi)人員的集聚所產(chǎn)生的個人金融服務(wù)需求。創(chuàng)新和完善以上三個方面的金融服務(wù)，可以為空港型自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟發(fā)展打造良性的金融生態(tài)環(huán)境。

二、金融支持空港經(jīng)濟區(qū)的理論基礎(chǔ)

（一）金融發(fā)展理論

Raymond·W·Goldsmith 于 1969 年提出金融結(jié)構(gòu)理論，奠定金融發(fā)展理論的基礎(chǔ)。他重點使用“金融相關(guān)比率” （FIR）衡量金融結(jié)構(gòu)和規(guī)模，金融發(fā)達程度。Ronal McKinnon 和 Edward·S·Shaw 于 1973 提出“金融深化理論”和“金融抑制理論”，認為發(fā)展中國家應(yīng)該采取和發(fā)達國家不同的貨幣制度，減弱政府干預(yù)。Boot 和 Thakor 建立的模型推出信息獲取和信息匯總上的優(yōu)勢導(dǎo)致了金融市場形成。20 世紀 90 年代初，King 和 Levine 推斷出即使一個國家具備經(jīng)濟發(fā)展的其他條件，金融發(fā)展不足將導(dǎo)致經(jīng)濟無法獲得有效增長。

（二）金融功能論

由于傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論更加強調(diào)金融機構(gòu)的作用，Merton 和 Bodie 提出了功能主義金融觀點。認為金融功能比金融機構(gòu)穩(wěn)定，且金融功能比金融組織機構(gòu)更加重要，金融功能有三大核心，分別是：便利清算和支付功能、分散風險功能以及聚集和分配資源功能。除此之外，還有挖掘決策信息和解決激勵不足功能。這些功能對維護金融體系穩(wěn)定和提高金融效率至關(guān)重要。

三、國際空港型自由貿(mào)易區(qū)提供的經(jīng)驗和啟示

（一）圍繞臨空產(chǎn)業(yè)進行金融市場培育和金融產(chǎn)品創(chuàng)新

空港型自由貿(mào)易區(qū)一般以航空物流為核心，并衍生出航空制造、生物醫(yī)藥、旅游會展等其他服務(wù)業(yè)和高端制造產(chǎn)業(yè)，可通過建立專業(yè)化金融體系，讓金融產(chǎn)品真正為實體經(jīng)濟服務(wù)，有效解決金融領(lǐng)域資源錯配問題，從而對空港型自貿(mào)區(qū)建設(shè)形成強有力的金融支撐。因此，應(yīng)鼓勵金融機構(gòu)與物流企業(yè)合作，在傳統(tǒng)物流金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過整合供應(yīng)商、生產(chǎn)商、分銷商、需求商的信息構(gòu)建金融合作平臺，為整個物流供應(yīng)鏈提供金融支持。可通過物流企業(yè)的托運、監(jiān)管、信息咨詢等職能，利用金融機構(gòu)專業(yè)化技術(shù)條件，開展進出口信用證、進口未來貨權(quán)融資、國際賒銷貿(mào)易應(yīng)收賬款融資或規(guī)模化的應(yīng)收賬款池融資等國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

（二）運用多元化的投融資方式支持空港型自貿(mào)區(qū)的初期建設(shè)

