從供應鏈融資視角看中小企業信貸風險

摘要：中小企業融資困難多是由其先天性缺陷導致的，現階段銀行信貸管理政策的調整也是依據貨幣政策為背景開展的，而這也在無形中使中小企業陷入融資難的尷尬困境。通貨膨脹從宏觀經濟運行而言直接導致中小企業融資需求的擴張，使得反通貨膨脹貨幣政策的緊縮性打破原有的平衡結構，進而提升中小企業融資成本。

關鍵詞：供應鏈融資視角;中小企業信貸風險

一、前言

中小企業現階段過度依靠外融手段進行內部擴張無疑體現其目標的盲目性，而因其有限的融資能力與狹窄的融資渠道使其無法選擇與自身匹配的合作伙伴，加劇經營風險，而下行周期時資金鏈受經濟運行影響也使其自身陷入泥沼。因此，從供應鏈融資視角看中小企業信貸風險，為其實現發展目標提供有力條件。

二、供應鏈融資的特征

（一）基于供應鏈之上。對企業所處領域規模、自身經營情況、盈利能力與后續償債能力及擔保方式進行綜合性考慮，是傳統信貸單個企業授信的主要模式，這在無形中加大了中小企業融資難度。因中小企業在最需要獲取資金時難以取得貸款而加劇資金鏈緊張引起不平衡的供應鏈運作，使其無法在日益激烈的市場中占有一席之地。而若以供應鏈角度融資為出發點，中小企業依托大型企業的資深水平，提升自身貿易背景的真實性，則能夠以良好的自償能力實現融資。與此同時，供應鏈融資業務的開展能夠利用現代科技手段將單向風險控制轉變為局部風險控制或供應鏈整體控制，以有效舉措解決現階段資金鏈失衡問題，為企業的穩定發展提供有利條件。

（二）參與主體的多樣化。核心企業、供應鏈上下游的中小企業和金融機構是供應鏈融資的主要參與方，在供應鏈融資中扮演著不同的角色，以實現多贏局面為前提，通過協調合作共同承擔融資風險獲得高額收益。中小企業在供應鏈金融模式下往往優先選擇與核心企業合作，其目的在于通過回購協議或反擔保協議的簽訂利用應收賬款或質押物以降低自身信貸風險，在供應鏈融資中供應商與零售商作為主要融資對象，為獲取融資通常通過委托貸款或普通貸款等方式實現其實際需求，而中小企業所需現金流數量及期限與銀行在提供貸款利率時所選擇的融資工具及其附加條件有較大關聯。

（三）改變金融機構的融資視角。銀行在供應鏈金融授信模式下打破傳統融資模式桎梏，以客戶需求為前提圍繞核心企業所提供的供應鏈實現自身價值，銀行通過核心企業降低客戶開發成本，提升中小企業對自身的依賴度，并以新時期社會經濟體制為前提提升整體交易的真實性，進一步保障整體供應鏈的合法性。以動態數據打破靜態數據的局限為中小企業融資提供更為有利的條件。過低的財務信息透明度使單一中小企業難以滿足銀行的考核評估需求，難以實現貸款需要，而在供應鏈融資模式下以資信狀況為基礎，通過整體交易考察實際風險能夠為中小企業貸款提供更多機會。

三、從供應鏈融資視角看中小企業信貸風險的表現與成因

（一）核心企業層面

銀行授信在供應鏈融資模式中通常以核心企業為前提，而核心企業的資信水平能夠保證上下游企業的授信程度，核心企業在實際操作中為降低自身運營成本無償占用資金時，通常會以設計產品的方式進行處理，而銀行給中小企業貸款能否及時收回也與核心企業能否及時付款為前提，一旦出現信貸不佳的情況則會降低核心企業的償還能力，加大違約可能性。銀行現階段的考察重點主要是核心企業的還款能力與信貸情況，在為中小企業提供供應鏈融資服務時會出現核心企業為滿足自身利潤及擴大規模的需求利用融資借款償還舊債的情況，這使得銀行迫于無奈形成循環性融資。

