金融科技視角下影子銀行風險監管研究

王首亮

摘要：影子銀行作為游離于金融監管體系之外的金融機構，在為我國中小企業緩解一定融資壓力的同時，也由于迅速擴張且缺乏監管帶來大量潛在風險。在這一監管相對空白的情況下，如何適應金融科技的發展趨勢，通過技術手段進行改造、創新，提高影子銀行風險監管的能力和效率就顯得尤為迫切。

關鍵詞：風險監管;金融科技;影子銀行

1.前言

近年來，我國經濟和金融創新不斷發展，給經濟市場的需求者帶來了一定資本的同時也在刺激著消費者的投資意愿，使得整個社會融資需求充滿活力。此外，由于受到宏觀經濟政策的影響及監督管理機構的管制，銀行、證券、信托等金融機構無法提供充足的服務與流動性，給影子銀行業務提供了一個快速發展的條件。目前，社會融資中頻繁出現的p2p公司暴雷事件、民間借貸大面積違約事件都在影響著金融市場與國內經濟的穩定，而影子銀行作為我國金融市場的重要組成部分，成為了監管部門關注的焦點。我國影子銀行的發展存在許多不穩定因素。一方面是因為它存在巨大的潛在風險，雖然它是金融創新下的產物，但是本質上還是沒有改變傳統交易的模式，而期限錯配與信用轉換等特征卻是與傳統金融形式有區別。另一方面體現在其投機與投資比例的不平衡，間接融資是影子銀行主要的融資方式，一旦風險出現，其將沒有能力應對。

2.我國影子銀行風險監管存在的問題

2.1監管力度不足導致風險聚集

當前對于影子銀行的監管力度不足。在對影子銀行進行風險監管時，監管部門常常是根據影子銀行的發展需求來更新監管制度，但是大部分影子銀行并沒有公開其真實的金融信息，而投資者與監管者也沒有對影子銀行要求絕對公開相關信息。這就導致監管部門不能對其風險進行詳細的分析和事后有效的控制，又由于其產品復雜且涉及多個領域，更使得監管部門難以對其監管到位，從而賦予監管套利活動更廣闊的活動空間。

此外，監管規范缺失給正常經濟秩序帶來威脅。例如民間借貸，它的借貸行為與正規的金融機構有著明顯的區別，不僅行業自律性差，其交易行為更是千變萬化且不具備任何防范金融風險的對策。如果對其監管力度不夠，則有可能衍生出非法融資與高利貸行為，嚴重威脅社會經濟的正常秩序。另外，人民銀行對一些新興的互聯網金融公司尚未明確其金融市場準入、業務的運行和退出等方面的標準，導致專門針對其風險的具體監管政策及措施難以落實。例如小微網貸、第三方支付等互聯網金融模式也屬于影子銀行范疇，它們借助互聯網為媒介在短時間內利用監管真空進行交易與結算，積累大量風險，形成了巨大的影響。

2.2監管效率低下導致風險蔓延

近年來，對創新型金融機構及涉業領域廣的影子銀行，我國長期實行的是金融分業監管的制度。這種制度意味著監管機構并不具備獨立監管金融機構的權利，在監管風險的過程中難免會出現多個部門同時管理，在處理一個事情上被不同的分支機構想當然的干預。相對的，監管或干預的部門多了，一遇到風險問題爆發時難免會產生信息不對稱、權責不明等問題。正是因為多重監管的模式的弊端使監管政策不能在第一時間落實，導致監管效率較低。

監管效率低下會導致風險蔓延。一方面，由于影子銀行的概念在金融機構中不夠深入和普及，一些金融機構并不知道自己的哪項業務是屬于影子銀行的范疇。另一方面，由于監督機構較多，多頭監管的方式理不清新增的影子銀行業務到底是屬于哪一個部門的監管范圍，由此就產生監管的盲區。目前，影子銀行的業務較之傳統銀行是越來越頻繁，在和其他的金融機構進行相互聯系也越來越緊密，以致其風險具有一定的傳染性。倘若讓影子銀行在不受監管的盲區肆意增長，累計的風險將是不可估量。在監管低效的情況下，一旦風險爆發，監管部門可能會互相推脫責任，致使應對風險的措施不能及時有效的落實，風險則會像一發不可收拾的多米諾骨牌在眾多金融機構中蔓延。

