金融知識對我國西北地區居民投資消費和財產性收入的影響

艾麗達·艾克拜爾

摘 要：在我國經濟高速發展的當下，居民收入來源正逐步趨于多樣化，工資收入已不再占據居民收入的主體，財產性收入、經營收入等占比正快速上升。隨著黨的十七大首次提出關于財產性收入的概念，人們對于財產性收入的重視程度正在逐步增強。而財產性收入的多少會受到眾多因素的影響，本文將重點分析研究金融知識水平這一因素對財產性收入的影響程度。本文借用清華大學《中國消費金融現狀及投資者教育調查》的數據進行實證分析，研究金融知識對我國西北地區居民財產性收入的影響程度。研究表明，擁有金融知識的居民含有的財產性收入更多，由此可知，居民金融知識水平對于財產性收入的高低有著顯著影響。

關鍵詞：財產性收入;金融知識;金融行為

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

“財產性收入”的提出與長期以來我們對資本的認識密不可分，在我國各種類型的私人資本大量出現，給經濟增添了無盡活力。改革開放以來，隨著紅利的釋放和收入分配制度的完善，我國城鄉居民人均可支配收入中的財產性收入比例不斷攀升，并逐漸成為城鄉居民可支配收入增長的重點來源。

居民財產性收入是指家庭擁有的動產 （如銀行存款、有價證券），以及不動產 （如房屋、土地等）所獲得的收入，是增加居民收入和累積財富的主要來源。獲得財產性收入的途徑主要有：參與房地產市場進行投資，投資各類金融產品、儲蓄、保險等;出租自有房屋、專利權、版權;通過財產運營獲得財產增值和紅利收入等。而以上獲得財產性收入的主要途徑大多與金融投資、儲蓄等行為密切相關，進行金融投資決策等則需具備相關的金融知識作鋪墊，以做出正確的選擇和決策來獲取更多的財產性衍生收入。

財產性收入作為居民可支配收入的四大根源之一，是深化收入分配制度改革、改善國民生活水準的重要組成部分。隨著我國經濟的快速發展，在我國居民收入結構中，城鄉居民的勞動收入已不再占據絕對主體，經營、財產和轉移收入比重逐漸增加。由相關學者的研究結果可知，目前因缺乏獲得財產性收入的渠道，且其分布不均、差異較大，使得財產性收入問題較為復雜化。

獲取財產性收入的途徑大多會使居民直接或間接地參與到金融市場中，然而，在種類繁雜的金融理財投資方式中，居民若不具備一定基礎的金融知識，則很難使金融資產增值，反之可能還會出現投資虧損、財產損失等情況。但是在我國相關領域的研究中，關于強化金融教育使國民具備基本的金融知識，從而增加居民財產性收入的文章還在少數。基于此，本文借用清華大學中國金融研究中心2012年“中國消費金融現狀及投資者教育調查”數據，對我國西北地區城鎮居民擁有財產性收入的影響因素進行了實證分析與研究，探討影響財產性收入的具體因素并進行分析，并提供更有效地增加財產性收入的政策建議和參考意見。

1 文獻綜述

根據以往的相關文獻研究表明，唯有參與到房地產或金融市場等才能擁有財產性收入。其中，居民參與到金融市場上進行投資的主要方式有：銀行儲蓄，購買國債、期貨、基金，直接參與股市、房地產、保險或貴金屬投資和新型的網絡投資理財產品等。

有相關學者指出，投資理財的意義是實現財產的保值增值，而投資者面對復雜的投資市場和投資理財工具，應如何進行抉擇就需要依靠自身的金融知識來進行決策投資，從而獲得相應的投資收益，即獲得相應的財產性收入。因此，運用科學合理的理財規劃，依此實現現有資產的增值保值，已成為我國國民最迫切的需求。

但是進行金融投資或房地產投資等金融行為是一個較為復雜的戰略性決策過程，因而，想要獲得更多穩定的財產性收入就需要具備一定的金融知識。金融素養高、具備金融知識的家庭不但會制定合理的理財規劃，而且有能力更好地應對家庭財務壓力，可以為未來消費及投資需求做更全面的準備。因此，普及金融知識是為消費者有效管理其金融資源和產生更多收入的一種重要途徑。金融知識的強化，會促使家庭參與金融市場，并增加家庭在風險資產尤其是股票市場上的投資與配置。