（二）供應鏈層面

銀行將供應鏈所處行業情況及其地位與產品作為實施供應鏈融資的首要考慮內容，其目的是對中小企業現行財務狀況及其金融規模進行充分考慮。核心企業與中小企業所面對的行業風險無疑會加劇銀行的放貸風險。而融資的不確定性或將無法滿足行業的實質性需求，對其未來發展也會造成較大影響。處于劣勢的供應鏈會影響中小企業的現金流量與其未來發展前景，并且對其信貸水平也造成較大的影響。質量穩定且高的市場占有率是供應鏈產品所具備的必要條件，銀行會依據中小企業所提供的質押物價值及其經營情況為前提考慮信貸風險。

（三）中小企業層面

銀行將中小企業的信貸記錄、償還能力以及盈利能力作為基礎評估對象，有效的信息能夠降低其信貸風險。在整體供應鏈中中小企業往往處于弱勢地位，不僅與核心企業比具有較大差距，還因其自身所處的地位而影響自身的資信水平，只有穩固的優勢性地位才能提升核心企業的依賴度，進一步加強其支持力度，降低銀行信貸風險。信貸風險的產生與中小企業的基本素質息息相關，而為實現預期目標只有提升自身的運營水平才能降低中小企業在供應鏈融資中的違約風險。

四、從供應鏈融資視角看中小企業信貸風險控制策略

（一）嚴格執行準入制度

銀行以供應鏈供銷關系的穩定性作為供應鏈融資的核心思想，其利用信貸捆綁的方式將核心企業與中小企業進行綁定，其目的在于拓展核心企業高額度的有效性，使得與其捆綁的中小企業能夠獲得實質性利益，在增加收益來源的同時提升整體融資覆蓋率。只有以供應鏈融資特點為切入點，通過對客戶歷史交易記錄的收集與整合進一步分析供應鏈融資模式中存在的風險成因與來源，以提升整體準入制度的嚴謹性。首先，銀行授信標準作為硬性規定，中小企業信貸評級只有達到準入程度才能提交相關信息，與此同時，中小企業評估積極條件主要以其具備的良好的管理能力、極強的合同履約能力為前提，通過現有貿易往來記錄和穩定的產品質量為主要因素滿足銀行授信標準。其次，中小企業應當緊密自身與供應鏈企業之間的聯系，使其能夠與核心企業為依托提升核心企業對上下游企業的管理能力，利用標準化方式提升管理效率與質量，處在壟斷地位的核心企業應當承擔自身責任，以促進供應鏈融資業務的有序開展。再次，為滿足行業競爭需求核心企業應當充分發揮自身潛力以良好的償債能力、經營能力為供應鏈核心作出貢獻。在供應鏈融資工作中核心企業作為主要力量應當以自身的領導者地位發揮良好的執行力，只有提升自身對中小企業融資的擔保作用才能以有效舉措減少因破產或資信惡化導致的銀行壞賬。監管核心企業中心資產狀況作為銀行貸后的主要工作之一，其目的在于能夠依據實際情況及時調整中小企業授信額度。最后，重視貿易背景的真實性，在核心企業與中小企業連續交易的前提下以合理措施降低質押物風險，以有效手段保證評估貨物的客觀性。

（二）創新資金控制手段

銀行在供應鏈融資業務中應當以有效手段加大對現有資金流的合理控制，以科學管理方式降低銀行信貸風險，考量供應鏈借款人經營規模及現階段資產狀況，合理控制授信額度。供應鏈金融產品的組合使用能夠有效控制銀行現金流向，通過對貸款用途的確切落實保證銀行信貸資金回流路途的合法性與合理性，對回流量與回流時間的精確計算以足夠的現金流實現到期債務的償還工作。銀行依據現有金融產品特征及其資金流向組合運用金融產品，利用中小企業支付頻率以確定其現金狀況。在資金回流時應當利用三方協議約定保障資金回流情況，制定對賬制度以提升授信額度，銀行應當對現金流的去向進行合理約束，在簽訂協議時明確標注需要監控的貨物，利用財務報表對現金流進行合理控制。