目前，由于我國已設(shè)立自貿(mào)區(qū)的鄭州、西安、成都等空港經(jīng)濟區(qū)均是以大型機場為依托，建設(shè)有鐵路、公路、軌道線相連接的立體化綜合交通網(wǎng)絡(luò)，僅機場和軌道兩種交通設(shè)施的建設(shè)就需要長期大量的資金投入，單憑政府的財政支持難以為繼。自 2013 年起，我國開始推行公私合營融資模式，鼓勵各類社會資本通過特許經(jīng)營、政府購買、股權(quán)合作等多種方式參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運營。空港型自貿(mào)區(qū)應(yīng)積極探索創(chuàng)新融資方式和信貸手段，通過 PPP 公私合營模式、發(fā)行債券和股票、創(chuàng)新信貸保險產(chǎn)品、申請國際低息貸款等，來支持區(qū)內(nèi)交通基礎(chǔ)設(shè)施與公用設(shè)施的建設(shè)。從國際經(jīng)驗看，通過BTO 模式支持機場建設(shè)是非?？尚械淖龇??？捎珊娇展鞠驒C場申請土地，用以建設(shè)符合機場發(fā)展要求的貨站設(shè)施，待貨站設(shè)施全部建成后，其所有權(quán)移交給機場，而航空公司則可通過獲得貨站硬件設(shè)施的有期限的經(jīng)營權(quán)來進行營利。通過采用多元化的融資方式，充分利用民營企業(yè)的現(xiàn)金、技術(shù)和專業(yè)開發(fā)經(jīng)驗，能為政府減少大量建設(shè)成本，有效降低各方的投資風險，為空港型自貿(mào)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和公用設(shè)施建設(shè)提供有力的資金支持。

（三）建立健全外匯和資本流動監(jiān)管體系

寬松靈活的外匯政策是吸引金融資源集聚、促進貿(mào)易便利化的基本條件。從國際型空港自貿(mào)區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗可以看出，其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有全球性、開放性和速達性的特征，這就要求資金使用的高度自由化。上海自由貿(mào)易實驗區(qū)設(shè)立之初首先進行的就是人民幣資本項目開放、存貸款利率市場化、區(qū)內(nèi)投融資匯兌，以及人民幣跨境使用便利化等金融制度的改革。因此，應(yīng)給予空港型自貿(mào)區(qū)寬松的外匯政策、利率市場化、較少的信貸規(guī)模限制和平等的國民待遇等較為自由的金融政策，以促進區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易的發(fā)展。然而，如果自貿(mào)區(qū)的金融業(yè)務(wù)自由化和開放度過高，監(jiān)管措施尚未完善，就容易導(dǎo)致自貿(mào)區(qū)成為資本套利的場所，產(chǎn)生大量非法外匯交易，嚴重影響國內(nèi)貨幣和資本市場的正常運行。因此，空港型自貿(mào)區(qū)在對上海自貿(mào)區(qū)的金融改革經(jīng)驗進行復(fù)制和推廣的同時，首先應(yīng)建立起完善的監(jiān)管體制，然后再根據(jù)實際需求逐步推廣實施。

（四）合理管控資本流動風險面臨挑戰(zhàn)

放松人民幣跨境使用、資本項目兌換、金融服務(wù)業(yè)負面清單，以及國際金融市場平臺建設(shè)等，是上海自由貿(mào)易區(qū)金融體制改革的重要內(nèi)容，在全國金融體制改革過程中發(fā)揮了先行先試的作用。但我們必須認識到，在自貿(mào)區(qū)金融管制放松的同時，短期資本流動將越加活躍，人民幣幣值浮動也將愈加頻繁，這會導(dǎo)致一方面跨區(qū)和跨境金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜性大大增加，另一方面境外風險可能借道自貿(mào)區(qū)影響境內(nèi)在岸金融穩(wěn)定。因此，如何對資本異常流動進行有效監(jiān)控，處理好“金融開放”與“金融管制”之間的關(guān)系，提前識別和消化金融風險，是金融監(jiān)管者面對的極大挑戰(zhàn)。如不快速提高監(jiān)管者風險識別防控水平和能力，稍有不慎將影響我國金融穩(wěn)定大局。

結(jié)語

目前，航空港經(jīng)濟區(qū)金融支持和經(jīng)濟發(fā)展情況不相適應(yīng)的情況，存在金融體系不完善，融資方式單一，金融支持效率不高等問題，嚴重制約了航空港經(jīng)濟的發(fā)展速度，對下一階段建設(shè)帶來問題。理論方面以金融發(fā)展理論、金融功能觀和創(chuàng)新理論作支撐，重點從產(chǎn)業(yè)和區(qū)域兩個不同角度全面論述了金融支持航空港經(jīng)濟發(fā)展的機制。

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