2.3監管模式落后催生新風險

近年來影子銀行發展勢頭迅猛，業務形態隨著金融工具和交易模式的更新而更加多樣化、復雜化。目前，我國對影子銀行的監管政策落實不到位，主要是因為目前的監管政策以行政法規為主，而這種監管模式的發展明顯滯后于影子銀行業態更新的發展，監管層發文之后往往會催生出新的繞行渠道和套利空間，致使舊風險還未降低新風險又強勢成長。此外，我國很大一部分金融法規都是強制性的，而且在頒布法規的同時并沒有說明詳細的實施方法，以至于不同的地方對影子銀行監管的標準有所不一。在這種監管模式下，監管是松是嚴很大程度上取決于人，容易造成公權者以權力換取經濟利益，成為權力腐敗的原動力或者污染源。另在，若監管部門之間信息不對稱、分工不明確不協調等問題得不到完善，監管漏洞將會越來越多，而影子銀行也正是靠抓住這些漏洞來獲取高額利潤，相當于擴大了影子銀行風險。

如果監管機構不能及時利用新技術和新思路，更新監管模式，對影子銀行進行精準檢測和前瞻性監管，把風險有效的遏制在一定范圍內，就會使得整個金融體系泡沫積聚、不穩定性加劇，進而威脅整個金融市場的安全與穩定。

3.基于金融科技的影子銀行風險監管新思路

3.1利用區塊鏈管控影子銀行的信用風險

區塊鏈作為一種分布式記賬技術方案，其記錄的公共數據具有不可逆性與不可篡改性，準確性由程式算法決定而非某個權威機構，打破了信息不對稱的壁壘，使數據共享更加安全可靠，構建了透明度遠高于被動型監管的監管系統。利用區塊鏈基礎設施的天然優勢，金融監管機構可以更好的減少合規成本與互信成本，同時也可以有效的緩解監管政策的時滯性與監管的實效性，在影子銀行風險的第一道防線上遏制風險發酵，有效提升金融監管系統的運轉效率。這并不是紙上談兵，德勤與愛爾蘭銀行合作把區塊鏈技術應用到銀行內部監管系統就是一次很好的示例，其利用區塊鏈技術與智能合約技術創建了一個監管報告平臺，有效的規范了愛爾蘭銀行的業務操作，這一示例可供世界各國銀行體系參考。

區塊鏈技術的數據公開透明、交易記錄不可篡改、跨系統調用同步信息等特性，能夠使陌生人實現完全信任成為可能，交易安全性大幅度提升，在一定程度上降低影子銀行信用違規的可能性。并且，有序可控的交易過程可為監管機構提供核查路徑，有助于優化監管流程和降低監管難度，使監管部門對影子銀行的業務活動及交易行為進行更好的把控與監測。這在影子銀行金融交易方面顯得尤為重要，能最大程度上減少信用違約風險帶來的損失。

3.2利用人工智能管控影子銀行的監管套利風險

人工智能主要通過學習相關的特征數據來做決策，即使是對高度復雜且低質量的數據也能通過算法進行改進和更新，并提供更加科學、合理的數據預測結果和決策支持，具有很強的全局計算優勢。通過規則學習和案件推理，可以較準確的辨別與模仿影子銀行的場外交易模式，更好地識別與應對影子銀行的監管套利風險。

3.3利用大數據和云計算管控影子銀行的市場風險

大數據和云計算運用在金融監管中的優勢，主要表現在能夠有效的建立開放式資源共享平臺，使得數據能夠最大限度的按需分配，從而提高對數據資源的利用效率和監管的執行效率，降低監管運營成本。目前，影子銀行的杠桿率保持在較高的水平，這將引發一定的市場風險，主要是由于數據不足導致的資金規模與資金需求不統一。而通過對大數據與云計算的運用能夠實時了解市場動態，分析資金流向，從而有效的對資金進行調配，避免杠桿率不斷上升的情況發生。如果再配合軟件集成工具，建立數據倉庫，進行數據挖掘，就能提煉出常規統計手段難以獲取的數據，幫助監管機構有效管控影子銀行市場風險。

面對海量且分散的監管資料，利用大數據和云計算可以將其進行編碼分類，實現監管資料的數字化儲存。不僅如此，大數據技術還可對監管報告進行可視化分析，把多維度的數據圖表化，使金融機構能更清晰直觀的分析原本繁雜的數據，有效提升了監管建議的出臺效率，避免冗余的監管手續造成的效率低下問題。隨著金融監管機構使用金融科技進行監管的范圍越來越廣，監管體系逐漸數字化、精準化，有助于完善監管模式和解決監管滯后問題，從而有效管控影子風險。

參考文獻：

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