（三）有效規避信貸風險

供應鏈融資模式隨著社會經濟體制的改革發展不斷變化，而銀行業務也逐步向中小企業靠近。為有效降低自身風險利用產品及非核心業務的合理設計實現外包模式，銀行為有效規避信貸風險以資產證券化為主抵押、擔保供應鏈融資業務中的應收賬款，通過公開銷售設計發行券為主轉移自身風險;銀行為對沖供應鏈融資商品頭寸風險，利用購買商品期權的方式規避受市場環境影響而出現質押物價格下調的風險。除此之外，銀行還通過外包非核心業務與第三方物流企業合作，通過其自身的專業性優勢實時監控中小企業貨物，利用現代科技手段搭建信息交流平臺以有效的方式為其提供良好的工作環境，實現信息之間的高效流通，貸款網上辦理不僅能夠簡化現階段的貸款流程，還能對銀行信貸風險進行有效控制。

（四）防范支持性資產風險

應收賬款、存貨、預付款作為主要對應授信的支持性資產，是中小企業的重要還款來源，銀行需要采取有效的應對措施對其中存在的信貸風險進行有效防范與控制。首先，對應收賬款信貸風險的防范與控制工作主要目的在于防止融資企業挪用應收賬款，通過專項賬戶的建立對其貸款用途進行實時監控，降低挪用概率[1]。銀行在核實應收賬款金額時應當與付款方達成協議，通過定期聯系的方式降低信貸風險。其次，銀行基于違約后所變現的便利性以防范及控制現有存貨信貸風險為前提進行風險防范，在各項工作中首要工作即是對審核存貨所有權的真實性進行考察，避免出現重疊權力等問題。在實際操作中銀行只有準確判定存貨的變現能力，通過市場調查綜合考量近期市場價格變化，依據存貨流轉情況保證后續工作的有效性。而預付款信貸風險的防范與控制則是以簽署合作協議為前提，通過供銷雙方及第三方物流企業與銀行所簽訂的四方協議對整體預付款項的支付方式進行確定，以保證銀行在貨物的運輸與保管的過程中始終保持監管權。

（五）加強貸后風險管理

在防范供應鏈融資信貸風險的過程中，加強貸后風險管理是其極為重要的環節，銀行一旦在發放貸款后即刻失去對資金的直接控制權，而其在整體博弈過程中由主動轉為被動。市場信息的不斷變化也加劇信息的不對稱性，使得銀行在處于被動地位下難以實現貸后管理。全程監控資金流、質押物與物流是銀行貸后風險管理的主要內容，其目的在于管理資金支付、回流量、時間與路徑，通過追蹤質押物價格以控制質押物。質押物變現價值與銀行貸款保障程度受市場價值波動影響，這在一定程度上對借款者的還款意愿造成影響，因此，只有以實時追蹤體系建立完善的信息收集制度才能對整體價格波動設置合理的警戒線。銀行一旦發現質押物價格跌破警戒線，需及時要求中小企業追加質物或提升保證金份額，在與第三方物流企業的合作中，銀行利用不定期現場檢查的權力實現全程監控質押物的目的。

五、總結

全球金融市場動蕩不安，而中小企業面對錯綜復雜的經濟形勢若無法認清自身在供應鏈金融視角下自身所承擔的風險，則無法以有效舉措應對市場波動風險及自身財務管理風險。銀行以客觀評估與科學控制中小企業的信貸風險能夠為供應鏈金融奠定良好的基礎，為中小企業的金融業務指出明確方向。

參考文獻：

[1]郭建鸞.從供應鏈融資視角看中小企業信貸風險[J].財務與會計，2008（04）：59.

作者簡介：

楊婧婷，濟寧市財信金科小額貸款股份有限公司。