綜上所述，金融知識對家庭或個人金融行為的影響及重要性顯而易見，大量文獻表明其在股市參與、投資多樣性、商業保險參與、信貸可得性和融資渠道等方面具有重要影響。目前，在財產性收入的現狀、差距及其對收入或者貧富差距、消費等方面的相關研究有很多，也有單獨研究財產性收入影響因素的文獻。但是，財產性收入作為居民家庭投資行為的最終歸宿，重點考察金融知識直接對其影響程度的研究很罕見。在我國西北地區，家庭或個人缺乏或不具備任何金融知識的現象較為普遍。在我國西北地區居民財產性收入與其是否具備金融知識有何關聯？其金融知識水平的高低對財產性收入的影響是怎樣的？以上正是本文要分析研究的重點問題。

2 實證分析

2.1 模型設定

本文運用probit模型來分析金融知識對我國西北地區居民財產性收入的影響因素，具體模型為：

其中，Dummyt是被解釋變量，用有無財產收入來度量;Fk1表示金融知識水平，control2表示控制變量;βi分別為解釋變量和控制變量的影響系數;μi表示隨機誤差項。

2.2 變量的選取

（1）被解釋變量：是否擁有財產性收入。調查問卷中詢問被訪者，“您家收入中財產性收入占全部收入的百分比為多少”。依此構建居民家庭是否擁有財產性收入的虛擬變量Dummyt，若受訪者擁有財產性收入，Dummyt取值為1;反之，若受訪者未擁有財產性收入，則Dummyt 取值為0。

（2）解釋變量：金融知識。通過簡單地詢問被訪問對象對金融知識的了解程度或對金融利率的計算問題，再利用其了解程度來度量受訪者的金融知識水平的高低是錯誤的。因為部分人會主觀地認為自己的理財、投資能力較高，或過度自信而高估自己的金融水平;而消極的投資者則會低估自己的金融知識水平。因此，通過對調查問卷中所獲取的關于受訪者對各類貸款、理財產品、投資方式等問題的了解程度，可以更確切地衡量受訪者的金融投資知識水平。其中具體有購房貸款、購車貸款、商業經營貸款、基金、債券、股票、商業投資、房產投資8個方面，并采用因子分析法構建金融知識水平指標。

根據我國西北地區相關受訪者對有關金融知識水平問題的回答情況可知，我國西北地區城鎮居民對上述八項問題回答“非常理解”的比例較低;而回答“不知道”“不太理解"的比例相對較高，初步表明我國西北地區城鎮居民缺乏對一些基本金融知識和金融市場的了解。

參考已有文獻，利用因子分析法對下述八項關于金融知識的問題回答結果進行因子分析，從而構建了金融知識指標。通過因子分析結果可以發現KMO大于0.5，故因子分析法通過了KMO檢驗，因此可以采取因子分析法構建金融知識指標并進行下一步分析。根據表2中的因子分析結果，構建金融知識指標Fk1=0.3269*購房貸款+0.1858*購車貸款+0.1334*基金+0.1034*債券+0.087*商業投資。

（3）控制變量。本文選取以下變量作為控制變量： 受訪者性別、年齡、學歷、婚姻狀況、風險偏好等。

2.3 回歸分析

因為金融知識指標可能會受一些內生性因素影響，為了進一步研究金融知識對我國西北地區居民財產性收入的影響程度，本文采用probit模型進行回歸分析，具體回歸結果見表1。

通過表1中的回歸結果可知，在未加入控制變量時，金融知識水平的高低對財產收入具有顯著的促進作用;當考慮控制變量后金融知識仍能顯著促進財產收入的上升。具體的影響體現為，金融知識每增加一個百分點，有無財產性收入上升0.855個百分點。控制變量中性別和學歷的影響為正但不顯著，這可能是由于本文樣本較小的原因，未充分體現出性別之間的差異與學歷高低帶來的差異。婚姻和年齡以及風險偏好會抑制財產性收入，但是其影響不顯著。

3 結語

本文運用計量方法實證研究分析出金融知識水平越高的居民相應的財產性收入越高，反之，金融知識水平較低或不具備金融知識的居民財產性收入較低或無財產性收入。然而，研究結果也從側面反映出我國西北地區居民對金融知識的理解較淺，還需進一步加深對相關金融知識的學習，從而提升獲得財產性收入的能力。

因此，在借鑒發達國家先進經驗的基礎上，國家也應出臺相關政策，對西部欠發達地區進行一定的扶持和政策傾斜。各金融機構、社會團隊等應深入學校、商圈、社區等地，針對不同人群開展不同層次的差異化金融教育來普及相關的金融知識，提升消費者金融素養，從而優化居民家庭理財規劃。國家還應通過各類政策鼓勵國民積極參與到金融市場中，在參與過程中不斷接觸和學習基本的金融知識來提高本身的投資理財能力，更多地參與到金融市場和投資市場中，使居民的金融行為產生和創造出更多的價值。

參考文獻

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